金融界5月12日消息(xī) 国(guó)内(nèi)期货(huò)市场收盘，商品期货多(duō)数下跌，沪银大跌超(chā龙湖陈序平出生日期 龙湖是国企还是民营企业o)5％，沪锡、液化石(shí)油气跌超4％，SC原油(yóu)、纯(chún)碱跌超3％，沪铜(tóng)、PTA、苯乙烯、棕榈等跌(diē)超2％。豆系(xì)品种大幅反弹上涨，豆一涨超3％，豆(dòu)二、豆粕涨近2％。

　　光大期货：白银(yín)深跌(diē)，贵(guì)金(jīn)属(shǔ)做(zuò)多逻辑变了？

　　白(bái)银跟随大宗商品跌势，价格深跌5％以上。根据昨夜公布的(de)数据，美国4月生产者价格指数PPI同比上涨2.3％，环比增0.2％，皆低于预期，反(fǎn)映(yìng)出生产物资通胀(zhàng)压力(lì)进一步(bù)趋缓。结合(hé)此前发布的美国4月CPI数据，6月美联储大概率(lǜ)暂停加(jiā)息。

　　背后逻辑来看(kàn)，一方(fāng)面，此前(qián)加息(xī)结束(shù)乃(nǎi)至(zhì)降息已(yǐ)然成为一种(zhǒng)共识(shí)，因此(cǐ)本周在美联储越来越(yuè)多官员为鹰派站(zhàn)台的情况(kuàng)下，预计从(cóng)加(jiā)息结束到降息(xī)周期开启，仍有近一个季度(dù)的时间，在此期间(jiān)将面临经济和政策的不确定(dìng)性，贵(g龙湖陈序平出生日期 龙湖是国企还是民营企业uì)金属部分回吐前(qián)期(qī)超涨的幅度(dù)。另一方(fāng)面(miàn)，上(shàng)周初请失业金人数(shù)升至2021年以(yǐ)来(lái)的(de)最高水平，劳(láo)动(dòng)力市场正在(zài)降温。同时国内社融超预期下(xià)滑(huá)，白(bái)银因工业(yè)属性偏强大幅下(xià)跌(diē)，在情绪修复之前难言企稳，后续还需关注海外衰退预期(qī)的发(fā)酵情况(kuàng)。

　　方正中期期货(huò)：经济衰退预期与有色金属走(zǒu)势拖(tuō)累(lèi) 白银如期大幅调整

　　前期强调从宏观经济(jì)衰退预期角度出发，有色金属将会走弱，白银连续上涨后会面(miàn)临调整行(xíng)情，当前逐(zhú)步兑现；宏(hóng)观经济衰退(tuì)预期将会继续(xù)影响有色(sè)金属与贵金(jīn)属行情。

　　尽管美国(guó)经济数据(jù)疲软(ruǎn)增加美联储政策转向(xiàng)宽(kuān)松预期以及经济(jì)风险依然利好(hǎo)贵金属，但是美元指数大幅上升使(shǐ)得贵金(jīn)属承压回(huí)落，而铜铝等有色金属(shǔ)大幅(fú)下行，拖累工(gōng)业属性较强的白银走势，白银表现弱于(yú)黄金(jīn)。

　　经(jīng)济衰(shuāi)退(tuì)预期与有色金属大幅回(huí)落等因素综合影响(xiǎng)下，白银高位回落，下(xià)方(fāng)仍有(yǒu)一定的空间，首先关注24美(měi)元(yuán)/盎司整数关口（5400元(yuán)/千克）支撑；若有(yǒu)效跌破该位置(zhì)将会测试23美元/盎(àng)司（5250元(yuán)/千克）关键支撑；上方关注(zhù)继(jì)续26美元/盎司（5800元/千(qiān)克）阻力位。当前偏弱行情仍未走完，建(jiàn)议继(jì)续等白(bái)银行情企稳(wěn)再低位做多。美(měi)欧银(yín)行业危机(jī)引(yǐn)发避(bì)险需求，美联储政策收紧预期迅速(sù)转向，美元美(měi)债(zhài)走势偏弱，贵金属(shǔ)持续走强，当前继续(xù)关注调整(zhěng)行情；后续(xù)政策宽松转向(xiàng)、经济下行(xíng)风险(xiǎn)、银(yín)行业风险与债务上限(xiàn)风险、央行购金持续等(děng)宏观(guān)因(yīn)素下(xià)，黄金将会不(bù)断刷(shuā)新历史新高，贵(guì)金属逢(féng)低(dī)做多配(pèi)置依然是核心建议(yì)。

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