美东时间周(zhōu)三，美联储发布(bù)的最(zuì)新会议纪要显示，美联储官(guān)员在本(běn)月的会议上一致(zhì)同意(yì)加息(xī)25个基(jī)点，但在是否有必要进一步加息的问题(tí)上存在明(míng)显分歧(qí)，更(gèng)多官员暗(àn)示他们准(zhǔn)备暂(zàn)停(tíng)加(jiā)息。

　　纪要(yào)显示(shì)：“几位与会者指出，如果经(jīng)济发展与他(tā)们目前的预期(qī)一致，那(nà)么在这次会议之后可能没(méi)有必要进一步收紧政策。”他们预期美国(guó)经(jīng)济增长将(jiāng)放缓，这将消除进一步收紧货币政策的必(bì)要性。

　　其他部分与会者认为(wèi)“在未来的会议(yì)上可能有必要进一步收紧政策”，因为(wèi)他们预(yù)计“将通胀(zhàng)恢复到2％的进程可能(néng)会(huì)继续(xù)缓慢得令(lìng)人无法接受”。

　　对于通胀，委(wěi)员们(men)一(yī)致认(rèn)为，相对于美联储(chǔ)2％的目标，目前的通胀水平仍(réng)然太高了。与会者指出，物价(jià)压(yā)力(lì)可能比预期更持久，因为消费者支(zhī)出强于(yú)预期，劳(láo)动力市场吃(chī)紧，特别是如(rú)果银行压力对经济(jì)活动的(de)影响被证明(míng)是温和的(de)。

　　然(rán)而，也有(yǒu)委员们指出，信贷(dài)条件(jiàn)进一步收紧可能会减缓家庭支出，减(jiǎn)少企业投资和(hé)招聘，所有(yǒu)这(zhè)些都(dōu)将(jiāng)支持正在进(jìn)行的产(chǎn)品和劳动力市场供需再平(píng)衡，并降低通(tōng)胀压力。

　　未来政策(cè)走向(xiàng)

　　过去两周，一些(xiē)美联(lián)储官员表示，通胀和经(jīng)济活动的(de)放缓程度还不足以证明结(jié)束加息是合(hé)理的。但包括美联(lián)储主(zhǔ)席鲍威尔在内的其他(tā)人暗示，他们可能更倾向于(yú)不加息，以评估过去加息的影(yǐng)响(xiǎng)和银(yín)行业的压力(lì)。

　　在5月初美联储宣布连续(xù)第十次加息后，本(běn)轮(lún)紧缩周期已(yǐ)累计(jì)500个基点(diǎn)，为上世(shì)纪80年代以来(lái)最激进的(de)政策路(lù)径之一。

　　对(duì)于(yú)未(wèi)来的政策(cè)走向，由于全(quán)球经(jīng)济(jì)前景的(de)不(bù)确定性和近期银行业的压力(lì)，官员(yuán)们透露未来的决策将转向(xiàng)更加依赖数据(j水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括20字，水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括100字ù)的方式。但麻烦在于，变数太多(duō)了，无数变量(liàng)将(jiāng)决定加息(xī)周期是否(fǒu)会继续下去。

　　纪要指(zhǐ)出，与会(huì)者普遍对(duì)未来收紧(jǐn)政(zhèng)策(cè)的程度表(biǎo)示不确定(dìng)，在(zài)这次利率决议之后，美(měi)联储官员最(zuì)关注(zhù)的还(hái)是掌握政策的主(zhǔ)动权，因此保留加息的选择(zé)是有必要的，接(jiē)下(xià)来该央(yāng)行大概率不会给出一个明晰的利(lì)率(lǜ)路(lù)径。

　　因(yīn)此，一些与会者强调，至关重要的是不要传达降息(xī)的可能性，或者已经排除了进一步提高利(lì)率的可能(néng)性(xìng)。

　　稍早，美联储理事沃(wò)勒表示，该行在6月会议上决定继续调高利率或是维(wéi)持利率不变都是有可能的。“即使6月(yuè)维持利率不变(biàn)，美(měi)联储仍有可能需要在今年晚(wǎn)些时候(hòu)加息。直到有明(míng)确证据表明通胀(zhàng)正在降温之前，美联储(chǔ)都不应结束紧(jǐn)缩周期(qī)。”

　　目前，市场(chǎng)普遍预计，5月的加息将(jiāng)是本轮紧缩周期的最后一次，美联(lián)储极(jí)有可(kě)能在年底前降息(xī)25个基点。这(zhè)种预期(qī)是基于(yú)这(zhè)样一种假设，即经济增(zēng)长(zhǎng)将放缓(huǎn)，甚至可能陷(xiàn)入(rù)衰退(tuì)，而通胀率(lǜ)将降至接近美(měi)联储2％的目标(biāo)。

　　分析(xī)师表示，在是否(fǒu)进一步(bù)加息问(wèn)题上的分歧，以(yǐ)及官员(yuán)们采取的是(shì)依赖(lài)数据的做法——这并不意味着他们不会再次加息，但这肯(kěn)定会支持这样的观点，即他们现(xiàn)在(zài)对进一步(bù)收紧政策(cè)要谨慎得多(duō)。

　　银行业危机

　　对于严重冲击(jī)市场(chǎng)的银行业危机，美(měi)联(lián)储官(guān)员们(men)对此专门进(jìn)行了讨(tǎo)论。纪要指出(chū)，已准备(bèi)好(hǎo)使用(yòng)他们的工具，以确保金(jīn)融(róng)体系有足够的流动性来满足其需求。

　　在(zài)3月份的会议上，美(měi)联储经济(jì)学家(jiā)曾指(zhǐ)出(chū)，银行业压力导致的信贷收(shōu)缩可能会使经济陷(xiàn)入衰(shuāi)退。现在，美联储重(zhòng)申了这一观点，不过(guò)，如果(guǒ)信贷条件缓(huǎn)解(jiě)，也将给(gěi)经济带来(lái)动(dòng)力。

　　纪要指出，中小(xiǎo)银行的存款外(wài)流在3月底(dǐ)和(hé)4月基本停止。尽管地(dì)区性(xìng)银行(xíng)的股价(jià)在(zài)此(cǐ)期间进一步(bù)下(xià)跌(diē)，但对绝大多数(shù)银行来说(shuō)，这些下跌似乎主要反映了对盈利能力下降的预(yù)期，而不是(shì)对偿付能力的担忧(yōu)。市场参与者仍(réng)对银行业压力再次(cì)加(jiā)剧的(de)可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一(yī)份报告中表示：“5月(yuè)份美联储会(huì)议纪要中(zhōng)最突出(chū)的(de)主题是，围绕地区性银行业(yè)危机(jī)带来(lái)的(de)信贷紧缩影响，各(gè)方普遍持谨慎态度，因为存(cún)在太多的(de)不确定性。”

　　债(zhài)务(wù)上限

　　对于(yú)受到全球高度关注(zhù)的债务上限僵局(jú)，纪要指出，许(xǔ)多与会(huì)者(zhě)提到，必须(xū)及时提高债务(wù)上限，以(yǐ)避免金(jīn)融(róng)体系和整体经济出现(xiàn)严重混乱的风险。

　　一些与会者(zhě)指(zhǐ)出了美国国债市场(chǎng)有序运作(zuò)的重要性，或强调了有关当局继续解决(jué)与(yǔ)市场韧性相(xiāng)关问题的重要性(xìng)。一些与会者强调(diào)，美联储应随时准备(bèi)使用其流(liú)动性(xìng)工具(jù)，以及微观(guān)审(shěn)慎和宏(hóng)观审(shěn)慎监管和监督工具(jù)，以减(jiǎn)轻未来的金(jīn)融稳定风(fēng)险。

　　周三(sān)当天，美国白宫和国会谈判代(dài)表继续举行(xíng)债务上限谈判(pàn)。共(gòng)和党谈判(pàn)代表格雷(léi)夫斯透露，双方谈判没(méi)有取得(dé)任何进展。美国财政部长耶伦重(zhòng)申她的(de)部门最早(zǎo)可能在6月1日耗(hào)尽用(yòng)来支付(fù)联邦账(zhàng)单的资金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称，对于美国(guó)联(lián)邦政府是否会在未(wèi)来几(jǐ)周内耗尽(jǐn)资金的不确定性(xìng)而言，美联储(chǔ)会议纪(jì)要只是次(cì)要的。很难(nán)想象，在(zài)这(zhè)样的背景(jǐng)下美(měi)联储会倾向于采取鹰派立场，因此该(gāi)行现在可能松了一(yī)口(kǒu)气，因为他们有空(kōng)间从现在开始慢慢采取行动。

　　// 美(měi)债“X日”继续拖累市场情绪，英伟达盘后现暴力(lì)拉升(shēng) //

　　随着理论上美国违约的“X日”愈发临近(jìn)，美股市场(chǎng)周三仍处于持续下(xià)跌(diē)的状(zhuàng)态。

　　截(jié)至收盘，标(biāo)普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达(dá)克指数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数(shù)跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后(hòu)，美(měi)国众(zhòng)议院议长凯文(wén)·麦卡锡接(jiē)受采访时表(biǎo)示，谈判(pàn)的情况“有一点点好(hǎo)转”。麦卡锡进一步表示，共(gòng)和(hé)党这边要(yào)求白宫接受10年的开支限制(zhì)，双方正(zhèng)在(zài)为这件事进行讨论。在被问及是否有(yǒu)可能在(zài)未来24-48小时内(nèi)达成协议(yì)时，麦卡锡(xī)表示，达成协(xié)议其实可(kě)以非(fēi)常快(kuài)，但民主党需要意识到他们花了太多(duō)的钱。

　　根据美国财政部周三发布(bù)的(de)数据，截(jié)至5月23日的账上现金为(wèi)765亿美元，较之前一天上升82亿美元。

　　按(àn)照这样的“剧本”，美股原本将在国会扯皮(pí)的过程(chéng)中进入(rù)“垃圾时间(jiān)”，但(dàn)周三盘后的英伟达突然爆发，令市场重新看到炒作(zuò)题材(cái)的勃勃(bó)生机(jī)。

　　根据财报，英伟达(dá)在本财(cái)年第一财季总共实现营(yíng)收71.9亿美元(yuán)，市场预期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元(yuán)，预期0.92美元。其中受惠于云计算平台和大型科(kē)技(jì)公司对(duì)GPU芯(xīn)片（训练(liàn)AI）的需求，数据中心业(yè)务实(shí)现创纪录(lù)的42.8亿美元营收(shōu)。更令市场(chǎng)震惊的是，英伟达对(duì)二季度的营(yíng)收指引为(wèi)110亿美元，远远超(chāo)过(guò)预期的71.1亿美元。

　　截至发(fā)稿，英伟达(dá)股价在(zài)盘后涨超20％，有望引(yǐn)发全(quán)球(qiú)资本(běn)市场的(de)连锁(suǒ)反应。

　　热门(mén)股表现

　　周(zhōu)三(sān)标普500指(zhǐ)数11个板块(kuài)依然只(zhǐ)有(yǒu)能(néng)源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块跌(diē)幅靠前。

　　科技权重(zhòng)有(yǒu)涨有跌，其中苹(píng)果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷(gǔ)歌-A水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括20字，水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括100字跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克(kè)中国(guó)金龙(lóng)指(zhǐ)数跌2.17％。个(gè)股方(fāng)面，阿里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽(qì)车涨0.28％、小(xiǎo)鹏(péng)汽(qì)车跌5.05％

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