近期交易(yì)商协(xié)会的监管(guǎn)处罚力(lì)度明(míng)显加大，虽然债券(quàn)市场(chǎng)参与主体(tǐ)愈发(fā)丰富多元，市(shì)场(chǎng)竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监(jiān)管底(dǐ)线不能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会对建(jiàn)设银行启动自律调查(chá)，这是两天内(nèi)第二家被要求自律调查的大(dà)行。今年以来，交易商协会已对多家金融机构启动自(zì)律调查，监(jiān)管力度在持续加大(dà)。

　　多家(jiā)金融(róng)机构(gòu)接连被通报

　　5月11日，中(zhōng)国(guó)银行(xíng)间市场交易(yì)商协会（下称“交易商(shāng)协会(huì)”）网站显示，基于监(jiān)管部(bù)门反馈线索，依据《银行间债券市场自律处分(fēn)规则(zé)》，交易商协(xié)会已(yǐ)对中(zhōng)国建设银行股份有限公司债务融资工(gōng)具(jù)承销业务(wù)涉嫌违规行为开(kāi)展自律调查。

　　根据(jù)建行2022年年(nián)报，去(qù)年建行承销非金融企业债务(wù)融(róng)资工(gōng)具744笔，为(wèi)411家实体企业承(chéng)销发(fā)行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持优质头部房(fáng)地产企业债券融资需求，承销房地产(chǎn)企业323.35亿元(yuán)债务融资(zī)工具，房(fáng)地产并购票据(jù)22.9亿(yì)元。双刃剑比喻什么意思，双刃剑比喻什么生肖

　　交易商协会(huì)的监管力度在近(jìn)期持续(xù)加大。就在5月9日(rì)，交易商协会官网发布信息，针对中国进出口银(yín)行(xíng)金融债券(quàn)发行涉嫌违规行为，以(yǐ)及中国民(mín)生银(yín)行承销业务涉嫌违规行(xíng)为已开展自律调(diào)查。

　　而在5月(yuè)8日(rì)，大连银行、郑州银行(xíng)、江西银(yín)行、青岛银行和粤财信托共(gòng)5家机构涉(shè)及债(zhài)券(quàn)业务(wù)违(wéi)规被点名。具(jù)体来说，交易(yì)商(shāng)协会通过(guò)深(shēn)入(rù)调查发现，大连银行等(děng)多家机(jī)构存在(zài)债券代(dài)持交(jiāo)易等违(wéi)规行为。其(qí)中，大连银(yín)行(xíng)通过(guò)做(zuò)市业(yè)务方式，每日滚动开展买卖方(fāng)向相反、清(qīng)算速度不(bù)同(tóng)的现券交(jiāo)易(yì)，代(dài)持利率债活跃券，且规模较大；郑州银(yín)行(xíng)、江西银行和青岛银行，内控执(zhí)行(xíng)不严或流于形式(shì)，未有(yǒu)效评估交易合理性，作为中间(jiān)方(fāng)以现券(quàn)买卖或做市(shì)等(děng)方式参与债券代持交(jiāo)易链条，交(jiāo)易笔数和金额较大。

　　今年(nián)4月，工商银行已被启动自律调查(chá)。相关(guān)公告(gào)称，交易商协会在(zài)日常监测工作(zuò)中(zhōng)发现(xiàn)，工商银(yín)行主承销的多期债务融资工具发行定价严重偏离市(shì)场合理(lǐ)水平，干扰了市(shì)场秩(zhì)序，涉(shè)嫌违反银(yín)行间(jiān)债券市(shì)场自律管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会网站披露，近期在查处四平市城市发展投(tóu)资(zī)控股有限公(gōng)司案件时(shí)，发现吉林(lín)银(yín)行、吉林(lín)亿联(lián)银(yín)行因(yīn)违规收取发(fā)行人大额财务资助，涉(shè)嫌违(wéi)反银行间债(zhài)券市场(chǎng)自律(lǜ)管理规则，被交易商协会(huì)进行自(zì)律调查。一同被开展自(zì)律调查的还有光大证券、富国资产(chǎn)管理（上(shàng)海）有限公司(sī)两家金融机构(gòu)。

　　交易商协会监管处(chù)罚力度加(jiā)强

　　根据交易(yì)商协会(huì)通报的数据(jù)，2022年全年，交易(yì)商协会(huì)共对(duì)68起涉嫌违规案件立案调查，开(kāi)展自律调查和自律问询103次，作出(chū)各类自律(lǜ)处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进机构(gòu)、4家主(zhǔ)承(chéng)销(xiāo)商(shāng)、3家会(huì)计师事务所、1家律师(shī)事务(wù)所、2家其他类(lèi)型机(jī)构(gòu)和54名直接责任人。作(zuò)出的处分中，警告及以上(shàng)占(zhàn)比超(chāo)过(guò)五成，15家机构双刃剑比喻什么意思，双刃剑比喻什么生肖(gòu)被(bèi)暂(zàn)停一定期(qī)限业(yè)务，12位责(zé)任人被认(rèn)定不适(shì)当人选。

　　梳理通报来看，被通(tōng)报的原(yuán)因包(bāo)括(kuò)低(dī)价(jià)包销多期(qī)债务融资工具，影响(xiǎng)了(le)市场(chǎng)正常秩(zhì)序(xù)；部分(fēn)债务融资工(gōng)具未按照发行文(wén)件(jiàn)约(yuē)定开展余(yú)额包销，个(gè)别债(zhài)务(wù)融资(zī)工具挤占(zhàn)了其他投资(zī)人的(de)正常投(tóu)标，违背了公平公(gōng)正(zhèng)原则，并影响(xiǎng)了发行(xíng)利(lì)率，对市场正(zhèng)常秩序造成了一定不良影响(xiǎng)。

　　通报指出(chū)，银(yín)行间债(zhài)券(quàn)市场参(cān)与机构在从事相关业务过程中，务必牢固树立市场责任意识(shí)，严格遵守相关监管规定(dìng)和(hé)自(zì)律规则要(yào)求，合规(guī)展(zhǎn)业，自觉维(wéi)护银行间债券市场(chǎng)运行秩序(xù)。

　　交(jiāo)易商协会表示，做(zuò)市商(shāng)作为银行间市(shì)场基(jī)石机(jī)构，承(chéng)担着提高市场(chǎng)流动性、促进(jìn)价格(gé)发现的重要(yào)作(zuò)用，应切实提升做市交易(yì)能力，加(jiā)强内(nèi)部控制和风险管理，确保合(hé)规(guī)稳(wěn)健展业，“真做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期(qī)交易商协(xié)会的监(jiān)管(guǎn)处罚(fá)力度明显加大，虽然(rán)债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激(jī)烈(liè)，但监管(guǎn)底(dǐ)线不能破戒。

　　资深金融政策监(jiān)管专家(jiā)周毅(yì)钦(qīn)对《国际金融报》记者表示(shì)，可以(yǐ)看到，银行间交易商协(xié)会将继续贯彻落实监管(guǎn)从(cóng)严要求，以严格自律惩戒向市(shì)场传(chuán)递“零容(róng)忍(rěn)”的清晰信号，引导市场各(gè)类主体归(guī)位尽责，维护(hù)市(shì)场良好秩序。债(zhài)券承销机构作为债(zhài)券市场的“看门人(rén)”，对于商业(yè)银行(xíng)特别是(shì)国有大行来说，也(yě)需要肩负起相应的公序责任，切实(shí)维(wéi)护(hù)好行业(yè)的良性竞争生态。

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