投(tóu)资者除了关注AI产业(yè)景(jǐng)气、资金情(qíng)绪(xù)、政策等因素外，还(hái)需要关注业绩验证以及估(gū)值等因(yīn)素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨(jù)头(tóu)公(gōng)司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价(jià)连(lián)续上涨(zhǎng)，截至6月1日收(shōu)盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美(měi)元大关。

　　英伟(wěi)达今年股(gǔ)价的强劲表现，带动了国内AI投资热(rè)。Choice数据显(xiǎn)示，多(duō)只(zhǐ)云计算、人工智能(néng)ETF涨幅(fú)超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的(de)投资(zī)能火热多久(jiǔ)？

　　公募基金提(tí)前(qián)布局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算(suàn)力的先进技术(shù)，英伟(wěi)达公司的股价在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘(pán)中，该公司股(gǔ)价最高达到419.38美元，公司市值(zhí)一度突破万亿美元。截(jié)至6月1日收(shōu)盘，其(qí)股价回落至397.7美元，但依旧有望再次突破(pò)万亿美元的市(shì)值。

　　英伟达公司在中国(guó)官(guān)网宣称：“我们(men)在AI和元宇宙方面的工(gōng)作正(zhèng)在改(gǎi)变全球大型(xíng)行(xíng)业，并将为社会带(dài)来深(shēn)远的影响。”除了(le)英伟达(dá)公司(sī)，微软、ADM等科技(jì)公司(sī)也加大了(le)AI方面的投资(zī)。

　　国内(nèi)市场对(duì)于AI行情(qíng)的关(guān)注热情也是持(chí)续高涨(zhǎng)。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能(néng)自(zì)动内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后(hòu)的便是传媒(méi)、云计(jì)算、大数据、人工智能等主题ETF，多(duō)只云计算、大数据(jù)、人工智(zhì)能主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募(mù)基金也早(zǎo)已布局英伟达或(huò)相(xiāng)关概(gài)念股。交(jiāo)易软件(jiàn)通达信推出了英伟达概念(niàn)股(gǔ)，该软件信息显(xiǎn)示，相(xiāng)关概念(niàn)股一共(gòng)包含(hán)32家A股上市公司(sī)，这些公司与英伟达在(zài)某些方面有业务上(shàng)的合作。从公募基金一季度末的数据来(lái)看(kàn)，部分被纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直接或(huò)间首项和末项的公式是什么，小学等差数列基本的5个公式接持有英伟达公司股票的(de)公(gōng)募(mù)基金主要集中(zhōng)在能投资海外市(shì)场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英伟(wěi)达且(qiě)基金(jīn)规模最高的是(shì)广发(fā)纳斯达克100ETF，该只基(jī)金(jīn)今(jīn)年一季(jì)度末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳斯(sī)达克100指数，前十大重(zhòng)仓股中包括苹(píng)果、微软、英伟达(dá)和谷歌等多家(jiā)全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持(chí)有英伟(wěi)达且规模最(zuì)高的(de)是广发全(quán)球(qiú)精选，该只基金今(jīn)年一(yī)季度末规模为25.6亿元，英伟达是(shì)其(qí)第二大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持(chí)仓市值占净值比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还持(chí)有微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等(děng)多只科(kē)技(jì)股。

　　挖财基金投研人员郑昕(xīn)昊(hào)告诉(sù)《国际金(jīn)融报》记者，国内AI投(tóu)资的(de)热潮与微软、英伟达等美股(gǔ)科(kē)技(jì)股年初至今(jīn)的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以(yǐ)来，微软就在AI领域加(jiā)大了投资，先(xiān)是(shì)宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后(hòu)又将其(qí)整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣(xuān)布向(xiàng)ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资(zī)数十(shí)亿美元，这是AI领域史(shǐ)上规模最(zuì)大(dà)的一笔投资。作为一站式解决方案的提供商，英伟(wěi)达公(gōng)司是(shì)今年AI概念热潮中的另一(yī)大赢家，该公司今年一季度(dù)的(de)业绩远超预期(qī)，AI芯片所在(zài)数(shù)据中(zhōng)心业务的营收(shōu)创历史新高，远好于市场预(yù)期。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对于寻求(qiú)AI主(zhǔ)题投资(zī)机会的投资者而言，英伟达和微(wēi)软在内的众多美(měi)股科(kē)技股公司是其关注的(de)焦点。

　　“从目前的产业发展趋(qū)势来看，AI应(yīng)用已(yǐ)是科技革命最新的突(tū)破口。能够率先(xiān)建立(lì)起(qǐ)良(liáng)好(hǎo)商业模式(shì)的公司与掌握(wò)AI应用核心竞争(zhēng)力的公司将会成为未来最有(yǒu)潜(qián)力的大赢家(jiā)。显然，微软、英(yīng)伟达已具备(bèi)这些特质(zhì)，他们的中长期(qī)基(jī)本面有所(suǒ)改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未来(lái)的故(gù)事看起来很美好，但(dàn)实际投资中还受诸多(duō)因素影响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半(bàn)导体作为AI受益板块，受到(dào)资金(jīn)关注，行(xíng)业成交热度上升，从3月中(zhōng)旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并(bìng)未得到业(yè)绩的验(yàn)证，半(bàn)导体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净利润同(tóng)比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的(de)跟踪，目前(qián)全球半导体产业整(zhěng)体仍处于主动去库存阶段，行业并未(wèi)迎来(lái)拐点。在缺乏基本面支撑的(de)情况(kuàng)下，4月(yuè)中旬(xún)以来半导体重回弱势。最近两周(zhōu)，半导体板块虽然有所企(qǐ)稳，但也很难(nán)说行业已经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　金百临咨询首(shǒu)席分析师秦洪(hóng)告(gào)诉记者(zhě)：“半导体板块回(huí)暖的(de)驱动力主要(yào)来源于AI产业的(de)大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的(de)算力(lì)芯片业(yè)务快速增长，美(měi)股(gǔ)英(yīng)伟达的股价表(biǎo)现以及背(bèi)后(hòu)的产能扩张信息就是最好的(de)例(lì)证。而从(cóng)未来的一段时间来看，AI产(chǎn)业发展仍然是强(qiáng)劲有力(lì)，且(qiě)空间(jiān)不可小视。”

　　首项和末项的公式是什么，小学等差数列基本的5个公式郑昕昊也(yě)表示，尽管目前半导体产业周期尚未(wèi)反转，但在资金情绪、政策(cè)扶持和半导(dǎo)体设备(bèi)业(yè)绩(jì)高增长等利好因素支撑下，当(dāng)前位置也不悲观。

　　站(zhàn)在投资(zī)的(de)角度(dù)考虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业的(de)发展趋势值(zhí)得期待，但投资需要(首项和末项的公式是什么，小学等差数列基本的5个公式yào)仔细观察，“就A股(gǔ)的(de)过(guò)去(qù)经验(yàn)来看(kàn)，大热必死(sǐ)、均(jūn)值回归的规律(lǜ)永不变色，所以(yǐ)投资与产业发展之间存在(zài)着(zhe)较大差异。在操(cāo)作中，不宜在股(gǔ)价高涨、人气(qì)亢奋(fèn)时买入，而是需要在(zài)相对(duì)低位或调(diào)整(zhěng)一定程度后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)认为，投资者除了关(guān)注AI产(chǎn)业景气、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还需要(yào)关注业绩验证以及估值(zhí)等因(yīn)素。在(zài)具体投资的时候要选择(zé)掌握核(hé)心(xīn)技(jì)术、真正(zhèng)具有(yǒu)核心竞争(zhēng)力的投资标(biāo)的，确(què)保产(chǎn)业景(jǐng)气能够反映(yìng)在未来的业(yè)绩上，要(yào)避免没有业(yè)绩支持的跟风炒(chǎo)作。另外(wài)，好的(de)投资标的也要以合(hé)适的价格买(mǎi)入，否则很(hěn)可能会(huì)赚了(le)景气亏了钱(qián)。最(zuì)后(hòu)，投资者要做好(hǎo)分(fēn)散配置(zhì)，不要(yào)将资金全押一(yī)个(gè)赛道。

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