近(jìn)期(qī)交易商协(xié)会(huì)的监管处罚力度明(míng)显(xiǎn)加大，虽然债(zhài)券市(shì)场参与(yǔ)主体愈发丰富多元(yuán)，市场(chǎng)竞争程度更趋(qū)激(jī)烈，但监管(guǎn)底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启(qǐ)动自(zì)律调查，这是两天内(nèi)第二家(jiā)被要求自律调查(chá)的(de)大行。今年以来，交易商(shāng)协会已(yǐ)对(duì)多家金融机(jī)构启动自律调查，监(jiān)管力度(dù)在持续加(jiā)大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月(yuè)11日，中国(guó)银行间(jiān)市场交易商协(xié)会（下(xià)称“交易(yì)商协会”）网站显示(shì)，基于(yú)监(jiān)管(guǎn)部门(mén)反馈线索(suǒ)，依(yī)据鲜衣怒马少年时,不负韶华行且知，鲜衣怒马少年时全诗谁写的《银(yín)行间(jiān)债券市场自(zì)律处(chù)分规(guī)则》，交易商协会已对中国(guó)建设银行股份有限公司债务融资(zī)工具承销业(yè)务涉嫌违规行为开(kāi)展自律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年年(nián)报(bào)，去年建行承销非(fēi)金融企(qǐ)业债务(wù)融资工(gōng)具744笔，为(wèi)411家(jiā)实体企业承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质(zhì)头部房地产企业(yè)债券(quàn)融(róng)资需(xū)求，承销房地产企业323.35亿元债务融资(zī)工具，房(fáng)地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监(jiān)管力(lì)度在近期持续加大。就在5月9日，交易(yì)商协会官(guān)网(wǎng)发布信息，针对中国(guó)进出口银行金(jīn)融(róng)债券发行涉嫌违(wéi)规(guī)行为(wèi)，以(yǐ)及中国民生银行承(chéng)销业务涉嫌违规行为已(yǐ)开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银(yín)行、郑州银行、江(jiāng)西银行、青(qīng)岛银行和粤财信(xìn)托共(gòng)5家机(jī)构涉及债券(quàn)业(yè)务违规被点名。具体来(lái)说，交(jiāo)易商协会通过(guò)深入(rù)调(diào)查(chá)发现，大连银行(xíng)等多家机构存在债券(quàn)代持交易等(děng)违(wéi)规行为。其中，大(dà)连银行通过做市业(yè)务方式，每日(rì)滚(gǔn)动开(kāi)展买卖方(fāng)向(xiàng)相(xiāng)反(fǎn)、清算速度不同的现券交易，代(dài)持利率债活(huó)跃券，且(qiě)规模较大；郑州(zhōu)银行、江西银行和(hé)青岛(dǎo)银行，内控执行(xíng)不严或流于形式，未有效评(píng)估(gū)交(jiāo)易合(hé)理(lǐ)性，作(zuò)为中(zhōng)间方以现(xiàn)券买卖(mài)或做市等方式(shì)参与债券代持交易(yì)链条，交易笔数和金额(é)较大。

　　今年(nián)4月，工商银(yín)行已(yǐ)被启(qǐ)动自(zì)律调查。相关公告称，交易(yì)商协会(huì)在日常监测工作中发现(xiàn)，工商银行主承销的多期(qī)债务融资工(gōng)具(jù)发行定价(jià)严重偏(piān)离市场合理水平，干扰(rǎo)了市场秩(zhì)序，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场自律(lǜ)管理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易(yì)商(shāng)协(xié)会网站披露，近期在查处(chù)四(sì)平市(shì)城市发展投资(zī)控股有(yǒu)限公司案件时(shí)，发现吉林(lín)银行(xíng)、吉(jí)林亿联(lián)银行因违规收取(qǔ)发行(xíng)人大(dà)额财(cái)务(wù)资(zī)助，涉嫌违反(fǎn)银(yín)行间债券市场自律管理规则(zé)，被交易商协会进行自律调查。一同(tóng)被(bèi)开展自律调查的还有光大证券(quàn)、富(fù)国资产管(guǎn)理（上海）有(yǒu)限公司两家金融机构。

　　交(jiāo)易商协会监管处罚力度(dù)加(jiā)强

　　根据交(jiāo)易商协会通报的数据，2022年全(quán)年，交(jiāo)易商协会(huì)共(gòng)对68起涉嫌违规案(àn)件立案调查(chá)，开(kāi)展自律调查(chá)和自(zì)律问询(xún)103次(cì)，作出(chū)各类自律处分99家（人）次，涉及35家(jiā)发(fā)行人(rén)和信(xìn)用增(zēng)进(jìn)机构(gòu)、4家主承销(xiāo)商、3家会(huì)计(jì)师事务(wù)所、1家(jiā)律师事务所(suǒ)、2家其他类型机构和54名直接(jiē)责任人。作(zuò)出的处分中，警告及以上占比超过五成(chéng)，15家(jiā)机构被暂(zàn)停(tíng)一定(dìng)期限业务，12位责任人(rén)被(bèi)认(rèn)定不适当人选。

　　梳(shū)理通报(bào)来看，被通报的(de)原因包括低(dī)价包销(xiāo)多(duō)期债务融资工具，影响(xiǎng)了市场正常秩序；部分债务(wù)融(róng)资工具未(wèi)按(àn)照(zhào)发行(xíng)文件约定开展余(yú)额包销(xiāo)，个别债务(wù)融(róng)资工具挤占(zhàn)了其(qí)他投资人的正常投(tóu)标，违背了公平公正原则，并(bìng)影响了发行利率，对市(shì)场正(zhèng)常秩序造成(chéng)了一定(dìng)不良(liáng)影响。

　　通报(bào)指出，银行间债券市场参(cān)与机构在(zài)从事相关业(yè)务过程中(zhōng)，务必牢固树立市场(chǎng)责(zé)任意识(shí)，严格遵守相关监(jiān)管规定和(hé)自(zì)律(lǜ)规则要求(qiú)，合规(guī)展业，自觉维(wéi)护银行间债券市场运行秩序。

　　交易商(shāng)协会表(biǎo)示(shì)，做市商作为(wèi)银(yín)行间市场基石(shí)机构，承担着提高市场流动性、促进价格发(fā)现的(de)重要(yào)作用(yòng)，应切实(shí)提升做市(shì)交(jiāo)易能力，加强内(nèi)部控制和风险管理，确(què)保(bǎo)合规(guī)稳健展(zhǎn)业，“真(zhēn)做市(shì)、做真市”。

　　可以看(kàn)到，近期交易商协会的监(jiān)管处罚力度明显加大(dà)，虽(suī)然债(zhài)券市(shì)场参与主体愈发丰富多元(yuá鲜衣怒马少年时,不负韶华行且知，鲜衣怒马少年时全诗谁写的n)，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦(qīn)对《国(guó)际金(jīn)融(róng)报》记者表(biǎo)示(shì)，可以(yǐ)看到，银行间(jiān)交易商协会将继续贯彻落实监管从(cóng)严要求，以严格自(zì)律惩(chéng)戒(jiè)向市场传递(dì)“零容忍(rěn)”的清晰信(xìn)号，引导(dǎo)市场鲜衣怒马少年时,不负韶华行且知，鲜衣怒马少年时全诗谁写的各类主体归(guī)位尽(jǐn)责，维护市场良(liáng)好秩序。债(zhài)券承销机构作(zuò)为债券市场(chǎng)的(de)“看门人”，对于商(shāng)业(yè)银行特别是(shì)国有(yǒu)大行来说，也需要肩负起相应(yīng)的公序责任(rèn)，切实(shí)维护好(hǎo)行业的(de)良性竞争(zhēng)生态。

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