投资者除了(le)关注AI产业(yè)景气(qì)、资金情(qíng)绪、政策等(děng)因素外，还需要关注业绩验证以(yǐ)及估值等因素。

　　近期，受益(yì)于人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股(gǔ)价(jià)连续上涨，截至(zhì)6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿几近是什么意思，几近什么意思拼音美元大关。

　　英(yīng)伟达今年股价的强劲表(biǎo)现，带动(dòng)了国(guó)内AI投资热。Choice数据(jù)显示，多只云计算(suàn)、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资能(néng)火热多久？

　　公募基金(jīn)提前布(bù)局

　　凭(píng)借着AI芯片和算力的先进(jìn)技术，英(yīng)伟达公司的(de)股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司(sī)股价最(zuì)高(gāo)达到419.38美元，公(gōng)司市值一(yī)度突(tū)破(pò)万(wàn)亿美元。截至6月(yuè)1日收盘(pán)，其股(gǔ)价(jià)回落至397.7美元，但依旧有望再(zài)次(cì)突破万亿美(měi)元的市(shì)值。

　　英伟达公(gōng)司在中国官网宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇宙方面的工作正在(zài)改变(biàn)全(quán)球(qiú)大型行业，并将为社(shè)会带来(lái)深远的影(yǐng)响。”除(chú)了(le)英伟达公司，微软、ADM等科技(jì)公司也加大了(le)AI方面的投资。

　　国内市场(chǎng)对(duì)于(yú)AI行情(qíng)的关注(zhù)热情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数(shù)据显示，截(jié)至6月(yuè)2日，今年以来涨(zhǎng)幅最高的股票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工智能(néng)自(zì)动内容生成）概念的热炒有关。涨幅(fú)紧随其后(hòu)的便(biàn)是传(chuán)媒、云计算、大数据、人工智能(néng)等主题ETF，多只云计算、大数据、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金也早已布局(jú)英伟达或相关概念股。交易软件通达(dá)信(xìn)推出(chū)了(le)英(yīng)伟达概念股，该软件信息显示，相关概念股一共包含32家A股上市(shì)公司，这些公司与英伟达在某些方面有业务(wù)上的合作。从公募基金一季度末的数(shù)据来看(kàn)，部(bù)分被纳(nà)入重(zhòng)仓(cāng)股名单(dān)。

　　直接或间接持有英伟(wěi)达公司(sī)股(gǔ)票的公募基金主(zhǔ)要(yào)集中在能投(tóu)资(zī)海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英伟达(dá)且基金规模最高的(de)是广发(fā)纳(nà)斯(sī)达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季度(dù)末规(guī)模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达(dá)克100指数，前十(shí)大重仓股中包括苹(píng)果、微(wēi)软、英伟达和谷歌等多(duō)家全球科技公司。

　　主动管理型(xíng)基金(jīn)中，持有(yǒu)英伟达(dá)且规模最高的(de)是(shì)广发全球精选(xuǎn)，该只(zhǐ)基金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟(wěi)达是其第二(èr)大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)，持有12.6万股，持仓市值占净值比例(lì)为(wèi)9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还持(chí)有微软、AMD、台(tái)积电、特斯(sī)拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖(wā)财基金投(tóu)研人(rén)员郑昕昊告诉(sù)《国际金融报》记者，国(guó)内AI投(tóu)资的热潮(cháo)与(yǔ)微软、英伟达等美股(gǔ)科技股年初(chū)至(zhì)今的大涨有(yǒu)关(guān)。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊称(chēng)，年初以来(lái)，微(wēi)软就在AI领域加大了投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将(jiāng)其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还(hái)宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加(jiā)投资数十(shí)亿美元，这是AI领(lǐng)域史上(shàng)规模最大的一(yī)笔(bǐ)投资。作(zuò)为(wèi)一站式解决方案的提供(gōng)商，英(yīng)伟达公司是今年AI概(gài)念(niàn)热潮中(zhōng)的(de)另一(yī)大赢(yíng)家(jiā)，该公(gōng)司今年一季(jì)度的业绩远(yuǎn)超预(yù)期，AI芯片所在数(shù)据中心(xīn)业务的营收创历史新高，远(yuǎn)好(hǎo)于市场预期。

　　如何把(bǎ)握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机(jī)会(huì)的投(tóu)资者而言，英伟达和微软(ruǎn)在内的(de)众多美股科技股公司是(shì)其(qí)关(guān)注的焦(jiāo)点。

　　“从目(mù)前的产(chǎn)业发展趋势来看(kàn)，AI应(yīng)用(yòng)已是科技革命(mìng)最(zuì)新的突破口。能够(gòu)率先建立起良好(hǎo)商(shāng)业模式(shì)的公(gōng)司与掌握AI应用(yòng)核心竞(jìng)争力的公司(sī)将会成为未来(lái)最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟(wěi)达(dá)已具备这些(xiē)特质(zhì)，他们(men)的中(zhōng)长(zhǎng)期基本面(miàn)有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的故事看起来很美好，但实际投资(zī)中还受(shòu)诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体(tǐ)作(zuò)为AI受益板块，受(shòu)到资金关(guān)注，行业成交热度上升，从(cóng)3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业(yè)绩的验证，半(bàn)导体行业一(yī)季度整体营(yíng)收同比下降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的跟踪，目前全球半导(dǎo)体(tǐ)产(chǎn)业整(zhěng)体仍处于主动去(qù)库存阶(jiē)段，行业并未(wèi)迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬以来半导(dǎo)体重(zhòng)回弱势。最近两周，半导体板(bǎn)块虽(suī)然有(yǒu)所企稳，但也(yě)很难(nán)说(shuō)行业(yè)已经迎来(lái)拐点。”郑昕(xīn)昊表示(shì)。

　　金百临(lín)咨询首(shǒu)席分析师(shī)秦洪告(gào)诉记者：“半导体板块回暖的驱动力主要来源于AI产业的大(dà)发展，带(dài)动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业务(wù)快速增长，美股英伟(wěi)达的股价表现以及背后(hòu)的(de)产(chǎn)能扩张信息就是最好的例证。而从未来(lái)的(de)一段时间来看，AI产业发展仍然是强(qiáng)劲有力，且空间不(bù)可小视(shì)。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊也表示，尽管目前半(bàn)导体产业周期尚未反转，但在资金情绪(xù)、政策扶持和(hé)半(bàn)导体设备业(yè)绩高(gāo)增长等利好因(yīn)素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投(tóu)资的(de)角(jiǎo)度考虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业(yè)的发(fā)展趋势值得期待(dài)，但(dàn)投资需(xū)要(yào)仔(zǎi)细观察，“就A股的过去经验来看，大(dà)热必死、均值回归的规律永不变色，所(suǒ)以(yǐ)投资与产业发展(zhǎn)之(zhī)间存在着(zhe)较大差异(yì)。在操作(zuò)中，不宜在股价高涨、人气亢奋(fèn)时(shí)买入，而是需(xū)要(yào)在(zài)相对低位或调整一定程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，投资者除了关注AI产业(yè)景(jǐng)气(qì)、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还(hái)需要关注业(yè)绩验证以及估值等(děng)因素(sù)。在具(jù)体投(tóu)资的(de)时候要选择掌握(wò)核心(xīn)技术、真正具(jù)有(yǒu)核(hé)心竞争力的投资标(biāo)的，确保产业景气能够反映在未来(lái)的业绩上，要避免没有业绩支(zhī)持的(de)跟风炒作。另外，好的投资标的(de)也要(yào)以合适的价格买入(rù)，否则很可能会赚了景(jǐng)气(qì)亏了几近是什么意思，几近什么意思拼音钱。最后，投资者要做好分散配置，不(bù)要将资金(jīn)全押一个赛道。

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