看看周末有(yǒu)哪些重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通(tōng)胀升温警报

　　标普全球周(zhōu)五公(gōng)布(bù)的4月(yuè)美国制造业Markit PMI意(yì)外重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别(bié)创(chuàng)半年和一(yī)年来新高，综合PMI超(chāo)预期强劲(jìn)，创(chuàng)去年5月(yuè)以(yǐ)来新高。其中的分(fēn)项指数(shù)释放(fàng)价(jià)格压(yā)力再度升温的警(jǐng)报信号：4月购(gòu)进(jìn)价格创去年11月以来(lái)新高，出厂(chǎng)价格创去(qù)年9月(yuè)以(yǐ)来(lái)新高。

　　标(biāo)普全球(qiú)的经济(jì)学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定(dìng)程度居高不下(xià)。PMI数据(jù)重(zhòng)燃价格压力的通胀(zhàng)担忧，数据公布(bù)后，美股承压下(xià)行，主要美股(gǔ)指盘中集(jí)体下跌；美国国债价格跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏感(gǎn)的2年期美债收益率一度(dù)较日内低位回升10个基点(diǎn)；PMI公布前(qián)曾逼近周四所创(chuàng)一年来低谷的美元指数(shù)迅(xùn)速抹(mǒ)平日内(nèi)跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联(lián)储(chǔ)官员最近一再表态支持继续加息后，黄金大幅回(huí)落，本月内首次收盘失守2000美(měi)元/盎司心理关(guān)口，连续第二周因周五回(huí)落而全周(zhōu)累计由涨转(zhuǎn)跌；工业金属总(zǒng)体(tǐ)继(jì)续下(xià)挫，在中国(guó)公布3月精(jīng)炼铜产量同(tóng)比(bǐ)增长9％、增(zēng)至创纪录高(gāo)位后，市场开始担心中国的进口(kǒu)铜(tóng)需求，加之全周(zhōu)经济增(zēng)长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样(yàng)3连阴的(de)伦(lún)锌跌至5个月低(dī)谷，伦锡虽然继续(xù)回落(luò)，但凭(píng)借(jiè)周一(yī)大涨，全周仍(réng)累涨。原油周(zhōu)五反弹，但(dàn)经济(jì)前(qián)景的担(dān)忧压顶，未能延续一个月来累计涨势，汽油(yóu)全周跌幅(fú)更大，其受(shòu)到美国能源(yuán)部(bù)公布上周库存不降反增打击。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中(zhōng)央银行加(jiā)息300基点

　　当地时间周四(sì)（4月20日），阿根廷(tíng)中央银行宣(xuān)布将(jiāng)基准利率由78％上调(diào)至81％，加(jiā)息幅(fú)度达300个(gè)基点，高于此(cǐ)前市场预(yù)期的200个基点。

　　这是阿(ā)根廷央(yāng)行今(jīn)年(nián)第(dì)二次(cì)大幅(fú)加(jiā)息，今年3月(yuè)，该行也(yě)同样加息(xī)了300个(gè)基(jī)点，将基(jī)准利率从75％上调(diào)至78％。而在去年，这(zhè)家(jiā)央行也(yě)已经经历了(le)多次(cì)加息(xī)，总幅(fú)度达到(dào)了3700个基点。

　　阿根廷央行在(zài)周四的声(shēng)明中表示，此次加息主要是由于3月该国通胀(zhàng)加剧，央行未(wèi)来将继续监测物价水平、外汇市场和货币总量变(biàn)化，以对利率政策做出进一步(bù)调整(zhěng)。

　　上周公布的(de)数据(jù)显示，阿根廷3月(yuè)环(huán)比(bǐ)通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通(tōng)胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服务(wù)中，餐厅酒(jiǔ)店(diàn)消(xiāo)费、服装(zhuāng)鞋(xié)履和(hé)烟酒等同比价格变化最大，涨幅(fú)均超过100％；通信、教(jiào)育和交(jiāo)通运(yùn)输等方面(miàn)价(jià)格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷(tíng)总统府发言人加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通胀严重(zhòng)主要(yào)原因(yīn)包括国际(jì)大(dà)宗商品价格(gé)受俄乌冲突影(yǐng)响(xiǎng)上(shàng)涨以(yǐ)及(jí)今年初阿根(gēn)廷发生严重(zhòng)旱灾等(děng)。另一(yī)项市(shì)场预(yù)期(qī)调查报告还(hái)显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而(ér)摩根大通(tōng)认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣(liè)天气袭击(jī)，超(chāo)1500万人面临严重雷暴风险

　　当(dāng)地时(shí)间4月21日，美国得克萨斯州在内的多个地(dì)区(qū)持(chí)续遭到恶(è)劣天气袭击，超过(guò)1500万人面临严重雷(léi)暴的(de)风险。风暴预测(cè)中心表示(shì)，强(qiáng)雷暴会产生(shēng)冰雹、狂风和龙卷风等(děng)天气状况(kuàng)，得州沿海地区到密西(xī)西比河谷(gǔ)地区，以及俄(é)亥俄(é)河上(shàng)游到五大湖地区将受到影响(xiǎng)，部分(fēn)地区的洪水威胁(xié)增加。得(dé)州圣安东(dōng)尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际(jì)机场20日晚上(shàng)因天气状况而临时(shí)停(tíng)飞。此(cǐ)外(wài)，俄(é)克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死(sǐ)亡(wáng)。俄克拉(lā)荷马州州长凯文·斯蒂(dì)特宣布该州部分地区进(jìn)入紧急(jí)状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日，中新网援引美联社报(bào)道(dào)，当地时间(jiān)20日(rì)，美(měi)国保守派电台主持人拉里·埃(āi)尔(ěr)德（Larry Elder）宣布(bù)，他(tā)将(jiāng)参加2024年的美国总统竞选。

　　据美(měi)国有(yǒu)线电视(shì)新闻网（CNN）报道(dào)，在(zài)过去的几十年里，埃尔德一直在媒体(tǐ)行业工(gōng)作，1993年(nián)，他开(kāi)始主持自(zì)己(jǐ)的广播(bō)节目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在保守派中拥有了一批追随(suí)者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油(yóu)脂期(qī)货继(jì)续(xù)下挫，棕榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主力收盘(pán)于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油(yóu)主力收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌(diē)破(pò)前(qián)低7558元/吨(dūn)，创下逾(yú)两年新(xīn)低(dī)。

　　申银万国期货(huò)油脂(zhī)分(fēn)析师聂波(bō)表示，一(yī)方面，原(yuán)油下(xià)跌较多，市场重回原油需求逻辑，美国经济数据较差(chà)，市(shì)场预期经济衰(shuāi)退，另外(wài)5月(yuè)可能再度加息。另一方面，国(guó)内(nèi)经济(jì)处于弱复苏状态(tài)，油(yóu)脂实际消费偏(piān)弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅低于历史均(jūn)值(zhí)7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少，产量恢复潜(qián)力高。2月出口环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同样小(xiǎo)于(yú)历史月均8.65％的减幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价(jià)差还在200美元/吨以(yǐ)上，促进棕榈油出口，但是由于(yú)2月工作日少，假(jiǎ)期多，最终(zhōng)数量出现下滑。2月(yuè)印尼(ní)棕(zōng)榈油表观消(xiāo)费略增至(zhì)181万吨(dūn)。其中(zhōng)，生物柴油消耗(hào)82万吨，高于1月的81万吨，食用和化(huà)工(gōng)消费增加2万(wàn)吨至99万吨。年(nián)初以(yǐ)来，印(yìn)尼生物柴油生产(chǎn)需要补贴，1—2月月(yuè)均产量低于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴端的(de)需求(qiú)驱动(dòng)暂时略弱。2月底印(yìn)尼棕(zōng)榈油(yóu)库存下滑至264万(wàn)吨，库存(cún)偏低(dī)。马来西亚3月底(dǐ)棕(zōng)榈油(yóu)库存同样偏(piān)低，导致近月(yuè)产地(dì)报价相对(duì)内盘偏(piān)强，近月(yuè)进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港(gǎng)预估(gū)17万吨，数量(liàng)少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上(shàng)，而豆油套利盘压(yā)力(lì)更(gèng)大，豆棕2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明(míng)显，4月下(xià)旬印尼部分(fēn)地区降雨(yǔ)略(lüè)偏多(duō)，总体利(lì)于产(chǎn)量恢(huī)复，近期棕榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺(nuò)的出现助于提高产量，国际豆棕价差跌(diē)入(rù)负值(zhí)，印(yìn)度还有毛豆(dòu)油和毛(máo)葵油(yóu)各200万吨的(de)免税额(é)度，斋月后(hòu)通常是需求淡季，最近(jìn)印度也(yě)取消(xiāo)了(le)棕榈(lǘ)油订单。因此(cǐ)，短期棕榈油低库存(cún)支撑价(jià)格，但中长期产地累库可能性较大(dà)。”聂波说。

　　银河(hé)期(qī)货(huò)油脂油料(liào)分(fēn)析师(shī)陈(chén)界正告诉期(qī)货日报(bào)记(jì)者，虽然近(jìn)端因为斋(zhāi)月的原因(yīn)，GAPKI数据(jù)以及(jí)马来(lái)的MPOB数(shù)据的超预期去库继续支撑近月价格，但(dàn)是2月印尼产量位于历(lì)史同期最高位，且未来产区产(chǎn)量季节性恢复，国内、印度高库(kù)存，欧盟进口受到菜油供应压力的抑(yì)制，远端的产区产量恢(huī)复以及出口走弱(ruò)较为明显，预计4—6月份将不断累(lèi)库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高(gāo)至200美元以(yǐ)上(shàng)，巴西大豆的集中出口，使得国际豆油(yóu)的(de)供应(yīng)愈发(fā)充足，国内消(xiāo)费以及(jí)印度消费(fèi)暂无(wú)明显(xiǎn)增量，因(yīn)此，当前棕榈油远端继(jì)续维持(chí)逢高(gāo)空配思(sī)路。

　　国(guó)内方(fāng)面，陈界(jiè)正分析称，当前(qián)国(guó)内(nèi)库存较高，产区库存较低，国内棕榈油(yóu)盘面偏(piān)弱(ruò)，因此马盘(pán)涨(zhǎng)幅明显大于(yú)国内，远月进口(kǒu)利润(rùn)倒挂(guà)维持在-300附近。但是4月(yuè)18日给出了进口利润，新增8—9月买船(chuán)6船。海关数(shù)据(jù)显示，3月份(fèn)全(quán)国共进口24度(dù)39万(wàn)吨。近(jìn)期消费疲软，去库不(bù)及预期(qī)，终端(duān)消费仅为弱复(fù)苏，虽然(rán)短期将会(huì)逐步去库，但未来产区压力(lì)逐步体现，预计进口(kǒu)利润将(jiāng)会(huì)逐步修复，国内也将会不断买船，基差因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此(cǐ)外，现货(huò)市(shì)场人气(qì)一般，成(chéng)交不(bù)多，但是到(dào)船迟滞，令(lìng)港口去库存加快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份买船(chuán)到(dào)港较少，上周(zhōu)港口(kǒu)库存继续(xù)小幅去库(kù)，现为(wèi)81.3万(wàn)吨(dūn)左右(yòu)，下(xià)周预计(jì)继(jì)续去库。后续(xù)需继续关注(zhù)实际(jì)消费以及(jí)买(mǎi)船情况。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏上(shàng)涨(zhǎng)驱(qū)动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格再度开启反弹，多个(gè)国家(jiā)禁(jìn)止乌克兰出口粮食，价格(gé)冲(chōng)击(jī)减(jiǎn)弱，进(jìn)口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜油和一(yī)级(jí)大豆油现货价差也扩大至(zhì)240元/吨左(zuǒ)右，但是自从菜(cài)豆(dòu)油现货价差由(yóu)负转正后，菜油(yóu)成交再度(dù)冷清。

　　国泰君(jūn)安期货农产品(pǐn)分析师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上(shàng)涨的驱(qū)动。随(suí)着菜(cài)油现货价格跌至(zhì)比豆油(yóu)便宜，以及目前菜油的(de)累库程度(dù)还算正常，菜油的利空阶段(duàn)性算是交易(yì)充分了。但(dàn)是，菜油(yóu)的(de)基本(běn)面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个(gè)国家(jiā)生物柴油政策(cè)执(zhí)行(xíng)不及(jí)预(yù)期，对于植(zhí)物油消费(fèi)增速不(bù)会(huì)像之前(qián)那么高。欧(ōu)洲(zhōu)菜(cài)籽将于(yú)6月开始猎德村一人分了多少钱，猎德村多少钱一方收割，7月出口(kǒu)开始增多，增产背(bèi)景下可能再度对价格产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析(xī)称，从国内(nèi)的情况来看，菜油从(cóng)2月中旬到现在已经拍(pāi)储了3.8万吨。受到(dào)菜籽(zǐ)集中到港的影(yǐng)响，上周压榨(zhà)量为10万吨，预(yù)计后(hòu)续继续维持高位(wèi)运行。因为进口(kǒu)菜油(yóu)到港，以及压(yā)榨厂开机(jī)，预计后续库存将(jiāng)开始不断累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港约65万(wàn)吨以上，未来整体的菜(cài)籽供应仍偏宽(kuān)松。菜油港口(kǒu)库(kù)存(cún)上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下(xià)周将会继(jì)续(xù)累库。

　　“从现在的采(cǎi)购情况来看，7—9月(yuè)每个月的菜籽进口(kǒu)量要比3—6月少，但是(shì)每个月维持在24万(wàn)吨以上的水平，而且菜油进口量预(yù)计会维持高(gāo)位，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜(cài)籽(zǐ)的(de)进口仍然是个未知数(shù)，总体(tǐ)来看(kàn)，菜油(yóu)的供(gōng)应(yīng)并没有大(dà)幅收缩的预期。同时(shí)，菜油(yóu)的需求还受到(dào)棉油(yóu)、玉米油等其(qí)他小油种的影(yǐng)响，菜(cài)油价格需要(yào)保(bǎo)持竞争力(lì)，要维持和豆油的低(dī)价差来刺激(jī)需求。”傅博说(shuō)。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正(zhèng)认为，前期菜油的进口盘面(miàn)利(lì)润(rùn)打(dǎ)开，未来菜油将不断到(dào)港。欧洲受到菜油供应压力的影响，现货价(jià)格维(wéi)持(chí)弱势，进(jìn)口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽(zǐ)供应恢(huī)复(fù)格局较为明确，后(hòu)期国内的供应(yīng)也会愈发宽松。近端菜油继续维(wéi)持逢高(gāo)抛(pāo)空的(de)思(sī)路。后续需要重(zhòng)点关(guān)注加(jiā)拿大新一季菜籽播种生长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场的菜籽和菜油供应情况，关注是否会有新(xīn)增供(gōng)应或者上(shàng)游成(chéng)本端的(de)变(biàn)化因素(sù)的影(yǐng)响；另一方面(miàn)，要关注国内菜(cài)油的累库情况和(hé)国内豆油的价(jià)格(gé)，预计(jì)接下来一段时间，国内菜油(yóu)价格会跟随豆油(yóu)价(jià)格波(bō)动。

　　供需格局变化致(zhì)豆油表现垫底

　　豆油(yóu)方面(miàn)，本周初市场(chǎng)还在(zài)担(dān)忧进口大豆CIQ事件(jiàn)导致(zhì)周度压榨偏(piān)低，4月(yuè)19日华南油厂恢复(fù)开(kāi)机，20日(rì)后其他地方油厂(chǎng)也在陆(lù)续恢(huī)复，下周开始周度压(yā)榨量明显增加。

　　据傅博(bó)介绍(shào)，4月下旬到(dào)7月上旬，预(yù)计大(dà)豆到港量(liàng)接近3000万(wàn)吨，几乎是历史同期(qī)最高的进口(kǒu)量(liàng)，所(suǒ)以预计大豆压榨量将(jiāng)从目(mù)前的(de)150万吨/周(zhōu)大(dà)幅回升至180万—200万吨/周，对应的(de)豆油(yóu)供应(yīng)量将从每周的28.5万吨(dūn)增加到(dào)34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分(fēn)工厂预(yù)计逐(zhú)步(bù)恢(huī)复开机。当前(qián)已(yǐ)公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨(dūn)左右，压榨量较上(shàng)周提(tí)升较多。由于部分工厂仍处于缺豆停机状态，预计短期开机(jī)继续位于低位，下(xià)周开机(jī)预(yù)计将会继续恢复提(tí)升。上周库存(cún)小幅累库(kù)，现为60.17万吨(dūn)，维持在历史同(tóng)期低位，预计下周将会继续(xù)累库。现货(huò)市场(chǎng)乏善可陈，预(yù)计本周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油(yóu)供应紧(jǐn)张情况有(yǒu)望逐步缓解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意的是，豆油的需求并不乐观猎德村一人分了多少钱，猎德村多少钱一方。傅博(bó)表示，目(mù)前，豆(dòu)油(yóu)现货价格比(bǐ)棕榈油(yóu)和菜(cài)油(yóu)价格贵(guì)，随着华东、华北地区温(wēn)度升高，棕榈(lǘ)油对豆油(yóu)的消费替代增加，西南地区菜油对豆油的替代正在发生。一(yī)些食品(pǐn)加工、饲料等领域的豆油需求也会因为豆油价格(gé)过高而减少(shǎo)。

　　“豆(dòu)油需求(qiú)暂乏亮(liàng)点(diǎn)，下游节前(qián)备货不积(jī)极，贸(mào)易商采购心态谨慎。预计 5月上旬(xún)供应将会逐步转向(xiàng)宽(kuān)松转变(biàn)。后期需要重点(diǎn)关注南(nán)国内大(dà)豆到港通关以猎德村一人分了多少钱，猎德村多少钱一方及整体的开机情况。新一季美豆的播种(zhǒng)生长情况将决(jué)定豆油盘(pán)面的(de)相对强弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认为，供应增加而需(xū)求偏(piān)弱，再(zài)加上进(jìn)口大(dà)豆成本下行，豆油基(jī)本面从目前的低库存、高基差，转变为(wèi)累(lèi)库加基(jī)差下行的预期，即(jí)豆油的基(jī)本面转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜(cài)油前期(qī)已经对自身的供(gōng)应压(yā)力进行(xíng)了一波(bō)交易，目前走势跟随豆油波动。因此(cǐ)，阶段(duàn)性来看，供(gōng)应的边际(jì)变化(huà)和(hé)需求预期(qī)都预示豆油可能是(shì)未来一段时(shí)间三大油脂中最弱的。

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