为了让自己(jǐ)的限售股(gǔ)解禁后(hòu)能获得好的回报，上市公司董事长雇人拉抬(tái)自家的股(gǔ)票价格，然后高(gāo)位(wèi)出(chū)货。

　　最近，中国证监会网站披露了一(yī)则行政(zhèng)处罚决定书，引(yǐn)发市(shì)场关注。时为新美(měi)星董事(shì)长何德平和(hé)其(qí)配(pèi)偶黄秀芳提供资(zī)金(jīn)，委托(tuō)蒋维对新美星进(jìn)行“市值管理”，维(wéi)持、抬(tái)高(gāo)公司股价，以便后续(xù)自己减持获(huò)利。蒋(jiǎng)维跟毛明土、李传武(wǔ)合谋，控制35个证券账户，利用资金优势(shì)、持股优势，连续集中交易新美星，影响(xiǎng)公司股价，合(hé)计盈(yíng)利4783.56万元。

　　最终，证监(jiān)会(huì)对此操纵证券市场行为，罚(fá)没合计9567.12万(wàn)元；还对何德(dé)平信(xìn)息(xī)披露违法违规(guī)，给(gěi)予警告，并处以40万元罚(fá)款。

　　我们一起来看看，究竟(jìng)是怎么(me)回(huí)事。

　　董事长雇人拉抬自(zì)家(jiā)股票(piào)

　　多人(rén)合(hé)谋操纵股价

　　根据(jù)证监会行政处(chù)罚决定书披(pī)露的信息，新美星董事长、法定代表人、实际控制人何德(dé)平和他的妻子黄秀芳当时向时任独墅湖文(wén)化传播(bō)有限公(gōng)司(sī)董事长(zhǎng)蒋维(wéi)，提供保(bǎo)证金(jīn)约(yuē)3200万(wàn)元，这些(xiē)钱部分来自(zì)他(tā)们所(suǒ)掌控的上海海得(dé)泽广投资管理中心（普通合伙）（简称海得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提供(gōng)资(zī)金(jīn)的目(mù)的是(shì)，委托蒋维(wéi)对“新美星”进行“市值管理(lǐ)”，维(wéi)持(chí)、抬高“新美星(xīng)”股(gǔ)价，以(yǐ)便(biàn)何德平所持(chí)“新美星”限售股于2019年4月(yuè)26日解(jiě)禁后能够获(huò)得好的回报。

　　蒋(jiǎng)维(wéi)在(zài)收到保证金后，即开始利用(yòng)控制的证券(quàn)账户(hù)并联合其他市(shì)场资金在二级市场买入并交易“新美星”，且在后续操作中向(xiàng)黄(huáng)秀芳反馈其操作情况。

　　据了(le)解，这场操纵股(gǔ)价，蒋(jiǎng)维还找了(le)两个帮(bāng)手共同(tóng)合谋。他经人介绍认识并联合毛明土、李传武(wǔ)共同操纵“新美星”；毛(máo)明土、李传武(wǔ)控制各自筹得(dé)的证(zhèng)券账户、资(zī)金(jīn)开始与蒋维共话说三遍淡如水下一句是什么意思，话说三遍淡如水下一句是什么成语同(tóng)交(jiāo)易“新美星”；在此期间，主要由蒋维与毛明(míng)土联(lián)系，传递、沟通各自操盘情况，以(yǐ)利于两方交易决(jué)策，更好地共同(tóng)抬高(gāo)“新美星”股(gǔ)价(jià)。

　　根据监(jiān)管披露的信息(xī)，2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年6月26日，蒋维联(lián)合毛明土(tǔ)、李传武控制“俞某华”等35个(gè)证券账户（简(jiǎn)称账(zhàng)户(hù)组），交易“新美星(xīng)”。

　　2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，“新(xīn)美星”股(gǔ)价上(shàng)涨33.11％，偏离同期创(chuàng)业板综(zōng)指26.09个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同期行业指数25.95个百分点。账户组累(lèi)计买入4583.44万股(gǔ)，买(mǎi)入(rù)成交金额5.82亿元，对应卖出(chū)4669.04万(wàn)股，卖出成(chéng)交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武合谋，利用资金优势(shì)、持(chí)股优(yōu)势，连续集中交(jiāo)易“新(xīn)美(měi)星(xīng)”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个账户拉抬股(gǔ)价、集中出货

　　违法获利近4800万(wàn)元

　　我(wǒ)们具体来看看，蒋(jiǎng)维联合(hé)毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传武，控制35个证(zhèng)券账(zhàng)户（简称账户组），是怎么拉高“新美星(xīng)”股(gǔ)价，然后出(chū)货，违法(fǎ)获利(lì)的。

　　总(zǒng)体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组(zǔ)连续集(jí)中交(jiāo)易“新美(měi)星”，申买量(liàng)占市场申买量比例超20％的(de)交(jiāo)易日有19天(tiān)，峰值达(dá)到42.61％；申(shēn)卖量占市场(chǎng)申卖量比(bǐ)例(lì)超(chāo)20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数占总股本(běn)比例自2019年3月(yuè)5日开始超过5％，持续至2019年4月8日(rì)，2019年(nián)3月29日持流(liú)通股达到峰值，占流通股本的(de)比(bǐ)例24.74％，持股(gǔ)占总(zǒng)股(gǔ)本的比(bǐ)例8.13％。账户(hù)组具备资金优势和持股优(yōu)势。

　　具体(tǐ)来说，第一(yī)阶段，2018年9月26日开始(shǐ)，账户组持(chí)续大(dà)量买入“新美星”，当日申买排名第(dì)一(yī)，竞价买入成(chéng)交排名第一，至2019年2月28日期末(mò)持股(gǔ)量为期初持股(gǔ)量(liàng)38.71倍，持(chí)股量显著(zhù)增加。在此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同(tóng)期创(chuàng)业板综指3.33个百分(fēn)点，偏离同期行业(yè)指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年(nián)4月3日(rì)，账(zhàng)户组集中(zhōng)拉(lā)抬“新美星”，期末持股量较期初增(zēng)加124.23％，持股(gǔ)量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中(zhōng)，账户组有(yǒu)两段(duàn)典型的拉抬(tái)期间：2019年3月(yuè)1日至3月6日(rì)，以不低于卖一价或市价(jià)申(shēn)买3,729,100股(gǔ)，占账户组同期申买(mǎi)量68.11％，对应成交(jiāo)股(gǔ)数（不含对(duì)倒）3,555,817股，占同期(qī)市场(chǎng)成交(jiāo)量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月(yuè)22日，以不低(dī)于卖一价或市价申(shēn)买(mǎi)2,950,300股，占账户组(zǔ)同期申(shēn)买量41.33％，对(duì)应成交(jiāo)股数（不含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同(tóng)期市场成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股价(jià)累计上涨36.46％，偏离(lí)同期创业(yè)板综指21.32个百分点，偏离同期行业(yè)指数22.28个百分点。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月4日至6月26日，账户组集中(zhōng)卖出“新美(měi)星”。在此(cǐ)期间，“新美星”股价下跌(diē)13.36％，偏离同期创业板综(zōng)指1.55个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)，偏离同期行(xíng)业指数1.03个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。

　　此外，操纵(zòng)期间，涉案账户组还多次实施盘中拉抬和(hé)对倒，并反(fǎn)向卖出获利(lì)的(de)行为。经测算，扣除佣金和相关税(shuì)费，账户组盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委托理财、而非(fēi)操(cāo)纵(zòng)股价

　　证监会不予采纳，罚没近(jìn)亿(yì)元

　　关(guān)于操纵股(gǔ)价，何德平、黄秀芳及其代理人提出(chū)多点(diǎn)申诉意见(jiàn)，请求不予处罚(fá)：

　　第一，没有(yǒu)操纵(zòng)动机(jī)。

　　第二，在案证据不足以证明(míng)蒋维受何(hé)德平或黄秀芳委托(tuō)，联合他人操纵股价，一是(shì)“市(shì)值(zhí)管理”不等同(tóng)于“操纵证券市场”；二是(shì)黄(huáng)秀芳与蒋维系委托(tuō)理财关系(xì)，而(ér)非操纵股价；三是(shì)蒋维没有将其与毛明土、李传武等人(rén)讨论(lùn)交(jiāo)易新美星的情况告知黄秀芳(fāng)或何德(dé)平，涉案股东名册(cè)并(bìng)非黄秀芳向(xiàng)蒋维(wéi)提供，蒋维也没(méi)有(yǒu)向黄(huáng)秀芳反馈过股(gǔ)东(dōng)名册；四(sì)是蒋维没有(yǒu)与(yǔ)毛明土、李传(chuán)武(wǔ)就各(gè)自账户(hù)交易新(xīn)美星的盈亏分配(pèi)进行(xíng)约定；五是蒋维(wéi)账户组利(lì)益与何德平、黄秀芳(fāng)利(lì)益并(bìng)不一致，何德平、黄秀芳不能控制(zhì)蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳(fāng)资金后(hòu)部分用于(yú)偿还债务，部(bù)分用于(yú)非法活动(dòng)，属(shǔ)于欺诈(zhà)或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀芳不(bù)应对毛明土账户组、李传(chuán)武账户组交易行为承(chéng)担责任。

　　第四，部分账户不受话说三遍淡如水下一句是什么意思，话说三遍淡如水下一句是什么成语蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武(wǔ)控制。

　　第五，不认(rèn)可黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合法性及真实性。

　　第(dì)六，何德平对黄秀芳向蒋维提供款项(xiàng)不知情、未参与(yǔ)，且何(hé)德平与黄(huáng)秀芳系(xì)独立法律主体，即便夫妻或一致行(xíng)动人中一方存在不当行为，不应推定或认定另一方(fāng)承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武，及他们的代理(lǐ)人也就是(shì)否合谋、部分(fēn)账户的控制关系(xì)、委托理财关系等提(tí)出了申(shēn)诉意见。

　　对此(cǐ)，证监会(huì)回应，经复核，对当事人及其代理人的主要陈述意(yì)见不予采纳。

　　证监(jiān)会(huì)表示(shì)，本案为(wèi)多个(gè)主体参与、多个环节实施、环环相扣、锁链(liàn)式(shì)的上下游衔接、合作，共同完成的操纵行为。在案(àn)证据可以证明(míng)，何德(dé)平、黄秀芳向蒋维提供(gōng)资金作为(wèi)保证金(jīn)，委托其(qí)通(tōng)过二级市场交易影(yǐng)响新美星股价，蒋维会(huì)向黄秀芳反馈交易情况(kuàng)；何德(dé)平知(zhī)悉(xī)并参与了本案行(xíng)为；上述(shù)行为(wèi)的实质是(shì)操纵股价(jià)，并非合法理财。在案证据(jù)可以证明，蒋维(wéi)、毛(máo)明(míng)土、李传武有共同影(yǐng)响“新美星”股价的意图(tú)和目标，共同商议、谋划操(cāo)盘、拉抬股(gǔ)价，并且(qiě)采取(qǔ)了联(lián)合影响股价的行动，属于(yú)共(gòng)同操纵(zòng)行为。

　　关于违(wéi)法期间和责任承担，证监会(huì)表示，由于2018年9月26日(rì)至2019年2月14日(rì)期间蒋维(wéi)控制(zhì)的(de)账户(hù)交易“新美(měi)星”客(kè)观(guān)上为后(hòu)续的合谋操纵起到一定程度锁仓的作用(yòng)，并且根据蒋维笔(bǐ)录，毛(máo)明土知道蒋(jiǎng)维和上市公司的合作，知道蒋(jiǎng)维已(yǐ)经有一定底仓，才愿意买入(rù)“新美(měi)星”，因此(cǐ)毛明土和(hé)李传武(wǔ)的违法期间与蒋维、黄(huáng)秀芳(fāng)、何德平一致。在此基础上(shàng)，在认定及处罚时将合谋各方视为(wèi)一(yī)个整体，不(bù)区别对待各方账(zhàng)户组。

　　证监会认为(wèi)，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武上述行为(wèi)违反了(le)2005年《证券法》第(dì)七十七条第一项规(guī)定，构成2005年(nián)《证券法(fǎ)》第二百零三(sān)条所(suǒ)述的(de)操纵证券(quàn)市场(chǎng)行(xíng)为(wèi)。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定，证监会决定(dìng)：就操纵(zòng)证券市(shì)场(chǎng)行为，对何(hé)德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)、蒋维、毛明土、话说三遍淡如水下一句是什么意思，话说三遍淡如水下一句是什么成语李(lǐ)传武没收违(wéi)法(fǎ)所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其(qí)中，对何德(dé)平、黄秀芳(fāng)罚(fá)款(kuǎn)2391.78万元(yuán)，对蒋维罚款1195.89万(wàn)元，对毛明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武分别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信息披(pī)露违法

　　被予以警(jǐng)告并罚款

　　另(lìng)外(wài)，关于何(hé)德平信息披(pī)露违法的相(xiāng)关情况，行政处罚决定书披露(lù)，在新美星2016年4月上市前，海得泽广代何德平(píng)、黄(huáng)秀芳夫妇持有公司(sī)80万股(gǔ)股份，占新美星上市(shì)时(shí)总(zǒng)股本的1％。上市后，该部分股票(piào)继续(xù)由(yóu)海得泽(zé)广代持，海得泽(zé)广自2017年12月19日开(kāi)始减持(chí)“新美星”股票(piào)，至2018年12月27日减持(chí)完毕。

　　关(guān)于何德(dé)平信息(xī)披露违法，何德平、黄秀(xiù)芳及其代理(lǐ)人提出：第(dì)一，海(hǎi)得(dé)泽广与何德平、黄秀芳二人不存在代持，涉案股份系海得泽广(guǎng)为兰某代持，股份减持(chí)决策由海得泽广(guǎng)和兰某作出，海得泽广(guǎng)将减持所得汇(huì)入(rù)黄秀芳(fāng)指定账(zhàng)户的原因系兰某向(xiàng)黄秀芳归(guī)还借款本息。第二，涉案股份仅为1％，不具有重大性，不对(duì)投资者决策产生重大(dà)影响，情节轻微。第三，即(jí)便认定(dìng)代(dài)持成立，何德平对借(jiè)款(kuǎn)、还款等事(shì)项，不参与、不知情，没(méi)有主观过错，不(bù)应受到处罚。综(zōng)上，请求不(bù)予处罚。

　　对此，证监(jiān)会回(huí)应，根据黄秀芳、兰(lán)某等询(xún)问笔录(lù)、海得泽广交易流水(shuǐ)、资金流水及相关(guān)银行(xíng)账户(hù)流水，结合何德平、黄秀芳(fāng)的配偶(ǒu)关系(xì)，代持资金和(hé)减持所得系家庭共同财(cái)产，可以认定海得(dé)泽广代何德(dé)平(píng)、黄秀(xiù)芳持有(yǒu)新美星股票。当事(shì)人所提相关理(lǐ)由不具有(yǒu)事实和法律依据，不予采纳。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，何德平作为上市公司实(shí)际控(kòng)制人，未如实(shí)告知上市公司上述持股情(qíng)况，导(dǎo)致新美星(xīng)在相关公告中均未披露(lù)相(xiāng)关情况，导致新美星违反2005年《证券法》第六十三(sān)条规定，何德平的(de)行为构成2005年《证券法(fǎ)》第一(yī)百九十三条第(dì)三款规定的情形。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规(guī)定，证监会决定：就信(xìn)息披露违(wéi)法行为，对何德平给予警(jǐng)告，并处(chù)以40万元罚款(kuǎn)。

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