中共中央政治(zhì)局(jú)上月末召开会议，提出加快推进充电桩等设施(shī)建设。国常会近日强调，要聚焦制(zhì)约新能源(yuán)汽车下乡的突(tū)出瓶颈，适(shì)度超前建设充电基(jī)础设(shè)施(shī)。

　　中国(guó)充电联盟(méng)11日发布数据显示，4月公共充电桩数量比3月(yuè)增加6.7万台，同比增长52.0%。截(jié)至2023年4月，联盟内成(chéng)员(yuán)单(dān)位总计上报公共(gòng)充电桩202.5万台，其中直流充电(diàn)桩85.5万台、交(jiāo)流充电桩116.9万台。从2022年(nián)5月(yuè)到2023年4月，月均(jūn)新增(zēng)公共充电桩约5.8万台。

　　二级市场上，国内充电桩核心部(bù)件制(zhì)造商(shāng)、20KW汽(qì)车(chē)充电模块试(shì)生产的(de)英(yīng)可瑞最近三个(gè)交易日(rì)股价累(lèi)计(jì)最(zuì)大涨幅39.52%；国(guó)内(nèi)充(chōng)电模块领(lǐng)先者通合(hé)科(kē)技4月25日迄今股价累计最大涨幅73.15%，今年以来累计最大涨幅135.17%。

　　通合(hé)科技股价走势周线图

　　中信建(jiàn)投许琳(lín)等人4月24日研报表(biǎo)示(shì)，预计2023年将(jiāng)是充电桩(zhuāng)销(xiāo)量高增之年，预计2022、25年全球公用充电桩增量达88、300.8万个，复合增速51%。高(gāo)压快充+大电流水冷技术带动充电模(mó)块、充电(diàn)枪(qiāng)/线等核(hé)心零部件价值量上升。

　　中信(xìn)证券袁健聪等人(rén)5月10日研报指出，受(shòu)益于充电桩(zhuāng)建(jiàn)设加(jiā)速(sù)及大功率趋(qū)势，充(chōng)电模块有望迎来量利(lì)齐升。从需求量角度看，预(yù)计直(zhí)流桩在充(chōng)电桩建设(shè)中的占比以(yǐ)及单桩(zhuāng)充电功率将进一步(bù)提升(sh五谷轮回是什么意思的梗，五谷轮回之所是指什么地方ēng)，进而提升充(chōng)电模(mó)块的需求(qiú)量。从盈利角度看，目(mù)前充电模块单W价(jià)格已趋于稳定，产(chǎn)品从此前主流的15/20kW向(xiàng)30/40kW发展，带来单品价值量和毛利(lì)率的提升。

　　据了解，充电模块是(shì)直流充电桩最核心的部件(jiàn)，直接影响充电效率和充电安(ān)全，被业(yè)内誉为直流(liú)充电设备的(de)“心脏”。从成本角度(dù)看，中信(xìn)证券袁健聪(cōng)等人在2月13日的研报中指出，在直流充电桩(zhuāng)所需(xū)元器(qì)件(jiàn)构成(chéng)中，充电模块成本占比最高，约达50%。

　　袁健聪等人(rén)表示，预计到2025年中国充电(diàn)模块(kuài)市(shì)场增量达1808亿(yì)W，2021-2025年CAGR达65%。目前行业充电(diàn)模块均价(jià)在0.12元(yuán)/W左(zuǒ)右(yòu)，据此预测，2025年中国充电模块市场空间约217亿元。

　　在充(chōng)电桩产业链的上游，以充电模块为(wèi)核心的零部(bù)件生产制造，代表企业有通合科技、欧陆通等(děng)。

　　从充电模块及设(shè)备产业链来(lái)看，上游(yóu)是生产(chǎn)设(shè)备(bèi)零部(bù)件(jiàn)，充电模块应用(yòng)于(yú)直(zhí)流充电设备；中游是充电桩及其他充电设备(bèi)生产商，包括直流充电设备生(shēng)产商和交流充电设备生(shēng)产商；下游是运营服(fú)务商(shāng)及终(zhōng)端客户，包括(kuò)换电站、充电站、新能源汽车厂商及配(pèi)套运营服务商。

　　竞争格局方面，东吴证券曾朵红在4月(yuè)27日研报中表示(shì)，由于充电模块的生产技术要求较高(gāo)且(qiě)具(jù)备(bèi)通信(xìn)要求，目前主(zhǔ)要(yào)以(yǐ)具备(bèi)一定技术积累的充(chōng)电模(mó)块(kuài)供应(yīng)商（英飞(fēi)源、华为、中兴等电(diàn)力电源或五谷轮回是什么意思的梗，五谷轮回之所是指什么地方(huò)通讯电源企(qǐ)业）生产，但随着(zhe)充电模块价格(gé)逐渐下降(jiàng)，叠加大功(gōng)率、智能(néng)化、网络(luò)平台化的发(fā)展趋势，充电(diàn)桩厂(chǎng)商逐步进入充电模(mó)块生产环(huán)节，逐步(bù)实现(xiàn)充电模块的自产自(zì)研（如特锐德旗下子公司特来电、中恒电气等(děng)）。目前充电模(mó)块市占(zhàn)率(lǜ)前五的企业包括英飞源、特(tè)来电、永(yǒng)联、英可瑞(ruì)、中(zhōng)兴，CR5超70%。

　　据财联社不完全统计，在充电模块领域有所布局(jú)的(de)A股上市公司包括通合科技、欧陆通、盛弘股份、英可瑞和麦(mài)格(gé)米特等，具(jù)体如下：

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