在锂价初现企(qǐ)稳态势的微妙时点，头部锂电厂(chǎng)商如何看待？行(xíng)业去库存进展又如何？

　　披(pī)露年(nián)报和一季报后(hòu)，市值近(jìn)500亿(yì)元的锂电(diàn)巨头国(guó)轩高科4月28日举(jǔ)办媒体(tǐ)开放日(rì)上作出一系列判(pàn)断。在交流中，公司管(guǎn)理层对中国(guó)基(jī)金报记者表示，近期(qī)“跌跌不休”的碳酸锂价格，或将在15-20万元/吨之(zhī)间形(xíng)成震荡。

　　同(tóng)时(shí)，该公司(sī)一季报显示，库存“水位”已经显著降低，压力已(yǐ)并不明显。这(zhè)也在一定程度上反映了(le)电池厂(chǎng)商(shāng)们近期去库存动作(zuò)的“一致(zhì)性”。

　　而且需要注(zhù)意的是，在国轩高科方面看来，储能行业今年上升空间预计(jì)将高于(yú)动力电池(chí)。换(huàn)言之，从增(zēng)速方面(miàn)看(kàn)，储能有(yǒu)望接棒动力(lì)电池，带动电池厂商出货(huò)持续(xù)增(zēng)长。

　　锂价料维(wéi)持在15-20万之间(jiān)

　　作为(wèi)锂电池核心原(yuán)材料，碳酸锂(lǐ)价格(gé)大起(qǐ)大落在市场上引起巨大争议(yì)。“就为(wèi)了买100吨(dūn)碳酸锂，我们曾(céng)经开车16个小时经(jīng)过1600公里路(lù)程，” 国轩高科高(gāo)级(jí)副总裁、中国业务板块(kuài)总裁王启岁笑称。这也在一(y强迫症会把人折磨死吗，强迫症的大脑到底出什么问题ī)定程度上反映了锂价(jià)迅速(sù)上涨给下游(yóu)带来(lái)的阵(zhèn)痛。

　　不(bù)过(guò)，今(jīn)年以(yǐ)来锂价又迅速击(jī)穿20万元关口，在近(jìn)期才有明显企稳趋势。毕竟，在4月(yuè)12日之前，电(diàn)池级碳酸锂价格已经连(lián)跌52天(tiān)。而(ér)且(qiě)在此前30天内(nèi)，价格共计跌去(qù)19.25万元/吨。

　　而据上海钢(gāng)联数据最(zuì)新显(xiǎn)示，在4月27日-28日(rì)两天内(nèi)，电池级(jí)碳酸锂价格已(yǐ)经连续两日(rì)上涨(zhǎng)，两(liǎng)日内分别上涨4000元(yuán)/吨和5000元(yuán)/吨(dūn)，从(cóng)18万(wàn)元/吨涨(zhǎng)至18.9万元(yuán)/吨，反弹趋势明(míng)显(xiǎn)。

　　锂价在什(shén)么区间较为合理，国轩(xuān)高(gāo)科方面也(yě)给出自己研判(pàn)。王启(qǐ)岁(suì)在会上表示，碳酸锂在15-20万(wàn)/吨(dūn)的(de)区间可能形成振(zhèn)荡期。“我们通(tōng)过一季度观察来看，新能源(yuán)行业处于稳(wěn)定增长阶(jiē)段，储(chǔ)能行业在一季度(dù)是处(chù)于投标、招标的阶段，第三季度(dù)将迎来大规(guī)模交付，而(ér)储能大规(guī)模交付(fù)会带来(lái)产(chǎn)能复苏，碳酸锂价格预计会(huì)维(wéi)持在(zài)这个区间(jiān)之内。”

　　实际(jì)上(shàng)，碳酸锂价格下降，对于电(diàn)池厂商的毛(máo)利率(lǜ)提(tí)升(shēng)已经(jīng)有了立竿见影效果。

　　从(cóng)毛利率方面来看(kàn)，国轩高科在一季度(dù)达到了18.94％，较去年全年(nián)的(de)17.79％超出(chū)1.15个(gè)百(bǎi)分点。实际上，同样的(de)情况也发生(shēng)在宁(níng)德时代与亿纬锂能身(shēn)上，其(qí)中宁(níng)德时代(dài)一季度(dù)毛(máo)利率为21.27％，较去年全年水(shuǐ)平提(tí)升1.02个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。而亿(yì)纬(wěi)锂能(néng)则(zé)不如前(qián)两(liǎng)者明显，但也提升了0.4％个百分(fēn)点。

　　王启岁也认为，在碳酸(suān)锂(lǐ)回归(guī)理性价格(gé)之后(hòu)，新(xīn)能源汽车市场会趋于较为合理(lǐ)增长。“去(qù)年是600万辆，经过一季度之后，我们依然判断今年(nián)新(xīn)能源汽(qì)车应该在(zài)900-950万(wàn)辆区(qū)间，”他预计(jì)。

　　据悉，国轩高科也正在加速产能扩张。其南(nán)京基地智能制(zhì)造20GWh动(dòng)力电池项目、宜春(chūn)基地10GWh动力电池项(xiàng)目、庐(lú)江基地年产20万吨高端正极材料项(xiàng)目(mù)、桐城基地年产40GWh动力(lì)电池(chí)项目一(yī)期、柳州(zhōu)基地年产10GWh电池项目等多个项目相继投(tóu)产。据规划，国轩高科(kē)2025年产能(néng)将突破300GWh。

　　强迫症会把人折磨死吗，强迫症的大脑到底出什么问题ng>降(jiàng)库(kù)存效果明显(xiǎn)

　　国轩高(gāo)科的一季(jì)报显示，其截至报告期末其存货(huò)余额为(wèi)65.98亿(yì)元(yuán)，较去年底的75.84亿元(yuán)下降13％。而其(qí)一季度末(mò)，存货占总资产比(bǐ)例为(wèi)8.38％。在去年底，这一比(bǐ)例为10.44％。

　　实际上(shàng)，从行业整体(tǐ)状况(kuàng)看强迫症会把人折磨死吗，强迫症的大脑到底出什么问题(kàn)，国轩高科存货水(shuǐ)平保持(chí)了(le)较(jiào)低(dī)位置(zhì)。国(guó)轩高(gāo)科高(gāo)级副(fù)总裁(cái)蔡毅也表示，由于(yú)公司在江西宜春碳(tàn)酸锂原材料有自产能力(lì)，因此(cǐ)其外购仅补(bǔ)充自产(chǎn)不(bù)足，“外(wài)购只(zhǐ)是缺多少，补(bǔ)多少，”他表示。

　　国轩高科存货(huò)水位下降(jiàng)，也(yě)反映(yìng)了行业(yè)整(zhěng)体状况，不少电池厂商存货余(yú)额均在下(xià)降。其(qí)中(zhōng)宁德时代一(yī)季度报告显示(shì)，其库存金额已从年初的766.7亿(yì)元下降到640.6亿元，环(huán)比(bǐ)下降16.5％。

　　另外(wài)，亿纬锂能一(yī)季报也显(xiǎn)示，其存货金额(é)从去年(nián)底的85.88亿元，降(jiàng)至78.6亿元，环比下滑8.48％。据(jù)记者了解(jiě)，已经有库存较低的电池厂(chǎng)商提到，库存(cún)已恢复至健(jiàn)康水平，后续将根据规划，逐(zhú)步进行补货。

　　东吴证券(quàn)近(jìn)期在一份研报中指(zhǐ)出，在电(diàn)池(chí)环节，厂商从22Q4开始去库存，生产材料(liào)均维(wéi)持极低库存，电(diàn)池(chí)本身库存不足1个月；另外(wài)在中游材料方面，正极和电解液库存周期大幅下降至7天左右(yòu)，负极因(yīn)石墨(mò)化(huà)需要一个(gè)月时(shí)间，库存周期(qī)较长，而隔膜约为一个月正常(cháng)库存。

　　该机构认为，目前库(kù)存多集中于上游锂(lǐ)盐厂，中游材料库存极低(dī)，基(jī)本保持7天(tiān)的最(zuì)低安全库存。若下游需求(qiú)恢复，将(jiāng)带来强(qiáng)烈(liè)补库(kù)需求。

　　值得注意的是，在去库存的过程中，国轩(xuān)高科也在(zài)积极尝试“出海”。该(gāi)公司在(zài)2022年(nián)加速全球化步伐，收购博世集团的德国哥(gē)廷根(gēn)工(gōng)厂，于2022年6月开始改造并(bìng)已顺利投产，开始欧(ōu)洲本地化运营。其年报显示，2022年(nián)该(gāi)公司海(hǎi)外销售(shòu)收入达到29.8亿(yì)元，同比增长464.76％。

　　储能(néng)相关产品供不(bù)应求

　　此(cǐ)前市场普遍预计，储能有望接棒(bàng)动(dòng)力电池，带动(dòng)电池厂商出货增长。近日(rì)，宁德时代也作出判断(duàn)认为，储能方面今年预计增(zēng)速将会比动力电(diàn)池更高(gāo)。

　　王启岁(suì)在交流(liú)中(zhōng)也认同这一(yī)观点。他预计，储(chǔ)能(néng)行业今年上升空间预计会高于(yú)动力电(diàn)池，其中国外家(jiā)储市场需求预(yù)计会在下半年放量，而国内大储(chǔ)市(shì)场方面，今年一季度(dù)处于招标阶(jiē)段，自二季度开始将进(jìn)入交付阶段，目前(qián)相关产品供不应求(qiú)。

　　从国轩(xuān)高科披露的年报数(shù)据显示，其(qí)储能业务在2022年实(shí)现了35.08亿元(yuán)的营收(shōu)，同比增长幅度达到(dào)186.49％，已(yǐ)经高于其动力电池(chí)业(yè)务116.4％的增速(sù)。按照这一数(shù)据计算，储(chǔ)能业务已(yǐ)经占(zhàn)到其总营收(shōu)的(de)15.22％，而(ér)在2021年，这一(yī)比(bǐ)例为11.82％。

　　王(wáng)启岁(suì)直言(yán)，储能行业(yè)的空间比动力电(diàn)池上(shàng)升空间(jiān)更大(dà)，“这是一个需求(qiú)量大于供(gōng)应(yīng)量(liàng)的(de)领域，不存在需求疲软或者是(shì)产(chǎn)能过剩(shèng)。”

　　他指(zhǐ)出(chū)，首先在(zài)家(jiā)储环节(jié)，因(yīn)为涉及到用(yòng)电需(xū)求，每年到(dào)了第二(èr)季度开(kāi)始后才爆(bào)发。而在(zài)大储(chǔ)环(huán)节，国内(nèi)下游招标、立(lì)项都(dōu)在一季度(dù)，真正出货是在二季(jì)度以后，目前订单状况看来是供不应求(qiú)。此(cǐ)外(wài)，海外的客(kè)户也(yě)正逐渐接受中国(guó)的(de)标(biāo)准化集装箱产品。

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