射频(pín)芯片领域(yù)面临变局，下游(yóu)市(shì)场增速放缓叠加进(jìn)入竞争红(hóng)海，海(hǎi)外巨头已开始(shǐ)寻求业务转型。

　　今日，射(shè)频芯片(piàn)厂(chǎng)商慧智微(wēi)正式在(zài)科创板上市。公(gōng)司(sī)股价开盘(pán)破发，跌9.75％。截至收(shōu)盘，慧智微(wēi)报(bào)19.05元/股(gǔ)，较发行价跌(diē)去8.94％，目前总市值(zhí)为(wèi)85.2亿(yì)元。

　　IPO前，慧智微在(zài)一级(jí)市场受(shòu)到资本热捧。据公司上市文件(jiàn)，慧智微于2018年(nián)末开始进入融资快车道(dào)，先后引入了华兴资本(běn)、元禾(hé)璞华、大基金二期、红杉中(zhōng)国、IDG资本(běn)、光(guāng)速(sù)中国以(yǐ)及金沙江创投(tóu)等一系(xì)列(liè)外部机构股东(dōng)。截(jié)至(zhì)上(shàng)市前，大(dà)基金二期、广发信(xìn)德以及(jí)金沙江创投为持股(gǔ)达5％以上的外部(bù)机(jī)构股东，持股比例分(fēn)别为(wèi)6.54％、6.47％以及5.65％。

　　值得一提的是，与慧智微(wēi)产品结构(gòu)相似的唯捷创芯，上市首日也走出了(le)破(pò)发的(de)行情，该公司股价于去年下(xià)半年触底回升，但截至今日(rì)收盘股价仍略低于发行价(jià)。

　　二级(jí)市场遇冷背后，是射频领域正面临变(biàn)局。目前(qián)，正射(shè)频需求走向疲软(ruǎn)。Yole数据显示，由于智能手机(jī)增速放缓以及5G普及潜(qián)力(lì)有(yǒu)限等因素影响，预计到2028年(nián)射频前端市场年复合增长率(lǜ)约(yuē)为(wèi)5.8％。博通、Skyworksi以及(jí)Qorvo等多家全球射频芯片巨头，近年来也在响应市场变化谋求射(shè)频(pín)芯片(piàn)业务以外的转型。

　　《科创板日报》记者注往事不堪回首月明中什么意思解释，往事不堪回首月明中下一句是什么eight: 24px;'>往事不堪回首月明中什么意思解释，往事不堪回首月明中下一句是什么意到(dào)，当前，射频领域仍(réng)有飞(fēi)骧科技、康希(xī)通信等公(gōng)司正(zhèng)排队IPO。

　　▌引入大基金(jīn)二期等(děng)多个知名资方(fāng)

　　公开资料显示，慧智(zhì)微(wēi)成(chéng)立(lì)于2011年，主营业务为射频前端(duān)芯片及模组(zǔ)的研发、设计和销售，下游应用(yòng)领域主要(yào)包括智能手(shǒu)机以及物联网，客户包括三星、OPPO等智(zhì)能手机品(pǐn)牌，闻(wén)泰科技(jì)等移动终端设备ODM厂(chǎng)商，以及移(yí)远(yuǎn)通信(xìn)等(děng)无线(xiàn)通信模组厂商。

　　据招股书，2020-2022年(nián)，公司分别(bié)实现(xiàn)营业收入2.07亿元、5.14亿(yì)元以及3.57亿(yì)元；公司当前仍(réng)处于亏损(sǔn)状态(tài)，净亏损额分(fēn)别为9619.15万元、3.18亿元以及3.05亿元。

　　对于公司亏损持续的原因(yīn)，慧(huì)智微在招股文件中称(chēng)，是由于(yú)持(chí)续进行高额研发(fā)投入；下游客户(hù)集中且具有(yǒu)产品验(yàn)证周期，尚未形成规(guī)模效应；市(shì)场(chǎng)竞(jìng)争激(jī)烈(liè)，叠加下游去(qù)库(kù)存(cún)周期影响，公司产品毛利空间(jiān)受挤压(yā)。

　　研发投入方面，近三年(nián)的总(zǒng)额分别(bié)为7588.54万元、1.16亿元以及1.85亿元(yuán)，占营收(shōu)比例分别(bié)为36.61％、22.48％以及51.93％。

　　毛利方(fāng)面，近三年(nián)公司的综合毛(máo)利率分(fēn)别为6.69％、16.19以及17.97％，远低于(yú)同行业头部卓胜微50％左右的毛(máo)利率水平，也不及和慧智(zhì)微产品结(jié)构更接近的唯捷(jié)创芯，后者毛利率(lǜ)为(wèi)30％上下。

　　在自身造(zào)血能力不足，但仍要(yào)抓紧(jǐn)扩大规(guī)模(mó)的情况(kuàng)下，慧(huì)智微开启了(le)对外融资之路。公开(kāi)信息显示(shì)，公(gōng)司(sī)于2018年末开始(shǐ)进(jìn)入融资快(kuài)车(chē)道，尤(yóu)其(qí)是(shì)冲刺IPO前的往事不堪回首月明中什么意思解释，往事不堪回首月明中下一句是什么2021年，其(qí)在一年内(nèi)完(wán)成了三(sān)轮融(róng)资(zī)，众多知(zhī)名资方，包括(kuò)大基金二期、元(yuán)禾(hé)璞华、红杉中(zhōng)国、IDG等(děng)也是在这一阶段对(duì)慧(huì)智微进入了慧智微的股东序列。

　　据(jù)招股书，截(jié)至IPO前，大基金二(èr)期、广发信德以及(jí)金(jīn)沙(shā)江创投为持股(gǔ)达5％以(yǐ)上的外(wài)部机构股东，持股(gǔ)比例分别为6.54％、6.47％以及5.65％。

　　财联社创(chuàng)投通-执中数据显示，从当(dāng)前的股价情(qíng)况看，大基金二期在(zài)投资(zī)慧智微的近(jìn)两年时(shí)间里，实现了近2.5倍(bèi)的账(zhàng)面回报(bào)，而较大基金二期(qī)晚3个(gè)月进入、并在后一轮(lún)持(chí)续加注的红杉中国(guó)，平(píng)均持(chí)股(gǔ)成本增至13.78元/股，当(dāng)前(qián)实现账面(miàn)回(huí)报(bào)1.38倍。

　　▌射频芯片领(lǐng)域面临变(biàn)局

　　慧智微招股书显示，公司目前(qián)有超(chāo)过(guò)接近67％的收入来自于手机(jī)领域(yù)。当前(qián)，智(zhì)能手机出货量(liàng)的(de)大幅下降，已经对慧智微(wēi)的业绩造成了冲击，而市场对(duì)智能手(shǒu)机未来增速持续(xù)放缓(huǎn)的预期，也让(ràng)资本市场(chǎng)对包括慧智微在内(nèi)的(de)射频芯片(piàn)厂商做出(chū)了重新思考。

　　根据(jù)Yole的数据(jù)，2021年(nián)射频(pín)前端的市场(chǎng)为190亿美(měi)元以上，2022年由(yóu)于手机市场(chǎng)的下滑，射频前端市场规模与2021年的市场相差无几。而接下来，由(yóu)于智能(néng)手机的(de)温和增长(zhǎng)以及5G普及的潜(qián)力有限(xiàn)，预(yù)计到2028年射频前(qián)端的市场年复合增长率约为5.8％，将达到269亿美元。

　　与慧智微有着相(xiāng)似产品结构，同(tóng)样在IPO前获豪华股东(dōng)突击入股的射频(pín)龙头唯捷创芯，在去年4月科(kē)创板(bǎn)上市时(shí)，也遭遇了破发(fā)的行情，上市首日跌36％。尽(jǐn)管在去年10月跌至30元每股的价格后止跌回升(shēng)，但(dàn)截至今日收盘，唯捷创芯(xīn)股价仍低于66.6元/股(gǔ)的发(fā)行价，报61.19元/股(gǔ)。

　　近几(jǐ)年，全球多家(jiā)射频芯片领域的巨头厂商都在谋求转型，拓(tuò)展(zhǎn)射频以外的(de)业务领域。以Qorvo为例，除了原(yuán)有的射频芯片(piàn)外，其还增加了(le)UWB、matter、SiC器(qì)件、MEMS等产品，下(xià)游(yóu)触(chù)角延伸至汽车、物联网(wǎng)、电源(yuán)等领(lǐng)域。

　　国内方面，射频(pín)领域(yù)正呈(chéng)现出一片红海的竞争格局，由于入局者众，且产(chǎn)品仍集中在中(zhōng)低端市场(chǎng)，各射频芯片厂商只能再(zài)卷价格(gé)，进一步压低了自身的(de)利润空(kōng)间。

　　射频(pín)厂商三伍微电子创始人钟林此(cǐ)前曾表示，国产射频前(qián)端(duān)芯片杀(shā)价(jià)已(yǐ)经(jīng)无底(dǐ)线(xiàn)，而预计(jì)未来每(měi)个射(shè)频细分赛(sài)道还会(huì)有更多(duō)竞争(zhēng)者进入(rù)，往后三年射频芯片(piàn)厂(chǎng)商将面临更大(dà)的生存和(hé)竞争压力。

　　目前(qián)，一级市场(chǎng)对射频芯片厂商的关注亦有所(suǒ)下降，截至目前，今年(nián)共(gòng)有9家射频芯片厂商(shāng)宣布完成融资(zī)，而在2021年上半年，这个(gè)数据是近50家(jiā)，且投资机构涵盖了投(tóu)资机(jī)构涵盖(gài)了(le)中(zhōng)金资本、红杉资(zī)本(běn)中国(guó)、小(xiǎo)米长江产业基(jī)金、深创投等知(zhī)名机构。

　　当前，射频领域仍有飞骧科技、康希(xī)通信(xìn)等公司正排(pái)队(duì)IPO。

　　慧智(zhì)微在招股书(shū)中(zhōng)表示，本次IPO募得资金将用(yòng)于芯片测设中心(xīn)建设、总部基地及上海和(hé)广州研发中心建设以及补充(chōng)流动资金。具体战略规划方(fāng)面，其表示将巩固在5G射频前端领(lǐng)域取得(dé)的市(shì)场地位，增(zēng)加头部客户的市场份额；技术上跟进射频前端(duān)技术迭代(dài)，优化可重构技术框架在在 3GHz~6GHz 的 5G 新(xīn)频段的(de)应用；产品上加大对上游滤(lǜ)波(bō)器、多工(gōng)器的产(chǎn)业链(liàn)布局，拓展(zhǎn) L-PAMiD 等(děng)更(gèng)高(gāo)门(mén)槛的(de)产品系列(liè)。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 往事不堪回首月明中什么意思解释，往事不堪回首月明中下一句是什么