在(zài)锂价初现企稳态势(shì)的(de)微妙时点(diǎn)，头部锂(lǐ)电厂商如(rú)何(hé)看待？行业(yè)去库(kù)存进(jìn)展又(yòu)如何？

　　披露年报(bào)和(hé)一季报后，市值近(jìn)500亿(yì)元的(de)锂电巨头国轩高(gāo)科(kē)4月28日举办媒体(tǐ)开放日(rì)上作(zuò)出(chū)一(yī)系(xì)列判(pàn)断。在交流(liú)中，公司(sī)管理层对中国(guó)基金报(bào)记(jì)者表示(shì)，近期“跌跌不休”的碳(tàn)酸锂价(jià)格，或(huò)将在15-20万(wàn)元/吨之间形(xíng)成(chéng)震(zhèn)荡。

　　同时，该公司一(yī)季报显示，库存“水位”已经显著降低(dī)，压(yā)力(lì)已并不明显。这也在一定(dìng)程度上反(fǎn)映了电池厂(chǎng)商们近(jìn)期去库存动(dòng)作(zuò)的“一致性”。

　　而且需要注意的是，在国轩(xuān)高科(kē)方面看来，储能行业今年上升(shēng)空(kōng)间预计将高于动力电池。换(huàn)言之，从增速方(fāng)面看(kàn)，储(chǔ)能(néng)有望(wàng)接(jiē)棒动力电池，带(dài)动(dòng)电池厂(chǎng)商出货持续增长。

　　锂价料(liào)维持在(zài)15-20万之间(jiān)

　　作为锂电池核心(xīn)原(yuán)材料，碳(tàn)酸锂价(jià)格大起大落在市场(chǎng)上引起(qǐ)巨(jù)大争议。“就为了买100吨(dūn)碳酸锂，我们(men)曾(céng)经开车16个小时经过1600公里路(lù)程，” 国轩(xuān)高科高级(jí)副总裁、中国业务板块(kuài)总裁王启岁(suì)笑称。这也在一定(dìng)程度上(shàng)反映了锂价迅(xùn)速上涨给(gěi)下游带来的阵痛。

　　不过(guò)，今年以来锂(lǐ)价(jià)又迅速(sù)击穿20万元关口，在近期才有明显(xiǎn)企稳趋(qū)势。毕竟，在4月12日(rì)之前，电(diàn)池级(jí)碳酸锂价(jià)格已经(jīng)连跌52天。而且在此前30天内，价格共计跌去19.25万元/吨。

　　而据上海钢(gāng)联数(shù)据最新显示，在4月27日-28日两天内，电池级碳(tàn)酸锂价格已经连续两(liǎng)日上涨，两日内分别上(shàng)涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨(dūn)涨至18.9万元/吨(dūn)，反弹趋势明显(xiǎn)。

　　锂(lǐ)价在(zài)什么区(qū)间较(jiào)为合理，国轩高科方面也给出(chū)自己研判(pàn)。王启岁在会上表(biǎo)示(shì)，碳酸锂在15-20万(wàn)/吨(dūn)的区间可能形成振荡期。“我们通(tōng)过一(yī)季(jì)度观察来看，新能源行业处于(yú)稳定增长(zhǎng)阶段，储能行业在一季度是(shì)处(chù)于(yú)投标、招标的(de)阶段，第(dì)三季(jì)度将迎来大规模交付(fù)，而储能(néng)大规模交(jiāo)付会带来产(chǎn)能复苏，碳酸(suān)锂价格预(yù)计会(huì)维持在这个(gè)区间之内。”

　　实际上，碳酸锂价格下降，对于电(diàn)池厂(chǎng)商的毛利率提升已经有了立竿(gān)见影效果。

　　从(cóng)毛利(lì)率方面来看，国(guó)轩高科在一季度(dù)达到(dào)了18.94％，较去年全(quán)年的17.79％超出(chū)1.15个(gè)百分(fēn)点。实际上，同样的情(qíng)况(kuàng)也发生在宁(níng)德(dé)时代与亿纬锂(lǐ)能身上(shàng)，其(qí)中宁德时代一(yī)季度毛利率为21.27％，较去年全年水平提升1.02个百分点。而亿纬锂能则不(bù)如前两者明显，但也提升(shēng)了0.4％个(gè)百(bǎi)分点。

　　王启岁(suì)也认(rèn)为，在碳酸锂(lǐ)回归理性价(jià)格(gé)之后，新能(néng)源汽车市(shì)场(chǎng)会趋于较为合理(lǐ)增(zēng)长。“去年是600万(wàn)辆，经过一季度之后(hòu)，我们(men)依然(rán)判断(duàn)今年新能(néng)源汽车应该(gāi)在900-950万辆(liàng)区间，”他预计。

　　据悉，国(guó)轩高科也正在加(jiā)速产能(néng)扩张。其南京(jīng)基(jī)地(dì)智能制造(zào)20GWh动力电池项(xiàng)目、宜(yí)春基(jī)地(dì)10GWh动力电(diàn)池项目(mù)、庐江基地(dì)年产20万吨(dūn)高(gāo)端正(zhèng)极材(cái)料项目、桐城基地年(nián)产40GWh动(dòng)力电池(chí)项目一期(qī)、柳(liǔ)州基(jī)地(dì)年产(chǎn)10GWh电池(chí)项目(mù)等多个项目相继投(tóu)产。据(jù)规划，国轩(xuān)高科2025年产(chǎn)能将突破300GWh。

　　降库存效果(guǒ)明显(xiǎn)

　　国轩(xuān)高科的一季报显示，其截至报告(gào)期(qī)末其存货余额为65.98亿元，较去(qù)年底的75.84亿(yì)元下(xià)降13％。而其一季度(dù)末，存货占总资(zī)产(chǎn)比例为(wèi)8.38％。在去年底，这(zhè)一比例为10.44％。

　　实(shí)际上，从行(xíng)业整体状况看，国(guó)轩高科存货水平保持(chí)了较低位置。国轩高凉风席席的是什么意思，凉风席席是成语吗科高级(jí)副总裁蔡毅也(yě)表示(shì)，由(yóu)于公司(sī)在江西宜(yí)春碳酸锂原材料有自(zì)产(chǎn)能力，因此其外购仅补充(chōng)自产不足，“外购只是缺多少(shǎo)，补多少，”他(tā)表示。

　　国轩高科存货(huò)水(shuǐ)位下降，也反映了行业整体状况，不(bù)少电(diàn)池厂商存货余额均在下降。其中宁德时代一(yī)季度(dù)报告显示，其库存(cún)金额已从年初(chū)的766.7亿元(yuán)下降(jiàng)到640.6亿(yì)元，环比下(xià)降(jiàng)16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报也显示，其(qí)存货(huò)金额从(cóng)去年底的85.88亿(yì)元，降至78.6亿(yì)元，环比下滑8.48％。据记(jì)者(zhě)了解，已经有库存(cún)较低的电池厂商提到，库存已恢复至健康水平，后续(xù)将根据(jù)规(guī)划(huà)，逐步进行补(bǔ)货。

　　东吴证券近期在(zài)一份研报中指出，在电池环节，厂商从22Q4开始去库存，生产材料均维持极(jí)低库(kù)存，电池本身库存不足(zú)1个(gè)月；另外在中(zhō凉风席席的是什么意思，凉风席席是成语吗ng)游材料方(fāng)面，正极和电解液库存周期大幅下(xià)降至7天左(zuǒ)右，负极因石墨化需要一个月时(shí)间(jiān)，库(kù)存周期较长(zhǎng)，而隔膜约为(wèi)一个月正常库存(cún)。

　　该(gāi)机构认为，目前库(kù)存多集中于上游锂盐厂(chǎng)，中游材料库存(cún)极低，基本保持7天的最(zuì)低安(ān)全库存。若下游需求恢复，将(jiāng)带(dài)来强烈(liè)补库需求。

　　值(zhí)得注意的是，在去库存(cún)的(de)过程中，国(guó)轩高科也在积极尝(cháng)试“出(chū)海”。该公司在(zài)2022年加速全球(qiú)化步伐，收(shōu)购(gòu)博世集团的德国哥廷根工厂，于2022年6月(yuè)开始改造并已顺利(lì)投产，开始欧洲本地化运营。其年报显示，2022年该公司海外销售收入达到(dào)29.8亿元，同(tóng)比增(zēng)长464.76％。

　　储能相关产(chǎn)品供不应求

　　此前(qián)市(shì)场普遍(biàn)预计，储能有望接棒动力电池，带动(dòng)电池(chí)厂(chǎng)商出(chū)货增长。近(jìn)日(rì)，宁德时代也作出判断认为，储(chǔ)能方面今(jīn)年(nián)预计增(zēng)速(sù)将会比动(dòng)力电池(chí)更高(gāo)。

　　王启岁在交流(liú)中也认同(tóng)这一(yī)观(guān)点。他(tā)预(yù)计，储能行业(yè)今年(nián)上(shàng)升(shēng)空间预(yù)计会高于(yú)动(dòng)力电池，其中国外家(jiā)储市场需求(qiú)预计会(huì)在下(xià)半年放量，而(ér)国内(nèi)大储市场(chǎng)方(fāng)面(miàn)，今(jīn)年一季(jì)度处于招标(biāo)阶段(duàn)，自二季度(dù)开始将进入交(jiāo)付阶段，目前相关产(chǎn)品供不应求。

　　从(cóng)国轩(xuān)高科(kē)披露(lù)的年(nián)报(bào)数据显示(shì)，其储能业务在2022年实现(xiàn)了35.08亿元的营收(shōu)，同比增长幅度达到186.49％，已经高于其动力电池业务116.4％的增(zēng)速。按照这一(yī)数据计算，储能(néng)业务已经(jīng)占到其总营收的15.22％，而(ér)在2021年，这一比(bǐ)例(lì)为11.82％。

　　王启岁直言，储能行(xíng)业的空间(jiān)比动力电池上升空间更大，“这是一个需(xū)求量大(dà)于(yú)供应量(liàng)的领域(yù)，不存在需求疲软或者是产(chǎn)能过剩(shèng)。”

　　他指出，首先在家储环(huán)节，因为涉及(jí)到(dào)用电需求(qiú)，每年到了第二季度开始后(hòu)才(cái)爆发。而(ér)在(zài)大储环节，国(guó)内下游招标、立项都在一季度，真正出货是在二季度以后(hòu)，目(mù)前订单状况看来是(shì)供(gōng)不应求。此外，海外的客户也正逐渐接(jiē)受中国的标准化集装箱产品。

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