中共中央(yāng)政治局(jú)上月(yuè)末召开会议，提出加快推进(jìn)充电桩等设(shè)施建(jiàn)设。国常会近日强调，要聚焦(jiāo)制(zhì)约新能(néng)源汽车下乡的突出瓶(píng)颈，适度(dù)超前(qián)建设充电基础设施。

　　中国(guó)充电联盟(méng)11日发布数据显示，4月公共充(chōng)电桩数量比3月增加6.7万台，同比(bǐ)增长52.0%。截至2023年4月，联(lián)盟内成员单位总计上报公共充电桩202.5万台，其中直流(liú)充电桩(zhuāng)85.5万台、交(jiāo)流充电桩116.9万台。从2022年5月到2023年4月(yuè)，月均新增公(gōng)共充电(diàn)桩约(yuē)5.8万台(tái)。

　　二级市(shì)场上，国(guó)内充电桩(zhuāng)核心部件(jiàn)制造(zào)商、20KW汽车充(chōng)电(diàn)模块试(shì)生产的英可瑞最近三个交易日股价累计(jì)最大涨(zhǎng)幅39.52%；国(guó)内充电模(mó)块(kuài)领(lǐng)先者通合科技(jì)4月(yuè)25日迄今股价累计最大涨幅(fú)73.15%，今年以(yǐ)来(lái)累(lèi)计最(zuì)大涨幅(fú)135.17%。

　　通合科(kē)技股价走(zǒu)势周线图

　　中(zhōng)信建投许琳等人4月24日研报表示，预(yù)计2023年(nián)将(jiāng)是充电桩销(xiāo)量高增之(zhī)年，预计2022、25年全球公用充(chōng)电桩增量达88、300.8万个，复合增速51%。高(gāo)压快充+大电流水冷技术带动充电模块、充电枪/线等核心零部件(jiàn)价(jià)值量上升(shēng)。

　　中信证券袁健聪等人5月10日研(yán)报指出，受(shòu)益于充电桩建(jiàn)设加速及大功率趋势，充电(diàn)模块有望迎来量利齐升。从需求量角(jiǎo)度看，预计直流桩(zhuāng)在(zài)充(chōng)电桩建设中的占比(bǐ)以(yǐ)及单桩充电功率将(jiāng)进(jìn)一步提升，进而提升充电(diàn)模块(kuài)的需求量。从盈利角度看，目前充(chōng)电模块单W价(jià)格已趋于稳定(dìng)，产(chǎn)品从此(cǐ)前主流的15/20kW向30/40kW发(fā)展，带来单品(pǐn)价值量(liàng)和毛利率的提升。

　　据(jù)了解，充电模块是直流充(chōng)电桩最核心的部件，直接影(yǐng)响(xiǎng)充电(diàn)效率和充电安全，被业内誉为直(zhí)流充电设(shè)备的(de)“心脏”。从成本(běn)角度看(kàn)，中信(xìn)证券袁健(jiàn)聪等人在2月13日的研(yán)报(bào)中指(zhǐ)出，在(zài)直流充电(diàn)桩所需(xū)元(yuán)器(qì)件(jiàn)构成中，充(chōng)电(diàn)模块(kuài)成本占比最(zuì)高，约达50%。

　　袁(yuán)健聪等(děng)人表(biǎo)示，预(yù)计到2025年(nián)中国充(chōng)电(diàn)模块(kuài)市场增量达1808亿W，2021-2025年(nián)CAGR达(dá)65%。目前行业充电模块均价在0.12元/W左右，据此(cǐ)预测，2025年中国充(chōng)电模块市(shì)场空(kōng)间约217亿元。

　　在充电桩(zhuāng)产(chǎn)业链的上(shàng)游(yóu)，以充电模块为核心的零部件生产制造，代表企业有通(tōng)合科技、欧陆(lù)通等。

　　从充电模块及设备产业(yè)链来看，上(shàng)游是生产设(shè)备零(líng)部件(jiàn)，充电模(mó)块应用于(yú)直流充(chōng)电设(shè)备；中游是(shì)充电桩及其(qí)他充(chōng)电(diàn)设备生产(chǎn)商，包括直(zhí)流充电设备生产(chǎn)商和交流充电设备(bèi)生产商；下游是运营服务(wù)商及终(zhōng)端客户，包括换电站、充(chōng)电站、新能源汽车(chē)厂商及配(pèi)套运营服务商。

　　竞争格局方(fāng)面，东吴证(zhèng)券曾朵(duǒ)红在4月27日研报中(zhōng)表示(shì)，由(yóu)于充电模块的生产技术要求较高且具备通信要(yào)求，目前主(zhǔ)要以具(jù)备一定外国人吃米饭吗，外国人是不是不吃米饭技术(shù)积累的充电(diàn)模块(kuài)供应商(shāng)（英飞源、华(huá)为、中兴等电(diàn)力电源或通讯(xùn)电源企(qǐ)业）生产(chǎn)，但随着充电模块价格逐(zhú)渐下降，叠加大功率、智能化、网络平(píng)台化的发展趋势，充电(diàn)桩(zhuāng)厂商(shāng)逐步进入充(chōng)电模块生产(chǎn)环节，逐步实(shí)现(xiàn)充电(diàn)模块(kuài)的自(zì)产自研（如特(tè)锐德旗(qí)下子(zi)公司(sī)特来(lái)电、中恒电(diàn)气等）。目前(qián)充电模(mó)块市(shì)占率前五的企(qǐ)业包括英飞源、特(tè)来电、永联(lián)、英可瑞、中兴，CR5超70%。

　　据(jù)财(cái)联社不完全统计，在充(chōng)电模块领域有(yǒu)所(suǒ)布局的(de)A股上市(shì)公(gōng)司包括通(tōng)合(hé)科技、欧陆(lù)通(tōng)、盛弘股份(fèn)、英可瑞和麦格米特等，具体(tǐ)如下：

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