大家好，简单(dān)看一个基金经(jīng)理，把新能(néng)源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周(zhōu)末，市场(chǎng)都(dōu)在讨论一个基(jī)金经理，海富通的吕越超老师(shī)。

　　从其管理(lǐ)的海(hǎi)富通股票混合来看(kàn)，截至去年(nián)年底，持仓基本(běn)为(wèi)新能(néng)源板(bǎn)块股票(piào)。

　　结(jié)果到(dào)了今年一季度末，已经(jīng)基(jī)本清(qīng)仓了新能源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了海富(fù)通股票混(hùn)合外，其他三只产(chǎn)品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在(zài)一(yī)季报称，在(zài)一季度的操(cāo)作中，本基(jī)金总(zǒng)体把握(wò)住(zhù)了(le)市场的节(速溶黑咖啡粉是纯咖啡吗，黑咖啡配料表写着速溶咖啡粉jié)奏变化和结构(gòu)转换，降(jiàng)低了新(xīn)能 源板(bǎn)块的配置权重(zhòng)，较好地把握(wò)了(le) TMT 板块的投资(zī)机会，组(zǔ)合调整取得了明显(xiǎn)的超(chāo)额(é)收益。

　　另外，他称，中国特色(sè)估(gū)值体系所代(dài)表的传(chuán)统实体行业正在被市场一(yī)部分“聪(cōng)明钱”定(dìng)价(jià)，后(hòu)续可能成为市场最(zuì)有(yǒu)持(chí)续性的一条结构主线。

　　数据显示，海(hǎi)富通(tōng)股票混合今年(nián)以(yǐ)来(lái)涨(zhǎng)了14％，其他三只产品今(jīn)年以(yǐ)来均取得正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块(kuài)后市(shì)怎么(me)走？

　　中信证(zhèng)券(quàn)认为，AI主题板(bǎn)块在短期高度依(yī)赖交易，阶段(duàn)性失去(qù)靠配置获(huò)取(qǔ)超额回报(bào)的(de)特征。TMT板块成交(jiāo)占全(quán)市场比重超40％的天数已累计达到22天(tiān)，上一次(cì)出现持续成交占比超过40％的板块(kuài)是2021年7月底的电力(lì)设备及(jí)新能(néng)源，持续约28个(gè)交易日，在此期间(jiān)新能(néng)源ETF累计收益率仅有(yǒu)2.5％，期间(jiān)最高累计(jì)回(huí)报(bào)率为+8.8％，最低累计回报率(lǜ)为(wèi)-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现(xiàn)出类似特征，尽管热闹，但不赚(zhuàn)钱。过去两(liǎng)周，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别出现过6次(cì)、6次和5次单日(rì)涨(zhǎng)幅超过2％的行(xíng)情，最大单(dān)日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主(zhǔ)题ETF在内，平均(jūn)跌幅(fú)达到-4.5％。两周时间TMT板块累计(jì)成(chéng)交了5.41万(wàn)亿元，但(dàn)总市值反而减少了6717亿元(yuán)，较(jiào)4月第一周降低约5.4％，是典型的减(jiǎn)量(liàng)博弈。

　　而招商(shāng)证券(quàn)认为，TMT大年通常分为(wèi)“春季躁动(dòng)”“获利回吐(tǔ)”“盛夏(xià)攻势(shì)”“获利了结(jié)”四波行情，春季躁动后往往(wǎng)会(huì)有一(yī)波明显的调整，时间在1-2个(gè)月(yuè)，幅度在20％左右(yòu)。面对(duì)这种调(diào)整，逢低加仓是(shì)最佳策(cè)略(lüè)，因为往往后续盛夏(xià)攻势大概率创新高。如(rú)果今(jīn)年(nián)在业绩披露(lù)期(qī)结束后，随着AI+/数字经济(jì)/自(zì)主可控等大产业趋(qū)势(shì)以政府支(zhī)持力(lì)度进一步(bù)加(jiā)大、资(zī)本开(kāi)支增加(jiā)、订单增加和产(chǎn)品销速溶黑咖啡粉是纯咖啡吗，黑咖啡配料表写着速溶咖啡粉量业绩的改(gǎi)善逐渐被市场所确定，则TMT将会重回上(shàng)行趋势，进入(rù)盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰证券认(rèn)为，AI等板块或阶段性(xìng)见(jiàn)顶，指数上半年阶段性顶部(bù)亦或基本形成(chéng)本轮调整标志着AI等高位板块或阶段(duàn)性见(jiàn)顶，指数上半年(nián)阶段性顶部亦或基(jī)本形成。本次大幅调整主要(yào)还是因为在AI相关板块市场(chǎng)情绪处于极值(zhí)的情(qíng)况下，叠加(jiā)上述基本(běn)面风险(xiǎn)因素逐(zhú)步发(fā)酵，市场内生调(diào)整需求出现集中释放。就资本(běn)市场而言，或(huò)代表本(běn)轮AI+难以复(fù)制2013-2015年(nián)互联网+模式。

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