中国金融行业加速对外开放(fàng)，外资券商们的2022年过得如何？

　　近日，外(wài)资控(kòng)股(gǔ)券商2022年的(de)“成绩单(dān)”陆续公布：9家外(wài)资控股券(quàn)商中，仅有4家在2022年(nián)取得盈(yíng)利，另外5家均出(chū)现亏(kuī)损。

　　其中，在2019年(nián)获批成立的摩根大通证券2022年业绩突飞猛(měng)进，当年净利(lì)润达到2.63亿(yì)元，领先各家“洋券商(shāng)”。相比之下，与(yǔ)摩根大通证券同期获批的野村东方国际证券2022年亏(kuī)损达到2.25亿元，业绩分(fēn)化加剧。

　　另外，今年3月(yuè)瑞信、瑞银(yín)“官宣”合并，两(liǎng)家国际金融巨头均在(zài)国内拥有外资控股券(quàn)商(shāng)牌照。其中，瑞信证券2022年(nián)亏损达2.55亿元，而瑞银证券则大赚2.24亿元。后续两家(jiā)外资控股券(quàn)商面(miàn)临的“一参一控(kòng)”问(wèn)题如(rú)何解决(jué)，仍(réng)是业内关注重(zhòng)点。

　　过去(qù)几年里，“财富管理转(zhuǎn)型(xíng)”成为行业热词。而透视各家外(wài)资券商在2022年的“打法”来看，依托于(yú)各自股东(dōng)资源(yuán)禀赋、深入财(cái)富管理成为(wèi)其在(zài)中国展业的首要方向。

　　来看详(xiáng)情——

　　9家(jiā)外资控股券商半(bàn)数亏损(sǔn)

　　对(duì)于(yú)国内(nèi)各家证券公司来说，除了面(miàn)临行(xíng)业“二八(bā)分化”的(de)激(jī)烈态势(shì)，来自“洋券商”们的市场(chǎng)竞争也同样带(dài)来压力。

　　日前，中证协公(gōng)布各家券商2022年年报/财务(wù)数据，9家外(wài)资控(kòng)股券商纷纷晒(shài)出2022年(nián)成绩单。

　　在2022年的(de)“券商小(xiǎo)年(nián)”，受制于市场行情、成立时间、牌照资质等问题，9家共有5家出现亏损(sǔn)，分(fēn)别(bié)为瑞(ruì)信证券（-2.54亿元(yuán)）、野村东(dōng)方国(guó)际证券（-2.25亿元）、大和证券（-8266.01万元）、星展证(zhèng)券（-8274.58万元）和(hé)汇丰前海证券（-5223.54万(wàn)元(yuán)）。

　　具体来看，瑞信证券2022年实现营业收入2.89亿元(yuán)，同比(bǐ)下降41.91％；实(shí)现净亏损2.55亿元(yuán)，由盈转亏。野村东方国际证券则(zé)延(yán)续自成立以来的亏损状态：2022年实(shí)现(xiàn)营业收入1.1亿元，同比下(xià)降38.14％；净(jìng)亏损2.25亿(yì)元(yuán)，较上年同期的8491万元(yuán)亏损幅度继续扩大。

　　在(zài)2022年(nián)因获(huò)得外资股东增持而成为(wèi)外资控股券(quàn)商的汇(huì)丰(fēng)前海(hǎi)证券，业绩较上年(nián)出现明显进步，但仍然录得亏损：2022年实(shí)现(xiàn)营业收入(rù)5.04亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)增长54.78％；实现净亏润5223.54万元，上(shàng)年同期为(wèi)亏(kuī)损1.59亿元。

　　另外，大和证券和(hé)星(xīng)展证券均于2020年(nián)获得证监会批文，分别于2020年(nián)底、2021年(nián)初完成工商登记，正(zhèng)式展业时(shí)间(jiān)不长。星展证券2022年实现(xiàn)营业收入8633.25万元，同比增(zēng)长76.71％；亏(kuī)损8274.58万(wàn)元(yuán)，较(jiào)上年同(tóng)期(qī)有所收窄。大和证券(quàn)2022年(nián)实现营业(yè)收入(rù)4773.93万元，同比下降(jiàng)16.12％；亏损(sǔn)8266.01万(wàn)元，亏幅进一(yī)步扩大。

　　就亏损原(yuán)因而(ér)言，2022年(nián)受市场(chǎng)影响，证券行(xíng)业(yè)营(yíng)业收(shōu)入普遍下(xià)降，外(wài)资控(kòng)股券商也(yě)难以幸免。且新公司建设(shè)成本、业(yè)务(wù)费用、员工薪(xīn)酬(chóu)等支出(chū)过高，在展业初期容易(yì)导致亏损的产生。

　　与国内大型券(quàn)商相比，外资控股(gǔ)券(quàn)商仍呈现“本小利薄”的情况，自营业(yè)务(wù)影响有限(xiàn)，因此影响2021年业绩的主要还是经纪、投行等传统业务。

　　例(lì)如，瑞信证券在2022年年报(bào)中表示，其当年投(tóu)行(xíng)业务手续费及(jí)佣(yōng)金净收入为6561.57万元，同(tóng)比下滑72.7％；经纪业务为1.06亿元，同比下降(jiàng)46.44％。而营业支出则有增无减，业务及管(guǎn)理费从上年的(de)4.27亿元(yuán)增长到(dào)5.38亿元。“赚少花多”，导致(zhì)业绩出现(xiàn)大额亏损。

　　摩根(gēn)大通证(zhèng)券(quàn)大赚(zhuàn)2.6亿

　　当然，也(yě)有(yǒu)“外来的和尚(shàng)”念(niàn)好(hǎo)了中(zhōng)国(guó)市(shì)场这本(běn)经。

　　具体(tǐ)来看，2022年共有4家外(wài)资(zī)控股券商(shāng)实现盈利，分别为摩根(gēn)大通证券（2.63亿(yì)元）、瑞银证券（2.24亿元）、高(gāo)盛高华（8163.28万(wàn)元(yuán)）和摩根士丹利证券（1931.48万元 ）。其中，摩(mó)根大通证券和(hé)瑞银证券均实(shí)现了营收、净(jìng)利(lì)润的双增(zēng)长。

　　摩根大通证券2022年实现营业收(shōu)入(rù)8.84亿元，同比增长39.44％；实现净利润2.63亿元，同比增长(zhǎng)264.94％，这一业绩(jì)水平(píng)在(zài)2022年的“券业小年”可(kě)算是相当亮眼。

　　从(cóng)员工规模来看，截至2022年底，摩根(gēn)大通证券顺产后宫缩第几天最疼，顺产后宫缩疼的厉害怎么缓解(quàn)共有员工210人(rén)，数(shù)量在行业内排(pái)名(míng)下(xià)游(yóu)，但其(qí)业绩(jì)已跻身(shēn)行业中游水平，而这只是摩(mó)根大通证券展(zhǎn)业的(de)第(dì)三个完整会计年度。

　　公开信息显示，摩根大通证券于2019年3月获得证监会批复，成(chéng)立合(hé)资(zī)证券(quàn)公(gōng)司。彼(bǐ)时由(yóu)摩根(gēn)大通(tōng)（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权(quán)，外(wài)高桥集(jí)团、珠海(hǎi)迈兰德(dé)等5家内(nèi)资股东持有(yǒu)另(lìng)外(wài)49％。2021年(nián)8月，JPMIFL受让其他5家内资(zī)股东所持(chí)股权(quán)，成(chéng)为摩(mó)根大通(tōng)证(zhèng)券唯一股东(dōng)。

　　财(cái)务(wù)报表显(xiǎn)示，摩根(gēn)大通证券2022年经纪业务(wù)大爆(bào)发，实(shí)现手续费净(jìng)收入5.56亿元，同比增长(zhǎng)超300％。

　　摩根大通证券表示，其证券(quàn)经纪业务团(tuán)队成(chéng)立已逾三(sān)年，2022年业务开展和(hé)运作取得进一(yī)步(bù)进展，新客户开发稳步推进。摩根(gēn)大通证券充(chōng)分(fēn)利用全球化的平台优势(shì)，整合(hé)集团资源，持续关注并开拓传(chuán)统QFII投资者以(yǐ)及新取得(dé)QFII牌照的合格境外机(jī)构投资者，目(mù)标客群(qún)机(jī)构(gòu)投(tóu)资者队伍(wǔ)逐(zhú)年壮(zhuàng)大。

　　瑞银、瑞信突发合(hé)并

　　“一参一控”下(xià)或将取(qǔ)舍

　　除摩(mó)根大通(tōng)证券外，瑞银证券在2022年也(yě)取得(dé)了较好的业绩表现：当期实现营(yíng)业收入11.79亿元，同比增(zēng)长11.81％；净利(lì)润2.24亿元(yuán)，同比增长52.89％。

　　瑞(ruì)银证券是进入中(zhōng)国时间最(zuì)早的(de)一批合资券商之一，早在(zài)2007年就已在国内(nèi)展业。2022年3月，瑞士银行(xíng)受(shòu)让两家内资股东分别持有的14.01％、1.99％股权，持(chí)股比例提升至67％。截至2022年年底，瑞银证(zhèng)券共有正式员工(gōng)383人。

　　财务报表显(xiǎn)示，瑞银证券2022年(nián)投行业务进步明显，当期实现(xiàn)手续费净收(shōu)入(rù)1.95亿元(yuán)，同(tóng)比增长418％。瑞(ruì)银证券表(biǎo)示，其在2022年完成了创业板注册制改革后的IPO保荐(jiàn)项目，积极筹备并参与了(le)沪深交易所(suǒ)互联互通全球存托(tuō)凭证业务等(děng)。

　　值得(dé)关注(zhù)的是，今(jīn)年3月，百年大行瑞(ruì)士(shì)信贷被(bèi)竞争对手瑞银收购。瑞信(xìn)集团和瑞银集团(tuán)股份(fèn)公司(sī)（UBS Group）于2023年3月(yuè)19日正式(shì)宣布达成合并(bìng)协议，瑞(ruì)士联邦财(cái)政部、瑞士(shì)国家(jiā)银行（SNB）和瑞士(shì)金融市场监督管理(lǐ)局(jú)（FINMA）介入了此(cǐ)项交易。

　　上月瑞(ruì)银发(fā)布一季报时表示，对瑞信的收购交易预计(jì)在6月底前(qián)完成。不言而(ér)喻的是，集(jí)团(tuán)层面的(de)合并对两家外资控股(gǔ)券商在中国展业情况，也将(jiāng)造成一定影响。

　　基(jī)于此，审(shěn)计所(suǒ)普华永道对瑞信证券出(chū)具了带强调事项段(duàn)的无保留意(yì)见(jiàn)审计报告：2023年(nián)3月19日，瑞(ruì)信集团与瑞(ruì)银集团股份(fèn)公司(sī)之(zhī)间达成(chéng)协议和合并计(jì)划(huà)，截止报告日，上述协议和合并计划(huà)的完成日尚(shàng)不明确。瑞(ruì)信(xìn)证券(quàn)作为瑞信集(jí)团(tuán)股份有限(xiàn)公司下属控股子公司，未来的(de)运营和财务(wù)业绩受到上述合并可能(néng)产生的影响亦不明确，该(gāi)事项表明(míng)存在可能导(dǎo)致对公司持(chí)续经营能力产生重大疑(yí)虑(lǜ)的(de)重(zhòng)大不确定(dìng)性。

　　瑞信证券前身(shēn)为成立于2008年(nián)的瑞信方正证券，系(xì)证监会修订《外商参(cān)股证券公司设立规则》后首家获批的合资证券公司。2020年4月，证(zhèng)监会(huì)核准瑞信向瑞信(xìn)方(fāng)正证券增(zēng)资2.89亿元获得控(kòng)股(gǔ)权（51％），2021年(nián)6月瑞(ruì)信方正(zhèng)更名(míng)为瑞信(xìn)证券(quàn)（中国）。

　　2022年9月，方(fāng)正证券公告称，拟以11.4亿元的对价(jià)转(zhuǎn)让瑞信证券49％股权(quán)。在(zài)该(gāi)笔(bǐ)交(jiāo)易完成后，瑞(ruì)信将全资(zī)持有瑞信(xìn)证券(quàn)。但突(tū)如其来的瑞信、瑞银合并，使(shǐ)得瑞银证券和瑞信证券(quàn)将受同一股东控制。

　　根(gēn)据《证券公司股权(quán)管理规定(dìng)》，证券公司股东(dōng)以及股东的控股(gǔ)股东、实(shí)际控制(zhì)人参(cān)股证券公司(sī)的数量不得超(chāo)过顺产后宫缩第几天最疼，顺产后宫缩疼的厉害怎么缓解2家，其中控制证券公司(sī)的数量(liàng)不得超过1家。在面临“一参一控(kòng)”的限制下，瑞银证券和瑞(ruì)信证(zhèng)券的牌照或将面临“一去一留”的(de)局面。

　　深入(rù)财(cái)富管(guǎn)理破局(jú)

　　过去(qù)几年(nián)里，“财富管理转(zhuǎn)型”成为行(xíng)业热(rè)词。而(ér)透(tòu)视各(gè)家外(wài)资券商在2022年的“打(dǎ)法”不难发现(xiàn)，依托于各自资源禀(bǐng)赋深入财富(fù)管(guǎn)理成为其在(zài)中国展业的(de)首要方向(xiàng)。

　　例如，野村(cūn)东方国际证券表示，2022年其财富管理业务在原有“大宗(zōng)交易”、“市值托管(guǎn)”、“SMA（单一资产管理账户）”等业务持续推进的基础上，新(xīn)增(zēng)了特色投资咨询(xún)服务（如ESG行业咨询）、上市公司大宗(zōng)减(jiǎn)持服务、集团间跨境业务(wù)联动等多种业务模式(shì)，通过服务手段(duàn)的增加及优化(huà)，为客户提供多维度、一站式(shì)的(de)综(zōng)合性(xìng)金融解决(jué)方(fāng)案。

　　后续，野村东方国际(jì)证券(quàn)财富管理(lǐ)业务将(jiāng)定位于“中国高端(duān)财富(fù)人群”，从产品(pǐn)配置、人员建(jiàn)设、中后台支持以及集团跨境(jìng)合作(zuò)四个方(fāng)面入手，打造以产品为中心(xīn)的业务核心竞争力，持续为中国投资者提供(gōng)具有野村(cūn)集团特(tè)色(sè)的(de)高质(zhì)量财富管理服(fú)务。

　　在完成(chéng)高(gāo)盛集(jí)团全资持股备案后，高盛高华在2021年底(dǐ)与北(běi)京(jīng)高(gāo)华签(qiān)订《业务(wù)转让(ràng)协议》，受让北京(jīng)高华的所有业务。2022年5月，高(gāo)盛高华获(huò)证监(jiān)会核发新增证券经纪、证(zhèng)券投资(zī)咨询、证券自营(yíng)及代销(xiāo)金融产品(pǐn)业务的(de)业务许可。2023年2月(yuè)，高盛高华与(yǔ)北京高华完成(chéng)业务迁移(yí)工作。

　　高盛高(gāo)华(huá)表示(shì)，其(qí)将持续以资产配(pèi)置为(wèi)核心进(jìn)行新产(chǎn)品和服务的(de)研发工作，进(jìn)一步赋能(néng)部门为在岸客户提供财富管理综合解决方案，丰富客户产品种类选择，开展境(jìng)内(nèi)私(sī)人财富管理平台(tái)未来战略(lüè)规划，并进一步拓展境内产品平台。

　　与此同时，高盛高华将持续推进私募股权基金管理人（PEWFOE）的设立工作，持续(xù)代销(xiāo)第三(sān)方(fāng)金融产(chǎn)品并(bìng)推进(jìn)跨境(jìng)投资新产品(pǐn)的研发，为客户提供(gōng)直接对接境外资(zī)本市(shì)场的(de)机会。

　　另外，依托于外资股(gǔ)东打造私人财(cái)富管理业务，这在具备外资银行股东背景(jǐng)的券商中较为多见。例(lì)如，汇丰前(qián)海证(zhèng)券(quàn)表(biǎo)示，其(qí)于2022年4月(yuè)正式成立私(sī)人财(cái)富管(guǎn)理部，负责公司(sī)高净值个(gè)人(rén)客户综合财富管(guǎn)理业务的运作。私人财(cái)富管理(lǐ)部以(yǐ)汇丰前海证券为平台，依托汇丰环(huán)球(qiú)私人银行，致力为高净值和超高净值(zhí)客户及其家族(zú)提供专业(yè)、多元及定制(zhì)化的资(zī)产配(pèi)置服务，为(wèi)客户实现其投资目标。

顺产后宫缩第几天最疼，顺产后宫缩疼的厉害怎么缓解　　瑞银证券则(zé)另辟蹊径，推出家族信托(tuō)资讯业务，与4家国内(nèi)头(tóu)部信托公(gōng)司(sī)达成(chéng)战略合作。同时，瑞(ruì)银证券(quàn)在2022年重启深圳分公(gōng)司财(cái)富管理业务，依托国家对粤港澳大湾区的新政(zhèng)举措(cuò)，致(zhì)力于发(fā)展(zhǎn)财富管(guǎn)理(lǐ)大湾区业(yè)务。

　　瑞银证(zhèng)券(quàn)表示，其财(cái)富管理部秉持着(zhe)为客户进行全方位(wèi)资(zī)产配置(zhì)和满(mǎn)足客户全生(shēng)命周期财(cái)富管(guǎn)理(lǐ)的(de)理念，进一步(bù)完善投资解(jiě)决方案和财富规划方面的业(yè)务，一方面积极扩充(chōng)现有架上策略(lüè)，精选(xuǎn)上架多支(zhī)产品为客户在同(tóng)一(yī)策略下提供差异(yì)化选择及多元化的投(tóu)资方案。

　　外(wài)资券商队伍(wǔ)不断扩大

　　随(suí)着中国资本市(shì)场对外开放的力度不断(duàn)加大(dà)，各外资金融(róng)机构加速了(le)在境(jìng)内设立控股券商(shāng)的(de)进程。

　　今年1月，渣打证券获(huò)批(pī)准(zhǔn)设立，公(gōng)司注册地为北(běi)京市，注册资本为人民(mín)币10.5亿元，业务范围包括(kuò)证(zhèng)券经纪、证券自营、证券承(chéng)销、证券(quàn)资产管理(lǐ)（限(xiàn)于从事资产(chǎn)证券(quàn)化业务(wù)）。

　　值得关注的是，渣打(dǎ)证券是首家新设的(de)外(wài)商独资证券(quàn)公司。就监管(guǎn)批复信息来看(kàn)，渣(zhā)打证券(quàn)由(yóu)渣打银行（香港）有限公司全(quán)资设立(lì)，出(chū)资额10.5亿元人民币。

　　算上(shàng)渣打证券在内，目前国内的(de)外资(zī)控股(gǔ)券商数量已达到10家。其中，摩根大通证(zhèng)券（中国）、高盛高华证券、渣(zhā)打证券(quàn)均(jūn)为外商(shāng)独资券商。从(cóng)数量(liàng)上来(lái)看，外资控股券商已(yǐ)成为(wèi)市场(chǎng)上不容忽视的“新势力”。

　　此外，目前还有数家外(wài)资券商的(de)设立申请静待审批。截至5月5日，花(huā)旗证券、法巴证(zhèng)券、日兴(xīng)证券(quàn)、青岛意才证券等多家外资券(quàn)商的设立申请仍处于证监会(huì)审(shěn)批阶段。其中(zhōng)，法巴证(zhèng)券和青岛意才证券已获第一次意(yì)见反馈。

　　今年3月(yuè)底，证监会主席易会满等先后在京会(huì)见(jiàn)美国桥水基(jī)金、法国(guó)东方汇理(lǐ)、日本大和证券(quàn)、英国汇丰、加拿大宏(hóng)利金融、新(xīn)加(jiā)坡淡马锡、德(dé)国(guó)安(ān)联保险、意大利联合(hé)圣保罗银(yín)行、美国(guó)景顺和高盛等国际金融机构负责人。

　　来访的国际金融机构(gòu)负责(zé)人普遍表(biǎo)示，此(cǐ)次来华(huá)亲身感受到中国(guó)经济的强(qiáng)大韧性、潜力和(hé)活力，坚定看好中国经济和中国资本市场发展前(qián)景。近年(nián)来中国资本(běn)市场(chǎng)对外开放稳步推进，为国际金融机(jī)构和全(quán)球投(tóu)资者带来了实实在在的机(jī)遇(yù)。各金融机构高(gāo)度重视(shì)中国市场，将(jiāng)继续与(yǔ)中(zhōng)国深(shēn)化合作，积极拓(tuò)展在华业务和投资，期待(dài)实现(xiàn)互利(lì)共赢。

　　面对来自外资券商的市场竞(jìng)争，国内(nèi)券商也纷纷感(gǎn)受(shòu)到(dào)了(le)挑战(zhàn)和机(jī)遇。例如(rú)，华西(xī)证(zhèng)券即(jí)在(zài)2022年年报(bào)中表示，外资(zī)机(jī)构来华(huá)展业(yè)便利(lì)度不断提升，经营范围和监管要求(qiú)实现国民待遇，外资(zī)券商、资产管理机构等加(jiā)速(sù)布局，全(quán)力抢滩中国证券市场，对本土证券公司既带(dài)来了国(guó)际金融机构全面参与中国(guó)资本市场竞争所形成(chéng)的(de)冲击，也带来了通过与国际金融(róng)机(jī)构(gòu)直接合作促进业(yè)务发(fā)展、提升管理水平的机遇。

　　西部证券也表示，当前证券行业集中度稳中有(yǒu)升，头部(bù)券商竞争优势更趋明显，业(yè)务多(duō)元化发展趋势初步形成，金融(róng)科技对行业发展理念的(de)变(biàn)革和重塑(sù)不断(duàn)深化，外(wài)资(zī)券(quàn)商市(shì)场冲击将逐(zhú)渐显(xiǎn)现，证(zhèng)券行业竞争新格(gé)局正加(jiā)速演(yǎn)变。

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