作者:于博 蒋佳榛
事件描述
2023年5月11日,国(guó)家(jiā)统(tǒng)计局公布了(le)4月份的(de)通胀数据:4月份居民消费价格(gé)同(tóng)比上涨0.1%,环比下降0.1%,工(gōng)业生产者(zhě)出厂价格同(tóng)比下降3.6%,环(huán)比下降0.5%。
核心观点(diǎn)
1、4月CPI环(huán)比降幅收窄,同(tóng)比(bǐ)涨幅(fú)回落至0.1%;其中,鲜菜、猪肉价(jià)格续降,出行价格上涨。
2、4月PPI环比(bǐ)下降(jiàng)0.5%,同比降幅扩大至-3.6%;其中,分项价格跌多(duō)涨少,黑金价格走弱。
3、4月CPI同比离转(zhuǎn)负仅一(yī)步之遥,是否到了需(xū)要(yào)担心通缩的时候?我们认为“通缩论”言过其实:一方面,今年初以来核心CPI有所反弹(dàn),意味着通缩压力正逐(zhú)步缓解;另一方(fāng)面,4月CPI环比降幅收(shōu)窄、核心CPI环比回升,也指向当前经济(jì)仍在(zài)温和修复。下(xià)半年随着生猪价格筑底(dǐ)回升、消费需求逐步回暖,物价(jià)水平(píng)有望(wàng)回归正(zhèng)常水(shuǐ)平,通(tōng)缩和通胀均不构成当前主要矛(máo)盾。
目录(lù)
1、食品拉低(dī)通胀,核(hé)心通胀持(chí)平(píng)
2、菜、肉价格续降,出(chū)行价(jià)格(gé)上涨
3、PPI环(huán)比(bǐ)走弱,同比降幅扩(kuò)大
4、价(jià)格跌多涨少,黑金价格走(zǒu)弱
5、通(tōng)缩言过其实,关注核(hé)心通胀
以下(xià)是正文
食品(pǐn)拉低通胀(zhàng),核心通胀持平
4月CPI环比下降0.1%,降(jiàng)幅较上月收窄0.2个pct,同比(bǐ)回落0.6个pct至0.1%,其中翘尾、新(xīn)涨价分别(bié)影响0.3、-0.2个(gè)百分点。从(cóng)结构(gòu)上看,食品项(xiàng)仍是(shì)主要拖(tuō)累,4月食品价格环比下降1%、非食品价格则环(huán)比小(xiǎo)幅上涨0.1%。剔除食品(pǐn)和能源后(hòu),4月核心(xīn)CPI环比回升0.1个(gè)百分点至0.1%、同比持平至0.7%。
菜、肉(ròu)价格(gé)续降,出行价格上涨
食(shí)品方(fāng)面,菜、肉(ròu)价格续降,仍是主要拖累。受受生猪(zhū)产能充足以(yǐ)及(jí)消费淡季(jì)影响,猪(zhū)肉价格(gé)环比续降3.8%,但降(jiàng)幅较上月收窄0.4个pct;鲜菜、鲜(xiān)果大量上市,带动价(jià)格(gé)分别环比下降6.1%、0.7%,降幅较(jiào)上月收窄1.1、走阔1.1个pct。非(fēi)食品方面(miàn),小长(zhǎng)假出行需(xū)求带动旅游价格环比上涨4.6%,受车企(qǐ)降价促销(xiāo)以(yǐ)及国内油(yóu)价(jià)下降影响,交通工(gōng)具(jù)及交通工具用燃(rán)料价格环比分别下降(jiàng)0.9%、1.6%。
PPI环(huán)比走弱(ruò),同比降幅扩大
受国内(nèi)外市场需(xū)求表现偏弱及国际大宗商品价格波动(dòng)影(yǐng)响,4月PPI环比下降0.5%,同时(shí)受上年同期高基数的影响,同比降幅(fú)区位条件要从哪些方面分析学校,区位条件要从哪些方面分析出来扩(kuò)大1.1个pct至-3.6%,其中翘尾、新涨价分别影响-2.6、-1.0个百分点。国内生产资(zī)料(liào)、生活资料(liào)价格环比分别下降(jiàng)0.6%、0.3%。
价(jià)格跌多涨少,黑金价格走弱
分行业看,国际原油价格(gé)波动带(dài)动国内油煤加工、化学原(yuán)料及制(zhì)品(pǐn)相(xiāng)关行业价格环比(bǐ)分别下降2.3%、1.1%;受(shòu)国内需求表(biǎo)现不及(jí)预期影响,黑金采选及冶炼、有色采选相关行业价格结束自去(qù)年底(dǐ)以来的(de)强势表现,环比分别(bié)下降(ji区位条件要从哪些方面分析学校,区位条件要从哪些方面分析出来àng)0.1%、1%、0.6%;煤炭采选在产能继持续释放、供给(gěi)相对充足的影响下,价格环比续降4%。
通缩言过其实(shí),关注(zhù)核(hé)心通(tōng)胀
4月(yuè)CPI同(tóng)比降至0.1区位条件要从哪些方面分析学校,区位条件要从哪些方面分析出来%的历史较低水平,离转负仅一步(bù)之遥,是(shì)否到了需要担心通(tōng)缩(suō)的(de)时候?我们认为(wèi),应当理性看待物价数据,“通缩论”言过其实:一(yī)方面,去年下半年(nián)核心CPI同比持续徘(pái)徊在(zài)0.6%的历(lì)史低位,但(dàn)今(jīn)年(nián)初以来有所反弹,意味着通缩压力正在逐步缓(huǎn)解(jiě);另一(yī)方(fāng)面,4月CPI环(huán)比降幅收(shōu)窄(zhǎi)、核心(xīn)CPI环(huán)比(bǐ)回升,环比走势(shì)均处于(yú)正常波(bō)动区(qū)间,也指向(xiàng)当前经(jīng)济仍在温和修复。往前(qián)看(kàn),去年二、三(sān)季度受疫情影(yǐng)响供给偏紧,CPI同比涨幅较(jiào)高,高基数或对(duì)今年后续CPI同(tóng)比读(dú)数持续造(zào)成扰动。我们认为(wèi),应更(gèng)多关注环(huán)比(bǐ)变动情况以及(jí)核心(xīn)CPI的(de)走势。而随着下(xià)半年生猪需求的(de)回升,以及(jí)中央(yāng)猪肉(ròu)收储工作(zuò)的开展,生猪价格有望筑底回升(shēng),食品项对CPI的拖累将有所缓解,下半年物价水平有望逐步回归至正常水(shuǐ)平、整(zhěng)体将保(bǎo)持温和上涨态(tài)势,通缩和(hé)通胀均不构成当前经济(jì)的主要(yào)矛盾(dùn)。
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非常不错
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是吗
真的吗
哇,还是漂亮呢,如果这留言板做的再文艺一些就好了
感觉真的不错啊
妹子好漂亮。。。。。。
呵呵,可以好好意淫了