近(jìn)期交易(yì)商协(xié)会的监管处罚力度明显加大，虽然债(zhài)券(quàn)市场参与主体愈(yù)发(fā)丰富多元(yuán)，市(shì)场竞(jìng)争程(chéng)度更趋激烈，但监管(guǎn)底线不(bù)能破戒。

　　5月(yuè)11日，交(jiāo)易(yì)商协会对(duì)建设(shè)银行启动自(zì)律调查，这是两(liǎng)天内第二家(jiā)被要(yào)求自律调查的大行。今年以来，交易商协会已对多(duō)家金融机(jī)构启(qǐ)动自律调查，监管力度在持续加大。

　　多家金融机构(gòu)接连被(bèi)通报(bào)

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市场交易商协(xié)会（下称(chēng)“交易(yì)商协会”）网站显示，基于监管部门反馈线索(suǒ)，依据(jù)《银(yín)行间债(zhài)券市场自(zì)律处分规则》，交易商协会已(yǐ)对中国建设银行股份有限公司债务(wù)融资工(gōng)具承销业务涉嫌违规行为开展自(zì)律(lǜ)调(diào)查。

　　根据建行2022年年(nián)报，去年建行承(chéng)销非金融(róng)企(qǐ)业(yè)债务融资(zī)工具744笔，为411家实(shí)体企业(yè)承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部(bù)房地产企业债券融资需(xū)求(qiú)，承销(xiāo)房地产企业323.三公里是多少米，三公里是多少米35亿元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的监(jiān)管力度在近期(qī)持续加大。就在5月(yuè)9日，交易商协会(huì)官网发布信息(xī)，针对中国(guó)进出口(kǒu)银行金融债券(quàn)发行涉嫌违规行为，以及中国民生(s三公里是多少米，三公里是多少米hēng)银行承销业务(wù)涉嫌违规行(xíng)为已(yǐ)开展(zhǎn)自律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银(yín)行、江西银行、青岛银行和粤财信(xìn)托共5家机构(gòu)涉及债券业(yè)务违规被点(diǎn)名(míng)。具体来说(shuō)，交易(yì)商(shāng)协会通(tōng)过深入调(diào)查(chá)发现，大连银行(xíng)等多家(jiā)机构存(cún)在债券代持交易(yì)等违(wéi)规(guī)行为(wèi)。其中，大连银(yín)行通过(guò)做市(shì)业务方(fāng)式(shì)，每日(rì)滚动开展买卖方向相(xiāng)反、清算速度不同的(de)现券交(jiāo)易，代持利率债活跃(yuè)券(quàn)，且规模较大；郑州银行、江(jiāng)西(xī)银行和青岛银行，内(nèi)控(kòng)执行不严(yán)或(huò)流于形式，未有效评(píng)估交易合理性，作为中(zhōng)间方以现券(quàn)买卖或做(zuò)市等方(fāng)式参与债券代持交(jiāo)易链条(tiáo)，交易笔数和(hé)金额(é)较大。

　　今(jīn)年4月，工商(shāng)银行已(yǐ)被启动自律调(diào)查。相关公(gōng)告称(chēng)，交(jiāo)易商协会(huì)在日常监(jiān)测工作中(zhōng)发现，工商银行主承销的(de)多期债务(wù)融资工具发(fā)行定(dìng)价(jià)严重偏离市场合(hé)理水平，干(gàn)扰了市(shì)场秩序，涉嫌违反银行间债券市场自律管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日，交易商协会(huì)网站披露，近期(qī)在查处四(sì)平(píng)市(shì)城市发展投资控股有限公(gōng)司案件时，发(fā)现吉林银行、吉(jí)林亿联银行因违规收取发(fā)行人大额财务资助，涉嫌违反银行间(jiān)债券市场自(zì)律管理规则，被交(jiāo)易商协会进行自(zì)律调查。一(yī)同被(bèi)开展自律调查的还有光大证券、富国资(zī)产管理（上(shàng)海）有限公(gōng)司两家金(jīn)融机构。

　　交(jiāo)易商协会(huì)监(jiān)管(guǎn)处罚力(lì)度加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年(nián)，交易商(shāng)协(xié)会共对68起涉嫌违规案件立案调查，开展自(zì)律调(diào)查和自(zì)律(lǜ)问询(xún)103次，作出(chū)各类自律处分99家（人）次(cì)，涉(shè)及(jí)35家发(fā)行人(rén)和信用增进机构(gòu)、4家主承销商、3家(jiā)会(huì)计师事务所(suǒ)、1家律(lǜ)师事务所、2家其(qí)他类型机构和54名直接责任(rèn)人。作出的(de)处分(fēn)中，警告(gào)及以上占比(bǐ)超过(guò)五成，15家机构被暂停一定期限业务，12位(wèi)责任人被认定不(bù)适当(dāng)人选。

　　梳理通报来(lái)看，被(bèi)通报的原因包括低价包销(xiāo)多(duō)期债务(wù)融资工具，影响了(le)市场正常秩序；部分(fēn)债务(wù)融资(zī)工具未按照发(fā)行文件约(yuē)定开展余(yú)额包销，个(gè)别债务融资工具挤占了其他(tā)投资(zī)人的(de)正(zhèng)常投标，违背了公平公正(zhèng)原则(zé)，并影响了发行利率，对(duì)市场正常秩序造成了一(yī)定不良影响(xiǎng)。

　　通报指(zhǐ)出(chū)，银行(xíng)间(jiān)债券市场参与机构在从事相关(guān)业务过程(chéng)中，务必牢(láo)固(gù)树立市场(chǎng)责任意识，严(yán)格遵守相关监(jiān)管规定和(hé)自律规则要求，合(hé)规展业(yè)，自觉维护银(yín)行(xíng)间债券(quàn)市场运行秩(zhì)序。

　　交易商协会表(biǎo)示，做市商(shāng)作(zuò)为银行(xíng)间市场基石机构，承担着提高(gāo)市场流动性(xìng)、促进价格发现的重(zhòng)要作用，应切实提(tí)升做市交易能(néng)力，加(jiā)强内部控制和(hé)风险管理，确保合规稳健展业(yè)，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可(kě)以看到，近期交易商协会的监管处(chù)罚力度明显加大，虽然(rán)债券市场参与主体(tǐ)愈(yù)发丰富(fù)多元(yuán)，市(shì)场竞(jìng)争(zhēng)程度更(gèng)趋激(jī)烈，但监管底线不三公里是多少米，三公里是多少米(bù)能(néng)破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监管专家周毅钦对《国(guó)际金融报》记者表示，可(kě)以看到，银行(xíng)间交易商协会将继续贯(guàn)彻落实(shí)监管从严要求，以严格(gé)自(zì)律惩戒向市(shì)场传递“零(líng)容忍”的清晰信号，引导市场(chǎng)各类主体归位尽(jǐn)责，维护市场良(liáng)好秩序。债券承销机(jī)构作为债(zhài)券市场(chǎng)的“看门人”，对于商业(yè)银(yín)行特别是国有大行来说(shuō)，也需要肩负起相应的公序责任，切实(shí)维护好行业的(de)良(liáng)性竞争生态。

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