5月9日(rì)晚间(jiān)，A股上市公司金证(zhèng)股份(fèn)发布的(de)一则公告(gào)，在期货圈刷屏(píng)。

　　公告显(xiǎn)示，金证(zhèng)股份正在(zài)筹(chóu)划发(fā)行股(gǔ)份及支付现(xiàn)金购买上海(hǎi)文华财经(jīng)资讯股份(fèn)有(yǒu)限公司（下称文(wén)华财经）90.97％股权事项，同时募集(jí)配套(tào)资金。公司股票将于2023年(nián)5月10日（星期三(sān)）开(kāi)市起开始停牌(pái)，预计停(tíng)牌时间不超过10个交易日(rì)。

　　文华财经两次冲击(jī)IPO无果

　　文华(huá)财经系头部期(qī)货软件商。公(gōng)开(kāi)资料显示，截(jié)至2021年年(nián)末，文华(huá)财经与国(guó)内(nèi)139家期(qī)货公司合作(zuò)，占国内(nèi)期货根号20等于多少 化简 根号怎么算公司总数的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文华财经PC端交易(yì)软件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以来，文(wén)华财(cái)经曾两(liǎng)次冲(chōng)击A股IPO，但(dàn)均未能叩开资本市(shì)场大门。

　　文(wén)华(huá)财经(jīng)的(de)第一次(cì)IPO之(zhī)旅要追(zhuī)溯(sù)到(dào)2015年(nián)，当(dāng)年(nián)11月，文华财经首次报送创业(yè)板IPO申(shēn)请(qǐng)资料(liào)。不过，在(zài)经历两(liǎng)年多的漫(màn)长等(děng)待后(hòu)，2018年4月，深交所决定终止审查，文华财经此次创业板IPO闯(chuǎng)关失(shī)败。

　　2021年6月，文华财经再次递(dì)交招股书(shū)，拟冲刺创(chuàng)业板IPO。2022年(nián)6月(yuè)，文华财经申请撤回(huí)发行上市(shì)申请文件，深交(jiāo)所(suǒ)决定终止对其(qí)首次公开发行股票并在创业板上市的(de)审核。文华财经第二(èr)次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发布的公告显示，本(běn)次交易事(shì)项尚处(chù)于筹(chóu)划(huà)阶段，公司目前正与交易意向方接洽(qià)，初步确定的交易对(duì)方(fāng)包(bāo)括(kuò)尚(shàng)守哲、大连经(jīng)一卓(zhuó)远管理(lǐ)咨询合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称(chēng)大(dà)连经一(yī)）、苏(sū)州中新兴富(fù)新(xīn)兴产(chǎn)业投资(zī)合伙企业（有(yǒu)限合(hé)伙）（下称苏州(zhōu)中新）、上海经一投(tóu)资管(guǎn)理合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)上(shàng)海经(jīng)一）、上海兴富创业投资(zī)管(guǎn)理中心(xīn)（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称兴富(fù)创投）、王凯及(jí)杨孝胜，根号20等于多少 化简 根号怎么算前述交易(yì)对方合计持有标的(de)公(gōng)司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根(gēn)据《上市公司(sī)重(zhòng)大资产重组管理办法（2023修订）》和《上(shàng)海证(zhèng)券交(jiāo)易所股(gǔ)票上市规则（2023年2月(yuè)修订）》等相关规(guī)定，本(běn)次(cì)交易(yì)前，交易(yì)对方与公司(sī)不存(cún)在关(guān)联关(guān)系。本次(cì)交易完成后，交易对(duì)方尚守哲持有(yǒu)公(gōng)司(sī)的股份(fèn)比(bǐ)例预计将(jiāng)超过5％，本(běn)次交(jiāo)易(yì)预(yù)计(jì)将构(gòu)成关联(lián)交(jiāo)易。本次交易前，公司无(wú)控股股东、实(shí)际控制人；本次(cì)交易完成后，公司第一(yī)大股东不会发生变化，且不存在实际支(zhī)配公司股份表(biǎo)决权超过30％的股(gǔ)东，公司仍将无(wú)控股股东、实际控制人，预计不构成公司重(zhòng)大资产(chǎn)重(zhòng)组。

　　文华财经注(zhù)册资本4000万元，实际控制(zhì)人为(wèi)该公司董(dǒng)事长兼总经理尚守(shǒu)哲。根(gēn)据文华财(cái)经此前(qián)披露的招(zhāo)股书，截至2021年年底，尚守哲对文华财经的直(zhí)接持(chí)股比例为64.353％，此外，还通过大连(lián)经一和上海经一分(fēn)别控制文华财(cái)经9％和(hé)4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他(tā)交易对方中(zhōng)，苏州中新(xīn)、兴富创投、王凯及(jí)杨孝胜对文华财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升

　　作为金融(róng)科技全(quán)领域服务商，金证股份为证券、基(jī)金、银行、期货、信托、交易(yì)所、监(jiān)管(guǎn)机构等(děng)行业客户提供全技术栈(zhàn)、全(quán)产品线解决方(fāng)案，同时与政府机关(guān)、互联网公司合作(zuò)开展包(bāo)括智(zhì)慧(huì)城市在内(nèi)的数字(zì)经济(jì)业务。

　　2023年一季报显示，报(bào)告期内，金证股份实现营业收(shōu)入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归属于(yú)上市公司股东的净(jìng)利润-5847.16万元。报告期(qī)内，金(jīn)证股份证券经纪业务软件收(shōu)入较(jiào)上年同期略有增长，资(zī)管机构软件(jiàn)收入基本持(chí)平。报告期内，数字经济业务因(yīn)验收的大型(xíng)政务项(xiàng)目成(chéng)本增幅大于收入增幅(fú)，导致业(yè)务毛利率及利(lì)润下(xià)降。报告期内公(gōng)司(sī)确认投(tóu)资(zī)收(shōu)益-1748万元，较上(shàng)年同(tóng)期减少2035万元，主要(yào)是联营企业投资收益(yì)减(jiǎn)少所致。

　　截(jié)至(zhì)2023年(nián)3月底，金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)总资产64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金证股份2022年年报(bào)显示，报告期内，公司实(shí)现营业收入64.78亿元(yuán)，同(tóng)比下降2.52％；实现归属于上市(shì)公(gōng)司股东的(de)净(jìng)利(lì)润2.69亿元(yuán)，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业务来(lái)看，金融(róng)行(xíng)业业务方(fāng)面，2022年(nián)，金证股(gǔ)份实(shí)现营业收入23.25亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)7.25％。金证股(gǔ)份认为，公(gōng)司金融(róng)行(xíng)业的增(zēng)长主要得益于两方面的因素：一是公司在(zài)证券市(shì)场行(xíng)业占有(yǒu)率(lǜ)基础稳定，核心(xīn)产品需求刚性，公司(sī)加(jiā)快产品(pǐn)新一(yī)代产品布(bù)局、积极推进项目(mù)上线验(yàn)收。二(èr)是在资(zī)管领域加强了资管IT业(yè)务发展力度(dù)，在多(duō)个核(hé)心产品和技术上形成领先(xiān)优势，开始进入收获期。

　　非金融行业业务方(fāng)面，2022年(nián)，金证股份收(shōu)入为41.35亿元，同(tóng)比下降7.49％。主要包括数字经(jīng)济业务、IT设(shè)备分销业务及科(kē)技(jì)园租赁业务。金证股份(fèn)解释称，非金融行业的收入下降，主(zhǔ)要由(yóu)于公司在(zài)数字(zì)经(jīng)济业务上，不同程度受到需(xū)求(qiú)端的影响(xiǎng)，项目跟(gēn)进、工程(chéng)实施、验收结算(suàn)审计等存在(zài)滞后。

　　毛(máo)利(lì)率方面，2022年，金证(zhèng)股份综合毛(máo)利(lì)率为(wèi)22.32％，较上年增加1.97个百分点(diǎn)。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较上(shàng)年增加3.48个百(bǎi)分(fēn)点；非金融科技业务毛利率(lǜ)6.53％，较上年下降0.93个百(bǎi)分点。

　　交易标的业绩表现(xiàn)上，公开资料显示，2019—2021年(nián)，文华财(cái)经(jīng)营(yíng)业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和(hé)23070.03万元；归属于母(mǔ)公司股东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华(huá)财经营业毛(máo)利(lì)分别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及(jí)17168.10万(wàn)元，综合(hé)毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年(nián)底，文(wén)华财经总(zǒng)资产为31708.21万元(yuán)，所有者(zhě)权益(yì)为19722.56万(wàn)元，资产(chǎn)负债(zhài)率为(wèi)37.80％。

　　不难看出(chū)，无论从资(zī)产规模和(hé)盈利(lì)能力(lì)来(lái)看，金(jīn)证股份均远高于文华(huá)财经，但(dàn)文(wén)华财(cái)经的毛利(lì)率(lǜ)显著高于金证股份，无疑是一(yī)块优质资产。

　　有业内人士认为(wèi)，如果本次交易得以顺利实施，对于金证股(gǔ)份而言，文华财(cái)经(jīng)的优质资(zī)产注入后(hòu)，其盈利能力将进一步提升；对于(yú)文(wén)华(huá)财经而言，多年谋求上市无果后(hòu)，可以(yǐ)实现“曲(qū)线上市(shì)”。

　　值得注意的是，在(zài)昨晚(wǎn)发布(bù)的公告中，金证股(gǔ)份并未披露具体的交易细节(jié)，例如交(jiāo)易对(duì)价等。公告显示(shì)，2023年5月9日(rì)，金证股份与主要(yào)交易对方就(jiù)本次交易(yì)签署(shǔ)了《意向协议书(shū)》，公司(sī)拟向主要交易对(duì)方(fāng)发行股(gǔ)份及支付现金(jīn)的方式(shì)购买其(qí)持有的文华财(cái)经90.97％的股(gǔ)权(quán)。上述《意(yì)向(xiàng)协议书》仅(jǐn)为(wèi)交易(yì)各(gè)方关于(yú)本次交易的初步合作意向，交易各方(fāng)在本次(cì)交易中的(de)具体(tǐ)权利义务以及各项安根号20等于多少 化简 根号怎么算排以交易各方最终签(qiān)署(shǔ)的正式交易协(xié)议为(wèi)准。

　　金证股份还(hái)进(jìn)行了风险提示：截至(zhì)目前，本次(cì)交(jiāo)易仍(réng)处于筹(chóu)划阶段，交易(yì)双(shuāng)方尚未签署正式(shì)的交(jiāo)易协议，本次(cì)交易尚需履行必要的内部决策(cè)程序(xù)，并经有(yǒu)权(quán)监管机构(gòu)批准(zhǔn)后方可正式实施，本次(cì)交易最终(zhōng)能否实施尚存在(zài)较大不确定性。

　　股(gǔ)价表现上，经历(lì)了(le)2020—2022年连续3年(nián)的下(xià)跌之后(hòu)，今年以来(lái)，金(jīn)证股份股价步入(rù)上升通道。截至5月9日(rì)收盘(pán)，金证股(gǔ)份(fèn)股(gǔ)价报18.94元/股(gǔ)，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿(yì)元。

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