个(gè)人养老金业务(wù)试点落地半(bàn)年(nián)，你(nǐ)参与了吗？

　　自去年11月27日开始，个人养老(lǎo)金开始进入(rù)为期一(yī)年的试点，在全国选(xuǎn)取(qǔ)了36个试点城市(shì)和地区进行推进。据人(rén)力资源和社(shè)会保(bǎo)障部(bù)数据显示，截至(zhì)今年3月末，个(gè)人养老金开户数量(liàng)达到3324万(wàn)，市场(chǎng)空间初步(bù)打开。

　　作为个人养(yǎng)老金(jīn)业(yè)务的代销主渠(qú)道(dào)之一，证券公(gōng)司凭借其与权益产品的(de)紧密(mì)联系(xì)和与(yǔ)投资(zī)者的深度了(le)解，在养老基金销售方面(miàn)已有多方实践。时(shí)值个人养老金业(yè)务试(shì)点(diǎn)推行半年之际，中国基(jī)金报记者深入多家券(quàn)商，了解个人养老金(jīn)代销中(zhōng)的(de)“苦与乐”。

　　发挥财富管理(lǐ)优势

　　券商深(shēn)耕个(gè)人(rén)养老金市场

　　中国(guó)基(jī)金报记者 闫晶滢

　　试点半年(nián)以来，个(gè)人养老金业务正在获得更多证券公司(sī)的重视。

　　早在去年11月个人养老(lǎo)金试点落(luò)地，14家券商获得代销(xiāo)资格。截至今年(nián)3月31日(rì)，证(zhèng)监会(huì)更(gèng)新名录中(zhōng)个人养老金基金数量增加至143只(zhǐ)，券商数量扩容(róng)至18家，平(píng)安证券、安信证券及中信(xìn)证券（山东）、中信证券华南新增获批。

　　作为公(gōng)募基金最主要(yào)的代销方之一(yī)，证券公(gōng)司在个人(rén)养老金(jīn)业务试点(diǎn)的铺开和(hé)推(tuī)广(guǎng)中持续(xù)发力，个人养(yǎng)老金(jīn)业务也成为大型券商们财富管理转(zhuǎn)型的重(zhòng)要抓手。通过精心布局产(chǎn)品及渠道，与(yǔ)基金投顾服务结合，试点券商对方说莫辜负是什么意思，已赞莫辜负是什么意思(shāng)充(chōng)分发挥财(cái)富(fù)管(guǎn)理优(yōu)势，做“精”养(yǎng)老(lǎo)基金销(xiāo)售。

　　产品布局：要全更要精

　　投(tóu)顾(gù)大有可为

　　目前，个人养(yǎng)老金可投资(zī)的(de)产品主要有(yǒu)四类(lèi)：银(yín)行理财(cái)、储(chǔ)蓄存款、养(yǎng)老保(bǎo)险、公募基金。据(jù)人社部(bù)个人养老金产品名录显示(shì)，当前上线个人养老金产(chǎn)品共有652只，其(qí)中(zhōng)储蓄(xù)类(lèi)产(chǎn)品(pǐn)、理财类产品、基金类产(chǎn)品、保(bǎo)险类产品分别为465只、18只、137只、32只。

　　相比之下，证(zhèng)券公(gōng)司代(dài)销个人养老金产品资(zī)格受到明(míng)显限制(zhì)，仅部分具备保险(xiǎn)兼业代理(lǐ)牌照的(de)证券公(gōng)司(sī)可销售养(yǎng)老保险，大多数试点(diǎn)券商将视线(xiàn)聚焦于公募基金上进行(xíng)重点开拓，发力“全布(bù)局”。

　　例(lì)如(rú)，海通证券在(zài)2022年年报中表示，其顺利获得首批个(gè)人(rén)养老(lǎo)金基金销售(shòu)资格，完(wán)成全部40家基金(jīn)管理公司共(gòng)计(jì)126只个人养老金(jīn)基(jī)金产品的上线，基本实现个人养老金公(gōng)募基金(jīn)产品(pǐn)全覆盖。

　　中信建投(tóu)个人养老金业务(wù)负(fù)责(zé)人向中(zhōng)国基金报记者介绍称，中(zhōng)信建投已(yǐ)引进华夏基金等发行养老基金管理人的137只Y份额产品，后(hòu)续将(jiāng)不断完善产品池(chí)。东方证券(quàn)亦(yì)表示，目前已基本实(shí)现(xiàn)了养老公募基(jī)金的(de)全(quán)覆盖。

　　银(yín)河(hé)证(zhèng)券相关业务负责人指出，从客(kè)户服务办理(lǐ)的角度看(kàn)，大(dà)部分客户更(gèng)愿意在产品货架丰富的机构办理个人(rén)养老金(jīn)业务。因此在服务体(tǐ)系的基础架构上，风格(gé)多(duō)样(yàng)、风险收益多元的产品(pǐn)货架能够带给客户(hù)更好的服务办理体(tǐ)验，产品布局的“全面”是(shì)个(gè)人养(yǎng)老金(jīn)业务的(de)基(jī)础。

　　与此(cǐ)同时，从客户投(tóu)资(zī)选择(zé)的角度讲，大部分(fēn)客户对于金融产品的特征和策略的认知、对自身投资能力、投资(zī)意愿(yuàn)、投资目的(de)的认知较为模糊(hú)。帮助客(kè)户(hù)做(zuò)好“养老规划”、协助客户(hù)筛选“合适的产品”，就成为服务机(jī)构的“核心竞争(zhēng)力”。在(zài)全面引(yǐn)入个(gè)人养(yǎng)老金可投(tóu)资(zī)的(de)产品(pǐn)类型的(de)基础上，各家机构需要深入、充分、严(yán)谨(jǐn)地研究每类产品(pǐn)的特性；结合存量客户的(de)个性化(huà)画像(xiàng)和客户特点(diǎn)，为客(kè)户提供(gōng)切(qiè)实可行的产品评估体(tǐ)系和(hé)养老规划方案(àn)。

　　实际上(shàng)，对于个人(rén)投资者来说，当前阶段认(rèn)可并开通个人(rén)养(yǎng)老金(jīn)账(zhàng)户(hù)的(de)理由，一是来自开(kāi)户渠(qú)道的(de)多重福利(lì)动(dòng)员，二是个(gè)人(rén)养老金带来的个税(shuì)抵扣优(yōu)惠。但(dàn)不(bù)可(kě)否认的是，虽然开户数(shù)量(liàng)众多(duō)，但缴存(cún)比率仍不理想。

　　由于个人养老金退(tuì)休后才能取出，这每(měi)年12000元自(zì)然是需要在账(zhàng)户内充分利(lì)用长期投资，但如何投资也令不(bù)少投资者(zhě)犯难：买(mǎi)什么、买多少，在哪买、怎么买，选(xuǎn)择越多，困难越多。现有养老产(chǎn)品的选择已令(lìng)投资者(zhě)目不暇(xiá)接，如何让投资者选择到适合自己(jǐ)的产(chǎn)品，证券公司的投顾力量大有可为。

　　“中信建(jiàn)投拥有近万名高素质的投(tóu)资(zī)顾问，帮助客户甄选适合自身的养老(lǎo)产品，做(zuò)好养(yǎng)老规划和资产配置(zhì)，做到客户的(de)‘好医生’。”前述负责人称(chēng)，中信建投(tóu)采(cǎi)取线上(shàng)线(xiàn)下(xià)相结合(hé)的方式，注(zhù)重交流(liú)和体验，为客户提供(gōng)有温度(dù)的专业(yè)服务。

　　国泰君安在推广个人(rén)养老金业务时曾(céng)介绍，其结(jié)合个(gè)人养老(lǎo)金基(jī)金特(tè)点，细(xì)化形(xíng)成“甄选100个人(rén)养老(lǎo)金(jīn)基金(jīn)评价标准”，综(zōng)合基金公司治理水平、投研能力(lì)、业绩评价(jià)、风(fēng)险管(guǎn)理、声誉口(kǒu)碑量化评(píng)价，优选值得信赖的养老金(jīn)基(jī)金；选出“综合优选(xuǎn)”、“养老(lǎo)专家”、“投研大(dà)咖”、“风险收益性(xìng)价(jià)比”、“聚(jù)焦(jiāo)股息(xī)”等特色养(yǎng)老金基金产品清单，满足养老金客户个性化养老需(xū)求。

　　渠道：打造“一(yī)站式”养老

　　拓展“上门服务”企业(yè)员工

　　不得不承认的是，虽然证券公司营业网(wǎng)点数量在“金融(róng)圈”内并不算(suàn)少，但远(yuǎn)难以与大型商(shāng)业银(yín)行的优势相匹敌。

　　此前兴(xīng)业(yè)银行召(zhào)开的2022年报发(fā)布(bù)会上，该行高管透(tòu)露，截至(zhì)2022年末，该(gāi)行已经(jīng)累计开立个人养老金账户229.16万(wàn)户，位(wèi)列全行业第三位，市场占(zhàn)有率超(chāo)10％，仅次(cì)于建设银行和工(gōng)商银行。相比之下，鲜有券商愿意公布投资者通过(guò)其渠道开通(tōng)个人(rén)养(yǎng)老金(jīn)账户的情(qíng)况。

　　产(chǎn)品方面，国家社会保险公共服务(wù)平台(tái)上仅可查询商(shāng)业银(yín)行个人养老金业务开办(bàn)情(qíng)况(kuàng)。其中显示，23家获准开办个人养(yǎng)老金业务的银行中，有22家开(kāi)设了资(zī)金(jīn)账户和(hé)储蓄(xù)交易业务(wù)，8家同时开展了基(jī)金交易(yì)业务、保(bǎo)险交(jiāo)易业务和(hé)理财(cái)交(jiāo)易业务。

　　与大型(xíng)商业银行所(suǒ)拥有的产品和渠道优势(shì)相(xiāng)比，证(zhèng)券公司个人养老金业(yè)务的规模相对有(yǒu)限，仍处于(yú)积(jī)极开拓(tuò)阶段。

　　不过，虽然网点数量难以比拼，但券商发力个人养老金业务(wù)，自有其独特“打法”。记者注意到，多(duō)家券商(shāng)在推广个人养老金(jīn)业务时，将“一站式”服务作为(wèi)宣传重(zhòng)点(diǎn)。

　　例(lì)如，国(guó)泰君安此前(qián)表示，其个人养老金(jīn)业务从引(yǐn)导客户形成科学养老理财观(guān)念的长远视角出发，为客户(hù)提供从产品策略、到(dào)产品(pǐn)优选、再到组合(hé)配置(zhì)的全周期专业(yè)资配服务和一站式的产品选择。中(zhōng)信(xìn)证券(quàn)亦推出个(gè)人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金投资一(yī)站式解决方案“信养计划”，为客户提供含账户管理(lǐ)、资产(chǎn)配(pèi)置(zhì)、服务陪伴于(yú)一体的(de)个人(rén)养(yǎng)老金投(tóu)资综合服务。

　　除了“引进(jìn)来”并全方(fāng)位服务投资者外，“走出去”也是部分券商开拓个人养(yǎng)老金(jīn)业(yè)务(wù)的解决方案。东方证券(quàn)副总裁徐海(hǎi)宁向记者介绍，东方证券基于对个人养老(lǎo)金目标客(kè)群的深入研究，将开发大中型企业作为(wèi)个人养老金(jīn)客户拓展(zhǎn)的重点方向，制定(dìng)了(le)“上海深(shēn)度、全国广度”的推广计(jì)划。

　　具体(tǐ)而言，东方证券协同系(xì)统内(nèi)成员(yuán)公司(sī)开(kāi)展走进(jìn)企(qǐ)业推广个人养老(lǎo)金活(huó)动，为企业(yè)单位员工提供个人养老金上门服务，免(miǎn)去(qù)客户前往(wǎng)营(yíng)业厅(tīng)办(bàn)理(lǐ)业务路上花费的时(shí)间，提高(gāo)服务(wù)效率，节约客户时间。展业(yè)初期(qī)组织了超过(guò)100场的个人养老金(jīn)走进企业服务活动(dòng)，覆盖企业员工近万人。

　　个(gè)人养老(lǎo)金制(zhì)度(dù)试点半(bàn)年

　　持有体验成产品胜负(fù)手

　　中国基(jī)金(jīn)报记者曹(cáo)雯(wén)璟

　　去年11月(yuè)下旬，券商代销(xiāo)个(gè)人养(yǎng)老金业务“开(kāi)闸”，多家获资质的(de)机构正式展业，逐鹿个(gè)人养老金市场。如今，个人养老金制度(dù)实施已有(yǒu)半年，相关产品的收益率(lǜ)和回撤情(qíng)况、产品能否真正满足养老(lǎo)诉求等问题(tí)，持续成为市(shì)场关(guān)注焦点。

　　多位(wèi)券商业内人(rén)士(shì)表示，由于资金“只进不出”，认购的(de)产(chǎn)品又(yòu)是为了满(mǎn)足养老需求，投资者更希(xī)望能(néng)实(shí)现低波(bō)动、低回撤。如何做到从中长期保值(zhí)增值(zhí)同时又(yòu)让客户(hù)体验良好(hǎo)是个人(rén)养老产品成败(bài)的关(guān)键。

　　提供更(gèng)匹配的养老产品

　　同时(shí)服务(wù)上(shàng)寻求创新(xīn)突破

　　眼下，个人养老金业务已然成(chéng)为券商(shāng)财富管理转型的核心方向之一。通过不断完善客户服务体(tǐ)系，满足客户多(duō)层(céng)次金融需求，促进财富管理(lǐ)业务高质量发(fā)展，券商在业务内涵上正不断挖(wā)潜。

　　多名券商业内(nèi)人士表(biǎo)示(shì)，在客户分类服务方面，会根据(jù)国家政策选择社保(bǎo)关(guān)系在(zài)先行城市（地区）、能享受(shòu)税优且对税优敏感、对理财有初步(bù)认知的(de)客户进行第一阶段的(de)重点(diǎn)服务，对其他客户会随着试点扩大和(hé)客户画像的覆(fù)盖进行(xíng)后续服务(wù)。

　　东方证(zhèng)券副总(zǒng)裁徐海宁表示，证券公司可重点关注(zhù)企事业单位员工，特别是大中型城市(shì)具有一定经营规模的企业员工(gōng)，他们能够享受个税抵扣的优势，具备(bèi)一(yī)定(dìng)投资意识和财务(wù)认知；这类(lèi)人(rén)群对未来退休有一(yī)定的(de)规划和想法。

　　同时，由于(yú)个(gè)人养老(lǎo)金是一个增(zēng)量市(shì)场，对证券公司而言，针对潜(qián)在客群可以全市场覆(fù)盖。证券公司可以通(tōng)过投研优(yōu)势(shì)和专业投顾队伍，创造更多养(yǎng)老投(tóu)资场景(jǐng)，跟踪了解客(kè)户(hù)的风险(xiǎn)偏好，结合稳健、平衡、积极等不同风险类型的(de)养老(lǎo)基金，帮助客户建(jiàn)立个人养老金(jīn)投资(zī)计划。此外，证(zhèng)券公司可(kě)以通过(guò)加强顾(gù)问服务，帮助客户有效(xiào)应对(duì)投资组合净值的波动，引(yǐn)导客户持(chí)续参与(yǔ)养(yǎng)老金投(tóu)资(zī)，提升(shēng)客户(hù)养老投资的获得感(gǎn)、体验感。

　　银河证券相关(guān)业务负(fù)责人(rén)表示，会针对不同风险(xiǎn)承受能(néng)力、不同年龄(líng)结构和不(bù)同资金体量制定个性化养(yǎng)老(lǎo)策(cè)略。比(bǐ)如对(duì)每年享税优的1.2万(wàn)个人(rén)养(yǎng)老金，为(wèi)居民（无需开(kāi)户(hù)）提供符合监(jiān)管部门(mén)要求的金融(róng)机(jī)构和金融产品(pǐn)清(qīng)单、通俗易(yì)懂的“养(yǎng)老看隔壁”理财案(àn)例(lì)、养老讲(jiǎng)堂(táng)等信(xìn)息(xī)和交易服务；对(duì)1.2万(wàn)之外(wài)的资金，提供更(gèng)丰富(fù)的“安养(yǎng)计划plus”养老金(jīn)融服务，包括养老(lǎo)计(jì)算(suàn)器(qì)、个性化的补充养老解决方(fāng)案、定期的养老(lǎo)方案跟踪报(bào)告以及养老直播服(fú)务(wù)，做好“老百姓身(shēn)边的(de)养老(lǎo)专家”。

　　在服务(wù)创新方面，徐海宁(níng)认为，证券公司需要有长(zhǎng)远眼(yǎn)光，打造(zào)增量市场，承担起(qǐ)构建(jiàn)养老金第三支柱的重要使命(mìng)。

　　第一，在(zài)获客及投教方面，应加大资源(yuán)投(tóu)入，通过教(jiào)育和陪伴，提(tí)高客(kè)户对个人养老金的认知。走(zǒu)进企事业单位，通过上门服务的方(fāng)式(shì)触达企业和客户(hù)，举办专题(tí)讲座、在线研讨会和投资教育活动，帮助客户了(le)解(jiě)个人(rén)养老金(jīn)的重(zhòng)要性、投资策略和长期规划，激发客(kè)户(hù)对个人养老金产(chǎn)品(pǐn)的兴(xīng)趣和参(cān)与(yǔ)度。

　　第(dì)二，在App服务功能优化方面，建立内(nèi)容(róng)丰富的一站式个(gè)人养老金专(zhuān)区，既包括产品购买(mǎi)、定投、持仓查询等(děng)基础功能，提供丰(fēng)富的养老资讯和实(shí)用(yòng)养老工具（如节税计算器(qì)），加强与客户(hù)的深度互动。

　　第三，在(zài)金融科技(jì)应用方面，引入(rù)智能(néng)科技和人(rén)工智能技术，通(tōng)过(guò)数据分析(xī)和(hé)算法模型(xíng)，根据(jù)客户的风险承受能力、资产状况(kuàng)和目标退休年(nián)限，定制化推(tuī)荐养老金产品组合，并提(tí)供(gōng)实时投资组(zǔ)合跟踪和(hé)风险(xiǎn)管(guǎn)理工具(jù)，帮助客户更好地实(shí)现(xiàn)养老投(tóu)资(zī)保值增(zēng)值。

　　中(zhōng)信建(jiàn)投个人养老金相关业务负责人(rén)则(zé)表示，可(kě)以通过“人+科技”，在大(dà)数据智(zhì)能客户分(fēn)析系统的基础上，可以针对不(bù)同养老诉求的客户达成“千人千面”的个性化服(fú)务，人(rén)是“1”，科(kē)技（线上(shàng)与线下结合）是后面的“0”，二者有(yǒu)机结(jié)合，为不同生命周期和年(nián)龄阶段的客户提供(gōng)专业的、一对(duì)一的养(yǎng)老(lǎo)配置服务。

　　运行半年(nián)七成收益告负

　　客户(hù)体验成产品胜负手

　　个(gè)人养老金制(zhì)度(dù)实施已(yǐ)有半年，产品收益(yì)和回撤(chè)率大不大？产品能不能满(mǎn)足真正的养老(lǎo)诉求？这些问题都是投资者(zhě)的重(zhòng)要(yào)关注(zhù)点。

　　记者注意到，目前(qián)养老目(mù)标基金(jīn)的整体收益水平并不乐观。Wind数(shù)据显示，全(quán)市场(chǎng)149只公募养老基金产品，近七成(chéng)收益告负。其中(zhōng)，业绩垫底的一只(zhǐ)个人养老目标(biāo)基金自成(chéng)立(lì)以来回(huí)报为-7.27％，此外，还有超20只产(chǎn)品收益在-3％左右。

　　而业(yè)绩表现较好的有平安稳健(jiàn)养老(lǎo)一(yī)年Y、中欧预见养老2025一年持有（FOF）Y自去(qù)年11月成立以(yǐ)来(lái)回报均为3.15％，紧(jǐn)随其(qí)后的是兴(xīng)全安泰稳健养(yǎng)老一年持有Y，自成立以来回(huí)报为(wèi)2％，另有富国、万(wàn)家、华宝、景(jǐng)顺长城、南(nán)方、华夏等(děng)旗下超10只养老目标基金收益在(zài)1％以上。

　　多位券商(shāng)业内人(rén)士表示，由于资(zī)金“只(zhǐ)进不出”，认购的产品又是为了满足养老(lǎo)需求，投资(zī)者更希望能(néng)实(shí)现低波动、低(dī)回撤。如何做到从中长期保(bǎo)值(zhí)增(zēng)值同时又让(ràng)客户体(tǐ)验良(liáng)好是个(gè)人养老产品成(chéng)败的(de)核心。

　　“养老(lǎo)属性的产品应力争为客(kè)户保值增值，否则将违背客户通(tōng)过投资(zī)达到‘养(yǎng)老目(mù)的’的初衷。”银河证券相(xiāng)关业务负责(zé)人(rén)介绍，目前个人养老金可投资的(de)4类产品风险收益特点明显，有的(de)类别更侧重(zhòng)本金安全(quán)、有的类别更侧重资产增值；但同(tóng)时，每个类别(bié)很难做(zuò)到在保证(zhèng)其特(tè)点达到的同时又(yòu)规避掉该类产品的风险或(huò)缺陷。“从不同客群(qún)情(qíng)况来看，低波低回撤对于离退休时点较近(jìn)的投资者比较合适(shì)，性价比(bǐ)高的中(zhōng)波动中回撤、高波动高回撤特征产品对于还(hái)有20-30年才退休的(de)投资者(zhě)也是(shì)可(kě)以选择(zé)的(de)，拉长周期看也能(néng)满足客户(hù)养老类资(zī)金的(de)保(bǎo)值增值(zhí)效果。”

　　为达到上述(shù)两个目(mù)的，前提是(shì)有一套完整、自洽、适用、有效且动态适配的产品评价体(tǐ)系，通(tōng)过该体系的评价，能较(jiào)为清晰地(dì)区(qū)分(fēn)出产品的“性(xìng)价比”（如风险收益比等(děng)）、能公平、公(gōng)正地对(duì)同类或者同策略产品进行综合评判。如此，才(cái)能真正将好的(de)产品、合适的(de)产品(pǐn)推荐(jiàn)给合适的客(kè)户(hù)群(qún)体。

　　“养老(lǎo)组(zǔ)合(hé)基金分为目标(biāo)风险型和目(mù)标日期型两大类，投资者可以根据自(zì)身(shēn)投资目标和风险承受能力选择具体的产品。比如低风(fēng)险偏好的客户可选择目标(biāo)日期型(xíng)中的稳(wěn)健类产品，通(tōng)过严格控制股(gǔ)票资产仓位降低产品波(bō)动，带(dài)给客户相(xiāng)对稳健的(de)收益。”徐(xú)海宁(níng)表(biǎo)示，目前我(wǒ)国城镇职工养老金替(tì)代率尚有不足，根(gēn)据国际(jì)经(jīng)验，如果退休后的养老金替代率大于70％，即(jí)可维持退(tuì)休(xiū)前(qián)的生活水平，养老金投资(zī)的增(zēng)值功能(néng)也是(shì)一个(gè)重要(yào)考量。由于个(gè)人养老金取用需要达到年龄等条件，投资资(zī)金具有长期性，可以达到几十年，能够承受一定的短期波动，对于追求长期投资(zī)收益的客(kè)户(hù)，可以配置(zhì)一定高比(bǐ)例资金(jīn)在权益型资产上，实现养老(lǎo)投资的保值增值目(mù)标。

　　中(zhōng)信建投(tóu)个人(rén)养老金相关业(yè)务负责人也认为，个人养(yǎng)老(lǎo)金产(chǎn)品具(jù)有(y对方说莫辜负是什么意思，已赞莫辜负是什么意思ǒu)一定(dìng)的普惠金(jīn)融属性，需要关注老百姓长期保值(zhí)增值的养老需(xū)求(qiú)。站在资(zī)产角度，想要(yào)实现长(zhǎng)期资金的(de)稳健投资回报，资产配(pèi)置不可或(huò)缺。通过投(tóu)资不同品(pǐn)种、不同收益特征、低相关性的金(jīn)融资产，有助于实现风险分散、降低总体波动，从而(ér)更好地满(mǎn)足投资者的养老投资(zī)目标(biāo)。

　　推动个人养老金业务高质量发展

　　道阻(zǔ)且长

　　在个人养老金业务积极发展的同时，与渠道网点和客(kè)户众多的银行等机构相比，券商如何突(tū)破自身瓶颈，实(shí)现差(chà)异化的发展，可以说(shuō)是(shì)“道(dào)阻且长”。

　　银河证券相关业(yè)务(wù)负责人表(biǎo)示，银行、券商(shāng)、基金独立(lì)销(xiāo)售机构都可参与到为客(kè)户提供个人养老基金服务，几类机(jī)构优势互(hù)补，严格意义上说是(shì)竞合(hé)而非竞(jìng)争更非“相杀”关系(xì)，每类机构或者每家机构(gòu)可以根据(jù)自(zì)己的资源禀赋，充分发挥自身(shēn)优势，服务好有养老投资需求的投资者。

　　“在政(zhèng)策(cè)上，未来还有以下三方面诉求：一是增(zēng)强基础设施建设，能(néng)在服务时效性上与银行拉平，提供7×24小时的开户、下(xià)单服务；二(èr)是增加产(chǎn)品销售范围，在(zài)养老品(pǐn)类上(shàng)更加丰富，除特(tè)殊产(chǎn)品外，增加可为客(kè)户提(tí)供的养老产品（如养老理财）；三是明确养老规划(huà)业务合规(guī)性，为(wèi)不同的客户提(tí)供(gōng)基于客(kè)户需求(qiú)和(hé)画像的养老规划(huà)方案。”上述负责人提到。

　　中信建投个人养(yǎng)老金(jīn)相关(guān)业(yè)务负责人提出，当前的政策(cè)要求下，客(kè)户如果想在券商端参与个人(rén)养(yǎng)老金投资，需要分别在银行(xíng)端、个税端进行一系列前(qián)序操(cāo)作步骤，对于尚不(bù)熟悉业务流程的投资(zī)者来讲，体验(yàn)不(bù)太友好。

　　“此外，由于政策(cè)对代销个人养老(lǎo)金产品的管理要求，券商暂(zàn)时(shí)无法上(shàng)线储蓄类、理财类、保险类产品(pǐn)，可供(gōng)投资者选择的产品种类(lèi)较(jiào)为单(dān)一(yī)，难以进(jìn)一步(bù)为投资者提(tí)供更丰富的个人养(yǎng)老金配置方案。未来(lái)期待能够从政策端进一步(bù)简化(huà)投资(zī)者的办(bàn)理流程(chéng)，提升客户体验(yàn)；给予(yǔ)券(quàn)商(shāng)在多样化(huà)个人养老金品种的(de)引入和研发上的政(zhèng)策支持，丰(fēng)富客户多元化的投资(zī)选(xuǎn)择。”该负(fù)责人称。

　　开户(hù)热投资冷

　　券商发力个人(rén)养老第二(èr)曲线(xiàn)

　　中国基金(jīn)报记者(zhě) 莫琳

　　随着个人所得税退税(shuì)的开始，不少人发现(xiàn)自(zì)己的退税比去年多了不少，仔细询问之下才发现，是(shì)因为去年底开通了(le)个人养老金业务，并入(rù)了金。这(zhè)一消息大(dà)大(dà)刺激了不(bù)少本(běn)来不想开户的年轻人。

　　根据人社部(bù)披露(lù)的数据，截至今年(nián)3月底，个人养老金参加人数达3324万人。与3月初的2817万人相比，短短的一(yī)个月的时间里，增加(jiā)了500万户，开户速度明显(xiǎn)提(tí)升。

　　虽(suī)然开(kāi)户数快速攀升，但(dàn)是个人(rén)养老金(jīn)累(lèi)计缴费约200亿元，人(rén)均缴费低(dī)于1000元。此外(wài)，据中国保险(xiǎn)资(zī)管业协会(huì)执行副会长兼秘(mì)书长曹德云(yún)透(tòu)露，在截至(zhì)2023年3月开(kāi)立(lì)个人养老金账户的三(sān)千多(duō)万人中，仅(jǐn)900多万(wàn)人完成了资金(jīn)储(chǔ)存。

　　从记者走访的(de)结果来看(kàn)，个人养(yǎng)老金产(chǎn)品的收益率远(yuǎn)低(dī)于(yú)预期，是大多人(rén)不愿意入金的主要原因。而选择开户的原因(yīn)主要是为了“薅(hāo)羊毛(máo)”（金(jīn)融机构出台了(le)不少吸引客户开(kāi)户(hù)的优惠政策）。

　　如何(hé)解决“开户热投资冷”的问题？银河证(zhèng)券相关业务负责人认为，这是(shì)一个专业活，既需要了(le)解客户的经济(jì)状况(kuàng)、风险偏好和养老(lǎo)规划(huà)，也需要业务人(rén)员及(jí)其(qí)所在机(jī)构有比较专业(yè)且综合的(de)服务能力。

　　也有部分投(tóu)资者(zhě)认为，个(gè)人养(yǎng)老金(jīn)产品(pǐn)每年封顶12000元，难(nán)以(yǐ)充分满足个人或家庭(tíng)养老的全面需求，还需要结合其(qí)他商(shāng)业产(chǎn)品(pǐn)等综(zōng)合考虑；大多数产品流动性差，难以(yǐ)预防(fáng)到退休(xiū)前的(de)应急资金需求。

　　从产品(pǐn)端(duān)改善“开户热投资冷”

　　虽然近(jìn)半年来，个人养老金产品正在逐渐丰富，但是(shì)“开户(hù)热投资冷”的(de)现象没有随之发生(shēng)改(gǎi)变(biàn)。

　　中国保险资管业(yè)协会执行副会长兼秘(mì)书长曹德云在(zài)近期举办(bàn)的2023清(qīng)华(huá)五道口全球金(jīn)融论坛(tán)上表(biǎo)示(shì)，目前(qián)个人养老金试(shì)点效果呈“两低(dī)三(sān)不”漏斗状，即建立账户人数占基本养(yǎng)老保险参(cān)保人数比例低、已缴(jiǎo)费人数占建立账户人数比例低；产(chǎn)品供应不(bù)均(jūn)衡(héng)、选购渠(qú)道不(bù)畅(chàng)、民众参(cān)保(bǎo)意愿(yuàn)不强。

　　针对产品供(gōng)应不均衡的问(wèn)题(tí)，国家(jiā)金融监督管理总局(jú)出手，率先增加养老保(bǎo)险产(chǎn)品的供给(gěi)。近日(rì)，国家(jiā)金融(róng)监督管(guǎn)理总(zǒng)局(jú)已向业(yè)内就(jiù)关于促进(jìn)专属商业养(yǎng)老(lǎo)保险发展有关事(shì)项(xiàng)征求(qiú)意见。根据(jù)征求意见稿，专属商业养老保(bǎo)险拟由试点业务转为(wèi)常(cháng)态(tài)化业务。

　　业内人士表示，随着专属(shǔ)商业养老保(bǎo)险转为(wèi)常态化(huà)业务，参与该项业务(wù)的险企数量将增(zēng)加不少。此外，专属商业养老保(bǎo)险是对接个人养老金(jīn)制(zhì)度(dù)的主要保(bǎo)险产品，这(zhè)意味着个(gè)人养老金保险产(chǎn)品名单也将(jiāng)扩容。

　　据了(le)解，专属商业养老(lǎo)保险采取“保证(zhèng)+浮动”的收(shōu)益模式，提供稳(wěn)健(jiàn)型、进取(qǔ)型两种风(fēng)格账户供客户选择。据各家保险公司披露(lù)的(de)专属商业养老保险产(chǎn)品2022年结算利(lì)率，稳健(jiàn)账户(hù)结算(suàn)利率约4.0％至5.15％，进取账户结算利率约4.5％至(zhì)5.7％，普遍高于(yú)现有的个(gè)人养老(lǎo)保险的收(shōu)益(yì)率。

　　在增加产品供(gōng)给的同(tóng)时(shí)，多家金融机构呼吁从(cóng)产品设(shè)计端(duān)解决“开户热投(tóu)资(zī)冷(lěng)”的问(wèn)题。

　　在银河(hé)证券相关(guān)业务负责(zé)人看来，“老龄风险”与(yǔ)其他(tā)投资(zī)风险相(xiāng)比，有其更加突出(chū)的特点，包括(kuò)为退(tuì)休(xiū)人群提(tí)供稳定安全有保障(zhàng)且(qiě)抗通胀的收入(rù)补充(chōng)来源、对冲长(zhǎng)寿风险、为高(gāo)龄人群(qún)储备失(shī)能养护和医疗应急(jí)资产、为(wèi)退休人群规划遗产、将养老投(tóu)资与养老保障/养老生活无缝(fèng)对接等(děng)。

　　养老金融(róng)产品的设计(jì)初心(xīn)，必须(xū)切实从客户需求出发；养老金融产品(pǐn)的设计(jì)理念，必须紧密围绕(rào)承(chéng)担、减少或(huò)转(zhuǎn)移上述“老龄(líng)风险(xiǎn)”主(zhǔ)旨；养老金融产品的设计成果(guǒ)，应该更多的让利于民(mín)、普惠百姓，运用好专(zhuān)业的金融工具、做艰(jiān)难但长期正确的事。

　　因此(cǐ)，能(néng)否设计(jì)出(chū)充分利(lì)用资(zī)本(běn)市场具有良好增值能(néng)力(lì)资产的养老(lǎo)产品(pǐn)取决(jué)于发行人（或管理人）的产品(pǐn)设计(jì)能力和(hé)资(zī)产管理能力。“证券公司作(zuò)为财富管理服(fú)务提供商，可以与产品(pǐn)发行人（或管理人(rén)）合作，根据客户需求设(shè)计出(chū)在养(yǎng)老功能方面更有竞(jìng)争力的产品”，上述负责人表示。

　　中信建(jiàn)投也希望(wàng)能参与到具体的产品(pǐn)设计之中(zhōng)。其个人养老业务负责(zé)人建议(yì)，参(cān)考(kǎo)部分发达国家的经验，未(wèi)来除了股、债(zhài)配置，或在(zài)未来可以(yǐ)考虑增加(jiā)底层可(kě)投标的(de)类型，如REITS、衍生品、雪球等(děng)另(lìng)类资产，丰富投资者的可选标的，更(gèng)好地分散投资风险。

　　励正(zhèng)集(jí)团中国区总裁张雨萌建议，应该避免“开空账”。也就是说(shuō)，参与者可以直接(jiē)在开户的(de)时候做投(tóu)资(zī)选择。这(zhè)样在开户的时(shí)候就可以形成闭(bì)环体(tǐ)验。

　　针对参与(yǔ)个人养老金可能面临的流动性问题，长(zhǎng)城人寿保(bǎo)险股份有(yǒu)限公(gōng)司总(zǒng)经理王(wáng)玉改近日表示，保险公(gōng)司(sī)可(kě)以通过(guò)“保单质(zhì)押(yā)贷款”等多种(zhǒng)金融工具(jù)来解决客户对(duì)短期资(zī)金的需求(qiú)。

　　券商发(fā)力(lì)个人(rén)补充养(yǎng)老(lǎo)金融方案

　　此(cǐ)外(wài)，针对1.2万难以满足个人(rén)或家(jiā)庭养老的全面需求，多家(jiā)券商还发力个人养(yǎng)老金(jīn)账户以外的(de)个人补(bǔ)充养(yǎng)老金融方案(àn)，例如银河证券的“安(ān)养计划plus”、中信(xìn)证券的“信养计(jì)划”等。

　　银河(hé)证券产品中心(xīn)副(fù)总(zǒng)经理鹿(lù)宁告诉记者，目前，银河证券已根(gēn)据在职群(qún)体(tǐ)养老规划的长(zhǎng)期性、稳健性、安全性等(děng)特(tè)点，已退休人群养老(lǎo)需求的流(liú)动性、安(ān)全性、稳健性(xìng)等特点，设计出多(duō)层次(cì)、多元化、个性化(huà)的养老配(pèi)置(zhì)方(fāng)案，积极履行养老保(bǎo)障社会责任，力争为居民提供持续卓越的养老规划与(yǔ)满足不同养老需求的(de)资产配置(zhì)服务。

　　中信(xìn)证券的“信(xìn)养计(jì)划”则(zé)基于个人养老场景，引(yǐn)入更丰富的养老型年(nián)金、增额终身寿等不同品类(lèi)产品，覆盖养老收(shōu)益性资(zī)产和保(bǎo)障性资产，满足(zú)客户多样化、多(duō)层级的养老资产(chǎn)配置需求。

　　针对三大支柱养老金业(yè)务中的企业年金业务(wù)，银河证券还(hái)上线了自研的年金综合评(píng)价(jià)系(xì)统。该系统(tǒng)可以通过客户提供的“脱(tuō)敏”后年金组合净值与持股比例等数据(jù)，结(jié)合公募(mù)基金、股市(shì)债市数据，展示客(kè)户委(wěi)托年金组(zǔ)合的评(píng)价结果(guǒ)。此外，也可以(yǐ)利用年金(jīn)机制间接(jiē)服务背后的企业员工和机构事业单位职工(gōng)。

　　截至目前，银河证(zhèng)券基金研究中(zhōng)心已为部分省市提(tí)供(gōng)职(zhí)业年金的组(zǔ)合评价(jià)与(yǔ)管理咨询服务，也计划结合机构条线业务规划为央企(qǐ)与(yǔ)国(guó)企提供企业年金组合评价等综合金(jīn)融服务。

　　银河证券(quàn)副总裁(cái)罗黎明(míng)告诉记(jì)者，公司自主开发建设(shè)部(bù)署的年金综合评价系统(tǒng)及研究(jiū)咨询服(fú)务，具(jù)有(yǒu)养老属性的综(zōng)合金融服(fú)务体系均是(shì)公司积极响(xiǎng)应国(guó)家(jiā)养老发展战略而推出的新服务，体现了在第二、三支柱(zhù)上的积极筹划。

　　“我们高度重视三大(dà)支柱养(yǎng)老金业(yè)务，目前公司已初步(bù)建立了个人养老金及个人养(yǎng)老(lǎo)金融服(fú)务(wù)体(tǐ)系(xì)，充(chōng)分利用金(jīn)融产品代理销售(shòu)牌照(zhào)和保险(xiǎn)兼(jiān)业代理(lǐ)牌照(zhào)，为百姓提(tí)供(gōng)更加有温度、有态度的个(gè)人养老金融服(fú)务。”罗黎(lí)明说道。

　　记(jì)者(zhě)观察｜“吸睛”大于“吸金”？

　　“90后”观望情(qíng)绪浓厚

　　中国基金报(bào)记(jì)者赵心怡(yí)

　　“现在个(gè)人养老(lǎo)金账(zhàng)户(hù)开通过程非(fēi)常‘丝(sī)滑’，并(bìng)且有不少开(kāi)户人在我们(men)介绍之前都(dōu)已有所了解(jiě)，感觉这(zhè)项(xiàng)制度(dù)的普及度和客(kè)户认识程度在不(bù)断(duàn)提(tí)升。”某大型(xíng)银行的客户(hù)经理林(lín)漪（化名(míng)）向记者表示。

　　“但也(yě)有很多(duō)人(rén)只(zhǐ)是开(kāi)了账户并没有存钱，或存(cún)了(le)钱没有开始投资，主要因为不知道(dào)如何选择(zé)产(chǎn)品或者(zhě)有(yǒu)其他顾虑。”林漪还告诉记者，“这种情况下我们(men)就会再用PPT或者是纸质(zhì)资料向(xiàng)客户进行详(xiáng)细介绍和对比分析(xī)。”

　　去年11月，个人养老金制度正式(shì)落地(dì)，在北京、上(shàng)海、青岛等(děng)36个先行(xíng)城市（地区）启动实施。距离(lí)个人养老金(jīn)制度落地(dì)已经过去半年，民众接受度和业务进展情(qíng)况如何？从业人员在(zài)具(jù)体(tǐ)实(shí)操过程(chéng)中又遇到了哪些(xiē)困难？不同年龄段的群体会怎样理(lǐ)解这(zhè)项制度？

　　近日，本报记(jì)者实地探访上海地区几家银行网(wǎng)点和券商营(yíng)业(yè)部(bù)，了解个人养老金制度近半年的落(luò)地(dì)情况。

　　年轻人更关注税收优惠

　　中老年人更(gèng)在意退休后多一份保障

　　根据人社部(bù)和国家社会(huì)保险(xiǎn)公共服(fú)务平(píng)台数据可知，个(gè)人(rén)养老金制(zhì)度经(jīng)过半年(nián)时间的发展，在(zài)产(chǎn)品种类、数量和参与人(rén)数方面都有所增加(jiā)。

　　某券商营业部财(cái)富管理相关岗(gǎng)位的黄宁（化(huà)名）告诉记者：“很多客户都(dōu)对个(gè)人养(yǎng)老金业务(wù)热情高涨，有直(zhí)接到营(yíng)业(yè)部咨(zī)询的(de)，还有很多是(shì)打电话过(guò)来(lái)问(wèn)。”

　　黄宁还观(guān)察到，“70后”“80后”普遍对个人(rén)养老(lǎo)金业务的热情和关注度比“90后”更高，并且(qiě)除了个人咨询和开户(hù)外，还有不少企业员工、学校教(jiào)师、退(tuì)伍军人等(děng)通过企(qǐ)业和单位(wèi)组织来了(le)解(jiě)、参(cān)与个人(rén)养老金投资。

　　记者了解了(le)身(shēn)边(biān)两(liǎng)位不(bù)同(tóng)年龄段、均已购买(mǎi)个人(rén)养老金产品的朋友后发(fā)现，两人(rén)所关注(zhù)的问(wèn)题“焦点”的确有所不同。

　　一位(wèi)在上海地(dì)区金融机构工作(zuò)的“80后”告(gào)诉记者，自从工作以(yǐ)来(lái)，她(tā)每年都将收入的一部分拿来强制储(chǔ)蓄(xù)，有了个人养老金(jīn)制度后，就分一部分在个人养老金账户(hù)中，这部分强制储(chǔ)蓄的钱即使存长(zhǎng)期(qī)也(yě)不会影响她未来的生(shēng)活质量，并(bìng)且放进个人(rén)养老金账户是在基本(běn)养老保(bǎo)险(xiǎn)之外多一份积累。

　　而另一(yī)位(wèi)工作(zuò)不久的“90后”表示(shì)，他现阶段最(zuì)在意的(de)就是(shì)买个人养(yǎng)老金可以享(xiǎng)受税收优惠，直接考虑到退休后的(de)生活(huó)质量(liàng)还有点遥远。

　　针对(duì)上述两(liǎng)种不同的想法(fǎ)，黄宁也向记者坦(tǎn)言，他们在日常(cháng)介绍个人养(yǎng)老(lǎo)金业(yè)务的过程中确(què)实会考虑到不同年龄群体的不同(tóng)需(xū)求和想法，进(jìn)而更好(hǎo)地“对症(zhèng)下药(yào)”，比如给刚工作(zuò)不久的年轻(qīng)人着重(zhòng)介(jiè)绍“退(tuì)休后(hòu)多一份保障”推广效(xiào)果就(jiù)不明(míng)显。

　　“吸睛”大于“吸(xī)金”？

　　然(rán)而，在个人养老金业务取得进展(zhǎn)的同时，还有(yǒu)不少已(yǐ)经了(le)解(jiě)个人养老(lǎo)金(jīn)业(yè)务的(de)民众仍在“观望”。从(cóng)现(xiàn)有数据可知，截(jié)至2023年3月底，虽(suī)然有3000多万人(rén)开(kāi)通了个人养老金账户，但完成资金存储的只有(yǒu)900多万(wàn)人。

　　林漪在(zài)银行端个(gè)人(rén)养老金(jīn)业务(wù)的开展(zhǎn)中感受到，一(yī)些客(kè)户开了户但没存(cún)储的(de)主要顾虑是锁定时间(jiān)太(tài)长，担(dān)心之(zhī)后如果要大笔用钱时会很“棘(jí)手”；另外一些客户则是认为在(zài)个(gè)人养老金(jīn)产品并(bìng)非专(zhuān)门设计且收益优势不明显，目前个人养老金可以购买的养老储(chǔ)蓄、银行养老理财、养老(lǎo)保险产品、养老目标基金(jīn)四(sì)类产品(pǐn)，即使不(bù)通过(guò)个人养老金(jīn)账户也可以直接买(mǎi)，且收益(yì)差距(jù)不大(dà)。

　　黄(huáng)宁则从券商从业人(rén)员的(de)角度谈到了推广个人(rén)养(yǎng)老金(jīn)业(yè)务过程(chéng)中的“困境(jìng)”。他表示：“券商端个人养老金只支(zhī)持代销公(gōng)募基金，无法代销(xiāo)存款、银行(xíng)理(lǐ)财、商业(yè)养老保险(xiǎn)，有(yǒu)些(xiē)客户风险承受能(néng)力较低，想寻求(qiú)更低风险等级的产品，纯公(gōng)募基(jī)金难(nán)以达到资产配(pèi)置(zhì)的(de)需(xū)求。”

　　此外，还有一部分年轻人向记者直言，对于(yú)离退休还较遥远的(de)群(qún)体来说，养(yǎng)老需求当(dāng)然也(yě)需要考虑，但眼(yǎn)下的生活和经济(jì)状(zhuàng)况才是更重要(yào)的。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 对方说莫辜负是什么意思，已赞莫辜负是什么意思