为了让自己的限售股解禁后能获得好的回报，上市公(gōng)司董(dǒng)事长雇人拉抬自(zì)家的股票价格，然后高位(wèi)出(chū)货(huò)。

　　最近，中国(guó)证(zhèng)监(jiān)会网站披露了一则行政(zhèng)处罚决定(dìng)书(shū)，引(yǐn)发市场关(guān)注。时为新美星董事长何德平和(hé)其配偶(ǒu)黄秀芳提供资金，委托蒋维对新(xīn)美(měi)星进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高(gāo)公司股价，以便后续自己减持获利(lì)。蒋维跟毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武合谋，控制35个证券账户，利(lì)用资金优势、持股优(yōu)势(shì)，连续集中(zhōng)交易(yì)新美星，影响公(gōng)司股价(jià)，合(hé)计盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　最终，证监会对此(cǐ)操(cāo)纵证券(quàn)市场行为，罚(fá)没(méi)合计9567.12万(wàn)元；还对何德平信息(xī)披(pī)露违(wéi)法违(wéi)规，给(gěi)予警告，并处(chù)以(yǐ)40万元罚款。

　　我(wǒ)们一起来(lái)看看，究竟是怎么回事。

　　董(dǒng)事长雇人拉抬自家股票

　　多人合(hé)谋操纵股价(jià)

　　根据(jù)证(zhèng)监(jiān)会行政处(chù)罚决定书披露的信息，新美星董事长、法(fǎ)定代表人、实际控制人何德(dé)平(píng)和他(tā)的(de)妻子黄秀芳当时(shí)向时任(rèn)独墅湖文(wén)化传播有限公司董(dǒng)事长蒋(jiǎng)维(wéi)，提供保证金约3200万元，这些钱(qián)部(bù)分来(lái)自他们所(suǒ)掌控的上海海得泽广投资管理中心（普(pǔ)通合伙）（简(jiǎn)称(chēng)海得泽广）减持“新美星(xīng)”所得。

　　他们提(tí)供资(zī)金的目的是，委托蒋维(wéi)对“新美星”进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高“新美星”股价，以便何(hé)德平所持(chí)“新美(měi)星”限售股(gǔ)于2019年4月26日解禁后能够获得好的回报。

　　蒋维在(zài)收到保证金后(hòu)，即开始利用控(kòng)制的证券账户并联合(hé)其他市场资金在二级市场买入(rù)并交易“新美星”，且在后(hòu)续操作(zuò)中(zhōng)向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了(le)解(jiě)，这场操纵(zòng)股价，蒋维还(hái)找了两(liǎng)个帮手共(gòng)同合(hé)谋。他(tā)经人(rén)介绍认(rèn)识并联合毛明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武共同操纵“新美(měi)星”；毛明土、李传(chuán)武控制各(gè)自筹得的证券账户(hù)、资金开始(shǐ)与蒋维共同交易“新美(měi)星”；在此(cǐ)期间，主要由蒋(jiǎng)维与(yǔ)毛明土(tǔ)联系，传递(dì)、沟通各自操盘情况，以利于两方交(jiāo)易决策(cè)，更好地共(gòng)重庆自白书是什么意思，渣滓洞自白书是什么意思同抬高“新美星”股价。

　　根(gēn)据监管披露的信息(xī)，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛(máo)明土(tǔ)、李传武(wǔ)控(kòng)制“俞某华(huá)”等35个证券账户(hù)（简称账(zhàng)户组），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同(tóng)期(qī)创业(yè)板综指(zhǐ)26.09个百分点，偏离同期行业(yè)指数(shù)25.95个百(bǎi)分(fēn)点。账户组累计买入4583.44万(wàn)股，买入成交(jiāo)金额(é)5.82重庆自白书是什么意思，渣滓洞自白书是什么意思亿元，对应(yīng)卖出4669.04万股，卖(mài)出成(chéng)交金额6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在此期间，何德(dé)平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)合谋(móu)，利用资金优势、持股(gǔ)优(yōu)势，连(lián)续(xù)集中(zhōng)交(jiāo)易“新美星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账户拉抬股(gǔ)价(jià)、集(jí)中(zhōng)出货(huò)

　　违法获利近4800万(wàn)元

　　我们(men)具(jù)体来看看，蒋维联(lián)合毛明土、李传武，控制35个证券账户（简(jiǎn)称账(zhàng)户组），是怎么拉高“新美星”股价，然后出(chū)货，违法(fǎ)获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中交易“新美星”，申买量占市场申买量比例(lì)超20％的交易日(rì)有(yǒu)19天，峰值达到42.61％；申(shēn)卖量占市场申(shēn)卖量比例超20％的交易日有(yǒu)11天(tiān)，峰值(zhí)达到(dào)37.66％。账(zhàng)户组持股总数占总股(gǔ)本比(bǐ)例自(zì)2019年(nián)3月(yuè)5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰值，占(zhàn)流通股本的(de)比例24.74％，持(chí)股占总股本的比(bǐ)例8.13％。账户组具(jù)备资(zī)金优势(shì)和持股优(yōu)势。

　　具体来说，第(dì)一阶段，2018年9月26日(rì)开始，账户组持续大(dà)量买入“新美星”，当(dāng)日申买排名第(dì)一，竞价买入(rù)成交排(pái)名(míng)第一(yī)，至2019年2月28日期(qī)末持股量(liàng)为期初持股(gǔ)量(liàng)38.71倍，持股量显著增(zēng)加。在(zài)此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业(yè)板综指3.33个百分点，偏(piān)离同(tóng)期行(xíng)业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶(jiē)段(duàn)，2019年3月1日至2019年4月(yuè)3日，账户(hù)组集(jí)中拉(lā)抬“新美(měi)星(xīng)”，期(qī)末持股量(liàng)较期初增(zēng)加(jiā)124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户(hù)组有两段典型的拉抬期(qī)间(jiān)：2019年3月(yuè)1日至3月6日，以不(bù)低于卖一(yī)价或市价申(shēn)买(mǎi)3,729,100股(gǔ)，占账户组同期申买量68.11％，对应成(chéng)交股数（不含对倒）3,555,817股，占同(tóng)期市场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日(rì)，以(yǐ)不低于卖一价或市(shì)价申买2,950,300股，占账户组同期申买量(liàng)41.33％，对应成交股数（不含对倒(dào)）为2,803,665股(gǔ)，占同期市场成(chéng)交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日期间，“新美(měi)星”股(gǔ)价累计上(shàng)涨36.46％，偏离同(tóng)期创业板综(zōng)指(zhǐ)21.32个百分点(diǎn)，偏(piān)离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月4日至6月26日，账户组集(jí)中(zhōng)卖出(chū)“新美星”。在此期间(jiān)，“新美星(xīng)”股(gǔ)价下跌13.36％，偏(piān)离(lí)同期创业(yè)板综指1.55个百分(fēn)点，偏离(lí)同期行业指(zhǐ)数1.03个百分点。

　　此外，操(cāo)纵期间，涉案(àn)账(zhàng)户组(zǔ)还多次实施盘中拉抬和(hé)对倒(dào)，并反向卖出获利的行为。经测算，扣除佣金和相关税费(fèi)，账户组(zǔ)盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称是(shì)委托理财、而非操纵股价

　　证监(jiān)会(huì)不(bù)予采纳，罚(fá)没近(jìn)亿元(yuán)

　　关于操纵股价，何(hé)德平、黄秀芳及其代理人(rén)提出多点申诉意见，请求不予处(chù)罚(fá)：

　　第一，没有操纵(zòng)动机。

　　第二，在(zài)案(àn)证据不足(zú)以证明蒋维受何德(dé)平或黄(huáng)秀芳委托，联合他人操纵股价，一是“市值管理”不等同于“操(cāo)纵证券市场”；二是黄秀芳(fāng)与蒋维系委托理财关(guān)系，而非操纵股价；三是蒋维(wéi)没(méi)有将其与毛明土、李传武等人讨论(lùn)交易(yì)新(xīn)美星的情况(kuàng)告知黄秀芳或何德平，涉(shè)案股东名册并非黄(huáng)秀芳(fāng)向(xiàng)蒋维提供，蒋维也没有向黄秀(xiù)芳反馈过股(gǔ)东名册；四是蒋维没有与毛明土、李传武就各自账户交易(yì)新(xīn)美星的盈亏分配进行约定；五(wǔ)是蒋维账(zhàng)户组利益与何德平、黄秀(xiù)芳利益并不一(yī)致，何(hé)德平、黄秀芳不能控制蒋维账户组，蒋(jiǎng)维获得黄秀芳(fāng)资(zī)金后部分用于偿还(hái)债务，部分用(yòng)于非法活(huó)动，属于欺诈或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀芳不(bù)应(yīng)对毛明土账户组、李传武账户组交易行为(wèi)承担责任。

　　第四，部分账户(hù)不受蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合法性(xìng)及真实性(xìng)。

　　第(dì)六，何德平对黄秀芳向蒋维提(tí)供款项(xiàng)不知情(qíng)、未(wèi)参(cān)与，且何德平与黄秀(xiù)芳系独立法律主(zhǔ)体，即(jí)便(biàn)夫妻或一致行动人中一方存在不(bù)当行为，不应推定或认定(dìng)另一方(fāng)承(chéng)担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武，及他们的代(dài)理人也(yě)就是否(fǒu)合(hé)谋、部(bù)分账(zhàng)户的控(kòng)制关系(xì)、委托理(lǐ)财关系等提出(chū)了申(shēn)诉意(yì)见。

　　对此，证监会回(huí)应，经复核(hé)，对当事人及其代理(lǐ)人(rén)的主(zhǔ)要陈述意见不予采纳。

　　证监会表示，本案为多(duō)个主(zhǔ)体参与、多个环(huán)节实(shí)施、环环相扣、锁链式(shì)的上下游衔(xián)接、合(hé)作(zuò)，共(gòng)同(tóng)完成的操纵(zòng)行为。在(zài)案证据可(kě)以(yǐ)证明，何德平、黄秀(xiù)芳向蒋维提(tí)供资(zī)金作为保证金，委托其通过二级市场交易影响新美星(xīng)股价，蒋维会向黄秀(xiù)芳反馈交易(yì)情况(kuàng)；何德平知悉并参与了本案行为(wèi)；上述(shù)行(xíng)为的实质是(shì)操纵股价，并非合法理财。在案证重庆自白书是什么意思，渣滓洞自白书是什么意思据可(kě)以证明，蒋维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)有共同影(yǐng)响“新美星”股(gǔ)价的意图和目标，共同商(shāng)议、谋划(huà)操盘、拉抬股价，并且采取了联(lián)合影响股价的行(xíng)动，属(shǔ)于共同操(cāo)纵行为。

　　关于违法期间和责(zé)任承担(dān)，证监会表(biǎo)示，由于2018年9月26日(rì)至2019年2月14日期间(jiān)蒋维控制(zhì)的账户交(jiāo)易“新美星”客观上为后续的合(hé)谋操(cāo)纵起(qǐ)到(dào)一定程度锁仓的作用，并且根据蒋维笔(bǐ)录，毛明土知道蒋维和上(shàng)市公(gōng)司的(de)合作，知道蒋(jiǎng)维已经有(yǒu)一定底仓，才愿意(yì)买入“新美星”，因(yīn)此毛明土和李传武的违(wéi)法期间与蒋维、黄秀芳、何德平(píng)一致。在此基(jī)础上(shàng)，在认定及处罚时将合谋各方视(shì)为一个整体，不区别(bié)对待各(gè)方账户组。

　　证监(jiān)会认为，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传(chuán)武(wǔ)上述行为违反了2005年(nián)《证券法(fǎ)》第七十七条第一(yī)项规定，构成(chéng)2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第二百零三条所述的操纵证券市场行(xíng)为。

　　根据2005年(nián)《证(zhèng)券法》规(guī)定，证监会决定：就(jiù)操纵证(zhèng)券市场(chǎng)行为，对何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)没(méi)收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德平(píng)、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元，对毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武分别罚(fá)款597.94万元。

　　董事长信(xìn)息披(pī)露违法

　　被予以(yǐ)警告并罚款

　　另外，关于何德平信息披露违法的相关情况，行政(zhèng)处(chù)罚决定书披(pī)露，在新美星2016年4月(yuè)上市前，海得泽广代(dài)何(hé)德平、黄秀芳(fāng)夫妇持有(yǒu)公司80万(wàn)股股份，占新美星上市时总股本的1％。上市后，该部分股票继续由海得(dé)泽广代持(chí)，海(hǎi)得(dé)泽广自(zì)2017年12月19日开始减持“新美星”股票，至2018年12月27日减(jiǎn)持完毕。

　　关于何(hé)德平信(xìn)息披(pī)露(lù)违(wéi)法，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳及其代理(lǐ)人提出：第一，海(hǎi)得泽广(guǎng)与何德平、黄秀(xiù)芳二人(rén)不存在代持(chí)，涉案股(gǔ)份系海得泽广(guǎng)为兰某代持，股份减持决策由(yóu)海得泽广和兰(lán)某作出(chū)，海(hǎi)得泽广将减持所(suǒ)得汇入黄(huáng)秀芳指定(dìng)账户(hù)的原因系(xì)兰某向黄秀芳归还(hái)借(jiè)款本息(xī)。第二，涉案股份仅为(wèi)1％，不具有重大性，不对投资(zī)者决策产(chǎn)生(shēng)重大(dà)影响(xiǎng)，情节轻微。第(dì)三，即便认(rèn)定代(dài)持(chí)成立，何德(dé)平对借款、还款等(děng)事项，不参与、不知情(qíng)，没(méi)有主观过错，不应受到处罚。综(zōng)上，请求不(bù)予处罚。

　　对此，证监会(huì)回应，根(gēn)据(jù)黄秀(xiù)芳(fāng)、兰某等询(xún)问笔录、海得泽广交易流(liú)水、资金流(liú)水(shuǐ)及相关银行账户流水，结(jié)合(hé)何德平、黄秀芳(fāng)的配(pèi)偶关系，代(dài)持资金(jīn)和(hé)减持所得(dé)系(xì)家庭共同(tóng)财产(chǎn)，可以认定海得泽(zé)广(guǎng)代何德平(píng)、黄秀芳持(chí)有新(xīn)美(měi)星股票。当事人所提相关理由不具有事实和(hé)法律依(yī)据，不予采纳(nà)。

　　证监会(huì)表示，何德平作为上市公司实(shí)际控制(zhì)人，未如实(shí)告(gào)知(zhī)上市公司上述持股(gǔ)情(qíng)况，导(dǎo)致新(xīn)美(měi)星在相关公(gōng)告(gào)中均(jūn)未披露(lù)相关情(qíng)况，导致新美星违反2005年《证券法(fǎ)》第六(liù)十三条规定，何德平的(de)行为构成2005年《证券法(fǎ)》第一百九十三条第(dì)三款(kuǎn)规定的(de)情(qíng)形(xíng)。

　　根据2005年《证(zhèng)券(quàn)法》规定(dìng)，证监会决(jué)定：就信(xìn)息披露违法行(xíng)为，对何德平给予警告，并处以40万元罚款。

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