看看周(zhōu)末有哪(nǎ)些重要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升(shēng)温警报

　　标普全(quán)球周(zhōu)五(wǔ)公布的4月美国制造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分(fēn)水岭(lǐng)50上方，和(hé)服务业PMI均(jūn)不(bù)降反升，分别创半年和(hé)一年来新高，综合PMI超(chāo)预期强劲，创去(qù)年5月以(yǐ)来新高(gāo)。其中的(de)分项指(zhǐ)数(shù)释(shì)放价格压力再(zài)度升温的警报信号：4月购进价格创去(qù)年11月以(yǐ)来新高，出厂价(jià)格创去(qù)年9月以(yǐ)来新高(gāo)。

　　标普全(quán)球的(de)经(jīng)济学家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或者至少一定程度居(jū)高不下。PMI数据重燃价格压(yā)力的通(tōng)胀担忧(yōu)，数据公布后，美股承压(yā)下行，主要美股指盘中集(jí)体下跌；美国国债(zhài)价格跳水、收(shōu)益率盘中拉升，对利(lì)率更敏感的2年期美(měi)债收益率一度较日内低位(wèi)回升10个基点；PMI公布(bù)前曾(céng)逼近周四所(suǒ)创一年(nián)来低谷的美元指数迅速(sù)抹平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新(xīn)日(rì)高(gāo)。

　　在(zài)美(měi)联储官员最近一再(zài)表(biǎo)态支持继续(xù)加息后，黄(huáng)金大幅(fú)回(huí)落，本月内(nèi)首次收盘失守2000美元/盎司心(xīn)理关口，连续第二周(zhōu)因周五回落(luò)而全周(zhōu)累计(jì)由(yóu)涨(zhǎng)转(zhuǎn)跌；工业金属总(zǒng)体继续下挫，在(zài)中国公布3月(yuè)精炼(liàn)铜产量同比增长9％、增至创纪录高位后，市场(chǎng)开始担心中国的进口铜需(xū)求(qiú)，加之全周经济增长(zhǎng)前景的担忧，伦铜连跌3日，同样(yàng)3连(lián)阴的(de)伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周(zhōu)一大(dà)涨，全周仍累(lèi)涨。原油(yóu)周五反(fǎn)弹(dàn)，但经济(jì)前景的担忧压顶，未能延续一个月来累计涨(zhǎng)势，汽油全周跌(diē)幅更(gèng)大，其受到美国能源部公布上周库(kù)存不降反增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷中央银(yín)行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣(xuān)布将基准利率由78％上调至81％，加(jiā)息(xī)幅度达(dá)300个基点，高于此(cǐ)前市(shì)场预期的200个基(jī)点。

　　这是(shì)阿根廷央行今年第二(èr)次大幅加息，今年3月，该行也同样加息(xī)了(le)300个(gè)基点，将(jiāng)基准利率从75％上调至78％。而(ér)在去年，这(zhè)家央行也已经经历了多(duō)次(cì)加息(xī)，总(zǒng)幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行陈睿怎么了，b站陈睿事件在(zài)周四的声明中表示，此次加息主要(yào)是由于3月(yuè)该国(guó)通(tōng)胀(zhàng)加(jiā)剧，央行未来将继续监测物价水平、外汇市场和货币(bì)总量变化，以对利率政策(cè)做出(chū)进(jìn)一步调整。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示，阿根(gēn)廷3月环比(bǐ)通(tōng)胀率为(wèi)7.7％，是近20年(nián)来的最高环比增速；同比(bǐ)通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告，在(zài)各类商品和服务中，餐厅(tīng)酒店消费、服装鞋履(lǚ)和烟酒等同(tóng)比(bǐ)价格(gé)变化最大，涨(zhǎng)幅(fú)均超过100％；通信、教育(yù)和交(jiāo)通运(yùn)输等(děng)方(fāng)面价格波动(dòng)相对(duì)较小。

　　通胀报告发(fā)布当天，阿(ā)根廷总(zǒng)统府发(fā)言人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀(zhàng)严(yán)重主要(yào)原因包括国际大宗商品价格受俄(é)乌(wū)冲突(tū)影响上涨以(yǐ)及(jí)今年初阿根廷发(fā)生严(yán)重旱灾等。另一项市场预期(qī)调查(chá)报(bào)告(gào)还显示，2023年阿根(gēn)廷(tíng)通胀率将达110％，而摩根大(dà)通认为这一数(shù)字可能(néng)会达到130％。

　　美(měi)国多地(dì)遭恶劣(liè)天气袭击，超1500万(wàn)人面(miàn)临严重雷暴风险

　　当地(dì)时间(jiān)4月21日(rì)，美(měi)国得克萨斯(sī)州(zhōu)在(zài)内的多个地区持续遭到恶劣天气(qì)袭(xí)击，超过1500万人面临严重雷暴的风险。风(fēng)暴预测(cè)中心表(biǎo)示，强(qiáng)雷(léi)暴会产生冰雹、狂风和(hé)龙卷风等(děng)天气状况，得(dé)州沿海地区到密西西比河谷地(dì)区，以及俄亥(hài)俄(é)河上游到五大湖地区将受到(dào)影响(xiǎng)，部分(fēn)地区的洪水威(wēi)胁增加。得州圣安东尼奥国际(jì)机场(chǎng)和奥斯汀-伯格斯特罗姆国(guó)际机场20日(rì)晚上因(yīn)天气状况而(ér)临时(shí)停飞。此外，俄克拉何马(mǎ)州19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉(lā)荷马州(zhōu)州长凯文(wén)·斯蒂(dì)特宣布该州(zhōu)部(bù)分地区进入紧(jǐn)急状态(tài)。

　　他(tā)宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引美联(lián)社报道，当(dāng)地(dì)时间20日(rì)，美国保守(shǒu)派电台主(zhǔ)持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加(jiā)2024年的美国总统(tǒng)竞(jìng)选。

　　据美国(guó)有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的(de)几(jǐ)十年(nián)里，埃尔德一(yī)直在媒体行业(yè)工作，1993年，他开始主(zhǔ)持自己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在保守派中拥(yōng)有了一批追随者。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫(cuò)，棕榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾(yú)两年新低(dī)。

　　申(shēn)银万国期货油(yóu)脂分(fēn)析(xī)师(shī)聂波(bō)表示，一方面(miàn)，原油下(xià)跌较多，市场(chǎng)重回原油需(xū)求逻辑，美国经济数据较(jiào)差，市场预(yù)期(qī)经济衰(shuāi)退，另外5月(yuè)可能(néng)再(zài)度加息。另一方面，国(guó)内(nèi)经济处于弱复(fù)苏状态(tài)，油脂(zhī)实际(jì)消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍(shào)，2月(yuè)印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低(dī)于历史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产量(liàng)恢复潜力高。2月出(chū)口环(huán)比减少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅(fú)。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差还(hái)在200美元/吨以上，促进(jìn)棕榈油出口，但是由于(yú)2月工作日少，假期多(duō)，最终(zhōng)数量出现下滑。2月印尼棕榈油表观消费略(lüè)增至181万吨。其中(zhōng)，生物柴油(yóu)消耗(hào)82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消(xiāo)费增加(jiā)2万吨(dūn)至99万吨。年初(chū)以来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千(qiān)升），生(shēng)柴端的需求驱动暂时略弱(ruò)。2月(yuè)底印尼(ní)棕榈油库存下滑至264万吨，库(kù)存偏低。马来西(xī)亚3月底(dǐ)棕榈油库存同样偏低，导致近月产地报价相对内盘偏(piān)强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨(dūn)，数量(liàng)少，国内持(chí)续去(qù)库存，棕(zōng)榈(lǘ)油5—9月差(chà)走扩至(zhì)500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱(hàn)季(jì)明显，4月下旬印(yìn)尼(ní)部分地区降雨略(lüè)偏多，总体利(lì)于产量恢复，近(jìn)期棕榈(lǘ)果价格下跌也侧面验证(zhèng)，7月(yuè)、8月厄尔尼(ní)诺的出(chū)现助于提高产量，国际豆棕价差跌入负值，印度还有(yǒu)毛豆油和毛葵油各200万吨的(de)免税额(é)度(dù)，斋月(yuè)后通常是需求(qiú)淡(dàn)季，最近印度也取(qǔ)消了棕榈油订单。因(yīn)此(cǐ)，短(duǎn)期棕榈油低库存(cún)支撑(chēng)价格，但中长期(qī)产地累(lèi)库(kù)可能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银河期货(huò)油(yóu)脂(zhī)油料分析师(shī)陈界正告(gào)诉期货日报记(jì)者，虽然近端因为(wèi)斋月的原因(yīn)，GAPKI数据(jù)以及马(mǎ)来的MPOB数据的超预期去库继(jì)续支撑近月价(jià)格，但是2月印尼产量(liàng)位于历史同(tóng)期最高位(wèi)，且未来(lái)产区产量季节性恢复(fù)，国内、印(yìn)度高库存，欧盟进口(kǒu)受到菜油供应压力的抑(yì)制(zhì)，远端的(de)产区产量(liàng)恢(huī)复(fù)以(yǐ)及出(chū)口走(zǒu)弱较为(wèi)明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价差走高至200美元(yuán)以上，巴(bā)西大豆的(de)集中出口(kǒu)，使得国际豆油(yóu)的(de)供应愈发充(chōng)足，国内消费以及(jí)印度消(xiāo)费暂无明显增量，因此，当前棕榈油(yóu)远端继续维(wéi)持逢高空配(pèi)思(sī)路。

　　国(guó)内(nèi)方面，陈(chén)界正分析称，当前(qián)国内库存较高，产(chǎn)区库存较低，国内(nèi)棕榈油盘面偏(piān)弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远月进口(kǒu)利润倒挂(guà)维持在(zài)-300附近(jìn)。但是4月(yuè)18日(rì)给出了进口利(lì)润，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关数据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库(kù)不及预期，终端消(xiāo)费仅(jǐn)为(wèi)弱复苏，虽然短期将(jiāng)会逐步去库(kù)，但未(wèi)来产区压力逐步体现，预计进口利润将会(huì)逐步修复，国内也(yě)将(jiāng)会不断买(mǎi)船，基差(chà)因(yīn)此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货市场人气(qì)一(yī)般，成交(jiāo)不(bù)多，但(dàn)是到船迟(chí)滞，令港口去库(kù)存(cún)加快，基差暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船到港较少，上周港口库存继续(xù)小幅去(qù)库(kù)，现为81.3万(wàn)吨(dūn)左(zuǒ)右，下周预计(jì)继续去库。后续需继续关注实际消费以及买(mǎi)船(chuán)情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍(réng)然缺乏(fá)上涨(zhǎng)驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹(dàn)，多个国家(jiā)禁止乌克兰出(chū)口粮(liáng)食，价格冲击(jī)减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大(dà)至(zhì)800元(yuán)/吨(dūn)左右，华(huá)东地(dì)区(qū)三级菜油和一级大豆油现货价差也扩大至240元/吨左右，但是(shì)自从(cóng)菜豆油现货价差由负转正后，菜油成(chéng)交再度(dù)冷清。

　　国泰君安期货(huò)农产(chǎn)品分析(xī)师傅博表(biǎo)示，目前来看，菜油仍然缺(quē)乏上涨的驱(qū)动。随(suí)着菜油(yóu)现货价(jià)格跌至比豆(dòu)油便(biàn)宜，以及(jí)目前菜油的(de)累库程度还(hái)算(suàn)正常，菜油(yóu)的利(lì)空阶段(duàn)性算(suàn)是交(jiāo)易充分了。但是(shì)，菜油的基(jī)本面并未转好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴(chái)油政策(cè)执行不及预期，对于植物油消费增速不会(huì)像(xiàng)之前那么(me)高(gāo)。欧洲菜籽将于(yú)6月(yuè)开始收(shōu)割(gē)，7月出(chū)口(kǒu)开始增多，增产(chǎn)背景下可能再度对价格(gé)产(chǎn)生冲击。”聂波(bō)说(shuō)。

　　陈(chén)界正(zhèng)分(fēn)析称(chēng)，从国(guó)内的情况来看，菜油从(cóng)2月中旬到现在(zài)已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上周(zhōu)压榨量为10万吨，预计后(hòu)续继续维(wéi)持高(gāo)位运行。因为(wèi)进(jìn)口菜(cài)油(yóu)到港，以及(jí)压榨厂开机(jī)，预(yù)计后续库存将开(kāi)始不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到(dào)港(gǎng)约65万吨以(yǐ)上，未来整体的菜籽供应(yīng)仍偏宽(kuān)松。菜油港口库(kù)存上周继续大幅累(lèi)积，现为33.4万吨(dūn)，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况来看(kàn)，7—9月每个月的菜籽进口(kǒu)量要(yào)比3—6月少，但(dàn)是每个月维持在24万吨以上的水(shuǐ)平，而且菜油(yóu)进口量(liàng)预计(jì)会(huì)维持高位，特别是6—7月份的菜(cài)油进口(kǒu)量(l陈睿怎么了，b站陈睿事件iàng)预计偏大。此(cǐ)外，澳(ào)洲菜(cài)籽的进口仍然是个未知数，总体来看，菜油的供应并没有(yǒu)大幅(fú)收缩的预期。同时，菜油的需(xū)求还受到棉油、玉米(mǐ)油等其他小(xiǎo)油种的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，菜油价格(gé)需要保持(chí)竞(jìng)争力(lì)，要维(wéi)持和豆油的低价差来刺激需求。”傅博说(shuō)。

　　展望后市，陈(chén)界正(zhèng)认为，前(qián)期菜油的进口(kǒu)盘面(miàn)利润打开，未来菜油将不断到港。欧洲受(shòu)到菜油(yóu)供应压(yā)力的(de)影响，现货价格维持(chí)弱势，进口(kǒu)端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局(jú)较(jiào)为明确，后期国内(nèi)的供(gōng)应也(yě)会愈发宽松。近端菜油(yóu)继续维持逢高抛空的思路。后续需(xū)要重点关注加拿大新一季(jì)菜籽播种(zhǒng)生(shēng)长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注(zhù)国际市(shì)场的菜籽和菜(cài)油供应情况(kuàng)，关注是否(fǒu)会有新增供(gōng)应或者上游成本端的变(biàn)化(huà)因素(sù)的(de)影(yǐng)响；另一方面，要关注国内菜油的累(lèi)库情况和国内豆(dòu)油的(de)价格，预计接下来一段时间，国内菜油(yóu)价(jià)格会跟随(suí)豆(dòu)油价格波动。

　　供需格局变化致豆油(yóu)表现垫(diàn)底

　　豆油方面，本周(zhōu)初市(shì)场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月(yuè)19日华南油厂恢复开机，20日后其他地方(fāng)油厂也在陆续恢复(fù)，下周开始周度压榨(zhà)量明显增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬到(dào)7月上旬，预计(jì)大豆到港量接近3000万(wàn)吨，几乎是(shì)历史(shǐ)同期最高的进口(kǒu)量，所以(yǐ)预计大豆压(yā)榨量将(jiāng)从目前的150万吨/周大幅回升至(zhì)180万—200万吨(dūn)/周，对应的豆油(yóu)供应量将从每周的(de)28.5万吨增加到34万—38万吨，并且(qiě)可能将持续(xù)2个月(yuè)以上(shàng)。

　　“随着大豆不断过关，部分工(gōng)厂预计逐(zhú)步(bù)恢复开机(jī)。当前已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量为147万吨左右(yòu)，压榨(zhà)量较上周提(tí)升(shēng)较多。由于(yú)部分工厂(chǎng)仍处于缺(quē)豆停机(jī)状(zhuàng)态，预计(jì)短期开机继(jì)续位于低位，下周开(kāi)机预计将(jiāng)会继(jì)续(xù)恢复(fù)提升。上周陈睿怎么了，b站陈睿事件库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历(lì)史同期(qī)低位，预计下周将会(huì)继(jì)续累库。现(xiàn)货市(shì)场(chǎng)乏善(shàn)可陈(chén)，预计本周(zhōu)全国大(dà)豆(dòu)压榨(zhà)量将升(shēng)至150万吨(dūn)，豆(dòu)油供应紧(jǐn)张情况(kuàng)有望逐(zhú)步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求(qiú)并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜油价格贵，随(suí)着华东、华(huá)北地区温度(dù)升高，棕(zōng)榈(lǘ)油对豆油(yóu)的消费替代(dài)增加，西南(nán)地区菜油对豆(dòu)油(yóu)的替(tì)代(dài)正在(zài)发生。一些食(shí)品加工、饲料等领域的豆油需求也会因为豆油价(jià)格过高(gāo)而减(jiǎn)少。

　　“豆油需(xū)求暂(zàn)乏亮点(diǎn)，下游(yóu)节前备(bèi)货不积极，贸(mào)易商采(cǎi)购心态(tài)谨慎。预计 5月上(shàng)旬供应(yīng)将(jiāng)会逐(zhú)步转向宽松转变。后期需要重点(diǎn)关注(zhù)南国内大(dà)豆到港(gǎng)通(tōng)关以及整体的开机(jī)情况。新一季(jì)美豆的播(bō)种生长(zhǎng)情况(kuàng)将决(jué)定豆油盘面(miàn)的相(xiāng)对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅(fù)博(bó)认为，供应增加而需(xū)求偏弱，再加上进(jìn)口大豆成本下行，豆(dòu)油(yóu)基本面从目(mù)前的低库存、高基(jī)差，转变(biàn)为(wèi)累(lèi)库加基(jī)差(chà)下行(xíng)的预期，即豆油的(de)基(jī)本面(miàn)转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份的(de)棕(zōng)榈(lǘ)油是(shì)降(jiàng)库(kù)预期，菜(cài)油前期(qī)已经(jīng)对自(zì)身的供应压力进行(xíng)了一波交(jiāo)易(yì)，目前走(zǒu)势(shì)跟随豆油波动。因此(cǐ)，阶(jiē)段性来看(kàn)，供应的边际变化和需求预(yù)期(qī)都(dōu)预示豆油可能是未来一段(duàn)时间三大油(yóu)脂中最弱的。

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