华尔街真是风云诡谲。

　　曾发百页报告做空印(yìn)度首富阿(ā)达尼集团（Adani Group）而引起(qǐ)轩然大波(bō)的美国新(xīn)兴做空机构兴(xīng)登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对(duì)准的是“华尔街之狼”、著名亿万富翁投(tóu)资者卡尔(ěr)·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一(yī)出，伊坎旗下控股公司伊(yī)坎企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美(měi)东时间(jiān)5月2日周二收盘暴跌19.95％，创有史(shǐ)以来(lái)最大单日跌(diē)幅，市值蒸发40多亿美元。

　　而伊坎(kǎn)个人(rén)身价，也一夜蒸发29亿美元（约200亿人民币）。根据福(fú)布斯榜(bǎng)单显示，截至收(shōu)稿，伊坎个人身价(jià)为147亿美(měi)元，排名世界富豪榜第(dì)123位。

　　（来源(yuán)：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业经(jīng)济结构 “类(lèi)似庞氏骗局”

　　兴登堡(bǎo)研究在(zài)报告中指出(chū)，伊(yī)坎(kǎn)企业（IEP）正(zhèng)在运营 “类(lèi)似(shì)庞氏骗局(jú)” 的经(jīng)济(jì)结构。

　　兴登堡研究表示，IEP利用(yòng)来自新(xīn)投资者的资金(jīn)向老(lǎo)投资者(zhě)支付股(gǔ)息。报(bào)告指(zhǐ)出，简而(ér)言之，伊(yī)坎(kǎn)一直在(zài)使用(yòng)从新投资(zī)者那里获(huò)得的(de)资金向老投资者支付股息(xī)。“这种类(lèi)似庞氏骗局的经济结构只有在新(xīn)资金愿意(yì)冒(mào)着成为最后一批(pī)'持有资金的风险的情况下才是可持续的”，报告(gào)说道。

　　兴登(dēng)堡研究(jiū)还在报告中称，IEP的56亿(yì)美元年终净资产价值被夸(kuā)大(dà)了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Rese有白头发染什么颜色好，有白头发染什么颜色好看arch）

　　具体地，兴登堡研究在(zài)报告中(zhōng)表示，IEP的股票(piào)被高估了75％以上，“IEP的交易价格比上次报(bào)告(gào)的资产净(jìng)值高出218％，远远(yuǎn)高于所有可(kě)比公(gōng)司。”

　　报告(gào)指出，另(lìng)一方面，伊坎企业的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼(màn)（Bill Ackman）的潘(pān)兴广场控股公司(sī)，其交(jiāo)易价格(gé)均低于各(gè)自的资产净(jìng)值。资产(chǎn)净值是衡量基(jī)金业(yè)绩的关(guān)键指标，衡量基金所持证(zhèng)券的市场价值。

　　兴登堡(bǎo)认为，推动IEP股票泡(pào)沫的是(shì)其15.8％的(de)股息(xī)收益率，这是迄今为止美国大(dà)型股公司中最高(gāo)的。兴登堡指责伊坎以股(gǔ)票而不是(shì)现金的形(xíng)式发放股息，并让伊坎企业出售新股，以满足(zú)股东的支(zhī)出，从而抬(tái)高了股息收益率。

　　兴登堡(bǎo)的报告还举例(lì)称，IEP在2022年12月(yuè)将其Automotive Parts的价值定为3.81亿(yì)美元，但一个(gè)月后(hòu)，该部门(mén)的一家重要子公司申请破(pò)产。

　　兴登堡还指责唯一一家跟踪伊坎企业的大型投行Jefferies（杰(jié)富瑞）与伊坎(kǎn)之间的关系密(mì)切。报告称，杰富瑞在(zài)其研究中假设，即(jí)使在最坏的情况下(xià)，伊坎的(de)股息也(yě)将永久支付，同(tóng)时还从安排IEP股票发售中获利(lì)。

　　伊坎反(fǎn)击：

　　兴(xīng)登(dēng)堡的报告“自以为是”

　　这份做(zuò)空报(bào)告对伊(yī)坎来说是一个(gè)重大挑战。他也(yě)在报告刊登的几小时后发声反击(jī)。

　　伊坎(kǎn)在一份(fèn)声明中表(biǎo)示，兴登堡(bǎo)“自以为(wèi)是(shì)”的报(bào)告旨在以牺牲IEP长期股东的利(lì)益为(wèi)代价获取利(lì)润。伊坎表示：“我们坚持公开披露的(de)信息，我们相(xiāng)信(xìn)，从(cóng)长(zhǎng)期来看，IEP的业(yè)绩将会像以(yǐ)往一有白头发染什么颜色好，有白头发染什么颜色好看样不言(yán)自明。”

　　伊坎表示，我们仍然相信(xìn)激进主义是(shì)最好的投资范例。“我过去25年(nián)的(de)激进主义投资(zī)已经很(hěn)好地证明(míng)了这一点。我们(men)定期(qī)将我们的维权原则付诸于(yú)我们的多数控(kòng)股公司以(yǐ)及我(wǒ)们(men)投资(zī)部门持(chí)有的少数股权，目前在(zài)14个(gè)上市公司董事会中都有代表。此外，我们坚信通(tōng)过对冲头寸来降低风险，尤其是在我们今(jīn)天所处的市场中。”

　　伊坎的公(gōng)司(sī)持有(yǒu)他在能源、汽车、食品包(bāo)装(zhuāng)、房地(dì)产和其他行业的各种投资。他(tā)是IEP的控(kòng)股股东，持有85％的(de)股份(fèn)。

　　申明(míng)还指(zhǐ)出，报告中的(de)说法(fǎ) “不会阻止IEP履行其对IEP的单位持有人和员(yuán)工(gōng)的承(chéng)诺”。

　　此外，股东权益机构(gòu)也坐不(bù)住(zhù)了！股东(dōng)权益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投资(zī)者就兴登堡研究做空报告伸(shēn)出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做(zuò)空印度首富

　　兴登堡研究“一战(zhàn)成名”

　　回数(shù)兴登堡研究的做(zuò)空实例，最出名的莫过于今年(nián)2月做空印度(dù)首富的阿达尼集团了。兴登堡研究百页的做空报告(gào)使得前“亚洲(zhōu)首富”高(gāo)塔姆(mǔ)·阿(ā)达尼跌下神(shén)坛(tán)，引发(fā)了外资纷纷从印(yìn)度股市撤离，更(gèng)让印度总理莫(mò)迪受到(dào)反对派质疑。

　　根据当时美国全(quán)国公共广播(bō)电台称，截至2023年2月6日(rì)，阿达尼集团市值(zhí)在短(duǎn)短10日内蒸(zhēng)发逾1000亿美元，集团(tuán)的债(zhài)券价格跌至垃圾债水平。阿达尼(ní)的个人净资产也缩(suō)水近500 亿美元(yuán)。

　　那么(me)，兴登堡(bǎo)研究究竟(jìng)什(shén)么来(lái)头？公(gōng)开资料(liào)显示，兴登堡研(yán)究(jiū)公司成立(lì)于(yú)2017年，总部位(wèi)于纽约(yuē)市。据兴(xīng)登堡(bǎo)研究官网(wǎng)介绍，公(gōng)司的(de)主要业务包(bāo)括披露企(qǐ)业的会计造假、管理问题、未公开关联(lián)交(jiāo)易、财报违规等。媒(méi)体(tǐ)统计显示(shì)，从2020年至今，兴登(dēng)堡研(yán)究公(gōng)司(sī)共对30家公司发(fā)过难(nán)。他们雇佣(yōng)金融分析师、会计师(shī)和记者，来进(jìn)行调查。

　　兴登(dēng)堡研究的创始(shǐ)？为内(nèi)特·安德森（Nathan Anderson）。现(xiàn)年(nián)37岁的安德森来自中产家庭，曾在(zài)康涅狄(dí)格大学学习商科。 据其Linkedin资料，大学期间，他加入了以(yǐ)色列的救(jiù)护车急救部门，是拥有以(yǐ)色(sè)列证书的救护人员(yuán)。

　　公(gōng)司官网显示(shì)，“兴登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究”这个名字源于(yú)1937年在新泽西上(shàng)空不幸坠毁(huǐ)的(de)飞艇(tǐng)——“兴登堡”号。“我(wǒ)们将兴(xīng)登堡视为完全可以避(bì)免的人为灾难的(de)缩影，”该公司的网站上写道。

　　除了此次的IEP以及阿达(dá)尼集团，兴登堡(bǎo)研究也(yě)曾瞄准(zhǔn)其(qí)他企业。2020年，兴登(dēng)堡研究？份69页的做空报告，让市值一(yī)度(dù)达到340亿美元的“卡车界特斯(sī)拉”公司Nikola的(de)创始人被迫(pò)辞(cí)职，美国司法部(bù)和证券监(jiān)管机构(gòu)随后跟进调查(chá)，Nikola的创始人最终被判(pàn)欺诈罪(zuì)成立。

　　2021年3月(yuè)，兴(xīng)登堡研究指(zhǐ)控电动汽车(chē)制造商(shāng)Lordstown Motors伪(wěi)造订(dìng)单并(bìng)在生产(chǎn)能力方面(miàn)误导(dǎo)投(tóu)资者。该公(gōng)司的市(shì)值一(yī)度超过50亿美元，如今已缩(suō)水(shuǐ)至不到2.6亿美元(yuán)，其股票(piào)在兴登堡研(yán)究做空报告公布后暴跌90％以上。

　　兴登(dēng)堡研(yán)究还曾(céng)介入马(mǎ)斯克对推特的收(shōu)购(gòu)案。在兴登堡(bǎo)研究宣布做空推特后(hòu)，推特的股价从49.80美元跌至37.39美元，随后安德森(sēn)宣(xuān)布(bù)关闭(bì)做空仓位。去年7月中旬，当推特的股价位于(yú)低点附近时(shí)，兴登(dēng)堡研(yán)究宣布转为做空推特，推特股(gǔ)价随即大涨约8％。

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