为了让自己的限(xiàn)售股(gǔ)解(jiě)禁后能获(huò)得好的回报，上市(shì)公(gōng)司董事长(zhǎng)雇人拉抬自家的股(gǔ)票价格，然后高(gāo)位出货。

　　最近，中国证监会网(wǎng)站(zhàn)披露了一则行政处罚(fá)决定书，引发市(shì)场关注。时为新(xīn)美星(xīng)董事长何德平和其(qí)配偶黄秀(xiù)芳提供(gōng)资金，委托蒋维对(duì)新美(měi)星进行(xíng)“市值管理”，维持、抬高公司(sī)股价，以便(biàn)后续(xù)自己(jǐ)减持获(huò)利。蒋维(wéi)跟毛明土、李传(chuán)武(wǔ)合谋，控制(zhì)35个证券账户，利用资金优势(shì)、持股优(yōu)势，连续集中交易新美星，影响公司股价，合计(jì)盈利4783.56万元。

　　最终，证监(jiān)会(huì)对(duì)此(cǐ)操纵(zòng)证券市(shì)场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德平信息披露违法违规，给(gěi)予警告(gào)，并处以40万(wàn)元罚款。

　　我们一起来(lái)看看，究竟是怎么回事(shì)。

　　董事长(zhǎng)雇人拉抬自家(jiā)股票

　　多人合(hé)谋操(cāo)纵股价

　　根据(jù)证监会行政处(chù)罚决(jué)定(dìng)书披露(lù)的信息，新美星董事长、法定代(dài)表人(rén)、实际控制人(rén)何德平和(hé)他的妻子黄(huáng)秀芳当时向时任独墅湖文(wén)化传播有(yǒu)限公司董(dǒng)事长蒋维(wéi)，提(tí)供保(bǎo)证金(jīn)约3200万元(yuán)，这些钱部分来自他(tā)们所掌控(kòng)的上海海得(dé)泽广投(tóu)资管理(lǐ)中心（普(pǔ)通合伙）（简(jiǎn)称(chēng)海得泽广）减持“新美(měi)星”所(suǒ)得(dé)。

　　他(tā)们(men)提(tí)供资(zī)金的目(mù)的是，委托蒋维对“新美(měi)星”进行“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德平所(suǒ)持“新(xīn)美星”限售股于2019年(nián)4月(yuè)26日解禁(jìn)后能够获得(dé)好的回报。

　　蒋维在收(shōu)到保证(zhèng)金后，即开始(shǐ)利用控制的证券账(zhàng)户并联合其他市场资(zī)金在二级(jí)市场买入并交(jiāo)易(yì)“新美星”，且在后续操(cāo)作中向(xiàng)黄(huáng)秀芳反馈其操(cāo)作情(qíng)况。

　　据(jù)了解，这场操纵股价，蒋维还找了两个(gè)帮(bāng)手(shǒu)共同合(hé)谋。他(tā)经人介(jiè)绍认(rèn)识并联合毛明土、李传武共(gòng)同操纵(zòng)“新美星(xīng)”；毛明土、李传武控制各(gè)自筹(chóu)得(dé)的证券账户、资金(jīn)开始与蒋维共同(tóng)交易(yì)“新美星(xīng)”；在此期间，主要由蒋(jiǎng)维与毛明土联系，传递、沟(gōu)通(tōng)各自操(cāo)盘情况，以(yǐ)利于两方交易(yì)决策，更好地共同抬高“新美星”股价。

　　根(gēn)据(jù)监管(guǎn)披露的信息，2018年(nián)9月26日至2019年(nián)6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控制(zhì)“俞(yú)某(mǒu)华”等35个证(zhèng)券账(zhàng)户（简称(chēng)账(zhàng)户组），交(jiāo)易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，“新美星”股价上(shàng)涨(zhǎng)33.11％，偏离同(tóng)期创业板(bǎn)综指(zhǐ)26.09个百分点(diǎn)，偏(piān)离同期行业(yè)指数25.95个百分点(diǎn)。账户组累计买入4583.44万股(gǔ)，买入成交金(jīn)额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元(yuán)。

　　经测(cè)算，在此期间，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)合谋，利用资(zī)金优(yōu)势、持股优势(shì)，连续集中交易“新美星”，影响股票交(jiāo)易价格，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操纵(zòng)35个账户拉抬股(gǔ)价(jià)、集(jí)中出货

　　违法获利近4800万元(yuán)

　　我们具体(tǐ)来看看，蒋维联合毛明土、李传武，控制35个(gè)证券账户（简称账户组(zǔ)），是怎么拉(lā)高“新美星”股价(jià)，然(rán)后出货，违法获利(lì)的(de)。

　　总体来看，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日(rì)，账(zhàng)户组连续集中交(jiāo)易“新美星”，申买量占市场申买量比例超20％的交易日有(yǒu)19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖量(liàng)比例(lì)超20％的交易日有11天，峰值(zhí)达到(dào)37.66％。账户组持(chí)股(gǔ)总数占总股本(běn)比(bǐ)例自(zì)2019年3月5日开(kāi)始(shǐ)超(chāo)过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰值(zhí)，占流通股(gǔ)本的比例24.74％，持股占总股(gǔ)本的比例8.13％。账户(hù)组具备资金优势和持(chí)股优势。

　　具(jù)体(tǐ)来说，第(dì)一(yī)阶段，2018年9月26日开始，账户组持(chí)续大量买入“新美星”，当日申买排(pái)名第(dì)一，竞价买入成交排名第一，至(zhì)2019年2月(yuè)28日(rì)期(qī)末持(chí)股量为期初持股量38.71倍，持股量显著增(zēng)加。在此期间，“新美星”股(gǔ)价累(lèi)计(jì)上涨12.57％，偏离同期创业(yè)板综(zōng)指3.33个(gè)百(bǎi)分点，偏离同期行(xíng)业指数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分(fēn)点。

　　第二阶(jiē)段(duàn)，2019年(nián)3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美星”，期末持股量较期初(chū)增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组有两段(duàn)典型的(de)拉抬期间：2019年3月1日至3月(yuè)6日，以不(bù)低于卖一价或市价(jià)申买3,729,100股，占账户组(zǔ)同期申买量68.11％，对应成交股数（不含对倒(dào)）3,555,817股(gǔ)，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日，以(yǐ)不低于卖(mài)一(yī)价或市价申买2,950,300股，占账户组同(tóng)期(qī)申买量(liàng)41.33％，对应成交股(gǔ)数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日期间，“新(xīn)美星”股价(jià)累(lèi)计(jì)上(shàng)涨36.46％，偏离(lí)同(tóng)期创(chuàng)业板(bǎn)综指21.32个(gè)百分点，偏离(lí)同期行业指数22.28个百分点。

　　第(dì)三阶段，2019年4月4日至6月26日(rì)，账户组(zǔ)集中卖(mài)出(chū)“新美星”。在此期间，“新美星(xīng)”股价下跌13.36％，偏离同期创业板(bǎn)综(zōng)指1.55个百分点，偏离同(tóng)期行业(yè)指数(shù)1.03个百(bǎi)分点。

　　此外，操纵(zòng)期(qī)间，涉(shè)案账户组还多次(cì)实(shí)施盘中拉抬和对倒，并(bìng)反向(xiàng)卖出获利的行为(wèi)。经(jīng)测算，扣除佣(yōng)金和相(xiāng)关税费，账户组(zǔ)盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操(cāo)纵股(gǔ)价

　　证监会不(bù)予采纳，罚没近亿元

　　关(guān)于(yú)操纵(zòng)股价(jià)，何德平、黄秀芳及其代理人提(tí)出(chū)多点申(shēn)诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没(méi)有操纵(zòng)动机。

　　第(dì)二，在案(àn)证据不足以证(zhèng)明(míng)蒋(jiǎng)维受何德(dé)平或黄(huáng)秀芳(fāng)委托(tuō)，联(lián)合他人操(cāo)纵股价，一是“市值管(guǎn)理(lǐ)”不等同于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财关系，而非操(cāo)纵(zòng)股(gǔ)价；三是(shì)蒋维没有将其与毛明土、李传武等(děng)人讨论交易新美星(xīng)的情况告(gào)知黄秀芳或何德平(píng)，涉(shè)案股东名册并非黄秀芳向蒋维(wéi)提供，蒋维(wéi)也没有向黄秀芳反馈(kuì)过(guò)股东名册；四是蒋维没有与毛明(míng)土、李传武就各自账户交易新美星的(de)盈亏(kuī)分配进行(xíng)约(yuē)定；五是蒋维(wéi)账户组(zǔ)利(lì)益与何德平、黄(huáng)秀芳利益(yì)并不一致，何德(dé)平、黄秀芳不能(néng)控(kòng)制蒋维(wéi)账户(hù)组，蒋维获得黄秀芳资金(jīn)后部分(fēn)用于偿还债务，部分用于(yú)非法活动(dòng)，属于欺(qī)诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳(fāng)不应对毛明土账户组、李(lǐ)传(chuán)武账(zhàng)户组交易行为承担(dān)责任(rèn)。

　　第四，部分账(zhàng)户不(bù)受蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武控制。

　　第(dì)五，不认可(kě)黄秀芳(fāng)2020年(nián)11月25日(rì)询问笔录的合(hé)法性及真(zhēn)实性。

　　第六，何德平对黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋维(wéi)提供(gōng)款项不(bù)知情、未参(cān)与(yǔ)，且何(hé)德平与黄秀芳(fāng)系独立法律主体，即(jí)便夫妻或(huò)一致行动人(rén)中(zhōng)一(yī)方存(cún)在不(bù)当行为，不应推定(dìng)或认定另一方承(chéng)担责任。

　　另外，蒋维、毛(máo)明土、李传武，及他们的代理人也就(jiù)是(shì)否(fǒu)合(hé)谋、部分账(zhàng)户的控(kòng)制关(guān)系(xì)、委(wěi)托理财关(guān)系等提出了申诉意(yì)见。

　　对此，证(zhèng)监会回应，经复核，对(duì)当事人及其代理人的主要陈述意见不予(yǔ)采(cǎi)纳。

　　证监会表(biǎo)示，本(běn)案为多个主(zhǔ)体参(cān)与、多个环节实(shí)施、环环相扣、锁链式的(de)上(shàng)下(xià)游衔(xián)接、合作，共同完成(chéng)的操(cāo)纵行(xíng)为。在案证据(jù)可以证明，何德平、黄秀芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提供资金作为(wèi)保证金，委(wěi)托其通过二(èr)级市场交易影响(xiǎng)新美星(xīng)股价，蒋(jiǎng)维会(huì)向黄秀芳反馈交(jiāo)易情(qíng)况(kuàng)；何德平知(zhī)悉并参(cān)与(yǔ)了本(běn)案(àn)行为；上述行为的实质是操纵股(gǔ)价，并非(fēi)合法理财(cái)。在案证据可(kě)以证(zhèng)明，蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传武有共同影响“新美星”股价的(de)意图和(hé)目标，共同(tóng)商(shāng)议、谋划操盘、拉抬股价，并且采取了(le)联合影响股价的行动，属于(yú)共同(tóng)操(cāo)纵行为。

　　关于违法期间和责任承(chéng)担，证监会表(biǎo)示，由(yóu)于2018年(nián)9月26日至2019年(nián)2月14日期(qī)间(jiān)蒋维(wéi)控制的账(zhàng)户交易“新美星”客观(guān)上为后续的(de)合谋操纵(zòng)阳光女孩用英语怎么写啊怎么读，阳光女孩用英语怎么写啊翻译起到一定阳光女孩用英语怎么写啊怎么读，阳光女孩用英语怎么写啊翻译(dìng)程(chéng)度锁仓的作用，并且根据蒋维笔录，毛明(míng)土知道蒋维和上(shàng)市公(gōng)司(sī)的合作，知道蒋维已经有(yǒu)一定(dìng)底仓，才愿意买入“新美星”，因此毛明土和李传武(wǔ)的违法期间与蒋维、黄秀芳(fāng)、何(hé)德平一致(zhì)。在此基础上，在认定及处罚时将合(hé)谋(móu)各(gè)方视为一个(gè)整体，不(bù)区(qū)别对待各(gè)方账户组。

　　证监会认(rèn)为，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武上述行为违反了2005年(nián)《证券法》第七十七条(tiáo)第一项规定(dìng)，构(gòu)成2005年《证券法》第二(èr)百(bǎi)零三条(tiáo)所述的操(cāo)纵证券市场行为。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证监(jiān)会决定：就操(cāo)纵(zòng)证券市场行为，对何(hé)德平、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传(chuán)武没收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)罚(fá)款2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万(wàn)元，对毛(máo)明土、李传(chuán)武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息(xī)披露违法

　　被予以(yǐ)警告并罚款(kuǎn)

　　另外，关于何(hé)德(dé)平信息披露违法的(de)相(xiāng)关情(qíng)况，行政处罚决定书(shū)披露(lù)，在新美星2016年(nián)4月(yuè)上市前，海(hǎi)得泽广代(dài)何德(dé)平、黄秀芳夫妇(fù)持有公司80万股股份，占新美星上市时总股本的1％。上市(shì)后(hòu)，该部分(fēn)股票(piào)继续由(yóu)海得泽广代持，海(hǎi)得泽(zé)广(guǎng)自2017年12月19日(rì)开始减(jiǎn)持“新美星”股(gǔ)票，至2018年12月(yuè)27日减持完毕。

　　关于(yú)何德平信(xìn)息披(pī)露违法，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)及其(qí)代(dài)理人(rén)提(tí)出：第(dì)一，海得泽广与何德平、黄秀芳二人(rén)不存在(zài)代(dài)持(chí)，涉案股份系海得泽广为兰(lán)某(mǒu)代(dài)持，股份减(jiǎn)持决策(cè)由(yóu)海得泽广和兰某作出，海得泽广将减(jiǎn)持所(suǒ)得汇入黄秀芳指(zhǐ)定账户的原因系兰某向黄秀(xiù)芳归还借款本息。第二(èr)，涉案股份(fèn)仅为1％，不具有重大性，不对(duì)投资者决(jué)策产(chǎn)生(shēng)重大影响，情节轻(qīng)微(wēi)。第(dì)三，即便认定代持(chí)成立，何德平对借(jiè)款、还款(kuǎn)等(děng)事项，不参与(yǔ)、不知情，没有(yǒu)主观过错，不应受到处罚。综(zōng)上，请求不予处(chù)罚。

　　对此，证监会回应(yīng)，根(gēn)据黄秀(xiù)芳、兰某等询(xún)问笔(bǐ)录、海得泽广交易流水(shuǐ)、资金流水(shuǐ)及(jí)相关银(yín)行(xíng)账户流(liú)水，结合何德平、黄秀芳的(de)配偶关系，代持资金和减(jiǎn)持所得系家庭共同财产(chǎn)，可以认定海得泽广代(dài)何德平、黄秀芳持(chí)有新美星股票。当事人所提相关理由不具(jù)有事实和法(fǎ)律依据，不予采(cǎi)纳(nà)。

　　证监会表示(shì)，何德(dé)平(píng)作为上市公司实际(jì)控(kòng)制人，未(wèi)如实告(gào)知(zhī)上市公(gōng)司上述持股情(qíng)况，导致新美星在(zài)相关(guān)公告中均未(wèi)披露相关情况，导致新(xīn)美星违(wéi)反2005年《证(zhèng)券法》第六十三条(tiáo)规定，何德平的行为(wèi)构成(chéng)2005年《证券法》第一百(bǎi)九十三条第三(sān)款规定的情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券(quàn)法》规定，证监会决定(dìng)：就信息披露违(wéi)法(fǎ)行为，对何德平给予警告，并处以40万元(yuán)罚(fá)款。

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