近期(qī)交易(yì)商协会的监管处罚力(lì)度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场(chǎng)参与(yǔ)主体愈发(fā)丰富多元(yuán)，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协(xié)会对建(jiàn)设(shè)银行启(qǐ)动自律调查(chá)，这(zhè)是两天内第二家被(bèi)要求(qiú)自律(lǜ)调查的大(dà)行。今年以来，交易商协会已对多家金融机构启(qǐ)动自律(lǜ)调查(chá)，监(jiān)管力度在持续加大(dà)。

　　多(duō)家金融机构接连被通报(bào)

　　5月11日，中国银行间市场交易(yì)商协会(huì)（下称“交(jiāo)易商(shāng)协会”）网站(zhàn)显示，基于监管部(bù)门反馈(kuì)线索，依(yī)据《银行间债券市场自律处分规则(zé)》，交易(yì)商协会已对中国(guó)建设银行股份(fèn)有限(xiàn)公司(sī)债务融资工具承销业(yè)务(wù)涉嫌违规(guī)行为(wèi)开展自律调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去年建行承销非(fēi)金融企业(yè)债务(wù)融资工具(jù)744笔，为411家实(shí)体企业承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优(yōu)质头部(bù)房地产企(qǐ)业(yè)债券融资需求(qiú)，承(chéng)销房地(dì)产企(qǐ)业323.35亿元(yuán)债务融资工(gōng)具，房(fáng)地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交(jiāo)易商协会的监管力(lì)度(dù)在(zài)近期持续加大。就(jiù)在5月9日，交易商协会官网发布信(xìn)息，针对中国进(jìn)出(chū)口银行金融债(zhài)券(quàn)发行涉嫌违规行2023年中国贫困地区有哪些，中国贫困地区有哪些县(xíng)为，以及中国民生银(yín)行承销业务涉嫌违规行为已开(kāi)展自(zì)律调查(chá)。

　　而在5月8日，大连银(yín)行(xíng)、郑州银(yín)行、江西银行、青岛银(yín)行和粤(yuè)财(cái)信托共5家机构(gòu)涉及债券业务违(wéi)规被点名。具体来说，交易(yì)商协(xié)会通过(guò)深入调查发(fā)现，大连银行(xíng)等多家机构存在(zài)债券代持交易等违规(guī)行(xíng)为。其中，大连银行(xíng)通过做(zuò)市业务方式(shì)，每日滚动开(kāi)展(zhǎn)买卖方向相反、清算(suàn)速度不同(tóng)的现(xiàn)券交易(yì)，代持利率债活跃券，且规模较大(dà)；郑州银行、江(jiāng)西银(yín)行和青岛银行，内控(kòng)执行不严或(huò)流(liú)于形式，未有效评估交易合理性(xìng)，作为(wèi)中间(jiān)方以(yǐ)现券(quàn)买卖或做市等方式参与债(zhài)券代持(chí)交易链条(tiáo)，交(jiāo)易笔(bǐ)数(shù)和金额较大。

　　今年(nián)4月(yuè)，工商银行(xíng)已被启动自(zì)律调查。相(xiāng)关公告(gào)称，交易商(shāng)协会在日常监测工作中发现，工(gōng)商银行主承销(xiāo)的多期债(zhài)务融资工(gōng)具发行定(dìng)价严重偏离市场(chǎng)合理水平，干扰(rǎo)了市场秩(zhì)序，涉嫌(xián)违反(fǎn)银行间债券(quàn)市场自律管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站(zhàn)披露，近期(qī)在(zài)查处四平市(shì)城市(shì)发展投资控(kòng)股(gǔ)有限(xiàn)公司案件时(shí)，发(fā)现吉(jí)林银行、吉林亿联银行因违(wéi)规(guī)收取发行人大额财务资助，涉嫌违反银行间债券市场自律管理规则，被(bèi)交(jiāo)易商(shāng)协会进行自(zì)律调查。一同被开展自律调查的还(hái)有光大证券(quàn)、富国资产管理（上海(hǎi)）有(yǒu)限公司两家(jiā)金融机构。

　　交(jiāo)易商协会监(jiān)管处罚力度加强(qiáng)

　　根据交易商(shāng)协(xié)会通报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉(shè)嫌(xián)违规(guī)案件立案调查，开展自律调查和自律问询(xún)103次，作出(chū)各类自律处分(fēn)99家(jiā)（人）次，涉及35家发行人和信用(yòng)增进机构、4家(jiā)主承销商、3家会(huì)计师事务所、1家律师(shī)事务(wù)所、2家(jiā)其他类型机构和54名(míng)直(zhí)接责(zé)任人。作出(chū)的处(chù)分中(zhōng)，警告及(jí)以上占比(bǐ)超(chāo)过五成，15家机(jī)构被暂停一定期限(xiàn)业务，12位(wèi)责(zé)任(rèn)人被认定不适当(dāng)人(rén)选。

　　梳理通报(bào)来(lái)看(kàn)，被(bèi)通报的原因(yīn)包括低价包销多期债(zhài)务(wù)融资工具，影响了市场(chǎng)正常(cháng)秩序；部分债务融资(zī)工具(jù)未按照(zhào)发行文(wén)件约定开展余额包销，个(gè)别债务融资工具挤占了其他投(tóu)资(zī)人的(de)正常(cháng)投标(biāo)，违(wéi)背了公平公(gōng)正原则，并影响了发行利(lì)率，对市场(chǎng)正(zhèng)常秩(zhì)序造成了一定不良影(yǐng)响(xiǎng)。

　　通报指出，银行间债(zhài)券市场参与机构在从事(shì)相关业务过程中，务(wù)必牢(láo)固树立市场责任(rèn)意(yì)识，严格遵守相关监管规定和自律规则(zé)要求(qiú)，合规展业，自觉维护银行(xíng)间债券市场(chǎng)运行秩(zhì)序。

　　交易(yì)商协会表(biǎo)示，做市商作(zuò)为银行间市场基石机(jī)构，承担着(zhe)提(tí)高市场流动性、促进价格发现的重要作用，应切实提升做市交易能力(lì)，加(jiā)强(qiáng)内(nèi)部控(kò2023年中国贫困地区有哪些，中国贫困地区有哪些县ng)制(zhì)和风(fēng)险管理，确保合规稳健(jiàn)展业，“真做市、做(zuò)真(zhēn)市”。

　　可以看到(dào)，近期交易商协会的监管处(chù)罚力度明显加(jiā)大(dà)，虽(suī)然债券市场(chǎng)参与主体愈发(fā)丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资(zī)深金融政策监(jiān)管专家(jiā)周毅(yì)钦对《国际(jì)金(jīn)融报(bào)》记者(zhě)表示，可以看到，银行(xíng)间交(jiāo)易商协(xié)会(huì)将继续贯彻落实(shí)监管从(cóng)严(yán)要(yào)求，以严(yán)格(gé)自律惩戒向市场传(chuán)递“零容忍(rěn)”的清晰信号，引(yǐn)导市场各类主体归位尽(jǐn)2023年中国贫困地区有哪些，中国贫困地区有哪些县责，维(wéi)护市场良(liáng)好秩(zhì)序(xù)。债(zhài)券(quàn)承销(xiāo)机构作为债(zhài)券(quàn)市场的“看门人”，对于商业银行特别是国有大行来(lái)说，也需(xū)要肩负起(qǐ)相应的公序(xù)责任，切实维(wéi)护(hù)好(hǎo)行业的良性竞争生态。

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