近(jìn)期市场风向变动，北向资金(jīn)调仓换股，外(wài)资基金也纷纷行动。记者(zhě)梳(shū)理发(fā)现，欧洲(zhōu)巨(jù)头施罗德旗下三只旗舰基金(jīn)同时大手笔加仓“宁(níng)王”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽较高点仍(réng)有距离，但部分资金开始(shǐ)行动(dòng)。透露什么信号？我(wǒ)们一起来看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗(qí)下三大(dà)基金同时(shí)行动

　　施(shī)罗(luó)德(dé)旗下“施罗德国际精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金前十(shí)大重仓股为中国(guó)平(píng)安、招商银(yín)行(xíng)、紫金(jīn)矿业、宁德(dé)时代(dài)、贵州茅台、万华(huá)化学、鼎龙股份、芒果超媒(méi)、海尔生物(wù)。4月，基(jī)金加仓(cāng)宁德时代80％。

　　无独(dú)有偶(ǒu)，施罗德旗(qí)舰基(jī)金“施罗(luó)德(dé韬光养晦避其锋芒什么意思，避其锋芒下一句怎么说)国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，台积电、腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁德(dé)时代、隆基绿能(néng)。4月，基金减持腾讯(xùn)控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业(yè)19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一(yī)只旗舰基金也加仓宁(níng)德时代80％。“施(shī)罗(luó)德国际精选基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规(guī)模(mó)14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底(dǐ)，基金前十大重仓股为腾讯控股(gǔ)、阿(ā)里(lǐ)巴巴、美团、宁德时(shí)代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业(yè)、银河娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵州茅台、深(shēn)圳国际。4月，基金减持腾(téng)讯(xùn)控股(gǔ)2％、减持阿(ā)里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持(chí)宁德时(shí)代80％。

　　看(kàn)好中国韬光养晦避其锋芒什么意思，避其锋芒下一句怎么说(guó)新能源车(chē)产(chǎn)业链

　　同一家机构旗(qí)下(xià)三大旗舰(jiàn)基金同(tóng)时(shí)加仓(cāng)80％，究竟(jìng)怎么(me)回事？

　　资(zī)料(liào)显示，这三只基金中，施罗德国际精(jīng)选基金(jīn)中(zhōng)国(guó)A由Jack Lee管(guǎn)理(lǐ)；施罗德(dé)国际精选基金大中华和施罗德国际精选中国(guó)机遇由(yóu)Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金材料中并未解释为何基金在4月(yuè)大手笔加(jiā)仓宁(níng)德时(shí)代。不过，记者梳(shū)理发现，施罗德对中国新能源车产业链的看(kàn)重是一以贯之(zhī)的(de)。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份(fèn)研究日志中解释道：长期来看，关注三大主题。一是电动车供应链；二(èr)是技术自主(zhǔ)可控；三是医疗健康基础(chǔ)设施(shī)。

　　为何(hé)看好电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气候变化(huà)的影响(xiǎng)日(rì)益显现，全球各(gè)国的脱碳(tàn)行动变得越来(lái)越重要。转(zhuǎn)向(xiàng)电(diàn)动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面(miàn)。中国在这方面为投(tóu)资者提供了重要的机会。中国(guó)在电动汽(qì)车价值链的供应方面是全球的领导(dǎo)者，同时中国(guó)对成品车辆的需求方面也(yě)占据重要(yào)地(dì)位。可能(néng)很多(duō)人不知道的是，全球2022年销(xiāo)售的(de)所有电动(dòng)汽(qì)车中，57％是(shì)在中国销售的。

　　整车制(zhì)造之外，中国也是全球电动车基础设施最完善的国家之(zhī)一。以充(chōng)电桩为例，中国平均一(yī)个(gè)公共充电桩对(duì)应7辆(liàng)车，欧洲是16、美国是16、印(yìn)度是25、巴(bā)西是28。来源：施罗德(dé)官(guān)网。

　　在电动(dòng)汽车供应链中，有许多公司正在在各自的领(lǐng)域中建立主导(dǎo)地位，以某智能组件为例，它是电动汽车中用于电(diàn)池和电机温控的关键(jiàn)组件的生产(chǎn)商(shāng)。该公(gōng)司在(zài)空调阀行业全(quán)球市场占有约60％的份额，并(bìng)在电动汽车阀门行(xíng)业拥有(yǒu)超(chāo)过90％的市场份额。客户包括特斯拉等全球电动汽车专家以及福特、宝(bǎo)马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在(zài)全球范围内继续(xù)占据市场(chǎng)份额——在法规的(de)支(zhī)持下(xià)，该公司的增长潜力是可预见的(de)。

　　事(shì)实上(shàng)，施罗德也并(bìng)非孤例。韬光养晦避其锋芒什么意思，避其锋芒下一句怎么说p>

　　另一欧洲巨(jù)头安联(lián)投资旗(qí)舰(jiàn)基金安联神(shén)州A股(gǔ)基金也(yě)在3月大手笔(bǐ)加仓宁德时代。

　　这只基金最新规(guī)模(mó)47亿美元，截至3月(yuè)底，基金前(qián)十(shí)大重仓股为贵州茅台、中信(xìn)证券、宁(níng)德时代、中(zhōng)国中免、东方(fāng)财富、美的集(jí)团、迈瑞(ruì)医疗、安(ān)井食(shí)品(pǐn)、锦江(jiāng)集团、中国平安。

　　3月，基(jī)金对前十大重仓股(gǔ)逐一加仓(cāng)，其中加仓幅度最大(dà)的(de)就是宁德时代，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此外(wài)，基金对中国(guó)中免加仓21.10％，基金(jīn)加(jiā)仓(cāng)贵州茅台15.05％。对(duì)前十(shí)大重仓股(gǔ)中(zhōng)其(qí)余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协(xié)（中(zhōng)国(guó)汽车工业协(xié)会(huì)）近日发(fā)布的数(shù)据(jù)显示，2023年4月(yuè)，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台公共充(chōng)电桩，同比增长52.0％，桩车增量(liàng)比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池(chí)行(xíng)业集中度方面(miàn)，今年4月(yuè)，尽(jǐn)管我国(guó)新能源(yuán)汽车市场共计36家动力(lì)电池(chí)企业实现装车配套，较去年同期增(zēng)加2家。但是(shì)排名前3家(jiā)、前5家、前10家动力(lì)电池(chí)企业动力电池装车(chē)量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度(dù)依旧较高。

　　企(qǐ)业排(pái)名来看，根据(jù)中国汽(qì)车动力电(diàn)池产业创新联(lián)盟数据显示，今年(nián)4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿(yì)纬锂能(néng)、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占(zhàn)比位(wèi)居(jū)第2-5名(míng)。第6-10名则分(fēn)别为(wèi)：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂(fēng)巢能源、孚能科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作(zuò)为动力电池(chí)行(xíng)业(yè)的龙(lóng)头企(qǐ)业(yè)，宁德时代(dài)于2023年一季度实(shí)现(xiàn)营(yíng)业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现(xiàn)净利(lì)润98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润(rùn)增速创历史新高(gāo)。

　　北向资(zī)金调仓(cāng)换股，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或(huò)许(xǔ)是(shì)基于(yú)优异的(de)业绩，来自Wind的数据显示，截(jié)至5月14日(rì)，最近7天北向(xiàng)资金(jīn)净流入宁德时(shí)代15.75亿元(yuán)，位居北向(xiàng)净流入榜(bǎng)首。北(běi)向资金净流入较多的其它个股还(hái)包括(kuò)宁德(dé)时代、工业富联、贵州茅台、工商银行、北方(fāng)华创、兴(xīng)业银行、紫金矿业、建设银(yín)行(xíng)、比亚(yà)迪、中国石化。北向资金净流出较(jiào)多的个股包括格(gé)力电器、中国建筑、东方财富、中国中(zhōng)免、阳光电源、中兴通(tōng)讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包(bāo)括“柏基”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代(dài)。

　　柏基在谈及为何(hé)持(chí)有(yǒu)宁德时代时，写道：宁德时代所(suǒ)处的位置是令人羡慕(mù)的。它背(bèi)后有两大(dà)增(zēng)长(zhǎng)机遇(yù)一是电动(dòng)车二是储能；CATL聪(cōng)明地选择(zé)聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的市(shì)场份额是领先(xiān)的。此(cǐ)外，磷酸铁锂电池因为安全性、生命(mìng)周期和(hé)不(bù)含(hán)钴等特征(zhēng)而受(shòu)到欢迎(yíng)；动力电(diàn)池的企业发展与政(zhèng)府的脱(tuō)碳计划是(shì)一致的。CATL的(de)领导者也非常有远见。

　　柏基同时也(yě)解(jiě)释了：他们如何通过 “柏基(jī)十(shí)问”来考察宁德时(shí)代的。

　　不过，柏基(jī)也表示，如同所有(yǒu)的投(tóu)资者，他(tā)们的判断也可(kě)能(néng)是(shì)错的。例如，若未来新的电(diàn)池技术出现(xiàn)，宁德时代的(de)竞争优势不(bù)复。随着电池成(chéng)本下降，宁德时代若不能保(bǎo)持(chí)利润率。宁德时代和(hé)电动车厂(chǎng)商的关系若(ruò)不能(néng)维(wéi)系。这些因素都会影响(xiǎng)柏基对于(yú)宁德(dé)时代的判断。

　　但(dàn)并非所有的外(wài)资都(dōu)在加仓宁(níng)德时代(dài)。4月另一(yī)欧洲巨头(tóu)安本投资旗舰中国(guó)基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微(wēi)微减仓宁德时代(dài)0.04％。基(jī)金最新规(guī)模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持(chí)有的(de)前十(shí)大重(zhòng)仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测(cè)检(jiǎn)测、招商银行、美的集团(tuán)、广联达、宁波银行。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)

　　宁德时代之外(wài)，互联网或者食品饮料也颇(pǒ)受关注。

　　例(lì)如，摩根大通旗舰基(jī)金“摩(mó)根(gēn)基金-中国A股(gǔ)机(jī)遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人民币，截至2023年一季(jì)度末(mò)，基金前十大(dà)重仓股为贵州茅台、金山软(ruǎn)件、中国平安、招商(shāng)银行(xíng)、万华化学、恒生金融、泸(lú)州老窖、迈瑞医(yī)疗、京东方。3月基金加仓幅(fú)度最大的为(wèi)泸州老窖，加仓幅(fú)度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢(lú)森(sēn)堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月底，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股为腾讯(xùn)控(kòng)股、贵州茅台、网(wǎng)易、阿里巴巴、中国平安、招商银行(xíng)、石药集团、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月，基(jī)金加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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