看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标(biāo)普全(quán)球周(zhōu)五公(gōng)布(bù)的4月(yuè)美国制造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水岭50上(shàng)方，和服务(wù)业PMI均不降反升，分(fēn)别创半年和一年来新(xīn)高(gāo)，综合PMI超预期(qī)强(qiáng)劲，创去年5月以来新高。其中的分(fēn)项指数释放价格(gé)压(yā)力再度升温的警报(bào)信号：4月(yuè)购进价格创去年11月(yuè)以来新高，出厂价格创(chuàng)去年9月以(yǐ)来新高。

　　标普全球的(de)经济学家在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上升，或者(zhě)至少(shǎo)一定程(chéng)度居高(gāo)不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担(dān)忧，数据(jù)公布(bù)后，美股承压下行(xíng)，主要美(měi)股指盘(pán)中集(jí)体(tǐ)下跌(diē)；美国国(guó)债价格跳(tiào)水、收(shōu)益率盘中拉升，对利率(lǜ)更敏感的2年(nián)期美债收益(yì)率一度较日内低(dī)位回升10个基点；PMI公布(bù)前曾逼近周四所创一(yī)年来低(dī)谷的美(měi)元指数迅速(sù)抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在(zài)美联储官员(yuán)最近一再表(biǎo)态支持继(jì)续(xù)加(jiā)息后，黄(huáng)金大幅回落，本月内首(shǒu)次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第二(èr)周因周五(wǔ)回落而(ér)全周累(lèi)计由涨转跌(diē)；工(gōng)业金属总(zǒng)体继续下挫，在(zài)中国(guó)公(gōng)布3月(yuè)精炼铜产(chǎn)量同比增(zēng)长9％、增(zēng)至创纪录高位后，市场开始担(dān)心中(zhōng)国的进口铜需求(qiú)，加之全周经(jīng)济增长前景的担忧，伦铜连(lián)跌3日，同(tóng)样3连阴(yīn)的伦锌跌至(zhì)5个(gè)月(yuè)低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周一(yī)大(dà)涨，全周(zhōu)仍累涨。原油(yóu)周五反弹，但经济前景的担忧(yōu)压(yā)顶，未能延续一个月来累计涨势，汽油全周跌(diē)幅(fú)更大，其受到美国能源部(bù)公布(bù)上周库存(cún)不降反(fǎn)增打击。

　　通胀(zhàng)严重(zhòng)！阿根廷中央银行加(jiā)息300基点

　　当地时间周四（4月(yuè)20日），阿根廷中央(yāng)银行(xíng)宣(xuān)布将基准利(lì)率由78％上(shàng)调至81％，加息幅(fú)度(dù)达300个基点，高(gāo)于(yú)此前市场预(yù)期的200个基(jī)点。

　　这(zhè)是阿根廷央行今年第二次大幅加息，今(jīn)年3月(yuè)，该行也同(tóng)样加息(xī)了(le)300个基(jī)点，将基准利(lì)率从75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经经历(lì)了多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的(de)声(shēng)明中表示，此次加息主(zhǔ)要是由于(yú)3月该国通胀加剧，央行未来将继续监测(cè)物(wù)价水平、外汇市场(chǎng)和货(huò)币总量变化，以对(duì)利(lì)率政策做出(chū)进(jìn)一步调整。

　　上周公布的数(shù)据显(xiǎn)示，阿根廷3月环比通胀(zhàng)率(lǜ)为7.7％，是近20年来(lái)的最高(gāo)环比(bǐ)增速；同比通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀报(bào)告，在各类商品和服务中(zhōng)，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋履和(hé)烟(yān)酒等同比价格变化(huà)最大，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教育和(hé)交(jiāo)通运输(shū)等方(fāng)面价格(gé)波动相对较小(xiǎo)。

　　通(tōng)胀报(bào)告发布当天，阿根廷总统府发言人(rén)加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀严重(zhòng)主要原因包括国(guó)际大(dà)宗商(shāng)品价(jià)格(gé)受(shòu)俄乌冲突影(yǐng)响上涨以及今年初阿根廷(tíng)发生严重旱灾等。另一项市场预期调查报(bào)告还显示(shì)，2023年阿根(gēn)廷通胀(zhàng)率(lǜ)将达110％，而(ér)摩根大通认为这(zhè)一数字(zì)可能(néng)会达(dá)到130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣天气袭(xí)击(jī)，超(chāo)1500万(wàn)人面(miàn)临严(yán)重(zhòng)雷暴风险

　　当地时间4月(yuè)21日，美国得克(kè)萨斯州(zhōu)在内的(de)多个地(dì)区持(chí)续(xù)遭到恶(è)劣天气袭(xí)击(jī)，超过1500万人面临严重雷暴的风险(xiǎn)。风暴预测中心表示(shì)，强(qiáng)雷暴会产生(shēng)冰雹(báo)、狂风(fēng)和龙卷(juǎn)风(fēng)等天气(qì)状况，得(dé)州沿海地(dì)区到(dào)密西西比河(hé)谷地区，以及(jí)俄(é)亥(hài)俄河上(shàng)游到五大湖地区将受到(dào)影响，部分(fēn)地区的(de)洪水(shuǐ)威胁增加(jiā)。得州圣(shèng)安(ān)东尼(ní)奥(ào)国际机场和奥(ào)斯汀(tīng)-伯格斯特(tè)罗姆(mǔ)国际机场20日晚上因(yīn)天气状(zhuàng)况而临(lín)时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙(lóng)卷(juǎn)风侵(qīn)袭(xí)，共造成(chéng)3人死亡。俄克拉(lā)荷马州州长凯文·斯蒂特宣布(bù)该州部分地区进入紧急状态。

　　他(tā)宣布(bù)：竞选美国(guó)总统

　　4月21日，中新网援引美联社(shè)报道，当地时(shí)间20日，美国保守派(pài)电台主持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将(jiāng)参加2024年的美国(guó)总统竞选(xuǎn)。

　　据美(měi)国(guó)有线电视新闻(wén)网（CNN）报道，在(zài)过去的几(jǐ)十年里(lǐ)，埃尔(ěr)德一直在媒体(tǐ)行业工作，1993年，他开始主持自己(jǐ)的广播节(jié)目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中(zhōng)拥有了一批(pī)追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格(gé)

　　昨日，油脂期货(huò)继续下挫，棕榈油(yóu)主自考成绩查询时间是什么时候开始，自考成绩查询时间是什么时候查力跌幅(fú)达(dá)4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油(yóu)主力收(shōu)盘于8357元(yuán)/吨，跌(diē)幅(fú)达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘(pán)于(yú)7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申(shēn)银(yín)万国(guó)期货(huò)油脂分析师(shī)聂波表(biǎo)示，一方面(miàn)，原(yuán)油(yóu)下跌较多，市场(chǎng)重(zhòng)回原油需求逻(luó)辑，美国经济数据(jù)较(jiào)差，市(shì)场预(yù)期(qī)经济衰(shuāi)退(tuì)，另外5月可能(néng)再度加息。另(lìng)一(yī)方面，国内经济(jì)处于弱复苏状态，油脂实际消费偏(piān)弱。

　　据聂波(bō)介绍(shào)，2月印(yìn)尼棕榈油产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少(shǎo)，产(chǎn)量恢复潜力(lì)高(gāo)。2月出(chū)口(kǒu)环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同样小于(yú)历史月均8.65％的(de)减幅(fú)。2月份国(guó)际豆棕FOB价差还在200美元/吨(dūn)以上，促进棕榈油出口，但是由于2月工作(zuò)日少，假期多，最终数量出(chū)现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈油表(biǎo)观(guān)消费略增至181万吨。其中，生物柴(chái)油消耗82万吨，高(gāo)于1月(yuè)的(de)81万吨(dūn)，食用和化工(gōng)消(xiāo)费(fèi)增加2万(wàn)吨至(zhì)99万吨。年初(chū)以来，印尼生物(wù)柴油生产需要补贴，1—2月月(yuè)均(jūn)产量低(dī)于110万千升（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴端的需求驱动暂(zàn)时略弱。2月底印尼(ní)棕榈油库存(cún)下滑至264万吨，库存偏(piān)低。马(mǎ)来西(xī)亚3月底(dǐ)棕榈(lǘ)油库存同样偏低，导致近(jìn)月产地报价(jià)相对内盘偏强，近月进口(kǒu)倒(dào)挂较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月(yuè)到港预估(gū)17万吨(dūn)，数量少(shǎo)，国内持续去库存(cún)，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以上，而豆油套(tào)利盘压力更大(dà)，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元(yuán)/吨(dūn)。

　　“4月(yuè)前20日(rì)马印(yìn)两国(guó)旱季明显(xiǎn)，4月下(xià)旬印尼(ní)部分地(dì)区降(jiàng)雨略偏多(duō)，总体利(lì)于产量恢复，近期棕榈果价(jià)格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出(chū)现助于提高产量，国际(jì)豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵(kuí)油各200万吨的免(miǎn)税额度，斋月(yuè)后通常是需求淡季，最近印(yìn)度也取消了棕榈油订(dìng)单(dān)。因(yīn)此，短期(qī)棕榈油(yóu)低(dī)库存支撑(chēng)价(jià)格(gé)，但中长(zhǎng)期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期(qī)货油脂油(yóu)料分析(xī)师(shī)陈界正告诉(sù)期货日报记者，虽然近端(duān)因为(wèi)斋月(yuè)的原因，GAPKI数据以及(jí)马来的(de)MPOB数据的超预期(qī)去库继续支撑近月(yuè)价格，但是2月印(yìn)尼产量位于历史(shǐ)同期最高(gāo)位，且未来产区(qū)产量季(jì)节性恢复(fù)，国内、印度高库存(cún)，欧盟进口受到菜油(yóu)供应压(yā)力的抑制，远端(duān)的(de)产区产量(liàng)恢复以及出口走弱较为(wèi)明显，预计4—6月(yuè)份(fèn)将(jiāng)不断累库(kù)。且豆棕(zōng)FOB价差已经转负(fù)，POGO价差走高至(zhì)200美元以上，巴西大豆(dòu)的(de)集中出口(kǒu)，使得国际豆油的(de)供(gōng)应愈发充足，国内消(xiāo)费(fèi)以及印度消费暂无明显增量，因此，当前棕榈油远(yuǎn)端(duān)继续维(wéi)持逢高(gāo)空配思路。

　　国内方面，陈(chén)界正分析称，当前国内库存较高，产区库存较(jiào)低(dī)，国(guó)内棕榈油(yóu)盘(pán)面偏弱，因(yīn)此马盘(pán)涨(zhǎng)幅明(míng)显大(dà)于国内，远月(yuè)进口利润倒(dào)挂维(wéi)持(chí)在-300附近。但是4月18日(rì)给(gěi)出了(le)进口(kǒu)利润，新增8—9月买船6船(chuán)。海(hǎi)关(guān)数据显示，3月(yuè)份全(quán)国(guó)共进口(kǒu)24度39万吨(dūn)。近期消(xiāo)费疲软，去(qù)库(kù)不及预期，终端消费仅为弱(ruò)复苏，虽然短(duǎn)期将(jiāng)会逐(zhú)步去库，但未来产区(qū)压力逐步体现，预计进(jìn)口利润(rùn)将会逐步修(xiū)复，国内也将会不断买(mǎi)船(chuán)，基差因此滞(zhì)涨回调。

　　“此外(wài)，现(xiàn)货(huò)市场人气一般，成交不多(duō)，但是到(dào)船迟滞，令港口去库存加快，基差(chà)暂稳。由于4—5月(yuè)份买船到(dào)港较少(shǎo)，上周港口(kǒu)库存继续小(xiǎo)幅(fú)去(qù)库，现(xiàn)为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计(jì)继续去库。后续需继续(xù)关注(zhù)实(shí)际消费以及买船情(qíng)况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油仍然缺(quē)乏上涨驱(qū)动(dòng)

　　本周(zhōu)，欧洲(zhōu)菜(cài)油价(jià)格(gé)再度开(kāi)启(qǐ)反弹(dàn)，多个国家禁止乌克(kè)兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样(yàng)亏损，菜(cài)豆(dòu)油(yóu)2309价差扩大至800元/吨(dūn)左右，华东(dōng)地区三(sān)级菜(cài)油(yóu)和(hé)一级大豆油现货价差也(yě)扩大至(zhì)240元/吨左右，但是自从菜(cài)豆油现货价差由负(fù)转正自考成绩查询时间是什么时候开始，自考成绩查询时间是什么时候查(zhèng)后，菜油成(chéng)交再度冷(lěng)清。

　　国泰君安(ān)期(qī)货农产品分析师傅博(bó)表示(shì)，目(mù)前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动(dòng)。随着菜油现货价格跌至比豆油便(biàn)宜，以及(jí)目前(qián)菜油的累库程度还算(suàn)正常，菜油的利空阶段性算是交易充分了。但是，菜油的基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家(jiā)生物柴油政策执行不及预(yù)期，对于(yú)植(zhí)物油消费增速(sù)不会像之前那么高。欧(ōu)洲菜籽将于(yú)6月开始收割，7月出口开始(shǐ)增多(duō)，增产背景下可能再度对价格产生(shēng)冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界正分析(xī)称，从国(guó)内(nèi)的情况(kuàng)来看，菜油(yóu)从2月中(zhōng)旬(xún)到现在(zài)已经(jīng)拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽集中(zhōng)到港的(de)影响，上周压榨(zhà)量(liàng)为10万吨，预计后续继续维持高位运行。因(yīn)为(wèi)进口菜油到港，以(yǐ)及压榨(zhà)厂开机，预计后续(xù)库(kù)存将开始(shǐ)不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约65万吨以上(shàng)，未来整(zhěng)体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上(shàng)周继续大幅累积(jī)，现为33.4万(wàn)吨，预计下周(zhōu)将(jiāng)会继续(xù)累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月(yuè)每个月的菜籽进口(kǒu)量要比(bǐ)3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上的水平，而(ér)且菜油进(jìn)口(kǒu)量预计会维持高位，特别是6—7月(yuè)份的菜油进口量预计偏大(dà)。此外，澳洲菜籽的进口仍(réng)然是个(gè)未(wèi)知数(shù)，总体来看，菜(cài)油(yóu)的供应并没有大幅收缩的预(yù)期。同(tóng)时，菜油的(de)需求还受到棉油、玉米(mǐ)油等其他小油种(zhǒng)的影响(xiǎng)，菜油价(jià)格需要保持竞争力，要维持(chí)和豆油的(de)低价差来(lái)刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界(jiè)正认为，前期菜油的进口盘面利润打开(kāi)，未(wèi)来(lái)菜油将不断到港(gǎng)。欧洲受到(dào)菜油供应压力的影响(xiǎng)，现货价(jià)格维持弱势，进口端带动国内盘(pán)面偏弱。全球菜籽供应恢复(fù)格局较(jiào)为明确，后期国内的(de)供(gōng)应也会愈发宽松。近端(duān)菜油继续维持(chí)逢(féng)高抛空的思路(lù)。后续需要(yào)重点关注(zhù)加拿大新(xīn)一季菜(cài)籽播(bō)种生长(zhǎng)情况。

　　傅(fù)博(bó)提(tí自考成绩查询时间是什么时候开始，自考成绩查询时间是什么时候查)示(shì)，一方面，要关(guān)注国(guó)际市场的菜(cài)籽和菜油供(gōng)应情况(kuàng)，关注(zhù)是否会有新增(zēng)供应或(huò)者上游成本端(duān)的(de)变(biàn)化因素的影响(xiǎng)；另一(yī)方(fāng)面，要关(guān)注(zhù)国内菜油的累库情况和国内豆(dòu)油的价格，预计(jì)接下(xià)来一(yī)段时间(jiān)，国内菜(cài)油价格会跟随豆油(yóu)价格波(bō)动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周初市场还在担(dān)忧进口大豆CIQ事件(jiàn)导(dǎo)致周度压榨偏(piān)低，4月19日(rì)华南油(yóu)厂恢复开(kāi)机，20日后(hòu)其他地(dì)方(fāng)油厂也在陆续(xù)恢复，下周开始周度(dù)压榨量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上(shàng)旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几(jǐ)乎是历史同期(qī)最(zuì)高的进(jìn)口量(liàng)，所以(yǐ)预计大豆压榨量(liàng)将从(cóng)目(mù)前(qián)的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨(dūn)/周(zhōu)，对(duì)应的豆油(yóu)供应(yīng)量将(jiāng)从(cóng)每周的28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨，并(bìng)且可能将持(chí)续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分(fēn)工厂预计逐步恢复(fù)开(kāi)机(jī)。当前已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为147万吨左(zuǒ)右，压榨量较上周(zhōu)提升较多。由(yóu)于部分工厂仍处(chù)于缺豆停机状态，预计短期开机继续位于(yú)低位，下(xià)周(zhōu)开机预计将会继(jì)续恢(huī)复提升。上周库存小幅累库(kù)，现为60.17万(wàn)吨，维持在历史同期低(dī)位，预(yù)计下周将会继续累(lèi)库(kù)。现(xiàn)货市场乏善(shàn)可陈，预计本周(zhōu)全国大豆压榨量(liàng)将升至150万吨，豆(dòu)油供应紧张情况有望逐步缓(huǎn)解(jiě)。”陈界正说。

　　值得(dé)注意(yì)的是，豆(dòu)油的需求并不乐观(guān)。傅(fù)博表示(shì)，目前，豆(dòu)油现货价格比棕榈油和菜(cài)油(yóu)价格贵，随着华东(dōng)、华(huá)北(běi)地区温(wēn)度升高(gāo)，棕榈油对豆油的消费替代增加，西南地区菜油对(duì)豆(dòu)油的替代(dài)正在发生。一些食品加(jiā)工、饲(sì)料等领域的豆油(yóu)需求(qiú)也会因(yīn)为豆油价格过(guò)高而(ér)减少。

　　“豆(dòu)油(yóu)需求暂乏亮点，下游节(jié)前(qián)备(bèi)货不积极，贸(mào)易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将(jiāng)会逐步转向宽松转(zhuǎn)变。后(hòu)期(qī)需要重点(diǎn)关注(zhù)南(nán)国内大豆到港通关(guān)以(yǐ)及整体的(de)开机情(qíng)况。新一季(jì)美豆的播种生长(zhǎng)情(qíng)况将决定(dìng)豆油盘面的相对强弱。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　傅(fù)博认为(wèi)，供应增加而需(xū)求偏弱，再(zài)加上进口大豆成(chéng)本下行，豆油基本(běn)面从(cóng)目前(qián)的低(dī)库存、高基差，转变为(wèi)累库加(jiā)基差下行的预期，即豆油的基(jī)本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前期已(yǐ)经(jīng)对自身(shēn)的供应压(yā)力进行了一(yī)波(bō)交(jiāo)易，目前走势跟随豆油(yóu)波动。因(yīn)此，阶段性来看(kàn)，供应的边(biān)际变(biàn)化(huà)和需求(qiú)预期(qī)都预示豆油可能是未(wèi)来(lái)一段时间三大油脂中最弱(ruò)的(de)。

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