财联社5月5日(rì)讯（记晓之以情,动之以理的意思是什么，晓之以理,动之以情出自哪里(jì)者封其娟）五(wǔ)一劳(láo)动(dòng)节(jié)后的首(shǒu)个交易日，A股银行板块大象起(qǐ)舞。在(zài)银行板块(kuài)火热行情(qíng)的(de)催化下，“中字头”众多(duō)个股亦(yì)被(bèi)点(diǎn)燃。

　　随着上市银行一季(jì)报披露拉下帷幕，经营数据和基金重仓已(yǐ)经悉数披露。当行(xíng)情出现异动(dòng)，明星基金(jīn)经理的重仓情况更为引人(rén)关注(zhù)。

　　据(jù)一季(jì)报(bào)披露(lù)，姜(jiāng)诚重仓(cāng)持有了(le)工商银行、建设银(yín)行、农(nóng)业银行3家国有上市大行以及招商(shāng)银行。这一阶段，重仓工商银行最多的(de)机构为中泰资管(guǎn)，由姜诚在管的4只(zhǐ)产品重仓持有，旗下中(zhōng)泰(tài)星(xīng)元价(jià)值(zhí)优选A也凭借1.14亿股(gǔ)的持股数量，成为重仓工(gōng)商银行最多的(de)单只产品。工商银行(xíng)之外(wài)，姜诚在管产(chǎn)品还重仓了建设银行、农(nóng)业银行。同时，建信基金周智硕去年四季(jì)度新发产品在今年(nián)一季度也重仓了工商银行。

　　截(jié)至一季度末，姜诚在管基金十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)中，工商银行、招(zhāo)商(shāng)银行赫然在列(liè)。被誉为“零售之王”的招商银行(xíng)，也(yě)得张(zhāng)坤青睐，旗下易方达蓝筹精选持有招商银(yín)行1.15亿股(gǔ)，是重仓该(gāi)股最多的单只产品；此(cǐ)外，还有张清(qīng)华旗下多只产(chǎn)品也重仓了招商银行。

　　此前偏爱苏南地区农商行的丘栋(dòng)荣(róng)，一季度减持了苏农(nóng)银行、常熟银行(xíng)。一季度末数据显示，苏农银行(xíng)前十大(dà)流通(tōng)股动中，丘栋荣在管产品占据4席，旗(qí)下中庚价值(zhí)领航(háng)、中庚小盘价值、中庚价值品质一年3只产(chǎn)品均(jūn)有减持苏农银行，共计(jì)减持1862.45万股(gǔ)；经一季度大手笔减持(chí)1.04亿股后，重仓常熟银行(xíng)的(de)基金产品(pǐn)中已无中庚(gēng)基金的身影。而此前(qián)多个季度(dù)，中庚基金(jīn)持股数量在一(yī)众重仓该股的基(jī)金公司中，排(pái)在首位。

　　此外，“城(chéng)商行(xíng)之王”宁波(bō)银(yín)行也(yě)在一季度(dù)被(bèi)朱少醒旗下(xià)富国天惠精选成长(zhǎng)A、劳杰男旗下(xià)汇(huì)添富价值精选(xuǎn)A、陈一峰在管的安信价值精选(xuǎn)以(yǐ)及工银瑞信旗下鄢耀、杜洋、胡志(zhì)利等老(lǎo)将在管产品，重(zhòng)仓持有。

　　姜诚已成工行头号粉丝，还重仓建行农行

　　wind数(shù)据显示，截至一季度末，58家公募(mù)基金及券商资管(guǎn)旗下共(gòng)计(jì)138只产品重仓了(le)工商(shāng)银行A股，持股总量为(wèi)9.07亿(yì)元。以重仓数据(jù)而言，较去年四(sì)季度，机(jī)构共计减持超过(guò)1.7亿元。

　　重仓工商(shāng)银行A股的58家机构中，有55家(jiā)公(gōng)募基金以及(jí)中泰资管、光证资管、银(yín)河金汇3家券商资管。这其(qí)中，重仓工商银(yín)行最多的要数中泰(tài)资(zī)管。

　　一季度(dù)末数据(jù)显示(shì)，中泰资管姜(jiāng)诚(chéng)旗下4只产品均(jūn)重仓工商(shāng)银(yín)行(xíng)，共计持股2.06亿股。其中，中泰星元价值优选A共计持有工商银行1.14亿(yì)股，重仓有工商银行(xíng)最多的单只(zhǐ)基金产品。去年年末，在(zài)持仓工(gōng)商银(yín)行483只产(chǎn)品中，中(zhōng)泰星元价(jià)值(zhí)优选A以1.05的持股数量成为持(chí)仓工商银行(xíng)最(zuì)多(duō)的主(zhǔ)动管理产品。2022年三季度、四季度，该产(chǎn)品十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)中(zhōng)均(jūn)有工商银行。

　　天天(tiān)基金网最新数据显示，中泰星(xīng)元(yuán)价值(zhí)优选A今(jīn)年以来的收益率为1.18％，在2256只同类产品排在1188名，排(pái)名位于中段。

　　据一季(jì)报(bào)，工商银行(xíng)、招商(shāng)银(yín)行分别为在(zài)姜诚在管产品第三、第八十大重仓股(gǔ)。过去的一季度，工(gōng)商银(yín)行(xíng)股价累计涨超9％，而招商银行股价(jià)累(lèi)计(jì)跌超(chāo)18.47％。此(cǐ)外，姜诚还重仓了中(zhōng)国(guó)建筑、建发股份、海(hǎi)螺水泥等地(dì)产产业链企业以及农药(yào)化工企业华鲁恒升(shēng)、扬农(nóng)化工等。

　　总体而言，姜诚在(zài)管产品前三大(dà)重仓行(xíng)业依(yī)次(cì)为制造业、金(jīn)融业以(yǐ)及(jí)批发和(hé)零售业(yè)，持仓占净值比分别为(wèi)44.38％、12.21％、10.45％。

　　另(lìng)外，被市(shì)场称之为中生代“黑马”的(de)周智硕建信智(zhì)远先锋A一季度增(zēng)持工商银行1198.7万股。与(yǔ)此同时，工商银(yín)行成(chéng)为该产品的第二大重仓股。

　　建信智(zhì)远先锋A成立于2022年10月，季末总规(guī)模为(wèi)5.19亿元(yuán)。去年(nián)年报显示，该产品尚未持(chí)有工商银行。今年(nián)以来，该产(chǎn)品已(yǐ)亏损3.05％，在同类的(de)3536只(zhǐ)产品中，排(pái)在(zài)第2394位，排(pái)名位于中(zhōng)后(hòu)段。

　　在一季报(bào)中，周智硕指(zhǐ)出，建信智(zhì)远先锋A将自(zì)下而上，寻(xún)找竞争力突出(chū)、风险收(shōu)益比较高、有(yǒu)望(wàng)穿越周期的公司这条主线进(jìn)行投(tóu)资，重点投资(zī)了电(diàn)子、煤(méi)炭、医药(yào)、银行、化工、有(yǒu)色、汽车、电力设备及新能源等行业的企业。

　　整体来看，截至一季度末，周智硕在管基金前十大重仓股中(zhōng)并(bìng)无银行个股，主要重仓了兖矿(kuàng)能源、广汇(huì)能源等煤炭公(gōng)司、中瓷电(diàn)子、三安光电等半(bàn)导体(tǐ)材(cái)料公司以及南都电源、TCL中(zhōng)环等新能(néng)源产业(yè)链公司。

　　工商银(yín)行之外，姜诚旗下(xià)中泰(tài)兴为价(jià)值精选A、中泰红利优选一年均重(zhòng)仓了建(jiàn)设银行、农业银行，截至(zhì)一季度末，这(zhè)2只产品分(fēn)别持有建设银行、农业银行1583.87万股(gǔ)、3579.53万股(gǔ)。

　　六大国(guó)有(yǒu)大行中，易方达张清华执(zhí)掌的易(yì)方达悦兴(xīng)一年(nián)持有A重仓了邮储银(yín)行(xíng)，以(yǐ)2993.31万股的持股数量，在一(yī)众重仓该(gāi)股的基金产品中排名(míng)第五。

　　丘栋荣减持苏南农商行、张坤(kūn)、张清华重仓招行

　　从(cóng)重仓数据看(kàn)，自(zì)2022年二季(jì)度(dù)起，中庚(gēng)基金至今已连续4个(gè)季度减持苏农银行，共计减(jiǎn)超1.41亿股。今年一季(jì)度(dù)末，中(zhōng)庚基金共计持(chí)有该股(gǔ)2907.76万股，即使较上一季度减(jiǎn)持(chí)7726.62万股，在重仓苏农银行(xíng)的4家基金公司中，中庚基金(jīn)持股数量仍为最多。

　　较上(shàng)一(yī)季度，苏农银(yí晓之以情,动之以理的意思是什么，晓之以理,动之以情出自哪里n)行前十大流通股(gǔ)东一季度累计(jì)减持的(de)1862.45万股，来自丘(qiū)栋荣(róng)旗(qí)下3只产(chǎn)品。这一季(jì)度，中庚价值(zhí)领航、中庚小盘价值、中庚价值(zhí)品质一(yī)年持有分别减持了(le)519.23万股、261.04万股(gǔ)、1082.18万股。经此(cǐ)减持(chí)，这3只产品分别为苏农银行第三(sān)、第七、第十大流通股(gǔ)东；持股保持不(bù)变的中庚价值灵动灵活配置，则为苏(sū)农(nóng)银行的第(dì)八大流通股(gǔ)东。

　　自2021年三季(jì)度，中庚(gēng)价(jià)值(zhí)灵动灵(líng)活(huó)配置(zhì晓之以情,动之以理的意思是什么，晓之以理,动之以情出自哪里)以1612.26万股跻(jī)身苏农银(yín)行十(shí)大流通股东行列(liè)后(hòu)，便不曾减持过(guò)。该产品曾在2021年四季度、2022年三季度分别增持苏农银(yín)行833.55万(wàn)股、461.95万股，其余季度保持(chí)不(bù)变。

　　自(zì)“入围”苏(sū)农银行(xíng)十(shí)大流(liú)通(tōng)股东(dōng)以来，中庚(gēng)价值领航、中庚价值品质一年于(yú)今年(nián)一季度首度减持(chí)苏农(nóng)银行；同(tóng)在一(yī)季度(dù)减持外，中庚小(xiǎo)盘价值(zhí)已在2022年一(yī)至三季(jì)度连续减持苏(sū)宁(níng)银(yín)行共计2846.27万(wàn)股(gǔ)。

　　一季度末数据显示(shì)，重仓常熟银(yín)行的基金产品中已无中庚(gēng)基金的身影。而此前多个(gè)季(jì)度，中(zhōng)庚(gēng)基金持股数量在一众重仓该(gāi)股的基(jī)金公司(sī)中，排在首位。仅从(cóng)重仓数据看，自2022年四季度(dù)末起，中庚基(jī)金便开始减持常(cháng)熟银行。去年四季度(dù)，该基(jī)金公司(sī)首度减持(chí)了(le)8520.98万股(gǔ)；今(jīn)年一季度，中庚(gēng)基金更是大(dà)手笔减持常(cháng)熟银行的(de)1.04亿股。

　　经过减持2442.7万股，中庚价值领航一季度末仍持有常熟银(yín)行4294.16万股，位居该公司第八大流通股东(dōng)。同期，中庚价值品质一年持有退出常熟银行十大流通股东行(xíng)列；在去年四季度(dù)，这2只(zhǐ)产品已分(fēn)别减持了常熟银行2823.31万股、806.16万股。

　　在减持之前(qián)，丘(qiū)栋荣旗下(xià)产品也(yě)曾连续多个季度增持(chí)过常熟银行、苏农(nóng)银行这2家苏南地区的(de)农商行。

　　身为“城商行(xíng)之王”，宁波银行也得到了诸多明星基(jī)金经(jīng)理的青睐(lài)。截至一(yī)季度末，在一(yī)众重仓宁(níng)波(bō)银行(xíng)的基金产品中(zhōng)，朱少醒旗下富国天(tiān)惠(huì)精(jīng)选成长A、劳杰男旗下(xià)汇添富价值精选A分别以3000万股、1501.88万股持股数量，排名(míng)第一、第三；这一阶段，重仓宁波银(yín)行的(de)，还包(bāo)括陈一(yī)峰在管(guǎn)的安信价(jià)值精选以及工银瑞(ruì)信旗(qí)下(xià)鄢耀、杜洋、胡志利等老将在管产品(pǐn)。

　　在一(yī)季度(dù)，重仓“零(líng)售之王”招商银行最(zuì)多的是易方达基金(jīn)，与此同时，张坤旗下(xià)易(yì)方达蓝筹精选是重仓招商银行(xíng)最多的(de)单只产品，季末持有(yǒu)1.15亿股；此外，重(zhòng)仓招商银(yín)行较多的产品，还包括劳杰(jié)男旗(qí)下汇添(tiān)富价值精选(xuǎn)A、姜诚旗下(xià)中泰兴为价值精选A、中泰星元价值优选(xuǎn)A、张坤旗下易方达优质企业三年持有、以及张清(qīng)华(huá)在管的易(yì)方(fāng)达裕(yù)丰回报(bào)A、易方(fāng)达(dá)丰和A、易方达安心(xīn)回报(bào)A、易(yì)方达悦兴一年持有A等产(chǎn)品、

　　卖方建议关注(zhù)优质(zhì)城商(shāng)行，辅以(yǐ)优质农商行

　　据(jù)海通国(guó)际林(lín)加力团队(duì)5月4日最新(xīn)研报，银行业一季度(dù)收入增(zēng)速略高(gāo)于2022年。由于2022年增速是逐季下降(jiàng)的，相(xiāng)比2022四季(jì)度的低点，一(yī)季度的收入(rù)增速有明显的修复。

　　经过对比(bǐ)，海通国际认(rèn)为(wèi)城商(shāng)行业绩(jì)最好(hǎo)，其次是农(nóng)商行，然(rán)后是大行，最后是股份行(xíng)。国有大行利润增速大致符合预期。其中农行(xíng)为1.75％，工行、中行和建行在0％-1％之间，符合(hé)预期；交行(xíng)和邮储银行分别(bié)为(wèi)5.6％和5.2％，略高于预(yù)期。收入增速(sù)中行(xíng)、农(nóng)行、建行(xíng)、交(jiāo)行、邮(yóu)储银行均(jūn)为正增长(zhǎng)，其中中行收入增速达到11.6％，整体表(biǎo)现不(bù)错。

　　林加力团队指出，大行(xíng)资产(chǎn)质量(liàng)平稳，其中工(gōng)行、农行和建行不良率持平，中(zhōng)行、交(jiāo)行和(hé)邮储下降，中行下降明显(xiǎn)，从1.32％下(xià)降(jiàng)到(dào)1.18％；五(wǔ)大行(xíng)拨(bō)备覆(fù)盖率都有提高，其(qí)中中(zhōng)行增(zēng)幅最大(dà)。需要注意的是，一季(jì)度(dù)保费(fèi)收入对营收贡献较大，持(chí)续性存疑；此外(wài)，银行和保险公司的会(huì)计规(guī)则有差别(bié)，需(xū)要注意口径差异对利润的影响。

　　股份行总(zǒng)体收入增速负(fù)增长。收入压力主要是由于1月1号(hào)贷款重定(dìng)价导致贷款(kuǎn)利(lì)率(lǜ)很低，还有年初(chū)一些大银行(xíng)以极低利率去抢(qiǎng)大额对公客户的贷款(kuǎn)，所以一季度息差压力最大。三四月(yuè)份极低利率消失后，该团队(duì)认(rèn)为(wèi)息差压力后面会逐步缓(huǎn)解。

　　基于城商(shāng)行在上(shàng)述4类银(yín)行中利润增(zēng)速和(hé)收(shōu)入增速韧性最强，海通国际建(jiàn)议关注优质的城(chéng)商行，辅以比较(jiào)优质的农商行。城商行是行业里最(zuì)强的子版(bǎn)块(kuài)，建议(yì)持(chí)续(xù)关(guān)注。农商(shāng)行中，常(cháng)熟银(yín)行财报表现最好。

　　林加力团队认为，大(dà)行贴近中特估概念，团队首选利润增速(sù)最好的(de)交通银行，其次是(shì)收入增速最(zuì)超预期(qī)的(de)中国银行，再次是结(jié)构数据（手续(xù)费收入）超预(yù)期的邮(yóu)储银行，拨(bō)备(bèi)覆(fù)盖率(lǜ)较高的农(nóng)业银行(xíng)也值(zhí)得关注。股份(fèn)行中，该(gāi)团(tuán)队建议关注(zhù)一季报不(bù)错的低估值黑马股，比如(rú)利润(rùn)和收入增速较(jiào)好的浙商银行(xíng)；机构热门(mén)股中，估值(zhí)可能修复的(de)招商银(yín)行(xíng)和平安(ān)银行可以在业绩真空(kōng)期进行(xíng)博弈和交易。

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