个(gè)人养(yǎng)老金业务试点落地半年，你参与了吗？

　　自去年11月(yuè)27日开始，个人养老金开始进入为期一年的试(shì)点，在(zài)全国选取了36个试点(diǎn)城市和地区进行推(tuī)进。据人力资源和社会保障(zhàng)部(bù)数据显(xiǎn)示，截至今(jīn)年(nián)3月末(mò)，个人养老(lǎo)金开户(hù)数量达到3324万，市场空间初步打开。

　　作(zuò)为个(gè)人养老金业(yè)务的代销主渠道之一(yī)，证(zhèng)券公司凭(píng)借其与权益产(chǎn)品的紧密联系和与投资者的深度了解，在养老基(jī)金销售(shòu)方面(miàn)已有(yǒu)多方实(shí)践。时值(zhí)个人养老金业务试点推(tuī)行半年之际，中(zhōng)国(guó)基金(jīn)报记者深入(rù)多家券商，了解个(gè)人养(yǎng)老金(jīn)代销中(zhōng)的“苦与乐”。

　　发(fā)挥财富管理(lǐ)优(yōu)势(shì)

　　券商深耕个人养老(lǎo)金市(shì)场

　　中(zhōng)国基(jī)金报记(jì)者 闫晶滢(yíng)

　　试点半年以来，个人(rén)养老金业务正在(zài)获得更多证券公司(sī)的重视。

　　早在去年11月个人养老金试点落地(dì)，14家券商获得代销资格。截至今年(nián)3月(yuè)31日，证(zhèng)监会更新(xīn)名录中个人养老金基金(jīn)数量增加至143只，券商(shāng)数量扩容至(zhì)18家，平安证券、安信(xìn)证券及中信(xìn)证券(quàn)（山东(dōng)）、中(zhōng)信证券华南新(xīn)增获批(pī)。

　　作为(wèi)公募基金(jīn)最主(zhǔ)要(yào)的代销方之一，证(zhèng)券公司在(zài)个人养老金业(yè)务试点的铺开(kāi)和(hé)推广中(zhōng)持续(xù)发力，个人养老金业(yè)务(wù)也成(chéng)为大型券商(shāng)们(men)财富管理(lǐ)转(zhuǎn)型(xíng)的重(zhòng)要抓手。通过精心(xīn)布局产品及渠道(dào)，与(yǔ)基金投顾(gù)服务结合(hé)，试(shì)点券商充分发挥(huī)财富(fù)管理优势，做“精”养老基金销(xiāo)售。

　　产品布局：要全更要精

　　投顾大有(yǒu)可为(wèi)

　　目前，个人养老金可投资的产品主要有四类：银(yín)行理财(cái)、储蓄存款、养老保险(xiǎn)、公募基金。据人社部(bù)个人养老金产品名录显(xiǎn)示，当前上线个人养老金(jīn)产品(pǐn)共有652只，其中储蓄(xù)类(lèi)产品、理财(cái)类(lèi)产品、基金类产品、保险类产品分别为465只(zhǐ)、18只、137只、32只。

　　相比之下，证券(quàn)公司代销个人养老金产品资格受到明(míng)显限(xiàn)制，仅部分具备保险(xiǎn)兼业代理牌照的证券公司可销售养老(lǎo)保险，大多数试点(diǎn)券商将视线聚焦于公募基金上进行重点开(kāi)拓(tuò)，发力(lì)“全布局(jú)”。

　　例如，海(hǎi)通证券在2022年年报中表示，其顺利获得首批个(gè)人养老金基金销(xiāo)售(shòu)资格，完成全部40家(jiā)基金(jīn)管(guǎn)理公司共计126只个人养老(lǎo)金基(jī)金产品的上线(xiàn)，基(jī)本实现(xiàn)个(gè)人养(yǎng)老金公募基(jī)金产(chǎn)品全覆盖。

　　中信建投(tóu)个(gè)人养老金业(yè)务负责人向中(zhōng)国(guó)基金报(bào)记者介绍(shào)称，中(zhōng)信建投已引进(jìn)华(huá)夏(xià)基(jī)金等发行养(yǎng)老(lǎo)基金管(guǎn)理人的137只(zhǐ)Y份额产品(pǐn)，后续将(jiāng)不断完善产品池(chí)。东方证券亦(yì)表示，目前已基(jī)本实现了养老(lǎo)公(gōng)募(mù)基金(jīn)的(de)全覆盖。

　　银河证(zhèng)券相关业务负责人指出，从客户服务办理(lǐ)的(de)角度看，大部分客户更愿意在(zài)产品货架丰(fēng)富的机构办理(lǐ)个人养老(lǎo)金业务。因此在服务体系的基(jī)础架构上，风格多样、风险(xiǎn)收益多元的产品(pǐn)货(huò)架能够带给客户更好的服务办(bàn)理体验，产(chǎn)品(pǐn)布局的“全面”是个人养老金业务的基础。

　　与此(cǐ)同(tóng)时，从(cóng)客户(hù)投资选择的(de)角度讲(jiǎng)，大(dà)部分客户(hù)对于(yú)金融产品的特征和策略(lüè)的认知、对自身投资能力、投资意愿、投资(zī)目的(de)的认知较为模糊。帮助(zhù)客户(hù)做好“养老规(guī)划”、协助(zhù)客户(hù)筛选“合适的产品”，就成(chéng)为服务(wù)机构的“核心竞争力”。在全面(miàn)引入个人养老(lǎo)金可投资的产品类(lèi)型的(de)基础上，各家机构(gòu)需(xū)要深入(rù)、充分、严(yán)谨地研(yán)究(jiū)每(měi)类产品的特性(xìng)；结(jié)合存量客户的(de)个性化画像(xiàng)和客户特点，为客户提供切实可行的产品评估体系和养老规划方案(àn)。

　　实际(jì)上，对于个人(rén)投资者来说，当前阶段认可并(bìng)开(kāi)通(tōng)个人养老金账户的理(lǐ)由，一是来自开户渠道的多重福(fú)利动员，二是个人养老(lǎo)金带来的(de)个税抵(dǐ)扣优惠。但不可否认的是(shì)，虽然开户数量众(zhòng)多，但(dàn)缴存比(bǐ)率仍不理想(xiǎng)。

　　由(yóu)于(yú)个(gè)人养(yǎng)老金退(tuì)休后才能取出(chū)，这每年12000元(yuán)自然(rán)是(shì)需要(yào)在(zài)账(zhàng)户内充(chōng)分利用长期(qī)投资，但如(rú)何(hé)投资也令不少投资者犯难：买什么、买多少，在哪买、怎(zěn)么买(mǎi)，选择越多，困难(nán)越(yuè)多。现(xiàn)有养老产品(pǐn)的选择已令(lìng)投资者目不暇接，如何让(ràng)投资(zī)者选择到适(shì)合(hé)自己的产品，证券公司的投顾力量大有(yǒu)可为。

　　“中信建(jiàn)投(tóu)拥有近万名高素质(zhì)的投资顾问，帮(bāng)助客户甄选适(shì)合(hé)自身(shēn)的养(yǎng)老产(chǎn)品，做好养(yǎng)老规划(huà)和资产(chǎn)配置，做到(dào)客(kè)户(hù)的‘好(hǎo)医生’。”前述负责人称，中信建投(tóu)采取(qǔ)线上线下相(xiāng)结合(hé)的方式，注(zhù)重交流和体(tǐ)验，为客(kè)户提供有(yǒu)温度的专业服务。

　　国泰君安在推广个(gè)人(rén)养老金(jīn)业务时曾介绍，其结合个人(rén)养老金(jīn)基(jī)金特(tè)点，细化形成“甄选100个人(rén)养(yǎng)老金基金(jīn)评价标准”，综合(hé)基金(jīn)公(gōng)司治理水平、投研能力、业(yè)绩评价、风险(xiǎn)管理、声誉口(kǒu)碑量化(huà)评价，优选(xuǎn)值得(dé)信赖的养老(lǎo)金基金；选出“综合(hé)优选(xuǎn)”、“养老专(zhuān)家(jiā)”、“投研(yán)大咖”、“风险收益性价比(bǐ)”、“聚焦股息”等特色(sè)养(yǎng)老金基(jī)金产(chǎn)品清单，满足养老金客户个(gè)性化养老需求(qiú)。

　　渠(qú)道：打造“一站式”养老

　　拓展(zhǎn)“上门(mén)服务(wù)”企业员工

　　不得不承认的是(shì)，虽然(rán)证(zhèng)券公司营(yíng)业网点(diǎn)数量在“金融圈”内(nèi)并不算少(shǎo)，但远难以与大(dà)型商(shāng)业银行的优势相匹敌。

　　此前兴(xīng)业银行召开的2022年(nián)报发布(bù)会(huì)上，该(gāi)行高管透(tòu)露，截至(zhì)2022年末，该行已经累计开立个人养老金账户(hù)229.16万户，位(wèi)列(liè)全(quán)行(xíng)业(yè)第三位，市(shì)场占有(yǒu)率超10％，仅次于建设(shè)银行和工商(shāng)银行(xíng)。相比(bǐ)之(zhī)下，鲜有券商愿意公布投(tóu)资者通(tōng)过(guò)其渠道开通个人(rén)养老金(jīn)账户(hù)的情况。

　　产品方(fāng)面，国家社会保险(xiǎn)公共服务平台上仅(jǐn)可查询商业银行(xíng)个(gè)人(rén)养老金业务开办情况。其中显示(shì)，23家获准开办个人养老金业(yè)务的银行中，有(yǒu)22家(jiā)开设(shè)了(le)资金账户(hù)和储蓄交(jiāo)易(yì)业(yè)务，8家同时开展了(le)基(jī)金交易(yì)业务、保险交易业务和理财交易业务(wù)。

　　与大型商业(yè)银(yín)行所拥有的(de)产品(pǐn)和渠道优势相比，证券公(gōng)司个人养老金(jīn)业(yè)务的规模相(xiāng)对有限，仍处于积(jī)极开拓阶段。

　　不(bù)过(guò)，虽然网点数量难(nán)以比拼，但券商(shāng)发力个人养老金业务，自有其独特“打法”。记者注意到(dào)，多家券(quàn)商(shāng)在推(tuī)广个(gè)人养老金业务(wù)时(shí)，将(jiāng)“一站(zhàn)式”服务作为宣传(chuán)重点。

　　例如(rú)，国泰君安此前(qián)表示，其个人养老金业务从引导客户(hù)形(xíng)成科学养老理财(cái)观念的长远视角出发(fā)，为客户提供(gōng)从产(chǎn)品策略、到产品优选、再到(dào)组合配(pèi)置(zhì)的全周期专业资配服(fú)务和(hé)一站式的产品选择。中信证券亦推出个(gè)人养(yǎng)老金(jīn)投资一站式解决方案“信(xìn)养(yǎng)计划(huà)”，为(wèi)客户提供(gōng)含(hán)账(zhàng)户管理、资产配置、服务陪伴于(yú)一体的个人养老(lǎo)金投资(zī)综合服务。

　　除了“引(yǐn)进来”并全方位服(fú)务投(tóu)资者外，“走出去”也是(shì)部(bù)分券(quàn)商开拓个人养老金业务的解决方案。东方(fāng)证券副总(zǒng)裁徐海宁向记者(zhě)介绍(shào)，东方(fāng)证券基于对个人(rén)养老金目标(biāo好来与黑人是一个牌子吗，黑人包装为什么是好来)客(kè)群的深入(rù)研究，将开发(fā)大中型(xíng)企业作为个人(rén)养(yǎng)老金客户拓展的重点方向，制定了“上(shàng)海深度、全国(guó)广度”的推广计(jì)划。

　　具体而言，东方证券(quàn)协同系统内成(chéng)员公司开展走进企业推广个(gè)人养老金活(huó)动，为企业单(dān)位员工(gōng)提(tí)供个人养老金上门服务(wù)，免(miǎn)去客(kè)户前往营业厅办理业务路上花费的(de)时间，提高服务效率，节约客户时间。展(zhǎn)业初期组织了超过(guò)100场的(de)个人养老金走进(jìn)企业服务活动，覆盖企业员工近万人。

　　个人养老金(jīn)制度试点半年

　　持有体验成产品胜(shèng)负手

　　中国基金报记者曹雯璟

　　去年11月(yuè)下旬，券商(shāng)代销个人养老金业务“开闸”，多家获资质的机构正式展业，逐鹿个人养老(lǎo)金市(shì)场。如今，个人养老金制(zhì)度实(shí)施(shī)已(yǐ)有半(bàn)年，相(xiāng)关(guān)产品(pǐn)的收益(yì)率和(hé)回撤(chè)情况(kuàng)、产品(pǐn)能否真正满足养(yǎng)老(lǎo)诉求(qiú)等问题，持续(xù)成为市场关注焦(jiāo)点(diǎn)。

　　多位(wèi)券商业内(nèi)人士表示，由(yóu)于资金“只(zhǐ)进不出”，认购(gòu)的产品(pǐn)又(yòu)是为了满足养老(lǎo)需求，投资(zī)者更(gèng)希望能实现低(dī)波动、低回撤。如(rú)何做到(dào)从中长(zhǎng)期保(bǎo)值增值同时(shí)又让客户体验良(liáng)好是个人养(yǎng)老产(chǎn)品成败(bài)的(de)关键。

　　提供更匹配的(de)养老产品

　　同时服(fú)务上寻求(qiú)创新突(tū)破

　　眼(yǎn)下，个人(rén)养老金业务已然(rán)成为券(quàn)商财富管理转型(xíng)的核心方向(xiàng)之一。通过不断完善客(kè)户服务(wù)体系，满足客户多层次金融(róng)需求(qiú)，促(cù)进财富管理业务高质量发展(zhǎn)，券商在业务内涵(hán)上(shàng)正不断挖潜。

　　多名券商业内人士表示，在客户分类服务(wù)方面，会根据国(guó)家(jiā)政策选择社保关系(xì)在先行城市（地区）、能享(xiǎng)受税优且对税优敏(mǐn)感、对理(lǐ)财有初步认知的客(kè)户进行第一阶段的重(zhòng)点服(fú)务，对其他客户(hù)会随着试点扩大和(hé)客户画(huà)像(xiàng)的(de)覆(fù)盖进行后续服务。

　　东方证券副(fù)总(zǒng)裁(cái)徐海宁表示，证券(quàn)公司可重点关(guān)注企事业(yè)单位员工，特别(bié)是(shì)大中型城市具有(yǒu)一定经营规模(mó)的企业员(yuán)工，他们能够享受个税抵扣的优势，具备(bèi)一定投资意识和财务认知(zhī)；这类(lèi)人群对未(wèi)来退休有一定(dìng)的规(guī)划和想法。

　　同时(shí)，由于个人养老金是一个增(zēng)量市场，对证券公(gōng)司而言，针对潜在客群可以全市场覆盖。证券公司可以通过(guò)投研优(yōu)势和专业投(tóu)顾队伍，创造更多养老投资场景(jǐng)，跟(gēn)踪(zōng)了解(jiě)客户的风险(xiǎn)偏好，结(jié)合稳健、平(píng)衡、积极等不同风险类型(xíng)的(de)养老基金(jīn)，帮助(zhù)客户建立(lì)个人(rén)养老金投资计划。此外，证券公司(sī)可以通过(guò)加(jiā)强(qiáng)顾问服务，帮助(zhù)客户有效应对投资组(zǔ)合净值的波动(dòng)，引导客户(hù)持续参与(yǔ)养老金投资，提升客户养老投资(zī)的获得感(gǎn)、体验(yàn)感。

　　银河证券相关业务负(fù)责(zé)人表示，会针(zhēn)对(duì)不同风险承受能(néng)力、不(bù)同(tóng)年(nián)龄结构和(hé)不同资金体量制(zhì)定个性化养老策略。比如对每年享税优的1.2万个人(rén)养老(lǎo)金，为居民(mín)（无需开户）提(tí)供符合监管部门要求的金融机构和金融产品清单、通俗易懂的“养老看隔壁”理财案例、养老讲堂等信息和(hé)交易服务；对1.2万之外的资金，提供更丰富(fù)的(de)“安养计(jì)划plus”养老(lǎo)金融服务，包括养老计算器(qì)、个性化的补充养(yǎng)老解(jiě)决方案、定期的养老(lǎo)方案跟踪报(bào)告(gào)以及养(yǎng)老直播服务，做好“老百姓身边的养老(lǎo)专家”。

　　在服务创新方(fāng)面，徐海(hǎi)宁(níng)认为(wèi)，证券公司需要(yào)有长远眼光，打造增量市(shì)场，承(chéng)担起构建养老金(jīn)第三(sān)支柱的重要使命。

　　第一，在获客及(jí)投(tóu)教方面，应加大资(zī)源(yuán)投(tóu)入，通过教育和陪(péi)伴，提高客户(hù)对个人(rén)养老金的认知。走进企(qǐ)事业(yè)单位(wèi)，通过上门服(fú)务(wù)的方式(shì)触达企业和客户，举办专题讲座、在线研讨会和投资(zī)教育活动，帮助客户了(le)解(jiě)个人养老(lǎo)金的重要性、投资策略和长期规划，激发客户对个人养老金产品(pǐn)的兴趣和参与度。

　　第二(èr)，在(zài)App服务(wù)功能优化(huà)方面(miàn)，建立(lì)内(nèi)容(róng)丰富的一站式个(gè)人养老金专区(qū)，既包括(kuò)产品购买、定投、持仓(cāng)查询(xún)等基础功能，提供丰富的养老资讯和实(shí)用养老工具（如节税计算器），加强与客户的(de)深度(dù)互动。

　　第(dì)三(sān)，在(zài)金融科技应(yīng)用方(fāng)面，引入智能科技和人工智能技术(shù)，通过数据分析和算法(fǎ)模型，根据客(kè)户(hù)的风险(xiǎn)承受能(néng)力、资产(chǎn)状况和目标(biāo)退休年限，定(dìng)制化推荐养老金产(chǎn)品组合，并提供实(shí)时投(tóu)资组合跟(gēn)踪和风险管理工具，帮助客户(hù)更好地实现(xiàn)养(yǎng)老投(tóu)资保值增值。

　　中信建投个人养老金(jīn)相关(guān)业务负责(zé)人则表(biǎo)示，可以(yǐ)通过“人(rén)+科技”，在大数据(jù)智能客户分析系统的基础上，可以针(zhēn)对不同养老诉求的(de)客(kè)户达成“千(qiān)人千面”的个性化服务(wù)，人是“1”，科技(jì)（线上与线(xiàn)下结合）是(shì)后面(miàn)的“0”，二者(zhě)有机(jī)结合，为不同(tóng)生命周(zhōu)期和年龄阶段的客户(hù)提供专业的、一对(duì)一(yī)的养老(lǎo)配(pèi)置服务。

　　运行半(bàn)年七(qī)成收益告负

　　客户体验(yàn)成(chéng)产品(pǐn)胜(shèng)负手

　　个人(rén)养老金制度实施已有半年(nián)，产品收益(yì)和(hé)回(huí)撤率大不大(dà)？产品能不能满(mǎn)足真(zhēn)正的(de)养老诉求？这(zhè)些问题都(dōu)是投(tóu)资(zī)者的(de)重要关注点。

　　记者注意到，目前养老目标基金的整体(tǐ)收益水平并不乐观(guān)。Wind数据显示(shì)，全市(shì)场149只公募养(yǎng)老(lǎo)基金产品(pǐn)，近七成收(shōu)益告(gào)负。其中，业绩(jì)垫底的(de)一只个人养老目标(biāo)基金(jīn)自成立以(yǐ)来回(huí)报为-7.27％，此外，还有超20只产品收(shōu)益在(zài)-3％左右。

　　而业绩表现(xiàn)较(jiào)好的有平(píng)安稳健养老一年Y、中欧预见养老(lǎo)2025一年持(chí)有（FOF）Y自去年11月成立以来回报均为3.15％，紧(jǐn)随(suí)其后的是兴全安(ān)泰稳健(jiàn)养老一年(nián)持有Y，自成(chéng)立以(yǐ)来回(huí)报为(wèi)2％，另有(yǒu)富(fù)国(guó)、万家、华宝(bǎo)、景顺(shùn)长(zhǎng)城、南方(fāng)、华(huá)夏(xià)等(děng)旗下超10只养老(lǎo)目标基金收益在(zài)1％以上。

　　多位券商业内(nèi)人士表(biǎo)示(shì)，由于资(zī)金“只(zhǐ)进不出(chū)”，认购的产品又是为了满足养老需(xū)求，投资者更(gèng)希望能实(shí)现低波动(dòng)、低回撤。如何(hé)做(zuò)到从中长期保值增值同时又让客(kè)户(hù)体验良好是个人养(yǎng)老产品(pǐn)成败的核心。

　　“养(yǎng)老属性的(de)产品应(yīng)力争(zhēng)为客(kè)户保值(zhí)增值，否则(zé)将违背客户通过投资达到‘养老目的’的初衷(zhōng)。”银河证券相关业务负责人介绍(shào)，目前个(gè)人养(yǎng)老金可投资的4类产品风险收益特点明显，有的类别(bié)更侧重本金安(ān)全、有的类别更侧重资产增值；但同时(shí)，每个类别很(hěn)难做到在保(bǎo)证其特点达到的同时又(yòu)规(guī)避(bì)掉(diào)该类产品(pǐn)的风(fēng)险或(huò)缺陷。“从(cóng)不同客群情(qíng)况来看(kàn)，低波(bō)低(dī)回撤对于离退休时点较近的投(tóu)资者比较合(hé)适，性(xìng)价比高(gāo)的中波动(dòng)中回撤、高波动高回(huí)撤特(tè)征产品对于(yú)还(hái)有20-30年才退休的投资者也是可以选择(zé)的，拉(lā)长周期看也能(néng)满足(zú)客户(hù)养老(lǎo)类资金(jīn)的(de)保值增值效(xiào)果(guǒ)。”

　　为(wèi)达到上述两个(gè)目的，前提是有(yǒu)一套完整、自洽、适用、有效且动态适(shì)配的产品评价(jià)体系，通过该(gāi)体系的评价，能较为清(qīng)晰地区分出(chū)产品(pǐn)的“性价比”（如风(fēng)险收益比(bǐ)等(děng)）、能公平、公正地对同类或(huò)者(zhě)同策略(lüè)产品进行综合评(píng)判。如此，才能真正将好的产品、合适的产品(pǐn)推荐给合适(shì)的(de)客户(hù)群体。

　　“养老组(zǔ)合基金分为目标风险(xiǎn)型和(hé)目标日期型两大(dà)类，投资者可以根据自身投资(zī)目标和风险承受能力选(xuǎn)择具(jù)体的(de)产品。比如低风险(xiǎn)偏好的(de)客户可选择目标日期(qī)型中的稳健类产品，通(tōng)过严格控制股票资产仓位(wèi)降低产品波动(dòng)，带给客(kè)户相对稳健的收益(yì)。”徐海宁(níng)表(biǎo)示，目前我国城(chéng)镇职工(gōng)养老(lǎo)金替(tì)代率尚有不足，根据国际经(jīng)验，如果退(tuì)休后的养老金(jīn)替代率大于70％，即(jí)可维(wéi)持退休前的(de)生活水(shuǐ)平，养老金(jīn)投资的增值(zhí)功能也是一个重要考量。由于个人养老金取用需要达(dá)到年龄等(děng)条件，投资资(zī)金具有长期性，可以(yǐ)达到几(jǐ)十(shí)年(nián)，能够(gòu)承(chéng)受一(yī)定的短(duǎn)期波动，对于追求长期投资收益(yì)的客户，可以配置一定高(gāo)比例资金在权益型(xíng)资产上，实现(xiàn)养老投资的保值增(zēng)值目标(biāo)。

　　中信(xìn)建投个人养老金相关业务负责人(rén)也认为，个人养老金产品具(jù)有一定(dìng)的普惠金融属(shǔ)性，需要关(guān)注老百姓长(zhǎng)期保值增值(zhí)的养(yǎng)老需求(qiú)。站(zhàn)在资(zī)产角度，想要实现长期资(zī)金的稳健投资回报，资产配置不可或缺(quē)。通过投资不同品种、不同收益特征(zhēng)、低(dī)相(xiāng)关性(xìng)的(de)金融资产，有助(zhù)于实(shí)现风险分(fēn)散、降低总体波动，从而更好地满足(zú)投(tóu)资者的养老投(tóu)资(zī)目标。

　　推动(dòng)个(gè)人养(yǎng)老金业务高质量(liàng)发展(zhǎn)

　　道阻且(qiě)长

　　在个(gè)人(rén)养老金业务积极发(fā)展(zhǎn)的同时，与渠道网点和客户众多(duō)的银行(xíng)等机构(gòu)相比，券商如何突破自身瓶颈，实现差异化(huà)的发展，可以说是“道(dào)阻且长(zhǎng)”。

　　银河(hé)证(zhèng)券(quàn)相关业(yè)务负责人表示(shì)，银行、券(quàn)商、基(jī)金(jīn)独立销售机(jī)构(gòu)都可(kě)参与(yǔ)到(dào)为(wèi)客户提(tí)供个人养老基金服务，几类(lèi)机(jī)构优(yōu)势(shì)互补(bǔ)，严格意义上说是竞合(hé)而(ér)非竞争更非“相杀”关系，每类机构或者每家(jiā)机构可以根据自(zì)己的资源禀赋，充分发挥自(zì)身优势，服(fú)务好有(yǒu)养老投资需求的(de)投资者。

　　“在政策上(shàng)，未来还有以下(xià)三方面(miàn)诉求：一是增(zēng)强基础(chǔ)设施建设(shè)，能在服务时效性上与银行拉平，提供7×24小时(shí)的(de)开户(hù)、下单(dān)服务；二是增(zēng)加产品销(xiāo)售范围，在养(yǎng)老品类上更加丰富，除特殊产品外，增加可为客户提供的养老产(chǎn)品（如养(yǎng)老理财）；三(sān)是明确(què)养老规划业务合规性，为不同的客(kè)户(hù)提供基于客户需求和画像的养老规划方案。”上述负责人提到。

　　中信建投个人养老(lǎo)金相关(guān)业务负责人提出(chū)，当前的政策(cè)要求下，客(kè)户如果想在券商端参与个人养(yǎng)老金投资，需要分别在(zài)银(yín)行端、个税端进行一系列前序(xù)操作(zuò)步骤，对于尚不熟悉(xī)业务(wù)流程的投资者(zhě)来(lái)讲(jiǎng)，体验不太友好。

　　“此外(wài)，由于(yú)政(zhèng)策对代销个人(rén)养老金产品的(de)管理要求，券商(shāng)暂时无法上线储(chǔ)蓄(xù)类、理财类、保(bǎo)险类产品，可供投(tóu)资(zī)者选择的产品种(zhǒng)类较(jiào)为单一，难以进(jìn)一(yī)步为投(tóu)资者提供更(gèng)丰富的个人(rén)养老金配置方案。未(wèi)来(lái)期待(dài)能够从政策端进一步简化投资者的办理流(liú)程(chéng)，提升(shēng)客户(hù)体验；给予券商在多样化个人养(yǎng)老金品种的引入(rù)和研发上的政(zhèng)策(cè)支持，丰富客户多元化(huà)的(de)投(tóu)资(zī)选择。”该负责(zé)人称。

　　开户热投(tóu)资冷(lěng)

　　券商(shāng)发力个人养老第二曲(qū)线

　　中国(guó)基(jī)金报记者 莫琳

　　随着个(gè)人所得税退税的开始，不少(shǎo)人发现(xiàn)自(zì)己的退税比去年多了不(bù)少，仔(zǎi)细(xì)询问之下才(cái)发现(xiàn)，是因为去(qù)年(nián)底开(kāi)通了个人养老金业务，并入了金。这一消(xiāo)息大大(dà)刺(cì)激了不少本来不(bù)想开户的年(nián)轻人。

　　根据人社部披露的数据，截至今年3月底，个(gè)人养(yǎng)老金参加人(rén)数达(dá)3324万人。与3月初的2817万人相比，短(duǎn)短的一个月的时间里(lǐ)，增加了500万(wàn)户，开户速度明显提(tí)升。

　　虽然开户数快(kuài)速攀升，但是个(gè)人养老金(jīn)累计缴(jiǎo)费约200亿元，人均(jūn)缴费低于(yú)1000元。此(cǐ)外，据中国保险资管业协会执行副会长兼秘书长(zhǎng)曹德云(yún)透(tòu)露，在截(jié)至2023年3月开立个人(rén)养老金账户的(de)三(sān)千多万人中，仅900多万(wàn)人完成了资(zī)金储存。

　　从记(jì)者走访的结果来看，个(gè)人养老(lǎo)金(jīn)产品的收益率远低于预期(qī)，是大多(duō)人不愿意入金的主要原因。而(ér)选择开(kāi)户的原因(yīn)主(zhǔ)要是(shì)为了“薅(hāo)羊毛”（金融机构(gòu)出台了不少吸引客户开户的优惠政策）。

　　如何解(jiě)决“开户热投资冷”的问题？银河证券相(xiāng)关(guān)业(yè)务(wù)负责人认为，这是一个(gè)专业活，既需要了(le)解客户的(de)经(jīng)济状况、风(fēng)险偏好和养老规划，也(yě)需要业务人员及其(qí)所在机构有比较专业(yè)且综(zōng)合的服务(wù)能力(lì)。

　　也有部分(fēn)投资者(zhě)认为，个人养老金(jīn)产品每年(nián)封顶12000元，难以充分(fēn)满足个人或家庭(tíng)养老的(de)全面需求(qiú)，还(hái)需(xū)要结合其他商业产品等综合考虑；大(dà)多数产品流动性差，难以(yǐ)预(yù)防(fáng)到退休前(qián)的应急资金需求。

　　从产品端(duān)改善“开户热投资冷”

　　虽然近(jìn)半年(nián)来，个人养(yǎng)老(lǎo)金产品正在逐渐丰富，但是“开户热投(tóu)资冷”的现象(xiàng)没有随之发生改变。

　　中(zhōng)国保险资管业协会(huì)执行副(fù)会(huì)长兼秘书长(zhǎng)曹德云在近期举办的2023清华(huá)五道口全球金融(róng)论坛上表示，目前个人养(yǎng)老金试(shì)点效果(guǒ)呈“两(liǎng)低三不”漏斗状，即(jí)建立账户人(rén)数占基(jī)本(běn)养老保险参保人(rén)数比例低(dī)、已缴(jiǎo)费人数占(zhàn)建立账户人数比例(lì)低(dī)；产(chǎn)品供(gōng)应(yīng)不均(jūn)衡、选购(gòu)渠道不畅、民众参保意愿不强。

　　针(zhēn)对产品供应不均衡的问题，国(guó)家金融监(jiān)督管理总局出手，率先增(zēng)加养老(lǎo)保险(xiǎn)产品的供给。近日(rì)，国家金融监督管(guǎn)理总局已向业内就(jiù)关(guān)于促进专(zhuān)属商业养老保险发(fā)展有关事项征(zhēng)求意见(jiàn)。根据征(zhēng)求意见稿，专属商业养老(lǎo)保险拟由试点业务转(zhuǎn)为常态(tài)化业(yè)务。

　　业内(nèi)人士表示，随着专属商业养(yǎng)老保险(xiǎn)转为(wèi)常态化业务(wù)，参与该项业务(wù)的险企数(shù)量将增加(jiā)不少(shǎo)。此外，专属(shǔ)商业养老保险是对接(jiē)个人养老金制度的(de)主要保险产(chǎn)品(pǐn)，这意味着(zhe)个人养老金保险产品名单(dān)也将(jiāng)扩容。

　　据了解，专属商业养老保险采取“保证+浮动”的收(shōu)益模式，提供稳健型、进取型(xíng)两种风(fēng)格账户供客户选择(zé)。据各家保(bǎo)险公司披露的(de)专属(shǔ)商业养老保险产品2022年(nián)结算(suàn)利(lì)率，稳健(jiàn)账户(hù)结(jié)算利率约(yuē)4.0％至5.15％，进取账户结算利率约4.5％至5.7％，普(pǔ)遍高于现有的(de)个人养老保(bǎo)险(xiǎn)的收益率。

　　在增加产品供(gōng)给的同时，多家金融机构呼(hū)吁从产品设计端解决“开户热投资冷”的问题。

　　在银河证券相(xiāng)关业务(wù)负责人看来(lái)，“老龄风险”与其他投资风(fēng)险相(xiāng)比，有其更加突(tū)出的(de)特(tè)点，包括为退休人群提供稳定安全(quán)有保障且抗通(tōng)胀的收入补充来(lái)源(yuán)、对冲(chōng)长寿风险、为高龄人群储备失能(néng)养护和医(yī)疗(liáo)应急(jí)资产、为(wèi)退休人群规划遗产、将养老投(tóu)资与养老保(bǎo)障/养(yǎng)老生活无缝对(duì)接等(děng)。

　　养(yǎng)老金融产品的设计(jì)初心，必须切实从(cóng)客户(hù)需(xū)求出发；养老金融产品的设(shè)计理(lǐ)念(niàn)，必(bì)须紧密围绕承担(dān)、减少(shǎo)或转移上述“老龄风险(xiǎn)”主旨；养老金融产品的(de)设(shè)计成果(guǒ)，应该更多(duō)的让利(lì)于民、普惠百姓，运用好(hǎo)专业的金融工具、做(zuò)艰难但长期正确(què)的事。

　　因此，能(néng)否设计出充分利用资本市场具有良好增(zēng)值能力资产的养老(lǎo)产品取决于发行人（或管(guǎn)理人(rén)）的产品设计(jì)能力(lì)和资产管理能力(lì)。“证券(quàn)公司(sī)作为财富管理(lǐ)服务提供商，可以与产品发行人（或管理(lǐ)人）合(hé)作，根据客户(hù)需求设计出在(zài)养老功(gōng)能方面更有(yǒu)竞争力的产品(pǐn)”，上述负责(zé)人表(biǎo)示。

　　中信建(jiàn)投也希望(wàng)能参与到具体的(de)产品设计之中(zhōng)。其(qí)个人养老业务负责人建(jiàn)议，参考部分(fēn)发达(dá)国家的经验，未来除了股、债配置，或(huò)在(zài)未来(lái)可以(yǐ)考虑增加底层可投标(biāo)的类型，如REITS、衍(yǎn)生品、雪球等另(lìng)类资产(chǎn)，丰富(fù)投资者的可选标的(de)，更好地(dì)分散投资(zī)风险。

　　励正集团中(zhōng)国(guó)区总裁张雨萌建议，应该避免“开空(kōng)账(zhàng)”。也就是说，参与者可以直接在(zài)开户的时候做投资选择。这(zhè)样(yàng)在(zài)开户的时候就可以(yǐ)形成闭环(huán)体验。

　　针对参与个(gè)人养老金(jīn)可(kě)能面临(lín)的流(liú)动性问题(tí)，长城人(rén)寿保(bǎo)险(xiǎn)股(gǔ)份(fèn)有限公司总经理王玉改近日表示，保险公(gōng)司可以通过“保单质押贷款”等多种金融工具(jù)来(lái)解决客户对(duì)短(duǎn)期资(zī)金的需(xū)求。

　　券商发(fā)力(lì)个人补充(chōng)养老金融(róng)方案(àn)

　　此外，针对1.2万难以(yǐ)满足个人(rén)或家庭(tíng)养老的全面需(xū)求，多家券商还(hái)发力个人养老金(jīn)账户(hù)以外(wài)的个人补充养老金融方案，例如银河(hé)证券的“安养计划(huà)plus”、中(zhōng)信证(zhèng)券的“信养计划”等。

　　银河证(zhèng)券产品(pǐn)中心(xīn)副总经理(lǐ)鹿宁(níng)告诉记者，目前(qián)，银河证券已根(gēn)据在(zài)职群(qún)体养老规划(huà)的长期(qī)性、稳健性、安(ān)全性等特点，已退休人群养老需求的流动性、安(ān)全性、稳健性等特点(diǎn)，设计出多层(céng)次、多(duō)元(yuán)化(huà)、个性化的养老配置方案，积极履行养老保(bǎo)障社(shè)会责任，力(lì)争为居民提供持续卓越的养老规划与满足(zú)不同养(yǎng)老需求的(de)资(zī)产(chǎn)配置服务。

　　中(zhōng)信证券的(de)“信养计(jì)划”则基于个人养(yǎng)老(lǎo)场景(jǐng)，引入更丰富的(de)养老(lǎo)型(xíng)年金(jīn)、增额终身寿等不(bù)同品类产品(pǐn)，覆盖养老收益性(xìng)资产和保障性资产，满(mǎn)足客户多样化(huà)、多层级的养(yǎng)老资产配(pèi)置需求。

　　针(zhēn)对三大(dà)支柱养老金业(yè)务中的(de)企业年(nián)金业务，银河证券还上线了自研的年金综合(hé)评价系统。该(gāi)系(xì)统可以通(tōng)过(guò)客(kè)户提供的“脱(tuō)敏”后年(nián)金(jīn)组合净(jìng)值与(yǔ)持股比(bǐ)例等数据，结合公募基(jī)金、股市债市数据，展示客户委托年金组(zǔ)合的(de)评价结果。此外(wài)，也可以利用(yòng)年金机制(zhì)间接服(fú)务背后的企(qǐ)业员工和机(jī)构事(shì)业单(dān)位职工。

　　截至目前(qián)，银(yín)河(hé)证券基金(jīn)研究中心已为部分省市提供职(zhí)业年(nián)金(jīn)的组合(hé)评价与管理咨询(xún)服务，也计划结合机(jī)构(gòu)条线业务规划为央(yāng)企与国企(qǐ)提供(gōng)企业年金组合评价等综合(hé)金融服务。

　　银(yín)河证(zhèng)券(quàn)副总裁罗黎(lí)明告(gào)诉(sù)记者，公司自主开发建设(shè)部署(shǔ)的年金综合评价系统及研究咨(zī)询服(fú)务，具有养(yǎng)老属性的综合金融服务体系均(jūn)是公司积(jī)极响应国(guó)家(jiā)养老发展战(zhàn)略而(ér)推(tuī)出的(de)新服务，体现(xiàn)了在(zài)第二、三支柱上的积极筹划。

　　“我们高度重视三大支柱养老金业务(wù)，目前公司已初步(bù)建(jiàn)立了(le)个人养(yǎng)老金及个人养老金融服务体(tǐ)系，充分利用金融产品代理销售牌照和保(bǎo)险兼业代理牌照，为百(bǎi)姓提供更加有(yǒu)温度、有态度(dù)的个人养老(lǎo)金融服务。”罗黎明说(shuō)道(dào)。

　　记者观察｜“吸睛”大于“吸金”？

　　“90后”观望情绪浓厚

　　中国(guó)基金(jīn)报(bào)记者赵心怡

　　“现在个(gè)人养老金账户开通过程非常(cháng)‘丝滑(huá)’，并且有不(bù)少开(kāi)户(hù)人在(zài)我们(men)介(jiè)绍之前(qián)都(dōu)已有所了(le)解，感(gǎn)觉这项制度的普及(jí)度和客户认识程度在不(bù)断(duàn)提升。”某大型(xíng)银行的(de)客(kè)户(hù)经理林漪（化名）向记者(zhě)表示。

　　“但也有很多人只(zhǐ)是开了账户并没有存钱，或(huò)存了钱没有开始投(tóu)资，主要(yào)因为不(bù)知道如何选择产品或者(zhě)有其他(tā)顾虑。”林漪还告诉记(jì)者，“这种(zhǒng)情况(kuàng)下我们就(jiù)会再用PPT或者是纸质(zhì)资料向客户进行详(xiáng)细(xì)介绍和对比分析。”

　　去年(nián)11月，个(gè)人养老(lǎo)金制度正式落地，在北京、上海、青(qīng)岛(dǎo)等36个先行(xíng)城市（地区）启动实施(shī)。距离个人养老(lǎo)金制度落地(dì)已经过去半年，民众接受度和业务进展情况(kuàng)如何(hé)？从业(yè)人员在具体实操过程中(zhōng)又遇到了(le)哪些困难(nán)？不同年龄段的群(qún)体会怎样(yàng)理解这项(xiàng)制(zhì)度？

　　近日，本报记者实地探访上海地区几(jǐ)家银行网点(diǎn)和券商营业(yè)部(bù)，了(le)解(jiě)个人养老金制度近半年的落地情况。

　　年轻人(rén)更关注税收优惠

　　中老年人更在意退休后多一份保(bǎo)障

　　根据人社部和国家社会保险公共服务平台数据可知，个(gè)人养老金制(zhì)度(dù)经(jīng)过半年时间(jiān)的发展(zhǎn)，在产品种类、数量和参(cān)与人数方面都有所(suǒ)增加。

　　某(mǒu)券商营(yíng)业部财富管理(lǐ)相关岗位的黄(huáng)宁（化(huà)名）告(gào)诉记者：“很多(duō)客户都对个(gè)人养老金(jīn)业务热情高涨，有直接到(dào)营业部咨询的，还有(yǒu)很多是打电(diàn)话过(guò)来问。”

　　黄宁(níng)还(hái)观察到，“70后”“80后(hòu)”普遍对个人(rén)养老金(jīn)业(yè)务的(de)热情和关注(zhù)度比“90后”更高，并且除了个人咨询和开户外，还有不少企业员工、学校教师、退(tuì)伍军人等(děng)通过(guò)企业和单(dān)位组织来了解、参与个人养老金投资。

　　记者了解了身边(biān)两(liǎng)位不同年龄段(duàn)、均已购买个人养老金产品的朋友后发现，两人所关注(zhù)的问题“焦点(diǎn)”的(de)确有所不同。

　　一位在上海地区金融(róng)机构工作的“80后”告(gào)诉记者，自从工作以(yǐ)来，她每年都将收入的一部分拿(ná)来强制(zhì)储蓄，有了个人(rén)养老金制度后，就分一(yī)部(bù)分在个人养老金账户中，这部分强制储(chǔ)蓄的钱即使存(cún)长期也不会影响她未来的生活质量，并(bìng)且放进个人养老金账户是在基本养老保险之外多一份(fèn)积累。

　　而另一(yī)位(wèi)工作不久(jiǔ)的“90后(hòu)”表(biǎo)示，他现阶段最(zuì)在意的就是买个(gè)人(rén)养老金可(kě)以享受税收优惠，直接(jiē)考虑到退休后的(de)生(shēng)活质量还有(yǒu)点遥远。

　　针对(duì)上述两种(zhǒng)不同的想(xiǎng)法，黄(huáng)宁(níng)也向(xiàng)记者(zhě)坦(tǎn)言，他们在日常介绍个人养老金业务(wù)的过程(chéng)中确实会考虑到(dào)不同年龄群体的不同需求和(hé)想法，进而(ér)更好(hǎo)地“对症(zhèng)下药”，比如给刚工作不久(jiǔ)的年轻(qīng)人着重介绍“退休后(hòu)多一份(fèn)保障(zhàng)”推广(guǎng)效果就不明显。

　　“吸睛”大(dà)于“吸金(jīn)”？

　　然而，在个人(rén)养老(lǎo)金业务取(qǔ)得进展的同时，还(hái)有不(bù)少已经了解个人养老金业务的(de)民众仍(réng)在“观(guān)望”。从现(xiàn)有数据可知，截至2023年(nián)3月底，虽然有30好来与黑人是一个牌子吗，黑人包装为什么是好来00多万人开通了个人养老金(jīn)账户，但完成(chéng)资金(jīn)存储的只有900多万人。

　　林漪在银行端(duān)个人(rén)养老金(jīn)业务的开展(zhǎn)中感受到，一(yī)些(xiē)客(kè)户开了户但(dàn)没存储的主要顾虑(lǜ)是锁定时间太长，担心之后如果要大(dà)笔用钱时会(huì)很“棘手”；另外一(yī)些(xiē)客户则(zé)是认为在(zài)个人(rén)养老金产品并非专(zhuān)门设计且收益优势不(bù)明显，目(mù)前(qián)个人养老金可以购买的养老储(chǔ)蓄、银行养(yǎng)老理(lǐ)财(cái)、养老保险产品、养老(lǎo)目标基金四类产品，即使(shǐ)不通(tōng)过个人养老金账户(hù)也可以(yǐ)直(zhí)接买，且收益差(chà)距不大。

　　黄(huáng)宁则从券商从业人(rén)员的角度(dù)谈到了推广个(gè)人养(yǎng)老金业(yè)务过程中的“困(kùn)境”。他表示：“券商端个人养老(lǎo)金(jīn)只支持(chí)代销公(gōng)募基金(jīn)，无(wú)法代销(xiāo)存款、银行(xíng)理财、商业养(yǎng)老保(bǎo)险，有些客户(hù)风险(xiǎn)承受(shòu)能力较低，想寻求更(gèng)低风险等(děng)级的(de)产品，纯公(gōng)募基金难以(yǐ)达到资产(chǎn)配置(zhì)的需求。”

　　此外，还有一部分年轻人向记者直(zhí)言，对于离退休还较遥远的(de)群体(tǐ)来说，养老(lǎo)需求当然也需要(yào)考虑，但眼(yǎn)下(xià)的生活和经济状况(kuàng)才(cái)是(shì)更重(zhòng)要的。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 好来与黑人是一个牌子吗，黑人包装为什么是好来