美东时间周三，美联(lián)储发布的最(zuì)新会议纪要显(xiǎn)示，美联储官员在本月的会议上一致同意加息25个基点，但在是否(fǒu)有必(bì)要(yào)进一步(bù)加息(xī)的(de)问题上存在(zài)明显分歧，更(gèng)多官员(yuán)暗示他们准(zhǔn)备暂停加(jiā)息。

　　纪(jì)要显示：“几位与会(huì)者(zhě)指(zhǐ)出，如果经济发展与他们目前的预期一致(zhì)，那么在这次会议之后(hòu)可能没有必要进一(yī)步收紧(jǐn)政策。”他们预期美国经济增(zēng)长(zhǎng)将放(fàng)缓，这将消除(chú)进一步(bù)收紧货币政策的(de)必要性。

　　其他部分与(yǔ)一里地等于多少米，一里地等于多少米千米会者(zhě)认为“在未来的会议上可(kě)能有必要进(jìn)一步收紧政策”，因为他们(men)预计“将(jiāng)通胀恢复到2％的进程可(kě)能(néng)会继(jì)续缓慢得令人无法接受”。

　　对于通胀，委员们一致(zhì)认为，相对于美联储2％的目(mù)标，目前的通胀水平仍然太高了(le)。与会者(zhě)指(zhǐ)出，物价压力可能比预期更(gèng)持久(jiǔ)，因为消费者支(zhī)出强于预期，劳动力市场吃紧(jǐn)，特别(bié)是(shì)如(rú)果银行压力对(duì)经(jīng)济活动的(de)影响被证(zhèng)明是温和的。

　　然而(ér)，也(yě)有委员们指出，信贷条(tiáo)件进一步收紧可能会减缓家(jiā)庭支出，减少企业(yè)投资和招聘，所有这(zhè)些都将支持正在进行(xíng)的产品(pǐn)和劳动力市场供需再平衡(héng)，并降低通胀压力(lì)。

　　未(wèi)来(lái)政策(cè)走(zǒu)向

　　过去两周，一(yī)些美(měi)联(lián)储(chǔ)官员表示(shì)，通胀和经济活(huó)动的(de)放缓程度还不足以证明结束加(jiā)息(xī)是(shì)合理的。但包括美联储主(zhǔ)席鲍威(wēi)尔在内的其他人暗(àn)示(shì)，他们(men)可能更倾向于(yú)不(bù)加息，以评估过去加息的影响(xiǎng)和银行业的压力。

　　在5月(yuè)初美(měi)联储(chǔ)宣布连续第十次(cì)加息后，本轮紧缩周期已累计(jì)500个基点，为上(shàng)世纪80年代以(yǐ)来(lái)最激进的政策(cè)路(lù)径之一。

　　对于未来的政策走向(xiàng)，由(yóu)于全球经(jīng)济(jì)前景(jǐng)的(de)不确(què)定(dìng)性和近(jìn)期银行业的压力，官员们透露未来的决策将转向更(gèng)加依赖数(shù)据的方式(shì)。但麻烦在(zài)于，变数太多了，无数变量(liàng)将(jiāng)决定加息周(zhōu)期是(shì)否会(huì)继续下去(qù)。

　　纪要指出，与会者普遍对未来(lái)收紧政策的程度(dù)表示(shì)不确定，在这次利(lì)率决议(yì)之后，美联储官员最关注的还是掌握政策的(de)主动权，因此保留(liú)加(jiā)息的选择是有必要的，接下来该央行大概率不会给出一个明晰的利(lì)率路径。

　　因此，一些(xiē)与(yǔ)会者强(qiáng)调(diào)，至关(guān)重要的是(shì)不要传达降息(xī)的可能性(xìng)，或者已经排除了(le)进一步提高(gāo)利率的可能性。

　　稍早，美(měi)联储理事沃勒(lēi)表示，该行在6月(yuè)会议上决定(dìng)继(jì)续调高利率或是(shì)维(wéi)持利率不变都是有可能的。“即使(shǐ)6月维持利率不变，美联(lián)储(chǔ)仍有可能(néng)需要在今年晚些时候(hòu)加息。直到有(yǒu)明确证据表明通胀正(zhèng)在(zài)降温之前，美联储都不应结束(shù)紧(jǐn)缩周期。”

　　目前(qián)，市(shì)场普遍预计，5月的(de)加息将是本轮紧缩周期(qī)的最后一次，美联储极有可能在年(nián)底前降息25个基点。这种预期是(shì)基于这样一(yī)种(zhǒng)假设，即经(jīng)济增长(zhǎng)将(jiāng)放缓，甚至可能陷入衰退，而通胀率将降(jiàng)至接(jiē)近美联储2％的目标(biāo)。

　　分(fēn)析师表示，在是否进一步加息问题上的分歧，以及官员(yuán)们采取的(de)是依(yī)赖数据的做法——这并(bìng)不(bù)意味着他们(men)不会再次加(jiā)息(xī)，但这肯定会支持这样(yàng)的观(guān)点，即(jí)他们现(xiàn)在(zài)对(duì)进一步(bù)收紧(jǐn)政策要谨(jǐn)慎得多(duō)。

　　银行业危(wēi)机

　　对于严重冲(chōng)击市场的银(yín)行(xíng)业危机，美(měi)联储(chǔ)官(guān)员们(men)对(duì)此专门进行了(le)讨论。纪要指出，已准备好使(shǐ)用他们的(de)工(gōng)具，以确保金融(róng)体系(xì)有(yǒu)足够的流动(dòng)性来满足其(qí)需求。

　　在(zài)3月份的(de)会议上，美联储(chǔ)经济学家曾指出(chū)，银行业压力导致的信(xìn)贷收缩可(kě)能会使经济(jì)陷入衰退。现在，美(měi)联储重(zhòng)申了(le)这一观(guān)点，不过，如果信贷条件(jiàn)缓解，也将给经济带来动力。

　　纪要指出，中小银行的存款(kuǎn)外流在3月底和(hé)4月基本停(tíng)止(zhǐ)。尽管地区性(xìng)银(yín)行的股价在此(cǐ)期(qī)间(jiān)进(jìn)一步下跌，但对绝大多数(shù)银行(xíng)来说，这些下跌似乎主要反映了对盈利能(néng)力下降的预期，而不是对偿付能力的担忧。市场(chǎng)参与者仍对(duì)银行(xíng)业压力再次(cì)加剧的可(kě)能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美联(lián)储会议纪要(yào)中最突出的主题是，围绕(rào)地(dì)区性银(yín)行业危机带(dài)来(lái)的信(xìn)贷紧缩(suō)影响，各方普遍持(chí)谨慎态度，因为(wèi)存在(zài)太多的不(bù)确定性(xìng)。”

　　债务上限(xiàn)

　　对于(yú)受到(dào)全球高度关注的债务上限僵局，纪(jì)要(yào)指出(chū)，许多与会者提到，必须(xū)及时提高债务上限，以(yǐ)避免金融体系和整体经济(jì)出(chū)现严重混(hùn)乱的风险。

　　一(yī)些与会(huì)者指出了美(měi)国国债市场有序运作的(de)重要性，或(huò)强调了有关(guān)当局继续解决(jué)与(yǔ)市(shì)场韧性相(xiāng)关问(wèn)题的重(zhòng)要性。一些与会者强调，美联(lián)储应随时准备使用其流动性工具(jù)，以及微(wēi)观(guān)审慎和宏观(guān)审慎监管和监督工具，以减(jiǎn)轻(qīng)未来的金融稳定(dìng)风险。

　　周三当天，美(měi)国白宫和国会谈判代表继(jì)续举行(xíng)债(zhài)务上限谈判。共(gòng)和党(dǎng)谈判代表格雷夫(fū)斯透露，双方(fāng)谈判(pàn)没(méi)有取得任何(hé)进展(zhǎn)。美国财政部长耶伦重申她的部门最早可能在6月(yuè)1日耗尽用来支付联邦账单的资金。

　　分析师(shī)Enda Curran称，对于美国联邦政府是(shì)否会在未来几周内耗(hào)尽资金的不确定(dìng)性(xìng)而言，美联(lián)储会(huì)议纪要只是(shì)次要的。很(hěn)难想象，在这样的背(bèi)景下美联储会倾向于采取鹰(yīng)派立场，因此该行现在可能(néng)松了一口气，因为他们有空间从(cóng)现(xiàn)在开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情(qíng)绪，英伟达盘后(hòu)现暴力拉升 //

　　随着理论上美国违(wéi)约(yuē)的“X日”愈发临近(jìn)，美股(gǔ)市场周(zhōu)三仍处于持续下跌的(de)状(zhuàng)态。

　　截至(zhì)收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声(shēng)敲响后，美国众(zhòng)议院议长凯文(wén)·麦卡锡接受采访时表示，谈判的情(qíng)况“有一点点好转”。麦卡(kǎ)锡进一步表示，共和(hé)党(dǎng)这边要求白(bái)宫接受10年的(de)开(kāi)支限制，双方正在为这件事进行讨(tǎo)论。在被问及(jí)是否有可能在未来24-48小时内达成协议时(shí)，麦(mài)卡锡表示，达成协议其实可以非常快，但民主党需要意识到(dào)他(tā一里地等于多少米，一里地等于多少米千米)们(men)花了太多的钱。

　　根据美国(guó)财(cái)政部周三发布的数据，截至5月23日的账上现(xiàn)金为765亿美(měi)元(yuán)，较之前(qián)一天上升82亿(yì)美元。

　　按照(zhào)这(zhè)样的(de)“剧本”，美股(gǔ)原本将在国(guó)会扯皮的过程(chéng)中进入“垃圾时间”，但周三盘后的英伟(wěi)达(dá)突然爆(bào)发，令市场重新(xīn)看(kàn)到炒作题材的勃勃生(shēng)机。

　　根据财报，英伟(wěi)达(dá)在本(běn)财年第(dì)一财季总共(gòng)实现营(yíng)收71.9亿美元，市场(chǎng)预(yù)期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元(yuán)，预期0.92美元。其中受(shòu)惠于云计算平台和大型科(kē)技(jì)公司(sī)对(duì)GPU芯(xīn)片（训练AI）的需(xū)求，数据(jù)中心业务实现(xiàn)创纪录的42.8亿美元(yuán)营收。更(gèng)令市场震惊的是，英伟达对二(èr)季度的营(yíng)收指引为110亿(yì)美元，远远超过(guò)预期的71.1亿美元。

　　截至发(fā)稿(gǎo)，英伟达股价在盘后(hòu)涨超20％，有望引发全球(qiú)资(zī)本市场的连锁反应。

　　热(rè)门股(gǔ)表现(xiàn)

　　周三标普500指数(shù)11个(gè)板块(kuài)依然只有能(néng)源板(bǎn)块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块跌(diē)幅靠前。

　　科技权重有涨有(yǒu)跌，其(qí)中苹果(guǒ)涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特(tè)斯(sī)拉跌1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概一里地等于多少米，一里地等于多少米千米股多数走弱，纳斯达(dá)克中国金(jīn)龙指(zhǐ)数跌2.17％。个股方面，阿里巴(bā)巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼(pīn)多(duō)多(duō)跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想(xiǎng)汽车(chē)涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽(qì)车(chē)跌5.05％

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