今年(nián)1月(yuè)，美国政府债务余额又一次触及法定(dìng)上限，这标志着美国再(zài)度陷入债务违(wéi)约(yuē)的(de)风险(xiǎn)之中。

　　美国财(cái)政部长耶(yé)伦已经多次(cì)警告称，如果国(guó)会不尽早采取行动暂(zàn)停或(huò)提高债务上限，美国政(zhèng)府最(zuì)早可能6月1日出现债务违约——而这(zhè)将(jiāng)对(duì)全球经济和金融产生(shēng)“灾(zāi)难性(xìng)影(yǐng)响”。

　　美国面(miàn)临债(zhài)务违约风险(xiǎn)、两(liǎng)党就提高债务(wù)上限进行争斗，这些画面在近些年似乎(hū)频(pín)频上演。那么，引发这一危机的根(gēn)本——美国(guó)债务和(hé)债务(wù)上限究竟(jìng)是怎么回事？美国(guó)债务(wù)为何不断滚雪球般(bān)扩大？美国又为何要人为地给债务设定上限？

　　美国(guó)债务为何不断(duàn)逼近上限？

　　要讨论债务上限，我们(men)需要先了解美(měi)国政府的债(zhài)务从(cóng)何而(ér)来，以及其为何频频逼近上限。

　　自18世纪以来，美国政府在绝大部分时(shí)期都(dōu)处于(yú)财政赤字状(zhuàng)态，即政府(fǔ)支出在多数总(zǒng)统(tǒng)任(rèn)期内都高于其财政(zhèng)收入。因(yīn)此(cǐ)，美(měi)国(guó)政府(fǔ)举债成(chéng)了惯例，而(ér)政府债(zhài)务规(guī)模也一直随着政府赤字(zì)的规模而(ér)增长(zhǎng)。

　　美国政府债务在近年疯狂(kuáng)飙升(shēng)

　　近年来，美国债务规(guī)模更是大幅增长。这一方(fāng)面(miàn)是由于新冠(guān)疫情以及阿富(fù)汗、伊拉克战争使得美国政府背负了庞大支出压(yā)力(lì)，另(lìng)一方面，还因为美国人口(kǒu)老龄化导致(zhì)政府医疗(liáo)支出(chū)不(bù)断上升，拜(bài)登政府推出的(de)大规模(mó)基(jī)建政策导致(zhì)财政支出大(dà)增等。

　　与此同时，美国政(zhèng)府(fǔ)的税收收入并没有跟上支出的步伐，尤其是在小布什政府和特朗普政府批准了减税政策之后，税收压力更是与日(rì)俱增。

　　在收(shōu)入(rù)和(hé)支出(chū)此消彼长的双重压力下(xià)，美(měi)国的(de)赤字规(guī)模近年(nián)来如滚雪球一般扩大(dà)，债务规(guī)模也(yě)就(jiù)因(yīn)此(cǐ)不断(duàn)攀升(shēng)，在近年来频(pín)频逼近(jìn)债(zh历久弥新 什么意思，历久弥新后面一句是什么ài)务上限也就不足(zú)为奇(qí)了。

　　美(měi)国政府(fǔ)债务占GDP的(de)比重

　　美国债务为何(hé)会有上限？

　　而美(měi)国政府债务上限的出现，则最(zuì)早可以追溯到(dào)上(shàng)世(shì)纪(jì)初的第一次世界(jiè)大战。

　　在一战之(zhī)前(qián)，美国并没(méi)有明确的“债务上限”，那(nà)时(shí)候只(zhǐ)要白宫要发债借钱(qián)，美国国会(huì)基本照单全批。

　　但在1917年，由于一战使得美国政府(fǔ)开(kāi)支愈繁，债务规模越(yuè)来越大，引(yǐn)发(fā)部分美国议(yì)员提出的反对（也(yě)有一(yī)些议员(yuán)是为了反(fǎn)对美国参战），美国(guó)国会便通过《第二(èr)自由债券(quàn)法案(àn)》，首次对联邦债务进行限额(é)规定(dìng)，以此来限制政府发债的(de)规模(mó)。

　　1939年，由于预计美国(guó)将(jiāng)加入(rù)第二次世界大战(zhàn)，美国(guó)国会通过《公共债(zhài)务法案》，实(shí)质上正式确立了对美国政(zhèng)府债务总额(é)的限制。随后(hòu)，美国(guó)国(guó)会又对其进行(xíng)了修订，以更改(gǎi)上限金额(é)。从此，提高(gāo)债务上限就或(huò)多或少地成为了(le)国会的惯例(lì)。

　　在(zài)历史上(shàng)，美国债务上限总共(gòng)提高了100多次。尤其(qí)是自(zì)1960年以来，美(měi)国两党已经(jīng)提高了78次(cì)债务上限(xiàn)，平(píng)均每9个月就会提高一次——其中共和(hé)党总统执政期间曾提高(gāo)49次，民主(zhǔ)党总统执政期间共提高29次。

　　进入(rù)21世纪(jì)以来，美国债务上(shàng)限的上调(diào)幅度进一步(bù)加大(dà)，在最(zuì)近几(jǐ)届总统任期内更(gèng)是如此：在奥巴马任期(qī)内(nèi)，美国(guó)最(zuì)新债(zhài)务上限(xiàn)为18万亿美元（2015年），到了(le)特(tè)朗普任内，这(zhè)个数字提(tí)高至22万亿美元（2019年3月）。此后在新冠疫情(qíng)期(qī)间，美国国会暂停了债务上限，以暂时取消美(měi)国政府的支出(chū)限(xiàn)制，这(zhè)导致美国政府债务(wù)疯狂飙升至27万(wàn)亿(yì)美元。

　　美国近几届政府大幅(fú)上调(diào)债务上(shàng)限

　　直到2021年，美国国会最新一次提(tí)高债务(wù)上(shàng)限，美国债务上限已经提(tí)高至现(xiàn)在的31.4万亿美元(yuán)，相较于1917年(nián)最初的债务上限115亿美元，已经足(zú)足增长(zhǎng)了超过2700倍。

　　为什么(me)美国不能取(qǔ)消债务上限？

　　本质上来说，“债务(wù)上限”是美国(guó)国会(huì)为联(lián)邦政府设定的举(jǔ)债(zhài)的(de)最高额度，一(yī)旦触及这条“红线”，意味着美国财(cái)政部借款授(shòu)权用(yòng)尽，除非(fēi)国会调高债(zhài)务上(shàng)限，否则白宫无权继续(xù)举债。

　　那么，也许有人会疑惑，美国政府为(wèi)什么要“自我限制”，不能(néng)直接取消(xiāo)掉(diào)债务上限呢？

　　的(de)确，债(zhài)务上限(xiàn)会(huì)对(duì)美国(guó)政府造(zào)成(chéng)限制，使其不(bù)能(néng)随心所(suǒ)以的(de)举债，但从理(lǐ)论上来说(shuō)，这一限(xiàn)制也同时对其美国政府的(de)债务信用(yòng)提供了保证。

　　这是(shì)因为，美(měi)国作为手握美元(yuán)霸(bà)权(quán)的超级大国，本身并不受到发(fā)行美钞的(de)外在约束。如果美国政府开支无度、过度举债，将会导致(zhì)美元贬值、通胀失控，那么其债权(quán)信(xìn)用将受到损(sǔn)害，原有债权人权益(yì)也会遭受稀释。

　　因(yīn)此，只有通(tōng)过“债务上限”这一内(nèi)控举措，才能维持美国(guó)政(zhèng)府的偿付信用，保证美元霸权地位。换句话来(lái)说，“债务上(shàng)限”理(lǐ)论上(shàng)也相当于是美方(fāng)对债权(quán)人的(de)一种信用宣示。

　　中国和日本是(shì)美国债(zhài)券的最大海外“债主”

　　为什么这(zhè)次债务上限难以提高了？

　　那么(me)，在过去被频频上调的美国(guó)债(zhài)务上限(xiàn)，为什么在现在会陷(xiàn)入无法上(shàng)调(diào)的僵局呢？

　　按照(zhào)规定，美(měi)国政府想(xiǎng)要提高美国债务上限，往(wǎng)往需要美国国会两(liǎng)院的通过。在此前(qián)的历史(shǐ)中(zhōng)，提高债务上限在(zài)国会中绝大多数时候类似于一个“走过场”的周期性任(rèn)务，两(liǎng)党并不会对此(cǐ)进(jìn)行过(guò)于激烈的博弈。

　　但近年来，随着美(měi)国党派分歧(qí)不断扩(kuò)大(dà)，债务上(shàng)限问题逐步沦为两党的政治武器，被在(zài)野党(dǎng)用作(zuò)了与执(zhí)政党讨价还价的砝码。尤其(qí)是(shì)在当下美国(guó)两党分别(bié)占据两院(yuàn)多数(shù)席位的(de)分裂(liè)背景下，这一斗争(zhēng)就显得尤为激烈。

　　目前，美(měi)国民主党占据参议院(yuàn)多(duō)数，而共(gòng)和党占据众议院多数。拜登要(yào)想提高(gāo)债务上限，就(jiù)需要和(hé)国会(huì)共(gòng)和党(dǎng)人达成一(yī)致。

　　然而，共和(hé)党人(rén)正(zhèng)试图利(lì)用债务上限的最(zuì)后期限，向(xiàng)拜登总统施(shī)压，要求他先同意削减开支，再谈提高债务上限。而民主党人坚持(chí)不愿让(ràng)步，认为应无条件提高(gāo)债务(wù)上限，这就导致(zhì)了当下的僵局(jú)。

　　拜登已经预定于美东(dōng)时间周(zhōu)二（5月(yuè)16日）再度与国会领导人会面，讨论提高美国债(zhài)务上限(xiàn)的计划。

　　但值(zhí)得注意的是(shì)，如果拜登和国(guó)会领袖们在周二仍无法(fǎ)取得(dé)突(tū)破性进展(zhǎn)，这场危机(jī)恐(kǒng)怕真就要(yào)无限逼(bī)近债务违(wéi)约的(de)“X日”了——因(yīn)为拜登已经(jīng)计划于(yú)本周(zhōu)三前往(wǎng)日(rì)本(běn)参加G7领导人峰会(huì)，并将(jiāng)在(zài)周(zhōu)末访问(wèn)巴布(bù)亚(yà)新(xīn)几内亚，并举行美国-大(dà)洋洲国(guó)家峰会，这意味着接下来留(liú)给拜(bài)登和两(liǎng)党(dǎ历久弥新 什么意思，历久弥新后面一句是什么ng)领袖谈判的时间(jiān)将所(suǒ)剩无几 。

　　2011年的危机将再次上(shàng)演(yǎn)

　　事(shì)实上，十多年前，美国也曾上演过类似局(jú)面。

　　2011年，美国也曾(céng)面临类似(shì)严峻的违约风险：时任美国总统奥巴马和众(zhòng)议院共(gòng)和党人(rén)在谈(tán)判最后一(yī)刻，才就债务上限(xiàn)达(dá)成协议(yì)，勉(miǎn)强避免了一场债务(wù)违约(yuē)灾(zāi)难。奥巴马及民主党在最后关头妥(tuǒ)协，同意(yì)在(zài)十年(nián)内削减9000亿(yì)美元(yuán)的(de)财政(zhèng)支出。

　　但(dàn)在当历久弥新 什么意思，历久弥新后面一句是什么时，即便没有真正违约而(ér)仅仅是逼近违约，这(zhè)一紧张局势(shì)也引发了(le)全(quán)球资本市场剧烈波动，美股一度大(dà)跌，并直(zhí)接(jiē)导致标准(zhǔn)普尔首次下调(diào)美(měi)国的主权(quán)信用评(píng)级。这使得美(měi)国面(miàn)临更高的借贷成(chéng)本——美(měi)国第二年的借贷(dài)成本上升了(le)13亿美元，并在之后数(shù)年继(jì)续上涨，基本上抵消了当时(shí)两党谈判中的(de)一些成(chéng)本削(xuē)减(jiǎn)措施(shī)。

　　对一些经(jīng)济学家来说，上述的市(shì)场动(dòng)荡也只是短期影响。而更重(zhòng)要的(de)是，从长期(qī)来(lái)看，财政支出(chū)削(xuē)减意味(wèi)着美(měi)国多(duō)年的预算(suàn)紧缩，这可(kě)能会产生(shēng)更严(yán)重的长期影响——比如拖累美(měi)国的(de)经济复苏。

　　美(měi)国左(zuǒ)翼智库经济政策(cè)研究(jiū)所首席经(jīng)济学(xué)家乔希·比文斯(sī)在(zài)回顾2011年债务危机(jī)时表(biǎo)示：

　　“在实施这些削(xuē)减措施(shī)时(shí)，我们(men)仍处于相当低迷的经(jīng)济中，并且正处于从(cóng)大衰退中复苏的阶(jiē)段。他们(men)只(zhǐ)是让复苏持(chí)续的时(shí)间远远超过了应有的时间(jiān)……在接(jiē)下来(lái)的(de)六七(qī)年里，美国政府没有提(tí)供真正(zhèng)有(yǒu)价值的公共产(chǎn)品(pǐn)和服务，因(yīn)为它们（财政(zhèng)支(zhī)出）被大幅削减。”

　　而如今这场债(zhài)务上限(xiàn)危机，也被许(xǔ)多人(rén)看(kàn)作(zuò)2011 年债务上限危机的(de)翻版(bǎn)：美国国会面临(lín)类似的分裂局面，美国经济也正处于类似(shì)的衰退环境之中。即(jí)便美(měi)国两(liǎng)党能够重(zhòng)演2011年的戏码(mǎ)，在最(zuì)后关(guān)头提高债务上限，由此带来的短期市(shì)场动荡和长(zhǎng)期经济损害，恐(kǒng)怕也将再次重演。

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