五一(yī)长假期(qī)间，全球(qiú)市场并不(bù)平静，一场大(dà)风暴即将到来。

　　美(měi)国加州金融(róng)保(bǎo)护与(yǔ)创新部（DFPI）周(zhōu)一表(biǎo)示，监管机(jī)构已接管了第(dì)一共(gòng)和(hé)银行(xíng)，这是本轮美国银(yín)行业危(wēi)机中第四(sì)家倒下的银行，同时也是美国历(lì)史(shǐ)上第二大的破(pò)产银行。此前(qián)我(wǒ)们多次强调，美国银(yín)行业(yè)危机远未结束，只是暂时(shí)止血而已。现在来看(kàn)，第一共(gòng)和银行又倒下了。随着(zhe)经济的衰退，银行的资产(chǎn)将(jiāng)持续减值，高息又会令其成(chéng)本抬升，银行的经营将(jiāng)持续(xù)恶化，新(xīn)一(yī)轮(lún美甲建构是什么意思，语言建构是什么意思)银行业危(wēi)机(jī)将(jiāng)再度爆(bào)发(fā)。

　　美国债务上限问题再度成为焦点，美国政府债务(wù)规模将于(yú)19日触(chù)及(jí)31.4万亿美元的法定限额，财长(zhǎng)耶伦(lún)呼吁国会尽快采取行动，再次(cì)提高债务上限，避免(miǎn)政府部(bù)门停摆(bǎi)及(jí)可能(néng)出现(xiàn)的(de)债(zhài)务违(wéi)约。当(dāng)地时间4月26日(rì)，美(měi)国国会众议(yì)院投票(piào)通过债(zhài)务上限法案(àn)。这项法案提议提高美国31.4万(wàn)亿美(měi)元的债务上限，以(yǐ)换取大幅削减(jiǎn)政府支出。该(gāi)法案规(guī)定(dìng)，联(lián)邦政府债(zhài)务上限将(jiāng)提高1.5万亿美元(yuán)；联邦(bāng)政(zhèng)府预算年均增(zēng)长需控制在(zài)1％。不过拜登将否决众议院议(yì)长(zhǎng)、共和党领袖(xiù)麦卡锡提出的债务上限方案。白宫称众议院(yuàn)共和党人(rén)必须在没(méi)有任何要求和条件的情况下打消违约的可能性，并解决债(zhài)务(wù)上(shàng)限问题。两(liǎng)党在(zài)提高债务上(shàng)限问题(tí)上分歧很大，陷入僵局，这(zhè)加剧了美债违(wéi)约的(de)风(fēng)险。

　　美国(guó)财政(zhèng)部(bù)长耶伦当地(dì)时间5月1日(rì)致函众议院议(yì)长(zhǎng)麦卡锡(xī)和(hé)其他高级议员(yuán)，她在(zài)信中表示，美国政(zhèng)府可(kě)能“最早(zǎo)在6月1日”发生(shēng)债(zhài)务违约，这将是美国历史上的(de)首次债务违约。高盛认为，政府这回付不起“账单”的风(fēng)险恐怕是2011年(nián)以来最高的(de)一次。美国政府(fǔ)债务已(yǐ)逼(bī)近31.4万亿(yì)美元，而美国去年(nián)国内生产(chǎn)总值约23万(wàn)亿美元，这意味着负债率约达130％。美(měi)国(guó)一直在(zài)玩儿这种借新还旧的把戏，债务雪球越滚越(yuè)大。如果(guǒ)美(měi)元霸权仍在，美国可以一直这样玩儿下去(qù)。但(dàn)当前(qián)美元出现信用危机，全球(qiú)掀起去美元化浪潮，游戏很可能即将结束了。想借新来(lái)还旧(jiù)，但新债没人(rén)买(mǎi)了，也就玩儿不(bù)转了，最(zuì)终债务违约(yuē)就只(zhǐ)是时间问题了。

　　全(quán)球经济衰退正在(zài)路上，有全球经济(jì)“金(jīn)丝(sī)雀”之(zhī)称的韩国，2022年贸易逆差不仅创下472亿(yì)美元的历史新高(gāo)，而且是自2008年全(quán)球金融(róng)危机以(yǐ)来，时隔14年，再度(dù)出现贸易逆差。今年第一季度韩(hán)国(guó)出口(kǒu)同(tóng)比(bǐ)下降12.6％，至1515亿美(měi)元。主要(yào)由于芯(xīn)片出口疲软。3月份韩国出(chū)口较(jiào)去(qù)年(nián)同期减(jiǎn)少13.6％至(zhì) 551.2亿美元，降(jiàng)幅较(jiào)2月(yuè)的7.5％明显扩大，且为(wèi)连续第六个月下降。其中，占韩国出口五分(fēn)之(zhī)一的(de)半导体项(xiàng)目暴(bào)减35％，反映存储(chǔ)器(qì)芯片价格下跌(diē)，且需求疲乏(fá)。此外，3月份韩国对中国的出口骤降(jiàng)33％。马斯克称自(zì)己在特斯拉、Starlink和推特(tè)之间，一个人(rén)掌握的实时全球(qiú)经济数(shù)据(jù)可能比任(rèn)何人都(dōu)多，他(tā)称(c美甲建构是什么意思，语言建构是什么意思hēng)温和的美甲建构是什么意思，语言建构是什么意思(de)衰退(tuì)已(yǐ)经出(chū)现。

　　金融危机的本质是(shì)债(zhài)务(wù)危机，因为信贷会产生周期(qī)。有(yǒu)借(jiè)就要有还，借钱的时候扩大支(zhī)出(chū)刺激经济(jì)增长，而(ér)还钱的时候要(yào)缩减支(zhī)出(chū)又使得经济下(xià)滑。在高息背景(jǐng)下，偿债成本上升(shēng)，资产价格下跌，违约率就将激增，债务危机就(jiù)将引爆。2008年(nián)，全球债务总量约为83万亿(yì)美元，全(quán)球GDP总量(liàng)为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而(ér)2022年，全球(qiú)债务总量(liàng)达到300万亿美元，GDP总量为101万亿(yì)美元，大约是全(quán)球(qiú)GDP的(de)3倍。也就是(shì)说，当前全球债务规模是2008年的(de)3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金(jīn)融危机一旦爆发，将超越08年。

　　从(cóng)美股走势(shì)来看(kàn)，标普指数(shù)期(qī)货虽然在5月1日再创(chuàng)新高，但(dàn)次日即大幅回落(luò)，反弹大概率已(yǐ)经结束了。从月线来看，标普指数是(shì)大级别的(de)B浪平台型反弹，B-c已经走(zǒu)完(wán)5浪，即(jí)新一(yī)轮C下跌将展开。这(zhè)将是月(yuè)线级别的(de)下跌，幅(fú)度会很大。

　　从欧股(gǔ)来看，欧(ōu)洲50指数局部出现(xiàn)破位反(fǎn)抽，5月2日再度中阴创新低，预示(shì)见顶的可(kě)能性已经(jīng)非常大。欧股目前仍(réng)处于高位，这一(yī)次(cì)见顶很可能是历史性的大顶，未(wèi)来下跌空间巨大。此前我们已经强(qiáng)烈建议(yì)有权限的投资者做空欧股。

　　从大宗商品来看，原油在欧佩克减产后出现大幅反弹，但目前已(yǐ)经再度掉头向下。截至发(fā)文，WTI原油主力合(hé)约已(yǐ)经触(chù)及70美(měi)元，预计(jì)3月低点必将不(bù)保，年内恐将跌破60美元，而最终(zhōng)则很可能跌破(pò)40美元。

　　从国内期货的文(wén)华商品(pǐn)指数(shù)来看，去年11月(yuè)低点(diǎn)已(yǐ)经(jīng)被跌破。该指数(shù)自去年7月以来已经盘(pán)整9个月，一旦下跌则杀伤力巨大。本(běn)轮下跌可看(kàn)作是C3浪，目标(biāo)将(jiāng)指向2020年4月(yuè)低点(diǎn)，或许(xǔ)年内到不(bù)了，但也不会距离太(tài)远，最(zuì)终极目标则(zé)是将跌至2008年的低点附近(jìn)。

　　对于全球空头而言，等这个机(jī)会已(yǐ)经很久了，金融危机本(běn)轮(lún)早就该爆(bào)发的(de)，但由于(yú)美联储的无限量(liàng)QE，危机被一再推后。但该来的(de)总会(huì)来，大(dà)放水是一剂(jì)毒(dú)药(yào)，迟(chí)到的危机(jī)将更加(jiā)猛烈！本轮危机将是对全球的一次暴力去杠杆，将重建世界(jiè)经(jīng)济新秩序。百年大变局不(bù)是说(shuō)着玩儿(ér)的(de)，我们将(jiāng)再度见(jiàn)证历史！

　　你说的金融危机在哪里？怎么还不(bù)出(chū)现？哪里有(yǒu)什么金融危机？空头(tóu)一(yī)直(zhí)都(dōu)活在被质疑和嘲笑的阴影下。虽然多年以来，金融危机(jī)一直没有出现(xiàn)，每当(dāng)你(nǐ)认为它要出(chū)现的时(shí)候(hòu)，最终却发现(xiàn)它(tā)还是(shì)没(méi)有来，总是在(zài)希望与(yǔ)失望中(zhōng)不断轮(lún)回。但无论如何，我一直都相信超越08年的(de)世纪金融危机一定会爆发(fā)，我会像(xiàng)等(děng)初恋(liàn)一样去等(děng)待(dài)它(tā)的到来。

　　你忘了，划(huà)过伤口的冷风，在放手时(shí)刻眼(yǎn)泪(lèi)会掉落。你睡(shuì)了(le)，可时间(jiān)它依然走着；你怕了，恍然(rán)抬(tái)头(tóu)梦却醒了。你会静默，手握着(zhe)星火(huǒ)等在(zài)至暗时刻(kè)；你被击破，当熟(shú)悉呢(ne)喃又穿透耳(ěr)朵。一个一个走过(guò)，一个一(yī)个错过，一遍一遍来过，一次一次放过，一声一(yī)声笑着，一声(shēng)一声吼着，一(yī)幕(mù)一幕(mù)闪着刺痛我(wǒ)。因(yīn)为享受着它的灿烂，因(yīn)为忍受着(zhe)它的腐烂。你说别爱啊(a)，又依(yī)依不舍(shě)。所以生命啊(a)，它苦涩如歌(gē)。想不(bù)想看花海盛(shèng)开？想不想看燕子归来？如果都回不来(lái)，那么我该为(wèi)了谁而存在？

　　胜利(lì)终将属于永不言弃，对真(zhēn)理执(zhí)着追(zhuī)求的人。雪崩将至，这一次，大空头必将(jiāng)一战(zhàn)封神！

　　一定要看到花开，你一定(dìng)等燕子归来，想(xiǎng)着他们都会回来，你誓死为(wèi)了这些而存在……（公(gōng) 号“中产投资”）

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