看看周末有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警报

　　标(biāo)普全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回(huí)荣枯分(fēn)水岭(lǐng)50上(shàng)方，和服(fú)务业(yè)PMI均不降(jiàng)反升，分别创半年和一(yī)年来新高(gāo)，综(zōng)合PMI超(chāo)预(yù)期强劲，创去年5月以(yǐ)来(lái)新高。其中的分项指(zhǐ)数释放价格压(yā)力再度升温的警报(bào)信号：4月购进价格创(chuàng)去年(nián)11月(yuè)以来新高，出(chū)厂价格创去(qù)年9月以(yǐ)来新高。

　　标(biāo)普全球的经济学(xué)家在(zài)点(diǎn)评(píng)PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或(huò)者至(zhì)少一(yī)定程度居高不下(xià)。PMI数据重燃价(jià)格压力(lì)的通胀担忧，数据公布后，美股承压(yā)下行，主要美张镇风现在干嘛呢张镇风现状简介，张镇风现在在干嘛股(gǔ)指(zhǐ)盘中集体下跌；美国国债价格跳水、收(shōu)益(yì)率盘中拉升，对(duì)利率更(gèng)敏感(gǎn)的2年(nián)期美(měi)债收益率一度较日内低位回升(shēng)10个基点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四所创一年来(lái)低谷的美元指数迅(xùn)速抹平日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美联储(chǔ)官员最(zuì)近一再表态支持继续加息后(hòu)，黄金大幅(fú)回落(luò)，本月内首次(cì)收(shōu)盘失守(shǒu)2000美元/盎(àng)司心(xīn)理关口，连续第二周因周(zhōu)五回落而全周累计由涨转跌；工业金属总(zǒng)体(tǐ)继续下挫，在(zài)中(zhōng)国公布(bù)3月精炼铜产量同比增长9％、增至(zhì)创纪录高位后，市场开始担心中国(guó)的进口铜需(xū)求，加之(zhī)全周经济增长前(qián)景的担忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的伦(lún)锌跌至(zhì)5个月低谷，伦锡虽然继续(xù)回(huí)落，但(dàn)凭借周一大涨，全周仍(réng)累涨。原油(yóu)周(zhōu)五(wǔ)反弹(dàn)，但经济前景的担忧压顶，未能(néng)延续一个月来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其受到美(měi)国(guó)能源部公布上周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加(jiā)息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银(yín)行宣(xuān)布将(jiāng)基准利率由78％上(shàng)调至(zhì)81％，加(jiā)息幅(fú)度达(dá)300个基点，高于此(cǐ)前市场预期的200个基点。

　　这是阿(ā)根廷央(yāng)行今年第二次(cì)大幅加(jiā)息，今年3月(yuè)，该行也同样加息了(le)300个(gè)基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央(yāng)行也已经(jīng)经历了(le)多次(cì)加(jiā)息，总幅度(dù)达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周(zhōu)四的声(shēng)明中表示(shì)，此(cǐ)次(cì)加息(xī)主(zhǔ)要是(shì)由于3月该国通胀加剧，央行未来将继续监测(cè)物(wù)价水(shuǐ)平、外汇市场和货(huò)币(bì)总量变化，以对利率(lǜ)政策做(zuò)出进一步调整。

　　上周公布(bù)的(de)数据(jù)显示，阿根廷(tíng)3月环(huán)比通胀率为(wèi)7.7％，是近20年来的最高(gāo)环比增速；同比(bǐ)通(tōng)胀率达104.3％。根据(jù)通(tōng)胀报告，在各类商品和服务中，餐厅(tīng)酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比价格(gé)变化最(zuì)大，涨幅均(jūn)超(chāo)过100％；通(tōng)信、教育和交通运输等方面价格波动相(xiāng)对较小。

　　通(tōng)胀报(bào)告发(fā)布当天，阿根廷总统府发言人加芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重主要原(yuán)因包括(kuò)国际(jì)大宗商(shāng)品价格(gé)受俄乌冲(chōng)突影响上涨以及今年初阿根廷发生(shēng)严重旱灾等。另一项市场预期调(diào)查报告还显示，2023年(nián)阿根廷(tíng)通胀率将达(dá)110％，而摩根大通认为这一数字可能(néng)会达到130％。

　　美(měi)国多地(dì)遭(zāo)恶劣(liè)天气(qì)袭击(jī)，超1500万人面临严重雷暴风险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美(měi)国得克萨斯州在内的多个地区(qū)持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷(léi)暴(bào)的风险(xiǎn)。风暴预测中心表示，强雷(léi)暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等(děng)天气状况，得州沿海地(dì)区到密西西比河谷地区，以及俄(é)亥俄河上(shàng)游到五大湖地区将受到影响，部分地(dì)区的洪水威胁增加。得州圣安东尼奥国际机(jī)场(chǎng)和奥(ào)斯汀-伯格斯(sī)特罗姆国际机场20日(rì)晚(wǎn)上因天(tiān)气状况而临时停(tíng)飞。此外，俄克(kè)拉何马(mǎ)州19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共造成3人(rén)死亡。俄(é)克拉荷马州州长(zhǎng)凯文·斯(sī)蒂特宣布该州部(bù)分地区进入紧急状态(tài)。

　　他(tā)宣布：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月(yuè)21日，中新网援引(yǐn)美联社报道，当地时间20日，美(měi)国保守派电台主持人拉里(lǐ)·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年(nián)的(de)美国总统(tǒng)竞选。

　　据美国有线(xiàn)电视新(xīn)闻网(wǎng)（CNN）报道，在过(guò)去的(de)几十年(nián)里，埃尔德一(yī)直在媒体(tǐ)行业工作，1993年(nián)，他开始主(zhǔ)持自(zì)己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在保(bǎo)守(shǒu)派中(zhōng)拥有(yǒu)了一批追随(suí)者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格(gé)

　　昨日，油脂期货(huò)继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元(yuán)/吨(dūn)；菜油主力(lì)收盘于(yú)8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘(pán)于7550元/吨，跌幅(fú)达(dá)5.8％，跌破(pò)前低7558元(yuán)/吨，创下逾两年(nián)新(xīn)低。

　　申银万国期货油脂分析师聂(niè)波表示，一(yī)方面，原油下(xià)跌较多，市场重回原油需求逻辑，美国经济数据较差，市场预期经济衰退(tuì)，另(lìng)外5月可能再度加息。另(lìng)一(yī)方面，国内经济处于(yú)弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产量(liàng)环(huán)比(bǐ)减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力(lì)高(gāo)。2月(yuè)出口环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同样小于历(lì)史月均8.65％的(de)减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上(shàng)，促进(jìn)棕榈(lǘ)油出口，但是由于2月(yuè)工作日少，假期(qī)多(duō)，最终数(shù)量出现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈油表(biǎo)观消费略(lüè)增至181万吨。其(qí)中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费增加(jiā)2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月(yuè)月均产(chǎn)量低于110万千(qiān)升(shēng)（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱动(dòng)暂时略弱。2月底印尼棕榈油库(kù)存下滑至264万(wàn)吨，库(kù)存偏低。马来西亚3月底棕榈(lǘ)油库存同样偏低，导致近月(yuè)产地报价相对内盘偏(piān)强，近月进(jìn)口倒挂较多，远月倒挂少，4月(yuè)到港预估(gū)17万吨(dūn)，数量少，国内持续去库(kù)存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆(dòu)油套利盘压力更大(dà)，豆棕2309价(jià)差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两国旱季明显(xiǎn)，4月下旬(xún)印尼部分地区(qū)降雨略偏多，总体利于产(chǎn)量(liàng)恢复，近期棕榈果价格下(xià)跌也侧面验证，7月、8月厄尔(ěr)尼(ní)诺的出(chū)现助于提高产量，国际豆(dòu)棕价差跌入负(fù)值(zhí)，印度还有毛(máo)豆油和毛葵油各200万(wàn)吨(dūn)的免税额度，斋月后通(tōng)常是(shì)需求淡季，最近(jìn)印度也取(qǔ)消了(le)棕榈油订单。因此，短(duǎn)期棕(zōng)榈油低(dī)库存支撑价格，但中长期产地累库可(kě)能性(xìng)较大(dà)。”聂波(bō)说。

　　银(yín)河期货油脂油(yóu)料分析师(shī)陈界正告诉期货日(rì)报记者，虽(suī)然近端因(yīn)为斋月(yuè)的(de)原因(yīn)，GAPKI数(shù)据(jù)以及马来的MPOB数据的超预期去库继续支撑近月(yuè)价格，但(dàn)是2月印尼(ní)产量位于历史(shǐ)同期最(zuì)高位，且未(wèi)来产区产(chǎn)量季节性恢(huī)复，国内、印度高(gāo)库存，欧盟(méng)进口(kǒu)受到菜油供应压力的抑制，远端的产(chǎn)区产(chǎn)量恢(huī)复以(yǐ)及(jí)出(chū)口走弱较为明(míng)显，预计4—6月份(fèn)将(jiāng)不断累库(kù)。且(qiě)豆棕(zōng)FOB价差已经(jīng)转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大(dà)豆的集(jí)中出口，使得国际豆油的供(gōng)应愈发(fā)充足，国(guó)内(nèi)消费以(yǐ)及(jí)印度(dù)消费暂无(wú)明显增量(liàng)，因(yīn)此，当(dāng)前棕榈(lǘ)油远(yuǎn)端继续维(wéi)持逢(féng)高空配思路。

　　国(guó)内方面，陈界(jiè)正分析称，当前国内库(kù)存较高，产区库存较低，国内棕榈油盘面(miàn)偏弱，因此马盘涨幅明(míng)显大于国内(nèi)，远月进口利(lì)润倒挂维持(chí)在(zài)-300附近。但是(shì)4月18日给出了进口(kǒu)利(lì)润，新增8—9月买船6船(chuán)。海关(guān)数据显示(shì)，3月份全国共进口24度39万(wàn)吨(dūn)。近期消(xiāo)费疲软(ruǎn)，去库(kù)不及预(yù)期，终(zhōng)端消费仅为弱复(fù)苏，虽然短(duǎn)期将会逐步去库，但未来产区压力(lì)逐步体现，预计进(jìn)口(kǒu)利润将(jiāng)会逐(zhú)步修复，国内也将会不断买船(chuán)，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一(yī)般，成交(jiāo)不(bù)多，但是到船迟滞(zhì)，令港口(kǒu)去(qù)库存(cún)加快，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份买船到港较少，上周港口库存继续(xù)小幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左右(yòu)，下周预(yù)计(jì)继续去(qù)库(kù)。后续需继续关注实际消费(fèi)以及买(mǎi)船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度(dù)开启反弹，多(duō)个国家禁止(zhǐ)乌克兰出口粮食，价格冲(chōng)击减弱，进口加(jiā)拿大菜籽(zǐ)榨利同样亏损(sǔn)，菜豆(dòu)油2309价差(chà)扩大(dà)至800元/吨左右，华东地区(qū)三级菜油和(hé)一级(jí)大豆(dòu)油现货价差也扩(kuò)大(dà)至240元/吨左(zuǒ)右(yòu)，但是自从菜豆油现(xiàn)货价(jià)差(chà)由负转正后，菜油成交再度(dù)冷清。

　　国泰君安期货农产品(pǐn)分(fēn)析(xī)师傅(fù)博表示，目前来看，菜(cài)油仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱动(dòng)。随(suí)着菜油(yóu)现(xiàn)货价格跌至比豆油便宜，以(yǐ)及目前菜油(yóu)的累库程度还(hái)算正常，菜油的利(lì)空阶段(duàn)性算是交易(yì)充分了。但是，菜油(yóu)的基本面(miàn)并(bìng)未(wèi)转好。

　　“多个国家生(shēng)物柴油政策(cè)执(zhí)行不及(jí)预期(qī)，对于植(zhí)物油消费增速不会像之前那么高。欧洲菜籽将(jiāng)于6月(yuè)开(kāi)始收割(gē)，7月(yuè)出口开始增多，增产背景下可(kě)能再度对价格产生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看，菜油(yóu)从2月中旬到现在已(yǐ)经拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜籽集中(zhōng)到港的影响，上(shàng)周压榨量为10万吨，预计后续继续维持高位运(yùn)行。因为进口菜油到港，以及压(yā)榨厂开(kāi)机，预计后(hòu)续库(kù)存将开始不断(duàn)累积， 4—5 月(yuè)每月(yuè)菜籽到港(gǎng)约(yuē)65万吨(dūn)以上，未来(lái)整体的菜(cài)籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜(cài)油港口库存上周继(jì)续大(dà)幅累(lèi)积，现为(wèi)33.4万吨，预计下周将会继续累(lèi)库(kù)。

　　“从现在的采购情况(kuàng)来看，7—9月每(měi)个月(yuè)的(de)菜籽进口(kǒu)量要比3—6月少，但是每个(gè)月维持在(zài)24万吨以上(shàng)的水平，而且菜油进口量(liàng)预计会维持(chí)高(gāo)位，特(tè)别(bié)是6—7月份的菜油进口量(liàng)预计偏大。此外，澳(ào)洲菜籽的进口仍然是个(gè)未知数，总体来看，菜油(yóu)的(de)供应并(bìng)没有大幅收(shōu)缩的预期。同时(shí)，菜油的需求还(hái)受(shòu)到棉油、玉米(mǐ)油等其他小油种(zhǒng)的影(yǐng)响，菜油价(jià)格需(xū)要保持竞争力，要维持(chí)和豆油的(de)低(dī)价差来刺激需(xū)求。”傅博(bó)说。

　　展望(wàng)后市，陈界正认为，前期菜油(yóu)的进(jìn)口盘面(miàn)利润(rùn)打开，未来菜油将不断到港。欧洲(zhōu)受到菜油供应压力的影响，现货价(jià)格维持弱势，进口端带动国内盘面(miàn)偏弱。全球菜籽供应恢(huī)复格局(jú)较为明确，后期(qī)国内的供应也会愈发宽松(sōng)。近端菜油继续维持逢高抛空的思路。后续需(xū)要重点关注加拿大新(xīn)一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提(tí)示，一方面(miàn)，要(yào)关注(zhù)国(guó)际市场的菜籽和菜(cài)油供应情况，关注是否会有新增(zēng)供应或者上游成本端的变(biàn)化因素(sù)的影响；另一方面，要关注国(guó)内菜油(yóu)的累库(kù)情况和国内豆油的价格，预计接下来一段时间(jiān)，国内菜油价格会跟随(suí)豆油价格波动。

　　供需格局变化(huà)致豆油表现垫(diàn)底

　　豆油方面，本周初市场还(hái)在担忧进口大(dà)豆CIQ事件导致周度压榨偏(piān)低，4月(yuè)19日(rì)华南油厂恢复(fù)开机，20日后其他地方油厂也在陆(lù)续恢复，下周开始(shǐ)周度压榨量明(míng)显增加。

　　据傅(fù)博(bó)介绍，4月下旬到7月上(shàng)旬(xún)，预计(jì)大豆到港量接近3000万吨，几(jǐ)乎是历史同(tóng)期最高的进(jìn)口量(liàng)，所以(yǐ)预计大豆压榨量将(jiāng)从目前的150万吨/周大幅(fú)回(huí)升至180万—200万吨/周，对(duì)应的豆油供应量(liàng)将(jiāng)从每周的(de)28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨(dūn)，并且(qiě)可能(néng)将持续(xù)2个月以上。

　　“随着大豆不(bù)断过(guò)关，部分工(gōng)厂预(yù)计逐步(bù)恢复开机。当前已公布(bù)拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万(wàn)吨左(zuǒ)右，压榨(zhà)量较上(shàng)周提升较多。由于部分工厂(chǎng)仍(réng)处于缺豆停机状态，预计短期开机(jī)继(jì)续位(wèi)于低位，下周开机预(yù)计将(jiāng)会继续恢复(fù)提升。上周(zhōu)库存小幅(fú)累(lèi)库，现为60.17万吨，维(wéi)持(chí)在(zài)历(lì)史同期低位(wèi)，预计下周将会继续(xù)累库。现货市场乏(fá)善可(kě)陈，预计本周全国大(dà)豆压榨张镇风现在干嘛呢张镇风现状简介，张镇风现在在干嘛量将升至(zhì)150万吨，豆油供应紧张镇风现在干嘛呢张镇风现状简介，张镇风现在在干嘛(jǐn)张情况有望逐步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得注(zhù)意的是，豆油的(de)需求并不(bù)乐观。傅博表示，目前，豆油(yóu)现(xiàn)货价格(gé)比棕(zōng)榈油和菜油(yóu)价格贵，随着华(huá)东、华北地区温度(dù)升高，棕榈油对(duì)豆油的消(xiāo)费替代增(zēng)加，西南地区菜(cài)油对豆油的(de)替代正(zhèng)在发生。一(yī)些食(shí)品加(jiā)工、饲料等领域的(de)豆(dòu)油需求也会因(yīn)为(wèi)豆油价格过高而减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏(fá)亮点，下游节前备(bèi)货(huò)不积极，贸(mào)易商采(cǎi)购心态谨慎。预计(jì) 5月上旬供应(yīng)将(jiāng)会逐步转(zhuǎn)向宽松(sōng)转(zhuǎn)变。后期需要(yào)重点关注南国内大豆到港(gǎng)通关以及整体的开机情(qíng)况。新(xīn)一季(jì)美豆的播(bō)种生(shēng)长情况将决定豆(dòu)油盘面的相对强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏弱，再加上进口(kǒu)大豆成(chéng)本下(xià)行，豆油基本(běn)面(miàn)从目(mù)前(qián)的低库(kù)存、高(gāo)基差，转变(biàn)为累库(kù)加(jiā)基差下行(xíng)的(de)预期，即豆油(yóu)的(de)基本面转差(chà)。而同(tóng)时，4—6月(yuè)份的(de)棕榈油是(shì)降库预期，菜油前期已(yǐ)经对(duì)自身的供(gōng)应压(yā)力进行了一波交(jiāo)易，目前(qián)走势跟(gēn)随(suí)豆(dòu)油(yóu)波动。因(yīn)此，阶(jiē)段(duàn)性来看，供(gōng)应的边(biān)际(jì)变化和需求预(yù)期都预示豆油(yóu)可能是未来一段(duàn)时间(jiān)三(sān)大油(yóu)脂中最弱的。

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