金(jīn)融界5月(yuè)22日消息 悄然之间，已(yǐ)经崩盘(pán)了33年(nián)的(de)日本股市竟然奇(qí)迹(jì)般的(de)活过来了，甚至还在不断挑战新(xīn)高(gāo)，真是活久见。

　　22日，日本(běn)股市(shì)主(zhǔ)要(yào)股指(zhǐ)日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年的新高(gāo)，同时也是自日(rì)本泡沫经(jīng)济崩(bēng)溃以来的(de)最高收(shōu)盘价(jià)。今(jīn)年以来日(rì)经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经(jīng)挣扎但是最终都(dōu)黯淡收(shōu)场，但是(shì)似乎这次(cì)有(yǒu)点不(bù)一(yī)样的(de)味道，“股神”巴(bā)菲特(tè)助阵、“华(huá)尔街(jiē)大(dà)鳄”高盛摇旗呐喊以(yǐ)及

　　地缘政治(zhì)的变动(dòng)使(shǐ)得日本(běn)股市(shì)变得微(wēi)妙起来。

　　海外资金是不(bù)可(kě)或(huò)缺(quē)力量

　　对于日本股市爆发，海外资金是不可或缺的力(lì)量。数(shù)据显示，海外投(tóu)资者对日本股票需求稳健。根据日本交(jiāo)易(yì)所(suǒ)集团，4月(yuè)海外(wài)投资者净买入价值2.15 万亿日元（约(yuē)合(hé)157亿(yì)美元）的日(rì)本股票(piào)，为(wèi)2017年10月以来最大规模(mó)的外国人净购买量。不过，日本企业部(bù)门仍(réng)然是日本股(gǔ)票的最大(dà)净买家(jiā)，年初至今(jīn)的买入(rù)量(liàng)为1.1万亿(yì)日元。

　　当(dāng)然(rán)这其(qí)中也(yě)包括在3年前就“闻到”金钱(qián)味道的巴(bā)菲特，2020年(nián)8月，巴(bā)菲特掌管的伯克希尔·哈撒(sā)韦(wéi)公司（下称(chēng)“伯克(kè)希尔”）首次披露，其收购了日本前(qián)五大贸易公司每家略高于5%的股份(fèn)。这五大贸(mào)易公司分(fēn)别是伊藤(téng)忠商事、三菱商(shāng)事、三井物产、住(zhù)友商事和丸红(hóng)。自首次披露之(zhī)后，巴(bā)菲(fēi)特已3次购(gòu)买并扩(kuò)大(dà)了(le)对日本(běn)五大商社的股份持有量。

　　从近期数据披露(lù)可以(yǐ)看出(chū)，伯(bó)克(kè)希(xī)尔哈撒韦目前在日本持有的(de)股(gǔ)票(piào)比在美国以外任何其(qí)他(tā)国家都多。今(jīn)年早些时候，巴菲特增持了日本五(wǔ)大商社，并暗示将进一步投资日本(běn)股票。现(xiàn)年92岁(suì)高(gāo)龄(líng)的他还在(zài)上个月罕见地(dì)亲(qīn)自访问(wèn)日本。

　　对于(yú)为何在这个时点，不断增(zēng)持日(rì)本股票？在5月初巴菲特股(gǔ)东大(dà)会上，巴(bā)菲特就这样说到(dào)：

　　投资日本商社的决定其实非常简单(dān)，也非常容易理解，我(wǒ)们可能和这五家公(gōng)司(sī)都有过业(yè)务来往。从整体来(lái)看(kàn)，这些公司能够支付不(bù)错的分红，在某些情况下(xià)也(yě)会回购股票，我们(men)也能很好地(dì)理解他(tā)们所拥有的(de)一大(dà)堆业务，同时我们还能(néng)通过融资解决(jué)汇率风险问题。所(suǒ)以我们就(jiù)开始购买了，甚至这件事(shì)情一开(kāi)始我都(dōu)没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行(xíng)的(de)部分原因是(shì)为了(le)向这些公司介(jiè)绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔(ěr)非(fēi)保险(xiǎn)业务副董事长格雷格·阿贝尔(ěr)，被视(shì)为(wèi)巴菲特的接班(bān)人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三年布(bù)局(jú)的巴菲(fēi)特(tè)已经(jīng)赚麻了(le)，巴菲特再(zài)次(cì)用行动告诉大家(jiā)姜还是(shì)老的(de)辣。

   多(duō)位大佬抄底(dǐ)日本(běn)

　　除了巴(bā)菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓(gǔ)的行动中。3月31日，黑石集团主席(xí)苏世(shì)民拜访了日本首相(xiāng)岸田文雄。黑石集团两年(nián)前在日本(běn)一举收(shōu)购8家酒(ji进退维谷的意思解释，进退维谷的意思和造句ǔ)店，此(cǐ)行被(bèi)外界普遍认为日本还(hái)蕴藏着(zhe)更(gèng)多投资机会。

　　同一时期，黑石(shí)集团最主要的(de)竞争(zhēng)对手——KKR创始人(rén)亨利·克拉维斯(sī)也(yě)在日(rì)本(běn)与投资对象展开交(jiāo)流(liú)。

　　4月初造(zào)访日本东京(jīng)的还有美国(guó)对冲基金Point72创始人史蒂夫·科(kē)恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年(nián)早些时候决(jué)定(dìng)重新在东京开设(shè)进退维谷的意思解释，进退维谷的意思和造句办事(shì)处，据(jù)《金融(róng)时(shí)报》报(bào)道(dào)，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照(zhào)。

    日本受益于地缘政治格局(jú)变(biàn)化

　　自(zì)1989年日本泡沫(mò)经济崩溃以来，日本股市(shì)一(yī)直都(dōu)在苦(kǔ)苦的填坑之中，如今(jīn)似乎局面发生了(le)变(biàn)化。

　　虽然巴菲特(tè)在股东大会上(shàng)解释了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老(lǎo)爷子也(yě)有所(suǒ)保留(liú)。站在(zài)事后马后炮的(de)角度看，对股(gǔ)市拥有独特理(lǐ)解的巴菲特对国际地缘(yuán)政治的变化(huà)也颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端以(yǐ)来，国际地(dì)缘政(zhèng)治(zhì)格局巨(jù)变。在新的(de)地缘政治格局下，日本在亚(yà)太(tài)格局中扮演了更加重要的(de)角色，同时日(rì)本在(zài)芯片等(děng)产(chǎn)业发展中野心勃勃，这都成为了边际上的(de)重要变量。仔细观察日本的(de)经济(jì)脉络，我们也(yě)会发现日本的设备投资开始进入加速(sù)期，这背(bèi)后有产(chǎn)业自身发展的原因，也暗合地(dì)缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提的是，日本相(xiāng)对稳定(dìng)甚至略显僵化的(de)政治格(gé)局，在(zài)全球(qiú)动(dòng)荡的大背(bèi)景下反而成(chéng)为了“避(bì)风港”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏感变化(huà)的巴菲特，一(yī)直(zhí)在等(děng)待出手的时(shí)机。直到(dào)新冠危机爆(bào)发(fā)，日本股市(shì)出现急搓，巴(bā)菲(fēi)特终于等到了被低估的日本资产，自此疯狂抄底日本股市(shì)。

　　而日本5大(dà)商社也用业绩证明自己(jǐ)的确被低估了(le)。据日经中(zhōng)文网，日本(běn)综(zōng)合商社(shè)的2022财年（截至2023年3月）合并财报于(yú)5月9日全部出炉。5大商社的合计净(jìng)利润超过(guò)约4.2万亿(yì)日元，在短短2年(nián)时(shí)间里(lǐ)增(zēng)加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日(rì)本基本(běn)面发生的变化，日本监管层的助推(tuī)也是一股(gǔ)不容忽视的力量。日(rì)本监管层(céng)持续推动(dòng)企业(yè)经营能力的改(gǎi)善和价值的修复，其中敦促企业对投资(zī)者提(tí)高(gāo)回报(bào)、鼓(gǔ)励企业公开回购(gòu)成为(wèi)改革(gé)重要抓(zhuā)手。

　　尤其是在今年3月底，东京证券交易所为(wèi)了改变大(dà)量(liàng)个股股价(jià)跌破净(jìng)值的情况，发布(bù)《关于(yú)实现关(guān)注(zhù)资(zī)金成(chéng)本(běn)和股(gǔ)价经营要求(qiú)》要求上市公司提高企业价值和(hé)资本效(xiào)率从而提升股价后(hòu)，日本(běn)股(gǔ)市开始掀起(qǐ)一波回(huí)购热潮。

　　一(yī)向被(bèi)韭菜讥讽为“反向(xiàng)指标”的高盛也出来高喊日本可能正接近(jìn)十年一遇(yù)的牛(niú)市。至于(yú)日(rì)本(běn)股(gǔ)市未来(lái)将(jiāng)走向(xiàng)何方(fāng)，一切(qiè)将由时间给出答案吧。

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