近期市场风向变动，北向(xiàng)资金调仓换股，外资基(jī)金也纷纷行动(dòng)。记(jì)者梳理发(fā)现，欧洲巨(jù)头施罗德旗下三只旗舰基(jī)金同时大手笔加(jiā)仓“宁(níng)王”。3月底以来，宁王股价(jià)震荡上行，虽较高点仍有距(jù)离，但部分资(zī)金开始行动。透(tòu)露什么信号？我们一起来(lái)看看。

　　欧(ōu)洲巨头(tóu)旗下三大基金同时行(xíng)动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，基(jī)金前十大重仓股为中国(guó)平安、招商(shāng)银(yín)行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化(huà)学(xué)、鼎龙股份、芒(máng)果超媒(méi)、海尔生物(wù)。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独(dú)有(yǒu)偶，施(shī)罗德旗舰基金(jīn)“施(shī)罗德国(guó)际精选基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月底，台(tái)积电、腾(téng)讯控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓(cāng)宁(níng)德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德(dé)旗下另一只(zhǐ)旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、阿(ā)里巴巴、美(měi)团、宁德(dé)时(shí)代、隆基绿能、蒙牛乳业(yè)、银河娱乐(lè)、紫金(jīn)矿(kuàng)业、贵州(zhōu)茅台、深圳国际。4月，基金减持腾(téng)讯控股2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁德时代(dài)80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰基金(jīn)同(tóng)时加仓80％，究竟怎么(me)回事(shì)？

　　资料显(xiǎn)示，这三只基金中，施罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德国(guó)际精选基金大中华和施罗德国际(jì)精选(xuǎn)中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材(cái)料中(zhōng)并(bìng)未解释为何基金在4月大手笔(bǐ)加仓宁德时代。不过，记者梳(shū)理发现，施罗德对(duì)中国新能源车产业链的看重是一以贯之的。

　　例(lì)如，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研究(jiū)日志中解释道：长期来(lái)看，关注(zhù)三大主(zhǔ)题。一是电动车供应链；二是技术自主可(kě)控；三是医疗健康(kāng)基础设施。

　　为何(hé)看(kàn)好(hǎo)电动(dòng)车(chē)产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释(shì)道，随(suí)着气候变(biàn)化的影响日益显现(xiàn)，全球各(gè)国的脱碳行动变得越来越(yuè)重要。转(zhuǎn)向电动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的一个方(fāng)面。中国在这方面(miàn)为投资者提供(gōng)了重要的机会(huì)。中国在电动汽车价(jià)值链的(de)供(gōng)应方面(miàn)是全球的领导者，同时中国对成品车辆的(de)需求(qiú)方(fāng)面(miàn)也占据(jù)重(zhòng)要地(dì)位。可(kě)能很多(duō)人(rén)不知道的是，全(quán)球(qiú)2022年销售的所有电动(dòng)汽(qì)车中，57％是(shì)在中(zhōng)国销售的。

　　整车制造(zào)之(zhī)外(wài)，中国也是(shì)全球电动(dòng)车(chē)基础设施最完善的(de)国家之一(yī)。以充电桩为例，中(zhōng)国(guó)平(píng)均一(yī)个公共(gòng)充电(diàn)桩对应7辆车，欧(ōu)洲(zhōu)是16、美(měi)国是16、印度(dù)是25、巴西是28。来源：施罗德(dé)官(guān)网。

　　在电动汽车供应(yīng)链中，有许多公(gōng)司正在在各自的(de)领域中建立主(zhǔ)导(dǎo)地(dì)位，以某智能组件为例，它是电动汽车中用于(yú)电池和电机温控(kòng)的关键(jiàn)组件(jiàn)的生产商。该(gāi)公司在空调阀行(xíng)业全球市场(chǎng)占有约60％的份额，并在电动(dòng)汽车阀门(mén)行业拥有超过90％的市场份额。客户包(bāo)括(kuò)特(tè)斯拉等全球(qiú)电(diàn)动汽车专家以及福(fú)特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽(qì)车在全球范(fàn)围内继续(xù)占据市场(chǎng)份(fèn)额——在法规的支持下，该公司的(de)增长(zhǎng)潜力(lì)是可(kě)预(yù)见的。

　　事实上，施罗德也并(bìng)非孤例。

　　另一欧洲巨头安(ān)联投资旗舰基金(jīn)安联神州(zhōu)A股基(jī)金也在3月大手笔加仓宁德(dé)时代。

　　这只基(jī)金最新规模47亿(yì)美元，截(jié)至3月底(dǐ)，基2021泰安中考成绩查询入口网站，2021泰安中考成绩查询入口在哪金前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)为贵州茅(máo)台(tái)、中(zhōng)信证(zhèng)券、宁德(dé)时代、中(zhōng)国(guó)中免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中(zhōng)国平(píng)安。

　　3月，基金(jīn)对前十大重仓股逐一加仓(cāng)，其中加仓幅(fú)度(dù)最大的就是宁德时代(dài)，加仓幅度(dù)高达22.17％。此(cǐ)外，基金对(duì)中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台(tái)15.05％。对前十大重(zhòng)仓股中其余(yú)公司(sī)均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽车工(gōng)业协会(huì)）近日(rì)发布的数据显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增(zēng)38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动(dòng)力电池行(xíng)业集中度方面，今年4月，尽管我(wǒ)国新能源汽车市场共计(jì)36家动力电池企业实(shí)现(xiàn)装车配套，较去年同期增加2家(jiā)。但是(shì)排(pái)名(míng)前3家(jiā)、前5家、前10家动(dòng)力电池企业(yè)动力(lì)电(diàn)池(chí)装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总(zǒng)装车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度依旧较高。

　　企业排名(míng)来看(kàn)，根据中(zhōng)国汽2021泰安中考成绩查询入口网站，2021泰安中考成绩查询入口在哪车动(dòng)力电池(chí)产业创新联盟数(shù)据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领(lǐng)跑，比亚迪、中创新(xīn)航、亿纬锂能(néng)、国轩(xuān)高科(kē)分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别(bié)为：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂巢能源、孚(fú)能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动(dòng)力(lì)电(diàn)池行业的龙(lóng)头企(qǐ)业，宁德时代(dài)于2023年一季(jì)度实现营业收入890.38亿(yì)元，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿(yì)元(yuán)，同比增长557.97％，单季利润(rùn)增速创历史新高。

　　北向(xiàng)资(zī)金调(diào)仓(cāng)换(huàn)股，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或许是基于(yú)优(yōu)异的业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近(jìn)7天北(běi)向资金净(jìng)流入宁德时(shí)代15.75亿元，位居北向净流(liú)入榜首。北向(xiàng)资金净流(liú)入较多(duō)的其它个股还包(bāo)括宁德(dé)时代、工业(yè)富联、贵州(zhōu)茅台、工商(shāng)银行、北方华创、兴业银行、紫(zǐ)金矿业、建设银(yín)行、比亚迪、中国(guó)石化。北向(xiàng)资(zī)金净(jìng)流(liú)出较(jiào)多的个股包括格力电(diàn)器(qì)、中国建筑、东(dōng)方财富、中国中免、阳(yáng)光(guāng)电源、中兴通讯、科大讯飞(fēi)、隆基绿能、长江电力、恒瑞医(yī)药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏(bǎi)基(jī)”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代(dài)。

　　柏基在谈及为何(hé)持有宁德时代时，写(xiě)道：宁德(dé)时代(dài)所处的位置是(shì)令(lìng)人羡慕的。它背后有两(liǎng)大增长机遇一是电动车二是(shì)储能；CATL聪明地选(xuǎn)择(zé)聚焦磷酸铁(tiě)锂电池，这方面它的市场份额是领先的。此外，磷酸铁锂电池因为安全(quán)性、生(shēng)命周期(qī)和不含钴等特征而受到(dào)欢(huān)迎；2021泰安中考成绩查询入口网站，2021泰安中考成绩查询入口在哪动力(lì)电(diàn)池的企业发(fā)展与政(zhèng)府的脱(tuō)碳计划是一致(zhì)的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同时也解释了：他们如何通过 “柏基十问”来(lái)考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同所有的投(tóu)资者(zhě)，他们的判断也可能是错(cuò)的。例(lì)如，若未来(lái)新的电池技术出现，宁德时代(dài)的竞(jìng)争优(yōu)势不复。随着电池(chí)成(chéng)本下降，宁德(dé)时代(dài)若不(bù)能保持利润率。宁德时代和(hé)电动车厂商的关(guān)系若不能维系。这些因素都会影(yǐng)响柏(bǎi)基对于宁德时代的(de)判断。

　　但并非所有(yǒu)的外资(zī)都在加仓宁德时(shí)代。4月(yuè)另一(yī)欧洲巨头安本投资旗舰中国基(jī)金(jīn)“安(ān)本标(biāo)准(zhǔn)SICAV I-中(zhōng)国A股(gǔ)可持续(xù)股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金(jīn)最新规(guī)模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基(jī)金持有的前(qián)十大重仓股为(wèi)贵州茅台、宁德(dé)时代、中国中(zhōng)免、迈(mài)瑞医疗(liáo)、爱尔(ěr)眼科、华测检测、招商(shāng)银(yín)行、美(měi)的集团、广(guǎng)联达、宁波银(yín)行。

　　摩(mó)根大通加仓(cāng)泸州老窖

　　宁德时代之外，互联网(wǎng)或者食(shí)品饮料(liào)也(yě)颇受关注。

　　例(lì)如，摩根(gēn)大通旗舰基金“摩根(gēn)基金-中国A股机(jī)遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模(mó)395 亿元(yuán)人(rén)民币(bì)，截至2023年一(yī)季度末，基(jī)金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为贵州茅(máo)台、金(jīn)山软件、中(zhōng)国(guó)平安、招(zhāo)商银(yín)行、万华化学、恒生金融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞(ruì)医(yī)疗、京(jīng)东方。3月基金加(jiā)仓(cāng)幅度最大(dà)的为泸州老窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞(ruì)银(yín)（卢森堡）股票基金-中国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美元(yuán)。截至(zhì)2023年 3月底，基金(jīn)前十大重仓股为腾讯控(kòng)股、贵(guì)州(zhōu)茅台、网(wǎng)易(yì)、阿里巴(bā)巴、中国平安、招商银行(xíng)、石药集(jí)团、AIA、平安(ān)银行、美(měi)团。3月，基(jī)金(jīn)加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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