今(jīn)年以来，美股科技板块持续上(shàng)涨，多只美股科技(jì)主(zhǔ)题QDII产品收益(yì)颇丰。数(shù)据显示，截(jié)至(zhì)5月26日，美(měi)股科技(jì)主题QDII年内收益已霸榜QDII产品前(qián)20名，最(zuì)高达30.98％。

　　对此(cǐ)，多(duō)位业内人(rén)士表(biǎo)示，今年美(měi)股科技反弹明(míng)显(xiǎn)，主要受(shòu)益(yì)于ChatGPT为代表的(de)人(rén)工(gōng)智能领(lǐng)域的大发展。当前，全球产(chǎn)业界(jiè)和资本市场(chǎng)都在积极拥抱(bào)这新一轮的数字产业化变(biàn)革浪潮(cháo)，而(ér)美股科技股(gǔ)汇集了全(quán)球最(zuì)头部的(de)AI产业(yè)链公(gōng)司，因此看好该板(bǎn)块长(zhǎng)期投(tóu)资(zī)价值(zhí)。

　　美(měi)股科(kē)技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示，截(jié)至(zhì)5月(yuè)26日，美股科技(jì)主题QDII年(nián)内收益霸榜前20名，而拉(lā)长看QDII产(chǎn)品年内收益前35只(zh水晶有灵性是不是迷信，水晶是辟邪还是招鬼ǐ)产品中(zhōng)，仅有一(yī)只中韩半导体ETF和一只日经225ETF分(fēn)别排在第27位和第(dì)35位(wèi)，其余悉数为美股科技主题产品。

　　具体(tǐ)来看，广发全球(qiú)精(jīng)选人民(mín)币(bì)年内回报达30.98％，领涨QDII产品。从其一季度重仓持股情况来看该产品主投美股科技股(gǔ)，其中57.66％的仓位投向信息技术行业，前三大重仓持股股票分别为(wèi)微软(ruǎn)、英伟达和超威半(bàn)导体(tǐ)，其中微软(ruǎn)持仓数(shù)量(liàng)相较于上(shàng)期大幅增长78.18％。华夏全球科(kē)技先锋以(yǐ)30.52％的收益紧随(suí)其后(hòu)，一季度该(gāi)产品重仓持股了英伟达、苹(píng)果、超威(wēi)半导体(tǐ)、微软、脸书等多(duō)只美股科技股。

　　此外，广(guǎng)发纳斯达克(kè)100ETF、国泰纳斯(sī)达(dá)克100、易方达标普信息科技A人民(mín)币、博(bó)时纳斯达克100美元现汇等逾20只产(chǎn)品年内(nèi)回报均超20％，这些产品一部(bù)分前(qián)十大重仓股中(zhōng)占比(bǐ)较高的(de)多是美股科技股，另一部分所跟踪的指数主要权(quán)重股为美股科技(jì)股。

　　对此(cǐ)，广发纳斯达克100ETF基金(jīn)经理(lǐ)刘杰表示，今(jīn)年美股科技(jì)反弹明显，尤其是(shì)纳指(zhǐ)ETF表(biǎo)现(xiàn)较好，也许更(gèng)多受益于人工智(zhì)能(néng)的发展。

　　“由ChatGPT和其(qí)他大型语言模型引发的人工智能热潮(cháo)推动了(le)美股大涨(zhǎng)，AI概念今年以来创造(zào)了1.4万亿美元(yuán)的市值，相比(bǐ)去年年末增加约(yuē)45％。”刘杰(jié)指出，以纳(nà)斯达(dá)克100指数前20大权重股(gǔ)为例，可以(yǐ)看到有很多和AI概念相关的软硬件公(gōng)司，今年全球AI应(yīng)用(yòng)热潮也都是由(yóu)这些公司掀起和(hé)推动的，这类人工智能(néng)股贡献了纳斯达克100指(zhǐ)数约50％的涨幅，以及近7成的成长股(gǔ)涨幅。

　　“围(wéi)绕人工智能的全(quán)球(qiú)投资(zī)热浪全面席卷美(měi)股市场，引发了科(kē)技股的全面(miàn)看(kàn)涨(zhǎng)情(qíng)绪(xù)，5月25日AI芯片(piàn)相(xiāng)关(guān)公司因为二季度(dù)营收超预(yù)期表现(xiàn)，当日(rì)大涨24.37％，今(jīn)年累计涨幅达到了近(jìn)160％，可以(yǐ)说今年AI概念的火热(rè)，持续(xù)推动了中(zhōng)美市场(chǎng)相关(guān)板块的持续上(shàng)涨(zhǎng)。”刘杰补充道。

　　博时基金指数(shù)与量化投资部基金经理万琼(qióng)也认为，多只美股科技主题(tí)QDII产品(pǐn)收益亮眼，主要(yào)还是受益(yì)于今年(nián)最热的主题ChatGPT，“科技引领发(fā)展，像纳斯达克100指数今年以来(lái)的涨幅都接近(jìn)28％了，这个指数基本囊括了美股绝大(dà)多数AI相关标的。”

　　AI有(yǒu)望带动估值(zhí)提(tí)升

　　看好长期投资价值

　　尽管年内美国科(kē)技股(gǔ)整体呈持续上(shàng)涨趋势，但走势也略(lüè)有震荡(dàng)，如本周5月23日(rì)美国三大股指全线收跌，苹果、微软、英伟达等多只大(dà)型科技股普跌；而到了5月24日，除道指下(xià)跌0.11％外，标普(pǔ)500指数(shù)、纳指均收涨(zhǎng)。英伟达、微(wēi)软、苹果等科技(jì)股(gǔ)股价也开始回调，其中英伟达(dá)大幅(fú)涨超24％，到了5月26日则(zé)又涨了2.54％，公司股价也创下历史(shǐ)新高。

　　对于美(měi)股科技股震荡上(shàng)涨的(de)走势(shì)，广发(fā)基金刘杰(jié)表示，近期美国(guó)科技板(bǎn)块同时受到有利因素以及不(bù)利因素影(yǐng)响，其中，美股近期正(zhèng)经(jīng)历(lì)着债(zhài)务上(shàng)限谈判和(hé)美联储加息政策博弈带来的不确定(dìng)担忧，市场担心(xīn)重(zhòng)演2011年美国违约危机，当(dāng)时时任美(měi)国(guó)总统奥(ào)巴马(mǎ)和众议(yì)院共和(hé)党(dǎng)人在(zài)最后(hòu)一刻通(tōng)过提高债务上限和削(xuē)减赤字(zì)的法(fǎ)案，勉强避免了一场灾难，但由此产生的紧张局势(shì)引发全球资本市(shì)场剧烈波(bō)动；不过，鉴于美国作为全球(qiú)第一大(dà)经济体的(de)偿债能力，投资人多(duō)半认为(wèi)美债几近零(líng)风(fēng)险。此(cǐ)外，美联(lián)储对(duì)于未来暂停加息以(yǐ)及可(kě)能(néng)的降息均存在分歧(qí)，对(duì)美(měi)股短期走(zǒu)势也(yě)产生了一(yī)定影响。

　　总(zǒng)体上而言(yán)，刘杰认为(wèi)，AI概念以及算力应用对(duì)相(xiāng)关软硬件科技公司营收的提振，以及未(wèi)来(lái)应用(yòng)全面(miàn)支(zhī)撑着(zhe)科技公(gōng)司发展，都(dōu)是积极(jí)的。当前众多云公司竞(jìng)相(xiāng)部署AI芯片，个人电脑（PC）的(de)图形处理(lǐ)单(dān)元(yuán)（GPU）终(zhōng)端(duān)需求一二季度(dù)“稳固”，科(kē)技板块(kuài)的(de)业绩(jì)增长(zhǎng)正来自数据中心等相关应用，而随(suí)着AI概念(niàn)的不断升级(jí)迭代，未来(lái)支撑力度或将持续。

　　国泰(tài)基金表示，美股(gǔ)科技股(gǔ)层面，以(yǐ)Meta、苹果、微软、亚马逊、谷歌(gē)五大科技(jì)龙头为例，一季度净利润均出现不同(tóng)程度(dù)的(de水晶有灵性是不是迷信，水晶是辟邪还是招鬼)下滑，除微软外其余四家巨头(tóu)业(yè)绩(jì)均(jūn)低于(yú)预期。来自于宏观经济的逆(nì)风、美(měi)元走强等(děng)问(wèn)题是科技股业(yè)绩承(chéng)压(yā)的主要因素(sù)。这些公司(sī)普遍(biàn)意识(shí)到当前(qián)宏观压力，积极通(tōng)过削(xuē)减开支(zhī)、降本增(zēng)效的(de)方式(shì)提升盈利(lì)能力(lì)。

　　“不过科技创新仍是抵御(yù)周(zhōu)期的最强劲武器。”国泰基金举例，自(zì)微软(ruǎn)收(shōu)购的Open AI年初(chū)发布ChatGPT应用后，生成(chéng)式人工智能（AIGC）迅(xùn)速成为新一轮数字产业(yè)化变革浪潮，所涉及的产业链也迅(xùn)速成为全球资本瞩目的(de)焦点(diǎn)，相(xiāng)关(guān)公司股(gǔ)价(jià)均实现(xiàn)大幅(fú)上涨。“我们有理由相信科(kē)技(jì)企业巨(jù)头们已通(tōng)过持之以恒的研(yán)究(jiū)创新，逐(zhú)渐具备从量变到质变的(de)厚(hòu)积薄(báo)发能力，从而有望在(zài)中长(zhǎng)期(qī)持续(xù)推动自身不(bù)断成长进化。”

　　国泰(tài)基金认为，目前美(měi)股科技股(gǔ)汇(huì)集(jí)了(le)全球最头部(bù)的AI产(chǎn)业(yè)链公司，包括微(wēi)软、谷歌、英伟(wěi水晶有灵性是不是迷信，水晶是辟邪还是招鬼)达等，未(wèi)来几个(gè)季度AI技术和产品的推(tuī)广能否(fǒu)为这(zhè)些公司打开新的增长(zhǎng)曲线，并带动(dòng)估(gū)值的提(tí)升，值(zhí)得(dé)重点关注。

　　博时基(jī)金(jīn)万琼表示，科技板块代表人类(lèi)未(wèi)来发展的(de)方向，看好(hǎo)这个板块长期增长。同时(shí)，美国科技(jì)公(gōng)司又是引领全球科技(jì)的(de)发(fā)展，美股科(kē)技板(bǎn)块还是具有很好的(de)长期投资价值。投资者可(kě)以考虑(lǜ)长期的(de)配置一部分头寸(cùn)。

　　“不(bù)过，当前美股也有需要注意的风(fēng)险，包括货币政(zhèng)策的走(zǒu)向(xiàng)、银(yín)行危机的后续等。投资者应根(gēn)据自身(shēn)的风险偏好，尽可(kě)能的做多资产的配(pèi)置。坚持(chí)长(zhǎng)期投(tóu)资、定期定投。”万琼(qióng)补充道。

　　广发基金刘(liú)杰认为，美国作为世界上最大的金融(róng)市场，纳指与A股各类市场(chǎng)相(xiāng)关性低(dī)，从分散(sàn)投(tóu)资的角(jiǎo)度来(lái)看，能够发(fā)挥(huī)资产配置(zhì)的作用；同时，大部分投资者看好美股科技股、生物制(zhì)药公司，相比标普(pǔ)500而(ér)言，纳指100此类代(dài)表性更好，更符合美股的(de)特征，历(lì)史收益率也更好(hǎo)。“鉴于市(shì)场风险和投资机会，建议投资者结合(hé)自身风险承受能力(lì)，可(kě)以考虑定投(tóu)的(de)方式参与，或许是(shì)一种体(tǐ)验(yàn)更好的(de)方式。”

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