财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力(lì)寻(xún)找下(xià)一(yī)个(gè)方向。

　　“我们现在对外(wài)输出市场观点会很谨(jǐn)慎，不再(zài)对(duì)外提(tí)明确(què)主线，今(jīn)年接下来的(de)市场(chǎng)大概率(lǜ)是不(bù)好做了。”有(yǒu)基金公(gōng)司人士向财联社记者表示，随着4月底上市公司年(nián)报一季(jì)报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样如此，5月16日(rì)的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近(jìn)5个交易日以来，市场成交额较前(qián)期明显萎(wēi)缩，资金观望(wàng)的情绪有所(suǒ)加重。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结(jié)束(shù)此前连续(xù)7个交易日净(jìng)流入的态势(shì)。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳水无(wú)疑打(dǎ)击了市场的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位股集(jí)体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥(qiáo)科技、出版传(chuán)媒、引力传媒(méi)等多股跌(diē)停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人(rén)工(gōng)智能受难(nán)日，纪念(niàn)人类第四次工业革命(mìng)进(jìn)程中(zhōng)，人工智能行情开启后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中特估方面，中字头个股震荡调整，中船科技(jì)跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场昙花(huā)一(yī)现，产业链上没有形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存(cún)量(liàng)资(zī)金的搏杀之下，从A股(gǔ)结(jié)构上看，AI、中特估和(hé)新(xīn)能(néng)源形成了“三国对立”格局，轮(lún)流(liú)做“输(shū)血包”。对于资(zī)金的轮番(fān)流动(dòng)，有投资者表示(shì)，对(duì)“魏（中特估(gū)）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能(néng)不(bù)能成为“晋(jìn)”。

　　平(píng)安基(jī)金经理刘杰表示(shì)，近(jìn)期(qī)引领市场的两大主(zhǔ)题“中特估”及人工智(zhì)能(néng)板(bǎn)块(kuài)均出现调整，整体盘面主线不够清晰。但可以(yǐ)判断，随着(zhe)海外(wài)加(jiā)息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内需政(zhèng)策及(jí)货币政策的推出，且国内经(jīng)济温和复苏背景下(xià)，权益市场整(zhěng)体(tǐ)行情(qíng)预计将继续向(xiàng)上修复。

　　对(duì)于市场风格毕业2年之内都算应届吗，21年毕业生23年算应届吗，他进一步指(zhǐ)出，目(mù)前(qián)市场风(fēng)格阶段性可能将更加趋(qū)向均衡，中短期(qī)内，人(rén)工智(zhì)能(néng)、新能源(yuán)、医药及中特估等板块(kuài)均(jūn)有(yǒu)阶段性的(de)相对(duì)收益；而长期来看，先(xiān)进制造、新能(néng)源、TMT、消(xiāo)费等行业(yè)中的核心(xīn)资产(chǎn)仍将是(shì)持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹(dàn)，三(sān)博脑(nǎo)科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还是(shì)挂眼科好？

　　最(zuì)强(qiáng)主(zhǔ)线“熄火”

　　年初(chū)以来，各(gè)大指数(shù)除创(chuàng)业板指外累计均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎(yíng)来了(le)基本面预(yù)期修(xiū)复(fù)的(de)改善，而通信(xìn)、计(jì)算(suàn)机、传(chuán)媒等板块也(yě)在(zài)人工智(zhì)能等产业趋势变化的影(yǐng)响下(xià)出现了连续大涨(zhǎng)。而低估值高股息为(wèi)代表的(de)“中特估”品种(zhǒng)也走出(chū)了(le)连(lián)续上(shàng)涨行情(qíng)。其(qí)中，尤(yóu)以(yǐ)TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底启动以来，成(chéng)为市场(chǎng)最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月(yuè)13日期间涨(zhǎng)幅达(dá)到31.23％，万得(dé)AI指数则(zé)在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚(jù)集，华(huá)夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现(xiàn)过(guò)翻倍。不过随着(zhe)行业交易拥挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板块在4月(yuè)开始回(huí)调(diào)毕业2年之内都算应届吗，21年毕业生23年算应届吗，截至5月16日(rì)，AI指数距离(lí)年内(nèi)高点已经下跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日(rì)，热(rè)门个股批量跳水让追高(gāo)的投资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投(tóu)资者表示(shì)，别人做量化学的(de)是巴(bā)菲特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有(yǒu)网(wǎng)友给出通俗易懂的(de)解答(dá)：宁愿(yuàn)被强(qiáng)者打得头(tóu)破血(xuè)流，也(yě)不愿与弱者共舞。这(zhè)是整个龙头战法体系里(lǐ)面的核心，就是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势股(gǔ)，即(jí)使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻(fān)倍(bèi)动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率(lǜ)已经(jīng)回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫(màn)游戏(xì)ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华(huá)体育文化(huà)单周(zhōu)跌(diē)幅(fú)也超(chāo)过9％，全市场单(dān)周跌幅(fú)超(chāo)过8％的有27只基金，集(jí)中在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活(huó)等相(xiāng)关主题上。

　　新能(néng)源基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新(xīn)能源板块没(méi)有能(néng)延续周(zhōu)一的强(qiáng)势。从多家(jiā)公募基(jī)金观点反馈来(lái)看，不论是从基本面(miàn)、还是估(gū)值(zhí)，新能(néng)源(yuán)的暗黑(hēi)时刻已经过去(qù)。新(xīn)能源产业自2022年7月(yuè)开(kāi)始长达11个月的(de)调整(zhěng)周期，板块龙头公(gōng)司去年下跌超过40％，调整幅度(dù)与时间都已(yǐ)经十(shí)分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对中特(tè)估(gū)的政策红利与AI的无限想象(xiàng)空(kōng)间，新能源距离(lí)真正的反弹似乎总(zǒ毕业2年之内都算应届吗，21年毕业生23年算应届吗ng)是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一(yī)趋势正在慢(màn)慢聚力。从近(jìn)一(yī)周基金回报率来看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞(ruì)银先进(jìn)制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安(ān)鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从(cóng)近一周回(huí)报率首尾基金来看，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制(zhì)造之间收(shōu)益差(chà)额超过20％。

　　机构(gòu)直(zhí)言市(shì)场处于(yú)“战略僵持阶(jiē)段的(de)乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流(liú)的(de)纪(jì)要在(zài)市场上流出，直言经济(jì)缓慢复苏(sū)中，还没有主线出现，当前市(shì)场(chǎng)更需要信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷七(qī)翻(fān)身”的(de)说(shuō)法，在5月(yuè)政(zhèng)策、业绩处于相对真空(kōng)期，市场(chǎng)很难(nán)有(yǒu)好的表(biǎo)现。当下(xià)A股(gǔ)同样(yàng)如此。创金合信(xìn)首(shǒu)席经济学家魏凤(fèng)春表示(shì)，对(duì)市场的整体观点是(shì)大概率市(shì)场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月(yuè)交易机会可能更均(jūn)衡、但也更(gèng)脆(cuì)弱，当前可能是一个(gè)布局的好阶段，而未(wèi)必(bì)会是收获的阶(jiē)段，投(tóu)资者需要多一(yī)点耐(nài)心(xīn)。市场可能继续对一季报定价(jià)，短期(qī)市场(chǎng)的核心矛盾在(zài)于缺(quē)乏(fá)特别明显(xiǎn)的亮点(diǎn)。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然(rán)看好TMT和中特(tè)估全年的投资(zī)机会，但是(shì)短期游戏传媒和中特(tè)估与(yǔ)其他板块分化(huà)较为极致(zhì)，也是(shì)不争的事实(shí)，提醒投资者这两个(gè)板(bǎn)块短期(qī)可能的(de)风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需要高度重视交(jiāo)易(yì)的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带(dài)来的是节(jié)奏的变化，不是(shì)趋(qū)势和结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显示，4月份国内(nèi)服务(wù)业和(hé)消费恢复相对较快，我国经济(jì)运(yùn)行总(zǒng)体(tǐ)延续修复的态势、但修复(fù)的基(jī)础仍需继续巩固。货(huò)币政(zhèng)策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理充裕的态(tài)势。当前市场(chǎng)对央行后(hòu)续采取降息操作仍有一定(dìng)的(de)预期。今年仍是“稳增长”之年，或(huò)可适当关(guān)注受(shòu)益“一(yī)带一路”政策的(de)概念(niàn)板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必(bì)过分悲(bēi)观，随着股指交割(gē)日临近(jìn)，盘面波动剧烈一点，算是正常(cháng)的行为，不必放大恐慌。在储蓄资(zī)金大(dà)搬家和经(jīng)济(jì)复苏的(de)大趋势下，纠结于(yú)几(jǐ)十个点的起伏可能(néng)会误(wù)判方向。边走边看，行情会在犹豫中(zhōng)展开(kāi)。

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