财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄(xù)力寻(xún)找下一(yī)个方向。

　　“我们现在对外输出市场观(guān)点会(huì)很(hěn)谨慎(shèn)，不再对外提明确主线，今年(nián)接下来的(de)市场大概率(lǜ)是不好做了。”有基金公(gōng)司人士向财联社记者表(biǎo)示，随着4月底上市公(gōng)司年报一季报的披露，炒作没有业(yè)绩的AI风险变高，而市场对有(yǒu)业绩(jì)支撑的(de)新能源又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来(lái)看(kàn)，同样如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不(bù)多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近(jìn)5个交(jiāo)易(yì)日以来，市场成交额较前期明(míng)显萎缩(suō)，资金观望的情绪有所加(jiā)重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续(xù)7个交(jiāo)易日净流入(rù)的态(tài)势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳水无疑打击了市(shì)场的信心。AI概(gài)念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技(jì)、出版传(chuán)媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工智能(néng)受难日(rì)，纪念人类(lèi)第四次工业革命进程(chéng)中，人(rén)工智能行(xíng)情开(kāi)启后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主(zhǔ)线中(zhōng)特估方面，中字头(tóu)个(gè)股震荡调整，中(zhōng)船科(kē)技跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反观新能(néng)源方面(miàn)，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一(yī)现，产(chǎn)业(yè)链上没有形成全(quán)面(miàn)的行情(qíng)反弹(dàn)。

　　在存量资金(jīn)的搏杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估和新能源形成了(le)“三国(guó)对立(lì)”格局(jú)，轮流做“输血包”。对(duì)于资金的轮番流动，有投资者表示(shì)，对“魏(wèi)（中(zhōng)特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表(biǎo)示，近期引领(lǐng)市场的(de)两大主(zhǔ)题(tí)“中特估”及人工智能板块均出现调整(zhěng)，整体(tǐ)盘(pán)面(miàn)主(zhǔ)线不够清(qīng)晰。但可以判断，随着海外加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长(zhǎng)促内需政策(cè)及货币政策(cè)的推出，且国内经济(jì)温和复苏(sū)背(bèi)景下，权益市场整体行情预计将继续(xù)向上修复(fù)。

　　对于市场风格，他(tā)进一步(bù)指出，目前市场风(fēng)格阶段性可能将更加趋向均衡，中(zhōng)短(duǎn)期内，人工智能、新能源(yuán)、医药及(jí)中特(tè)估等板块均有阶(jiē)段性的相对收益(yì)；而长期(qī)来看，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行(xíng)业中(zhōng)的核心资(zī)产仍(réng)将是持续(xù)关注(zhù)的市场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医药的反弹，三博脑(nǎo)科、何(hé)氏眼科(kē)、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高(gāo)，有网(wǎng)友调(diào)侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知(zhī)挂脑科(kē)好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除(chú)创业(yè)板指外累计(jì)均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基本面预期修(xiū)复的改善，而(ér)通(tōng)信、计(jì)算机、传(chuán)媒(méi)等板块也在人工智能(néng)等产(chǎn)业趋势变化的(de)影响下出现了(le)连续大涨。而(ér)低估值高股息为(wèi)代(dài)表的(de)“中特(tè)估”品种也走出了连续上涨行(xíng)情(qíng)。其中，尤(yóu)以(yǐ)TMT最为(wèi)吸(xī)睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情(qíng)自去年底(dǐ)启动以来，成为市(shì)场最热主线(xiàn)，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月(yuè)23日至(zhì)2023年(nián)4月13日期间(jiān)涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年(nián)内最高点(diǎn)，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF等相关基金年内也短暂出现(xiàn)过翻倍(bèi)。不(bù)过随着行太空浮尸三个人是谁，人死在太空中会腐烂吗业交易拥挤(jǐ)度(dù)升(shēng)至40％，基金调仓至高位后，AI板块在(zài)4月(yuè)开始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离年内高(gāo)点已经下跌超过13％，年内涨幅(fú)也收窄(zhǎi)至(zhì)39％。

　　AI连续调(diào)整(zhěng)四个交(jiāo)易日，热(rè)门(mén)个股批量跳(tiào)水让(ràng)追高的投资者(zhě)体验非常差，市场(chǎng)浮(fú)躁自(zì)然赚钱(qián)效应差。

　　有(yǒu)投(tóu)资者表示，别人做量化学的是巴(bā)菲特(tè)滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被(bèi)强者打(dǎ)得头破血流，也不愿(yuàn)与弱者共(gòng)舞(wǔ)。这是整个龙头战法体系(xì)里面(miàn)的(de)核(hé)心，就是拥抱(bào)强(qiáng)势股，永(yǒng)远拥抱强势股(gǔ)，即(jí)使亏钱也要亏(kuī)给强势股(gǔ)，追(zhuī)求的(de)是暴利(lì)。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率(lǜ)已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日(rì)，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回(huí)报率依然最高(gāo)，为(wèi)81.31％，近一周(zhōu)回(huí)报(bào)率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还(hái)有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华(huá)体(tǐ)育文(wén)化单(dān)周跌幅(fú)也超过9％，全市(shì)场单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫(màn)游戏、传(chuán)媒、娱乐文化(huà)、智(zhì)慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高(gāo)“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能(néng)源板块没有能延续周一的强势(shì)。从多家公募基(jī)金观(guān)点反馈来(lái)看，不论是从基本(běn)面、还是(shì)估值，新能(néng)源的暗(àn)黑(hēi)时(shí)刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个(gè)月的调整周期，板(bǎn)块龙头公(gōng)司去(qù)年下跌(diē)超过(guò)40％，调整幅(fú)度与时间都已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础(chǔ)已经(jīng)具备(bèi)，但是面对(duì)中特(tè)估(gū)的政策(cè)红利与AI的无(wú)限想象空间，新能源距离真正的反弹似(shì)乎总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近一周基金回报率来(lái)看，排(pái)名靠前的均为重仓(cāng)新能源，比如(rú)国投(tóu)瑞银(yín)先进制(zhì)造(zào)、长安裕盛(shèng)、国(guó)投瑞(ruì)银产(chǎn)业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基金(jīn)来看，华太空浮尸三个人是谁，人死在太空中会腐烂吗夏(xià)中证动漫游戏ETF与国(guó)投(tóu)瑞银(yín)先进制造(zào)之(zhī)间(jiān)收(shōu)益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金交流的纪要(yào)在(zài)市场(chǎng)上流出，直言(yán)经济缓慢(màn)复(fù)苏中(zhōng)，还没有主线出现，当前市场(chǎng)更需要信(xìn)心。

　　港股(gǔ)向来(lái)有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难有好的表现。当下A股同样如此。创金合信首席经济学家魏凤春(chūn)表示(shì)，对(duì)市场的整体观点(diǎn)是大(dà)概率市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交易(yì)机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是(shì)一个布(bù)局的好阶段，而未必(bì)会是(shì)收(shōu)获的阶(jiē)段，投资者(zhě)需(xū)要多(duō)一点耐心(xīn)。市场可(kě)能继续对一季报定价，短期(qī)市场的核心矛(máo)盾在于缺(quē)乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春(chūn)提醒投(tóu)资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估(gū)全年的投资(zī)机会，但是(shì)短期游戏(xì)传媒和中特估(gū)与其(qí)他板块分化(huà)较为极致，也是不争的事实，提(tí)醒(xǐng)投(tóu)资(zī)者这(zhè)两(liǎng)个板块短期(qī)可能的风险。从策略角度看，魏凤(fèng)春表(b太空浮尸三个人是谁，人死在太空中会腐烂吗iǎo)示，投(tóu)资者(zhě)需要高(gāo)度重视交易的(de)灵(líng)活性。策略的整体包括(kuò)趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带来(lái)的(de)是节奏(zòu)的变化(huà)，不(bù)是趋势(shì)和(hé)结(jié)构的变化(huà)。

　　此外，博(bó)时基金表(biǎo)示，16日(rì)发(fā)布的4月经济指(zhǐ)标显示，4月份国内服务业和消费恢复相对较快，我国经济运行总(zǒng)体延续(xù)修复(fù)的态势、但修(xiū)复的基础仍(réng)需继续(xù)巩固。货币政策依然延续前期稳健(jiàn)偏宽松的基(jī)调(diào)，流动(dòng)性也维持合理(lǐ)充(chōng)裕的态势。当(dāng)前市场对央(yāng)行后续采取降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一(yī)带(dài)一路”政策(cè)的(de)概念板(bǎn)块的机(jī)会。

　　不过亦有市场人士(shì)表示不必过(guò)分悲(bēi)观，随(suí)着股指交(jiāo)割日临(lín)近，盘面波动剧(jù)烈一点，算是(shì)正(zhèng)常的行(xíng)为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和经(jīng)济(jì)复苏(sū)的大趋势下，纠结于(yú)几(jǐ)十个(gè)点的起(qǐ)伏可能会误判方向。边走边看，行情(qíng)会在(zài)犹豫中(zhōng)展(zhǎn)开。

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