今年(nián)以(yǐ)来基金代销机构被基金公司解(jiě)约的(de)情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发(fā)布与基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构解约的(de)公告。截至6月1日(rì)，今(jīn)年以来已有18家基金公(gōng)司(sī)宣(xuān)布与(yǔ)28家(jiā)基金(jīn)代销机构(gòu)终止合作。而(ér)从机构类型看，中小型独立(lì)基金销(xiāo)售机构居(jū)多，此外，也有银行和保(bǎo)险。

　　值得一提(tí)的是(shì)，近年来由于经营(yíng)不善或(huò)违(wéi)规，已有多家基金(jīn)销售机构主(zhǔ)动或被(bèi)动(dòng)注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与(yǔ)基金销(xiāo)售机构之(zhī)间的合作本就是双(shuāng)向(xiàng)选择，在(zài)高质量发(fā)展背景下，基金公司严格筛(shāi)选(xuǎn)代销机构也(yě)是(shì)降本增效(xiào)的(de)主(zhǔ)流选择。未(wèi)来，基金(jīn)代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰生态或将持续。

　　公(gōng)募密集终止与基金代销(xiāo)机(jī)构合(hé)作

　　6月1日，西(xī)部利得基金发布公(gōng)告，自2023年6月(yuè)9日起，终(zhōng)止浦领(lǐng)基金办理该(gāi)公司(sī)旗(qí)下基金的相关销售业务。值得注(zhù)意的是，今年以来(lái)，还有方正富邦(bāng)基金(jīn)、平安基(jī)金，以及海富通基(jī)金停止了与浦(pǔ)领基金的基(jī)金销(xiāo)售(shòu)合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布(bù)公告(gào)，经与北京虹点基金销售(shòu)有限(xiàn)公司、上海凯石财富基金销售有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上述(shù)基金销售机(jī)构将不再代(dài)理销售(shòu)公司旗下所有(yǒu)公募基(jī)金。

　　就(jiù)在此前(qián)的5月18日(rì)，长盛基金也发布公告称，与方德(dé)保险(xiǎn)代理有限公司、民(mín)商(shāng)基金销售（上海）有(yǒu)限公司协商一致，自(zì)2023年5月18日(rì)起(qǐ)，上述基金销售机(jī)构(gòu)将不再代理公司旗(qí)下所有公(gōng)募基金。自公(gōng)告(gào)之日(rì)起，上述(shù)公(gōng)司不再办理本公司旗下基金的开户、认购、申(shēn)购等基金买入的相关业(yè)务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全部(bù)份额。而(ér)在今年4月，西(xī)部利(lì)得基金、上(shàng)银(yín)基金(jīn)也终止了与民(mín)商基金的(de)基金销(xiāo)售合作，上银基金则于2月终止与该(gāi)机构的合(hé)作关系，但也有宝盈基金(jīn)、万家(jiā)基(jī)金新增(zēng)与民商基金的销售合作。

　　据中(zhōng)国基金报记者统计，截至6月1日(rì)，今年以来，已有18家基金(jīn)公司(sī)宣布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立(lì)基金销售机构的(de)合作；3月，有8家基金(jīn)公司终止了合计17家独立基金(jīn)销售机构的(de)代销合作，其中(zhōng)包(bāo)括1家保险公司；4月，有5家基金公司终(zhōng)止了(le)合计(jì)6家(jiā)独立(lì)基金销(xiāo)售机构的合作；5月以来(lái)，则已(yǐ)有9家基金(jīn)公司宣布终止了合计12家基(jī)金代销机构的合作，这其中(zhōng)包(bāo)括(kuò)独立基金销售机构、银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构(gòu)中，正融基金解除(chú)合作关系的基(jī)金公司(sī)最多，年内已有(yǒu)5家；而(ér)基金公司中，长盛基金解除合作关(guān)系最为频繁，3月以(yǐ)来几乎(hū)每月都会和基(jī)金代销机(jī)构解(jiě)除合作关系，目前已累(lèi)计解约11家，海富通基金(jīn)今(jīn)年2月和3月(yuè)分别解除5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严(yán)格筛选代销机构(gòu)

　　助推降本增效

　　整体来看，前(qián)述被(bèi)解约的(de)基金销售机构多(duō)为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随(suí)着代销机构数(shù)量增多及(jí)监管趋严(yán)，近几年(nián)公募(mù)基金公司对于代销机构的选择标准也在提高。在高(gāo)质(zhì)量发展背景下，严格筛选基金代销机构，也是实(shí)现降(jiàng)本(běn)增效的一(yī)大举措。

　　一家基(jī)金公司内(nèi)部人员表(biǎo)示(shì)，基金(jīn)公司终(zhōng)止与销售(shòu)机构的合作，无非是以下三种情况：一是基金销量一直得不到有效增(zēng)长，对(duì)基金公(gōng)司整体基金(jīn)销售贡献不大；二(èr)是受到监管处罚；三是(shì)销售(shòu)机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止(zhǐ)过一轮，理由(yóu)无非就(jiù)是这些。”但该内(nèi)部人员(yuán)也坦言，今年(nián)以来权益市(shì)场低迷，基金销售(shòu)困(kùn)难也加速(sù)了对尾部销售机构的(de)淘汰。“上太多销售(shòu)合(hé)作机构，没有太大意义(yì)，只(zhǐ)是徒增后(hòu)台工(gōng亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢)作量(liàng)。”

　　华林证券董事总经(jīng)理贾志(zhì)也(yě)表(biǎo)示，基金公司终止与代销机构的合作，通常(cháng)是(shì)基金(jīn)代销机构销售(shòu)能力较弱，且又受到监(jiān)管的处罚，就(jiù)会很果断地解除合作关系。“基金公司与基(jī)金(jīn)代销机构的合作是市场化的，要(yào)考虑维护成本与合作的潜力(lì)，基金(jīn)公(gōng)司会依据自身的发展(zhǎn)状况(kuàng)有选(xuǎn)择的与基金代(dài)销机(jī)构合作。”

　　北方一家公募(mù)公(gōng)司渠道负责人(rén)透露，其所在(zài)公司选(xuǎn)择(zé)基金销售公司，有一套完整的基金销售评估办法，比(bǐ)如基金销售保有(yǒu)规(guī)模、机构成立时间、综合能力(lì)，以及(jí)与哪些公司合作等都是考核(hé)的要素(sù)，其中，要(yào)求其公募基金(jīn)销售保有规模排名(míng)排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售(shòu)机构合作后，需要对接系统，每年要付出系统维(wéi)护成本(běn)，很多(duō)销售公司一(yī)年的保有量也没有多少，甚至都覆(fù)盖不(bù)了成本。”据(jù)该负责人透露，即(jí)便是(shì)前100名，也有相(xiāng)当一部分(fēn)达不到标准(zhǔn)。

　　在(zài)贾志看(kàn)来，基金(jīn)公(gōng)司与基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)的合作是双向选择(zé)，基金(jīn)公司希望能(néng)有(yǒu)销售能(néng)力强的机构(gòu)合作(zuò)，头(tóu)部代销机构也会对基(jī)金公(gōng)司的投(tóu)研能(néng)力，管理规(guī)模，也有一定的(de)要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究人士称，目前基金代销(xiāo)的机构主要(yào)分(fēn)为银行、第三(sān)方基金(jīn)销售机构，以及券商，从禀(bǐng)赋来说，各有(yǒu)千秋(qiū)，比如(rú)，银行(xíng)在渠(qú)道方面基础较强，更(gèng)擅长固收类产品的(de)服务，第三方(fāng)销(xiāo)售渠(qú)道线上(shàng)渠道较强(qiáng)，尤其是蚂(mǎ)蚁、天(tiān)天等互联网平台(tái)流量形成显(xiǎn)著护城(chéng)河，随着AI演进(jìn)，领先地位将更加夯(hāng)实(shí)，而(ér)券商是以(yǐ)线(xiàn)下营(yíng)业部为(wèi)抓手(shǒu)，对权(quán)益类产品服务能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金销(xiāo)售市场，主(zhǔ)要还是(shì)在银行(xíng)渠道和(hé)头部互联网公(gōng)司，券商作为后起之(zhī)秀，也是不(bù)容忽(hū)视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近年(nián)来，马太效应依然是基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国(guó)基金业协(xié)会最新公布的公募基金销售保有量数据显示，一季度，三方机构销售增(zēng)长最(zuì)为(wèi)明显，互联网流(liú)量优势继续发力，银行、三方、券商代销(xiāo)占比(bǐ)已(yǐ)从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金销(xiāo)售渠(qú)道(dào)中，头部机(jī)构竞(jìng)争(zhēng)优(yōu)势更为突出。截(jié)至今(jīn)年一季度末，公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)规(guī)模前100强中，21家(jiā)独(dú)立基金销售(shòu)机构保(bǎo)有2.81万亿(yì)非(fēi)货(huò)币(bì)市场(chǎng)公募基(jī)金(jīn)。而前三(sān)名(míng)蚂(mǎ)蚁基金、天天基金(jīn)、腾安基金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中排在末位的泛华普益基(jī)金销售有限(xiàn)公司，其(qí)非货币市场公募基金保(bǎo)有规(guī)模为54亿元，首(shǒu)尾差距十分明显，未上榜的独立基金销售机构保有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目前(qián)共有26家基金销售机构的代销基金数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有111家基(jī)金销售机构(gòu)代销数量不足百只。而在(zài)115家独立基金(jīn)销售机(jī)构中，15家代(dài)销(xiāo)数量在7000只以上，17家代(dài)销不足白(bái)只。其中，还(hái)有6家目前只(zhǐ)跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实际上，近些(xiē)年来(lái)基金销售行业分化更趋明显，不少(shǎo)中(zhōng)小型(xíng)基金销售机构在行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会网站显示，近(jìn)期(qī)深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司向中(zhōng)国(guó)证券监督管理委员(yuán)会提交了(le)注销公(gōng)募证(zhèng)券投(tóu)资(zī)基(jī)金销售业务许(xǔ)可证的(de)申请，根(gēn)据《行政许可(kě)法(fǎ)》《证券投资(zī)基金法》《公开募集证券投资基(jī)金销售机(jī)构监督管理(lǐ)办法》等(d亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢ěng)有关(guān)规定，中国证券监(jiān)督管理委员会决(jué)定注销深圳前海(hǎi)凯恩斯基(jī)金销(xiāo)售有限公司(sī)公募证券投资基金销(xiāo)售(shòu)业务许(xǔ)可(kě)证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局挂(guà)出了(le)注销永鑫保险销售(shòu)服务有限公司公募证券投资基金(jīn)销售(shòu)业务(wù)许可(kě)证(zhèng)的公示。永鑫保险销售也是目前第一家主动(dòng)注(zhù)销基金销售(shòu)牌照的(de)保(bǎo)险代理公司(sī)。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少基(jī)金代销机构由(yóu)于(yú)经营困难(nán)等原(yuán)因(yīn)，主动(dòng)注销基金销(xiāo)售(shòu)牌照，退出竞争行(xíng)业。比如(rú)河南安存基(jī)金、科地瑞富基(jī)金、晟视天下(xià)基(jī)金、植信基(jī)金、唐鼎耀(yào)华(huá)基金(jīn)等多家机构都选择主(zhǔ)动注(zhù)销基(jī)金代销(xiāo)牌照。

　　不(bù)过，也有机(jī)构是(shì)由于违规等原因(yīn)被吊销牌照，比如，去年(nián)12月(yuè)，上海证监局发布消息，宣布注销上海久富财富基金(jīn)销售牌照。此前，泰诚(chéng)财富(fù)、财(cái)路基金(jīn)、大泰金石基金等第三(sān)方代销机构也被吊销了(le)牌照(zhào)。

　　业(yè)内人士认为，严(yán)监管态(tài)势下，未(wèi)来基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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