金融界(jiè)5月(yuè)22日消(xiāo)息(xī) 悄然(rán)之(zhī)间，已经崩盘了(le)33年(nián)的日本股市竟然(rán)奇迹般(bān)的(de)活过来了，甚至还在不断挑(tiāo)战新高(gāo)，真(zhēn)是活久见。

　　22日，日本(běn)股市主(zhǔ)要(yào)股指日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以(yǐ)来近33年的新高，同时(shí)也是自(zì)日本(běn)泡沫经(jīng)济崩溃以(yǐ)来(lái)的(de)最高收(shōu)盘价。今(jīn)年以(yǐ)来日经(jīng)225指数已涨超19%。

　　而这之前，日(rì)本股(gǔ)市几经挣扎但是(shì)最终都黯(àn)淡收场，但是似乎(hū)这次有(yǒu)点不(bù)一(yī)样(yàng)的味道，“股神(shén)”巴(bā)菲特(tè)助阵、“华尔街大(dà)鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的(de)变动使得日(rì)本股市变得(dé)微妙起(qǐ)来(lái)。

　　海外(wài)资金是不可或缺力量

　　对于日本股(gǔ)市爆发，海外资(zī)金是(shì)不可或缺(quē)的(de)力量(liàng)。数据显(xiǎn)示，海外投资者对日(rì)本股票需求(qiú)稳健。根据日本交易(yì)所(suǒ)集团，4月海外投资(zī)者净买入价(jià)值(zhí)2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美(měi)元）的日(rì)本股(gǔ)票，为2017年10月以来最(zuì)大规模(mó)的外(wài)国人净购买量。不过，日(rì)本企业部(bù)门仍(réng)然是(shì)日本股票(piào)的最大净买家，年初至今的买(mǎi)入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　当然这(zhè)其中(zhōng)也包括在(zài)3年前就“闻(wén)到”金钱味(wèi)道的(de)巴菲特，2020年(nián)8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次(cì)披露，其(qí)收购(gòu)了日本(běn)前五大贸易(yì)公司(sī)每家略(lüè)高于5%的股份。这五大贸易公司分别是伊(yī)藤忠商事(shì)、三菱商(shāng)事、三井物产、住友商事和丸红。自首次披露之后(hòu)，巴菲特已3次购买(mǎi)并扩(kuò)大了(le)对(duì)日本五大商社的(de)股份持有量。

　　从近期数据披露可以(yǐ)看出(chū)，伯(bó)克希尔哈撒韦目(mù)前在日本持有(yǒu)的股票比(bǐ)在美国以(yǐ)外任(rèn)何(hé)其他国家都多。今(jīn)年(nián)早些时候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗(àn)示将进一步投资日本股票。现年92岁高(gāo)龄的(de)他(tā)还在上个月罕见地亲自访问日本。

　　对于为何在这(zhè)个时点，不断增持日本股票？在5月初(chū)巴菲特(tè)股东大会上，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投资日本(běn)商(shāng)社的决定其实非常简单，也非常容易(yì)理(lǐ)解，我们可(kě)能(néng)和这五(wǔ)家公司都有过(guò)业务来往(wǎng)。从整体(tǐ)来看(kàn)，这些公司能够支(zhī)付不错的分红，在(zài)某些情况(kuàng)下也会回(huí)购股票，我们(men)也能很好(hǎo)地(dì)理解(jiě)他们所拥有(yǒu)的一大堆业务(wù)，同时(shí)我们还能通过融资解(jiě)决汇率风(fēng)险(xiǎn)问题(tí)。所以我(wǒ)们就开(kāi)始购买(mǎi)了，甚(shèn)至这件事(shì)情一开始我都没有(yǒu)告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本之行的部分原因(yīn)是为(wèi)了(le)向这些公司(sī)介(jiè)绍阿贝(bèi)尔（伯克(kè)希(xī)尔(ěr)非保险业务副董(dǒ不粘人的情人男人喜欢吗，男人睡情人是不是越来越有感情ng)事长格(gé)雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因(yīn)为接下来双(shuāng)方可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看(kàn)，提前(qián)三年布(bù)局(jú)的巴菲特(tè)已经(jīng)赚(zhuàn)麻(má)了，巴菲(fēi)特(tè)再次用行动告诉大(dà)家姜(jiāng)还是老(lǎo)的辣。

   多位大佬(lǎo)抄底(dǐ)日本

　　除了巴菲特，还有其他大佬(lǎo)也在紧锣(luó)密鼓的行动(dòng)中。3月31日，黑石(shí)集团(tuán)主席苏世(shì)民拜访了日(rì)本首相(xiāng)岸田文雄。黑石集团两年(nián)前在日(rì)本一举收购(gòu)8家酒店，此行被外界普遍认(rèn)为(wèi)日本(běn)还蕴藏(cáng)着更(gèng)多投资(zī)机会(huì)。

　　同(tóng)一时期，黑(hēi)石(shí)集团最主(zhǔ)要的竞争对手——KKR创(chuàng)始人亨利·克拉维斯也在日本与投资对象展开交(jiāo)流。

　　4月初造(zào)访日本东京的还(hái)有美(měi)国对冲基金Point72创始(shǐ)人史蒂(dì)夫·科恩；对冲(chōng)基(jī)金Citadel在(zài)今(jīn)年早些时候(hòu)决定重新在东京(jīng)开设(shè)办事处(chù)，据(jù)《金融时报(bào)》报道，Citadel正(zhèng)在(zài)申请在日本市场(chǎng)的运(yùn)营(yíng)牌(pái)照。

    日本受益于地(dì)缘政治格局变化

　　自1989年日本泡沫经(jīng)济(jì)崩溃以来，日本股市一直(zhí)都在苦苦的填坑(kēng)之中，如(rú)今似乎局(jú)面发生(shēng)了变化(huà)。

　　虽然巴(bā)菲特在股东大会上解释了抄底日本股市，但(dàn)是(shì)“狡猾”的巴(bā)老爷子也有所保留。站(zhàn)在事后(hòu)马后炮的角度看，对(duì)股市拥有(yǒu)独特理解的巴(bā)菲(fēi)特(tè)对(duì)国际地(dì)缘政治(zhì)的变(biàn)化(huà)也(yě)颇有研究。

　　自2018年中美贸易(yì)争端以来，国际(jì)地缘政(zhèng)治格局巨变。在新的地缘政(zhèng)治(zhì)格局下，日本不粘人的情人男人喜欢吗，男人睡情人是不是越来越有感情在亚太格局中(zhōng)扮演(yǎn)了更加重要的角色(sè)，同(tóng)时日本(běn)在芯片等(děng)产业(yè)发展中野心勃勃(bó)，这都(dōu)成为了边际上的重(zhòng)要(yào)变量。仔(zǎi)细观察日本(běn)的经济脉络，我们(men)也会发现日本的设备投资(zī)开(kāi)始(shǐ)进(jìn)入加(jiā)速期，这背后有产业自身发(fā)展的原因，也暗合(hé)地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳(wěn)定甚至略显僵(jiāng)化(huà)的(de)政治格(gé)局，在全(quán)球动荡(dàng)的大背(bèi)景(jǐng)下(xià)反而成为了(le)“避风港”。

　　“嗅到(dào)了”日本(běn)敏感变(biàn)化的巴(bā)菲特，一直(zhí)在等待出手的时机。直到新(xīn)冠(guān)危(wēi)机爆发，日(rì)本股(gǔ)市出现急搓，巴(bā)菲特(tè)终于等(děng)到了被低(dī)估的日(rì)本资产，自此疯狂抄(chāo)底日本股市。

　　而(ér)日本5大商(shāng)社也用业绩证明自己的确被低估了。据日经(jīng)中文网，日本(běn)综(zōng)合商社的2022财年(nián)（截至2023年3月）合并财报(bào)于5月9日全部(bù)出炉。5大商社的合计(jì)净利润超过(guò)约4.2万亿日元，在短(duǎn)短2年时间里增(zēng)加(jiā)到了4.3倍。

　　除(chú)了日本(běn)基本(běn)面发生(shēng)的变化，日本监管层(céng)的助推(tuī)也是(shì)一股(gǔ)不容忽(hū)视的(de)力量。日本监管(guǎn)层(céng)持续推动(dòng)企业经营能力的改善和价值的修复，其中敦促企业对投(tóu)资(zī)者提高回报、鼓励企业公开回购成(chéng)为改(gǎi)革(gé)重要抓(zhuā)手。

　　尤其是在今年(nián)3月(yuè)底，东(dōng)京证券交易所为了改变大量个股(gǔ)股(gǔ)价跌(diē)破(pò)净值(zhí)的情(qíng)况(kuàng)，发布(bù)《关于(yú)实现(xiàn)关注资(zī)金成本和股价经营要求(qiú)》要求上(shàng)市公(gōng)司提高企业价值(zhí)和资本效率从(cóng)而提升股价后，日本股市开始(shǐ)掀起一波(bō)回(huí)购热潮(cháo)。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标”的高盛也出来高喊日(rì)本可(kě)能正接近十年一遇的牛市。至于日本股市未来(lái)将走(zǒu)向何方，一切将由时间给出答案吧。

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