总市值(zhí)超6万亿(yì)的科创板市场，增添风险管(guǎn)理新工具！

　　5月12日，中国证监会官(guān)网消息，为健全(quán)多层次(cì)资(zī)本(běn)市场(chǎng)产品体系(xì)，丰富资本(běn)市场风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，证监会启(qǐ)动(dòng)科创50ETF期权上市(shì)工作。同一天，上交所也发布消息(xī)，将在中国证监(jiān)会(huì)指导下认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　多(duō)位(wèi)业(yè)内人士表(biǎo)示，科创50ETF期权上市工(gōng)作的启动，将为科创板市场(chǎng)的科技创新投资带(dài)来风险管理工具(jù)，进一步丰富(fù)ETF期权品种(zhǒng)，满足投资者多元化(huà)的交易和风险(xiǎn)管理(lǐ)需求。而相关合约标(biāo)的(de)纳入ETF期权，也(yě)将对ETF龙头(tóu)产品的(de)规(guī)模(mó)、流动性和交投(tóu)活跃度产生积(jī)极影响，同时为科创板市(shì)场投资带来中长期资金，增强市场的关注度和(hé)吸引力。

　　科(kē)创板新增风险管理工具(jù)

　　科创50ETF期权上(shàng)市工作启动

　　5月12日，中国证监会消息显(xiǎn)示(shì)，为健全多层次资(zī)本市(shì)场产品体系(xì)，丰富资本市场风险管理工具(jù)，证监会启动科创50ETF期(qī)权上市(shì)工作。

　　科(kē)创50ETF期权(quán)是我国首只基(jī)于科创50指数的场内期权品种，科(kē)技创新特(tè)色鲜(xiān)明，与现(xiàn)有(yǒu)ETF期权品种形成良好互补(bǔ)。上市(shì)科创50ETF期(qī)权，是(shì)贯彻(chè)落实党的二十(shí)大精神、“十(shí)四五”规(guī)划《纲要》的重大举措(cuò)，是贯彻落实(shí)党(dǎng)中(zhōng)央、国务院关于(yú)推进上海国际(jì)金融中心(xīn)建(jiàn)设、支持浦东新区高水(shuǐ)平(píng)改革开放决(jué)策部署的重(zhòng)要安(ān)排。

　　证(zhèng)监会(huì)表(biǎo)示，上市(shì)科创50ETF期(qī)权(quán)，有利于吸引长期资(zī)金配置科创板，激发科创板创新(xīn)活力，满足多(duō)元化的交易和风(fēng)险(xiǎn)管理需(xū)求，有助于继续发(fā)挥(huī)好科创(chuàng)板改革先行(xíng)先(xiān)试的示(shì)范引领作用，不断提(tí)升服务实体经(jīng)济质效(xiào)。

　　同期，上海证券交易所官(guān)网也发布消息，上(shàng)交所将(jiāng)在中国证监会指(zhǐ)导下(xià)认真做(zuò)好科创50ETF期权上(shàng)市相关工(gōng)作(zuò)。

　　上交所表示，推(tuī)进(jìn)科创(chuàng)50ETF期(qī)权新(xīn)产品上市，是(shì)上交所贯彻落实党的(de)二(èr)十大(dà)精神、“十(shí)四五”规划《纲要》提出(chū)的“完善金(jīn)融支持创新体系(xì)”、支(zhī)持浦东(dōng)新区(qū)高(gāo)水(shuǐ)平(píng)改革开手机话费交了能退吗(kāi)放(fàng)、支持创新驱动发展(zhǎn)战略的重要举措，对(duì)促进科创板(bǎn)企业进一步(bù)发挥科创能效(xiào)、支持科创板建(jiàn)设具有积极(jí)意义。

　　据统计，2019年(nián)设立以(yǐ)来，科创板建设稳步推(tuī)进，市场运行平(píng)稳(wěn)有序(xù)，支持和鼓励“硬(yìng)科技”企(qǐ)业上市的集聚示范效应(yīng)日益显现。截至(zhì)2023年4月底，科创板已(yǐ)有上市(shì)公(gōng)司519家，总市值达(dá)6.65万亿元，板块的科技创新(xīn)属性持续强化(huà)。

　　上(shàng)交所表示，目前科创板尚缺少相应(yīng)的风险管理工具，上交所根据(jù)市场需求(qiú)积极推动科创50ETF期权(quán)新产(chǎn)品研发，将其作为完善科(kē)创板(bǎn)配(pèi)套产品体系、提(tí)升科创(chuàng)板吸引力和流动性、推进科创板(bǎn)做市商制(zhì)度功能(néng)发挥(huī)、持续发挥科创板(bǎn)改革先行先试(shì)示范引领作用的重要举(jǔ)措。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权，可有(yǒu)效满足科创板投资者(zhě)风险(xiǎn)管理需要，有助(zhù)于科创板更好发挥资本市(shì)场(chǎng)改革试验田作用，对(duì)于促进科创板和股票(piào)期权市场长期持续健康发展意义重大(dà)。”上(shàng)交所相关负责人称。

　　同时，监管机构还积极关注(zhù)ETF期权(quán)市场的(de)稳健(jiàn)运行和风(fēng)险(xiǎn)防(fáng)控工(gōng)作，多(duō)举措确保新产品(pǐn)平稳(wěn)上市。

　　证(zhèng)监会表示，证监会一直高(gāo)度重视ETF期权市场稳健运行(xíng)和风险防控(kòng)工作，持(chí)续(xù)完善制度规(guī)则体(tǐ)系，加强运行管理(lǐ)和(hé)风险监测。科创50ETF期权(quán)上市(shì)后，证监会将进一步完(wán)善风险防(fáng)控(kòng)机(jī)制(zhì)，并根(gēn)据市(shì)场(chǎng)运行(xíng)情(qíng)况改(gǎi)进优化(huà)，确(què)保科创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　上交所也表示，上交所高度重视ETF期权市场风险防(fáng)控工作，基于我国ETF期权(quán)市场发展特点，实施了投资者适当性管理(lǐ)制度、保证金(jīn)制度、持仓限额制度等一(yī)系列风控安排，保(bǎo)障(zhàng)了期权(quán)市场平稳运行。

　　针对(duì)科创50ETF期权(quán)，作(zuò)为宽基(jī)类(lèi)ETF期权产品，上交所将(jiāng)总(zǒng)体沿用前期的风(fēng)控(kòng)措(cuò)施，并(bìng)根据科创(chuàng)板(bǎn)股票涨跌幅设(shè)置对(duì)科创50ETF期(qī)权(quán)涨跌幅参(cān)数适应性(xìng)调整(zhěng)为20％，相关措(cuò)施(shī)在(zài)创业板ETF期权已有实践。后续，上(shàng)交(jiāo)所将在目前行之(zhī)有效的(de)风险防(fáng)控和市场(chǎng)监管措(cuò)施的(de)基础(chǔ)上，进一步做好风险(xiǎn)研判，全面加强市场监(jiān)管，确保新产品平稳上市。

　　“下一步，将在中国证监会(huì)的指导(dǎo)下，会(huì)同(tóng)市(shì)场(chǎng)各方扎实做(zuò)好(hǎo)各项业(yè)务和技术准备工作，保障科创50ETF期权平稳上市。”上交所相(xiāng)关负责人称。

　　国(guó)内ETF期(qī)权产品将增至8只

　　龙(lóng)头产品(pǐn)规模和流动性受益

　　ETF期权作为全球资本(běn)市(shì)场基(jī)础、成熟(shú)、普遍的金(jīn)融(róng)衍(yǎn)生工(gōng)具，在价格发现、风险管理、完善市场多空平衡机制(zhì)等方面发挥了重要作用。

　　自2015年2月(yuè)开展股(gǔ)票期权试点以来，证监(jiān)会组织沪深交(jiāo)易所先后(hòu)上(shàng)市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平(píng)稳有(yǒu)序，有效发挥了(le)引入增(zēng)量资(zī)金、稳定(dìng)现货市场的作(zuò)用，为进一步丰富ETF期权(quán)品种夯(hāng)实了(le)基础。

　　据记者统计，作为(wèi)股票市场的基础性风险管(guǎn)理工具，早(zǎo)在2015年2月(yuè)9日，上(shàng)交所(suǒ)就(jiù)上市交易上证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日，上交(jiāo)所(suǒ)、深交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所(suǒ)上市中证500ETF期权，同(tóng)期深交所(suǒ)上市创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权(quán)。

　　2022年12月12日(rì)，深证100ETF期权在深交所上市交(jiāo)易。<手机话费交了能退吗/p>

　　随着科创50ETF期权(quán)启动上市，国内ETF期权(quán)产品(pǐn)将增(zēng)至(zhì)8只，投资(zī)者的风险管理工具将(jiāng)更加丰富和(hé)多元(yuán)化。

　　一(yī)位公募投资人士(shì)对此(cǐ)表示，目前(qián)我(wǒ)国(guó)已经推出(chū)了不同类型的期(qī)权品种，不同品(pǐn)种对应(yīng)市场不同的市(shì)值的公司(sī)和(hé)投资风格，科创50ETF期权的推出，将对科创板市场的宽基(jī)指数形成覆盖(gài)，科(kē)技创新风格投资有(yǒu)了风险管理工具(jù)，这将有利于投(tóu)资者做好(hǎo)风险(xiǎn)管(guǎn)理，满足(zú)不(bù)同投(tóu)资者的投(tóu)资交易需求。

　　同(tóng)时，按(àn)照记(jì)者观察，目前ETF期权的合(hé)约标(biāo)的都(dōu)是ETF市场的(de)龙头产(chǎn)品，目前包括华夏上证50ETF、华(huá)泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板手机话费交了能退吗ETF、易方达深证100ETF等(děng)龙(lóng)头产品(pǐn)，都是期权合约(yuē)标的。

　　而从(cóng)目(mù)前全市(shì)场跟踪科(kē)创50指数的ETF产品看，华夏科创(chuàng)50ETF规模最大，达到583亿元(yuán)，目(mù)前管理规模仅次(cì)于华泰柏(bǎi)瑞(ruì)沪深300ETF，位(wèi)居国内股(gǔ)票ETF市(shì)场管理(lǐ)规模第二名。另(lìng)外，易方达、工银瑞(ruì)信基金旗下科(kē)创50ETF规(guī)模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型(xíng)指数(shù)跟踪产品中，规模(mó)也位(wèi)居(jū)前列。

　　“根据以往ETF期权(quán)的合约标的，华夏科创50ETF成为合约标(biāo)的的可能性较大，管理规模和产品流动性都具备突出(chū)优势。”上述公募投资(zī)人(rén)士称。

　　而(ér)根据业内人(rén)士分析，相关合(hé)约标的(de)纳(nà)入(rù)ETF期权，将对(duì)该ETF龙头产品的规模、流动性和交投活(huó)跃(yuè)度产生(shēng)积极影响。

　　华(huá)南一位股票ETF基金(jīn)经理(lǐ)表示，相关的ETF期(qī)权上市后，投(tóu)资者可以借助相(xiāng)应的(de)风险管理工具进行方向(xiàng)性投(tóu)资、波动(dòng)率(lǜ)投(tóu)资等(děng)，在投资层(céng)面的配套策(cè)略也会丰富起来。充(chōng)分发(fā)挥上述作用，可以提升ETF期(qī)权产品交易需求(qiú)，流(liú)动(dòng)性进一步提高(gāo)，进而促进规模的(de)提升。

　　“长期来(lái)看，有了风险管(guǎn)理(lǐ)工具，有利于吸引中长资资金(jīn)，增强股票ETF产品关注度(dù)，这也会让相应的龙头ETF产品的规(guī)模和流动(dòng)性进(jìn)一步巩固，市场(chǎng)吸引力也会(huì)不断增强。”该股票(piào)ETF基(jī)金经理称(chēng)。

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