财联社5月17日(rì)讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在(zài)蓄力寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输(shū)出(chū)市场观点会很(hěn)谨慎，不再(zài)对外提(tí)明(míng)确主线，今年接下(xià)来的市场大概率是不好做了。”有基金(jīn)公(gōng)司人(rén)士向财(cái)联(lián)社记(jì)者表示，随着(zhe)4月底上(shàng)市公司年(nián)报一季报的披露，炒作没有业绩(jì)的(de)AI风险(xiǎn)变高，而市场对有(yǒu)业绩支撑的新能(néng)源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来看，同样如此，5月(yuè)16日的市场(chǎng)亮色不多，沪指失(shī)守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易(yì)日以来，市场成交额(é)较前期(qī)明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束(shù)此前(qián)连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水(shuǐ)无疑(yí)打击了市场(chǎng)的信心。AI概念股持续低迷(mí)，高位股集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技(jì)、出(chū)版传媒、引力传媒等(děng)多股跌停，有(yǒu)投资者(zhě)开玩笑建议(yì)“5月16日为人工智(zhì)能受难日，纪念人类(lèi)第四(sì)次(cì)工业革(gé)命进(jìn)程中(zhōng)，人工智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另(lìng)外一条主线中特估(gū)方面(miàn)，中字头(tóu)个股震荡(dàng)调整，中船(chuán)科(kē)技跌停，中(zhōng)科(kē)信息跌超10％。反观新(xīn)能源方面(miàn)，电力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一(yī)现，产业链上没(méi)有形成全面的行情反弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中特估和(hé)新能源形(xíng)成了“三国对立(lì)”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于资金的轮番流动(dòng)，有投资(zī)者(zhě)表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新(xīn)能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理(lǐ)刘(liú)杰表示(shì)，近期引领市(shì)场的两大主(zhǔ)题“中特估”及人工智(zhì)能板块(kuài)均出现(xiàn)调(diào)整(zhěng)，整体盘面主线(xiàn)不够清晰(xī)。但可以判断(duàn)，随着海外加(jiā)息节(jié)奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增长促内需(xū)政策及(jí)货币政策的(de)推出(chū)，且国内经济温(wēn)和复苏(sū)背(bèi)景下，权益市场整体行情预计将继(jì)续向上(shàng)修复。

　　对(duì)于市场风(fēng)格，他进一步(bù)指出，目前市场风格阶段性(xìng)可能将更加趋向均(jūn)衡，中短期内，人工智(zhì)能、新(xīn)能源、医(yī)药及中(zhōng)特估等板(bǎn)块均有阶(jiē)段性的相对收益(yì)；而长期来看(kàn)，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心资(zī)产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医(yī)药的反(fǎn)弹，三博脑(nǎo)科、何(hé)氏眼科(kē)、普瑞眼科均(jūn)创历史(shǐ)新高，有网友调侃(kǎn)：炒(chǎo)股费脑、费眼，不(bù)知挂脑科好还是挂(guà)眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指(zhǐ)数除创(chuàng)业板指外(wài)累计均(jūn)有上涨，大消(xiāo)费(fèi)、大金融(róng)等板块首先迎来了基本(běn)面预期修复的(de)改善，而通信、计算(suàn)机、传媒等板(bǎn)块也在人(rén)工(gōng)智能等产(chǎn)业(yè)趋势变化的影响下出现了连(lián)续大涨(zhǎng)。而低估值高股息(xī)为代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其(qí)中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底启(qǐ)动以来，成(chéng)为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在(zài)4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金(jīn)年(nián)内也(yě)短暂出(chū)现过(guò)翻倍。不过随着行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年(nián)内(nèi)高点已(yǐ)经(jīng)下(xià)跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交(jiāo)易日，热门个(gè)股批量跳水(shuǐ)让(ràng)追高(gāo)的(de)投资(zī)者体验非(fēi)常差，市场浮躁自(zì)然(rán)赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者表(biǎo)示，别(bié)人做量化(huà)学(xué)的是(shì)巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是(shì)“龙头战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通(tōng)俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打得(dé)头(tóu)破血流，也(yě)不愿与(yǔ)弱者共舞。这是整个龙头(tóu)战法(fǎ)体系里(lǐ)面的核心(xīn)，就(jiù)是(shì)拥(yōng)抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的(de)是暴利。

　　回到基(jī)金收益率上(shàng)，此前翻倍(bèi)动漫(màn)游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距(jù)离最高(gāo)收益率已经回撤近20个(gè)百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一(yī)周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过(guò)10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华体(tǐ)育文化单周(zhōu)跌(diē)幅也(yě)超过9％，全市(shì)场单周跌幅(fú)超(chāo)过8％的有27只(zhǐ)基金(jīn)，集中在动漫游戏(xì)、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新能源(yuán)基金周最(zuì)高(gāo)“回血(xuè)”超10％

　　锂(lǐ)电池领(lǐng)涨似乎(hū)“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没(méi)有能延续周一的强势(shì)。从多(duō)家公(gōng)募(mù)基金观点反馈来看，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源产(chǎn)业(yè)自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月(yuè)的调整周期，板块(kuài)龙头公司去(qù)年下跌(diē)超(chāo)过40％，调整幅度与时间都已经(jīng)十分(fēn)充分(fēn)。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经(jīng)具(jù)备，但是面对中(zhōng)特估的政策红利与AI的(de)无(wú)限想象空间(jiān)，新能(néng)源距离真正的反(fǎn)弹似乎(hū)总是缺乏(fá)“临门(mén)一脚”。

　　从基(jī)金(jīn)表现(xiàn)来看(kàn)，这(zhè)一(yī)趋势正在慢慢聚力。从近(jìn)一周基金回(huí)报(bào)率来看，排(pái)名靠前的均为重仓(cāng)新能源(yuán)，比如国投瑞银(yín)先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金(jīn)来看(kàn)，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞(ruì)我花开后百花杀的寓意好吗，待到秋来九月八 我花开后百花杀的寓意银(yín)先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战略(lüè)僵(jiāng)持(chí)阶(jiē)段(duàn)的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某(mǒu)公募基金交流的纪要在市场(chǎng)上流(liú)出，直言经济缓慢复苏中，还没有主(zhǔ)线出现，当(dāng)前市(shì)场更需要信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月政(zhè我花开后百花杀的寓意好吗，待到秋来九月八 我花开后百花杀的寓意ng)策、业(yè)绩处于相对真(zhēn)空期，市场(chǎng)很(hěn)难(nán)有好的表(biǎo)现。当下(xià)A股(gǔ)同样如此。创金合信首席经(jīng)济学家魏凤春表示(shì)，对市场的整(zhěng)体(tǐ)观(guān)点(diǎn)是大概率市场处于“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交(jiāo)易机会可能更均衡、但也(yě)更脆弱，当前可能(néng)是一(yī)个布局的好(hǎo)阶段，而(ér)未必(bì)会是收获的阶段，投资者需要多一(yī)点耐心(xīn)。市场可能继(jì)续(xù)对一(yī)季报定价，短期市场的核(hé)心矛盾在于缺乏特别明显的(de)亮点(diǎn)。

　　魏凤(fèng)春提醒投资(zī)者(zhě)，虽然看好TMT和中特估全年的投资机(jī)会，但是短(duǎn)期游(yóu)戏传媒和中特估与其他板块分化较为极致(zhì)，也(yě)是(shì)不争(zhēng)的(de)事实，提醒(xǐng)投资者这两个(gè)板块短期可(kě)能(néng)的风险(xiǎn)。从策略角度(dù)看，魏凤春表示，投(tóu)资(zī)者需要高度(dù)重视(shì)交易的灵活性。策(cè)略(lüè)的(de)整体包括趋势、结构与(yǔ)节奏(zòu)，反弹带来的(de)是节奏的变(biàn)化，不是趋势和结构的变(biàn)化。