美国(guó)债(zhài)务(wù)违(wéi)约的风险比(bǐ)以往任何时候(hòu)都(dōu)要大，并有可能将全球(qiú)市(shì)场推入(rù)一个(gè)全(quán)新的痛(tòng)苦深渊(yuān)。而(ér)在此背景下，投资者应如(rú)何保(bǎo)护自(zì)身的财富呢？对此，一份业(yè)内(nèi)机构的最(zuì)新调查揭露出了业内(nèi)人士眼下的真(zhēn)实(shí)心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访者进行的调查，对(duì)于那些寻求避风港的人来说，贵金属仍(réng)是迄(qì)今为止的首选，以防(fáng)华盛(shèng)顿在债务上限问题(tí)上(shàng)的“懦夫博弈”最(zuì)终以崩溃(kuì)告终。

　　超过(guò)一半的金融(róng)专业人士表示(shì)，如果美国政(zhèng)府未能履行其义务(wù)，他(tā)们将(jiāng)购(gòu)买(mǎi)黄金。

　　而更引人注目的(de)，或许是(shì)其(qí)他替代对冲工具的稀缺。根据这份最新业(yè)内调查，在美国(guó)债务违(wéi)约情况下，第二大受欢迎的资(zī)产仍然是美国国债。这毫无疑问有点讽刺——因为这正是(shì)美国(guó)政府可能拖欠支付的重灾区(qū)。

　　但值得留(liú)意的是，即使是那(nà)些(xiē)相对悲观的分析师(shī)也认为，债(zhài)券持有(yǒu)者最终会得到偿付——只是要晚一些(xiē)。事实上，即便(biàn)在(zài)上一(yī)次最为(wèi)令人担忧的2011年(nián)债(zhài)务(wù)上限(xiàn)危机中，当时(shí)标准普尔取(qǔ)消了美国最高的(de)AAA信用评级，美(měi)国长(zhǎng)期国债也依然(rán)出现了上涨(zhǎng)。

　　此外(wài)，日元和瑞郎(láng)等传(chuán)统避险货币也有一(yī)些拥趸，但它(tā)们(men)都不如美元。或者说，更(gèng)受欢迎的是(shì)比(bǐ)特币——被一些(xiē)投(tóu)资者视(shì)为一种数字(zì)黄金(jīn)。

　　（专业投资(zī)者和(hé)散户(hù)投(tóu)资者(zhě)在美国债务违约下的投资选择分(fēn)布）

　　近几(jǐ)周来，美国政界和金融界的大佬们已经(jīng)纷纷发出警告，如果(guǒ)债务上限僵局在大限前得不到解决，可能(néng)会发生什么。美国总统拜登(dēng)提(tí)醒称，“整个世界都将面临麻烦”，而摩根大通(tōng)首席执行官杰(jié)米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是(shì)灾(zāi)难性(xìng)的(de)。”

　　这一次债务上(shàng)限危(wēi)机风险更(gèng)大

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者(zhě)表示，这一次的风险比2011年更大耳朵旁的字有哪些字，带右耳朵旁的字有哪些，2011年是过(guò)去美国所经(jīng)历的最严重的债(zhài)务(wù)上限危机。

　　目前(qián)，一年(nián)期美国(guó)主权信用违约互(hù)换（CDS）反映的违约保险成(chéng)本(běn)已(yǐ)飙升至了远超之前几次债限危机时的水(shuǐ)平，尽管这仍(réng)表明实(shí)际违约的可能性相对较小(xiǎo)。

　　景顺固定(dìng)收益、另类投资和ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两极分化，风险比(bǐ)以前更高。双方都如(rú)此(cǐ)顽固且不愿妥协(xié)，意味(wèi)着他们有(yǒu)可(kě)能(néng)无法及(jí)时采(cǎi)取(qǔ)行动(dòng)。”

　　毫无疑(yí)问的是，买入黄金(jīn)进行(xíng)对冲并不(bù)便宜，因为今年(nián)迄(qì)今为(wèi)止，黄金的(de)表现非(fēi)常(cháng)好——先是受到中(zhōng)国买家(jiā)不断增长的需求的提振(zhèn)，然后是银行业危(wēi)机和美(měi)国(guó)债务(wù)违约引发的避险需(xū)求，目前现(xiàn)货黄金仅(jǐn)略低于本月早些时候(hòu)触(chù)及的历史(shǐ)高点。

　　MLIV调查中的大多数投(tóu)资者都(dōu)认为，如(rú)果债务上限之争僵持到最后关(guān)头，但美国(guó)政(zhèng)府最终侥(jiǎo)幸没有违约，10年(nián)期(qī)美国国债(zhài)将上涨。然而，对于如果(guǒ)美国政府真的(de)跌落债务(wù)悬崖(yá)会发生什么，专业(yè)人士(shì)意见不(bù)一。约60％的散户投(tóu)资者预计，如果发生违(wéi)约，10年期美国国债将走(zǒu)软。基准美国(guó)国(guó)债收益率上(shàng)周收于3.46％，较今年高点(diǎn)低63个基点左右。

　　与此同时(shí)，债务(wù)上限(xiàn)僵局推(tuī)高了一些期限非常短的国(guó)库券收益率，这些短期(qī)国库券被认为最(zuì)有可能被延期支付，这加剧(jù)了(le)国库券(quàn)收益率曲线的扭曲(qū)。收益率(lǜ)最高的是6月初左右到(dào)期的(de)国库券，因为这批票据最(zuì)为接近美国(guó)财政部长(zhǎng)耶伦所(suǒ)警告的最早在6月1日触发(fā)的违约“X日”。

　　而如果美国财政(zhèng)部能撑过6月(yuè)中旬，其可能(néng)会从预期(qī)的(de)纳税和其他收入(rù)措施中获(huò)得(dé)一点的喘息空(kōng)间，从(cóng)而(ér)能(néng)够继(jì)续“苟延残喘”到7月底。目(mù)前，7月(yuè)底到期国库券的市场(chǎng)定价也表明了一(yī)定程度的压力和(hé)担(dān)忧。

　　在(zài)2011年(nián)的债(zhài)务上限(xiàn)僵局中，美国长期国(guó)债(zhài)购耳朵旁的字有哪些字，带右耳朵旁的字有哪些买量(liàng)曾激增(zēng)，将10年期国债收益(yì)率推至了当时的创纪录低点，与此同时，金价(jià)上涨，数万亿美元的全球股票市值(zhí)蒸发。

　　不过，这一次专业投资者对标普500指(zhǐ)数的前景预测，没有散户(hù)交易员(yuán)那么(me)悲(bēi)观。道明证(zhèng)券利率策略主管(guǎn)Priya Misra表示，“如果(guǒ)我们确实(shí)看到短期(qī)违(wéi)约，市场反应将给国(guó)会带来提高债务(wù)上限的压(yā)力。”

　　不(bù)少受访者还认为，债务上限闹剧已经对(duì)美元(yuán)造成(chéng)了(le)一些伤害，41％的人表示，如果美国政府违(wéi)约，美元作(zuò)为全球主要储备货(huò)币的(de)地位(wèi)将面临风险。

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