财联社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下一个(gè)方向。

　　“我们现在对(duì)外输出市场观点会很谨慎，不再对(duì)外提明(míng)确(què)主线，今年接下(xià)来的市(shì)场大概率是不好做了。”有基金公司人士向财(cái)联(lián)社(shè)记者表示，随着(zhe)4月底上市公司(sī)年(nián)报(bào)一季报的披露，炒作(zuò)没(méi)有业绩(jì)的(de)AI风险变(biàn)高，而(ér)市场对有业(yè)绩支(zhī)撑的新能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮色不(bù)多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个(gè)交(jiāo)易(yì)日(rì)以来，市场成(chéng)交额较(jiào)前(qián)期明显萎缩，资金观望的情绪有所加(jiā)重。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前连续7个(gè)交易日净流入的态(tài)势。

　　其中，人气(qì)板块(kuài)AI批量跳水无疑打击了市场的信(xìn)心。AI概念股(gǔ)持续(xù)低迷(mí)，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚(hàn)深度(dù)、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引力(lì)传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议(yì)“5月16日为(wèi)人工(gōng)智(zhì)能(néng)受难(nán)日，纪(jì)念人类第(dì)四(sì)次工业革命进程中，人(rén)工智能行情开启后第一(yī)次全面(miàn)大溃(kuì)败”。

　　今年另外(wài)一条(tiáo)主线(xiàn)中特估方(fāng)面，中字(zì)头个股震荡调(diào)整，中船科技跌停，中(zhōng)科信(xìn)息跌(diē)超(chāo)10％。反观(guān)新能(néng)源方(fāng)面，电力稍好，锂价(jià)“十(shí)连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现(xiàn)，产(chǎn)业链上没(méi)有形成(chéng)全面的(de)行(xíng)情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从(cóng)A股结(jié)构上看(kàn)，AI、中(zhōng)特估(gū)和新能(néng)源形成了“三(sān)国对(duì)立(lì)”格局，轮(lún)流做“输血包(bāo)”。对于资金的轮番流(liú)动，有投资者表示(shì)，对(duì)“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源(yuán)）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道(dào)芯(xīn)片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期(qī)引领市场的(de)两(liǎng)大(dà)主题“中特估”及(jí)人(rén)工智能板块均出现(xiàn)调整，整体盘面主线不(bù)够清(qīng)晰。但可(kě)以判断，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需政策及(jí)货(huò)币政策的推出(chū)，且国内经济(jì)温和复苏(sū)背景下，权益市场整体行(xíng)情预计将继续(xù)向上修复。

　　对(duì)于市场风(fēng)格(gé)，他进一步指出，目前市场风格阶段性可能(néng)将更(gèng)加趋向均(jūn)衡，中(zhōng)短期内，人工(gōng)智能、新(xīn)能源、医药及中特估等板块(kuài)均有(yǒu)阶段性的相(xiāng)对收益；而长期来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消(xiāo)费等行(xíng)业(yè)中的核(hé)心资(zī)产仍将是持续关注的市(shì)场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在医药的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞(ruì)眼(yǎn)科(kē)均(jūn)创历史新高，有网(wǎng)友调侃：炒股费(fèi)脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累(lèi)计均有上涨，大(dà)消(xiāo)费、大金融等板块(kuài)首先迎来(lái)了(le)基本(běn)面预(yù)期修复的改(gǎi)善，而通信(xìn)、计算机、传媒(méi)等(děng)板块也在(zài)人工智能等产业趋势变化的影响下出现(xiàn)了(le)连续大涨(zhǎng)。而低估值高(gāo)股息为(wèi)代(dài)表(biǎo)的“中特(tè)估”品种也(yě)走出了(le)连续上(shàng)涨行情。其中(zhōng)，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底启动以(yǐ)来(lái)，成为(wèi)市场最热主(zhǔ)线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到年内最高点，年内(nèi)涨(zhǎng)幅超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻倍股聚集(jí)，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等(děng)相关基金年内也短暂出(chū)现过翻倍。不过随(suí)着行业交易(yì)拥挤度升至40％，基(jī)金(jīn)调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月(yuè)开(kāi)始回调，截(jié)至5月16日，AI指(zhǐ)数(shù)距离年内(nèi)高点(diǎn)已经(jīng)下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热门个股(gǔ)批量跳(tiào)水让追高的投资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做量化学(xué)的(de)是巴(bā)菲特滚雪球，我们学的是(shì)“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强者(zhě)打得头破(pò)血(xuè)流，也不愿与(yǔ)弱(ruò)者(zhě)共舞。这是(shì)整个龙头战法体系(xì)里面(miàn)的核心，就(jiù)是拥抱强势股(gǔ)，永远拥(yōng)抱(bào)强势股，即(jí)使(shǐ)亏钱也要亏(kuī)给强势股，追求的是暴(bào)利(lì)。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前翻倍动漫(màn)游戏主(zhǔ)题(tí)ETF迅速回撤，距离(lí)最高收益率已经(jīng)回(huí)撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截(jié)至5月15日，华夏中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一(yī)周回报(bào)率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游戏ETF。此外国(guó)泰(tài)中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上(shàng)。

　　新能(néng)源基金周最(zuì)高(gāo)“回(huí)血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源板块(kuài)没有能延续周一(yī)的强势。从多家公募基金观点反(fǎn)馈来看，不论(lùn)是从(cóng)基本面、还是估值，新(xīn)能源的(de)暗黑时刻已(yǐ)经过去(qù)。新(xīn)能源产业(yè)自2022年7月开始(shǐ)长(zhǎng)达(dá)11个月的调整(zhěng)周期，板块龙头(tóu)公司去年(nián)下跌超过40％，调(diào)整幅度(dù)与时间都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反(fǎn)弹的基(jī)础(chǔ)已经(jīng)具备，但(dàn)是面对(duì)中特估的政策红利与AI的(de)无限想象(xiàng)空间，新能源(yuán)距离真正的(de)反弹似乎总是缺(quē)乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力(lì)。从近(jìn)一周(zhōu)基金回报率(lǜ)来看(kàn)，排名靠(kào)前的(de)均为重仓新能(néng)源，比如国投瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕(yù)盛、国投瑞银产业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一周回(huí)报率首尾基金来看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先(xiān)进制造之(zhī)间收(shōu)益差额超(chāo)过20％。

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　　机(jī)构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基金交流(liú)的纪要(yào)在市场(chǎng)上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主线出现，当(dāng)前市场更(gèng)需要信心。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷七(qī)翻身”的说法，在5月政策、业绩处(chù)于(yú)相对真空期，市场很难有(yǒu)好(hǎo)的表现(xiàn)。当下(xià)A股同(tóng)样如此。创金合信首席经济学(xué)家魏凤春表示，对市场的整体观点是大(dà)概率市(shì)场处(chù)于(yú)“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机(jī)会可能(néng)更均衡(héng)、但也更(gèng)脆弱，当(dāng)前可能是(shì)一(yī)个布局的好阶段，而(ér)未必会是收获的阶段(duàn)，投(tóu)资者(zhě)需(xū)要多一点耐心。市(shì)场可(kě)能(néng)继续对一季报定价，短期(qī)市场的核心矛盾(dùn)在于缺乏(fá)特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者(zhě)，虽然看好TMT和中特(tè)估全年的(de)投资机会，但是短(duǎn)期游(yóu)戏传媒和中特(tè)估(gū)与(yǔ)其他板(bǎn)块(kuài)分化较为极致，也(yě)是不争(zhēng)的事实(shí)，提醒(xǐng)投资者(zhě)这两个(gè)板(bǎn)块短期可能的(de)风险。从策(cè)略角(jiǎo)度看(kàn)，魏凤春表示，投资者需要高度重视交易的灵(líng)活性。策(cè)略的(de)整体包括趋势、结构与(yǔ)节奏，反(fǎn)弹带来的(de)是节(jié)奏(zòu)的变化，不是趋(qū)势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的(de)4月经济(jì)指标显示，4月份国内服务(wù)业(yè)和消费恢复相对较快(kuài)，我(wǒ)国(guó)经济运行总体延续修复的态势、但修复的(de)基础仍需(xū)继续巩(gǒng)固。货(huò)币(bì)政(zhèng)策依(yī)然延续(xù)前期稳健偏宽松的(de)基调，流动性也维持(chí)合理(lǐ)充裕的态势。当前市场(chǎng)对央行后续采取降息操作仍有一定的(de)预期。今年仍是“稳增长”之年(nián)，或可适当关注受益“一(yī)带一路”政策的(de)概念板块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场(chǎng)人士表示不必过分悲观，随(suí)着股指交(jiāo)割(gē)日临近(jìn)，盘面波(bō)动剧(jù)烈一点，算(suàn)是正常的行为(wèi)，不必(bì)放大恐慌。在储蓄资金大搬(bān)家和经济复苏的大趋势下(xià)，纠结于几(jǐ)十个点的(de)起伏可能(néng)会误判方向。边走边看，行情会(huì)在犹豫中展开(kāi)。

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