市场(chǎng)再迎来风险管(guǎn)理新利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会宣(xuān)布(bù)，为健全(quán)多层次(cì)资本市场产品体系，丰富资本市(shì)场风险管理工具，启动科创50ETF期权上市工作(zuò)。同日，上(shàng)交所发文称，将在证监会指导(dǎo)下认真做(zuò)好科创50ETF期(qī)权上市准(zhǔn)备。

　　截(jié)至目前(qián)，市面上已有8只科创(chuàng)50ETF，合计(jì)规模(mó)超900亿元(yuán)，另外(wài)还有2只(zhǐ)科创50成(chéng)分增强(qiáng)策略ETF。业(yè)内(nèi)人士表示，随着科创(chuàng)50ETF期权的上市，市场投资者(zhě)将(jiāng)拥有更灵活(huó)的风险管理(lǐ)工具，相(xiāng)应的ETF市场(chǎng)容量、流动性、稳定性都将有所提升，更多吸(xī)引资金入市，也能更好地服(fú)务于科(kē)创板上市(shì)企业。

　　证监(jiān)会还(hái)表示(shì)，自2015年2月开(kāi)展股票期(qī)权(quán)试点以来，证监会组(zǔ)织沪深(shēn)交易所先(xiān)后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥了引(yǐn)入增量资金、稳定现(xiàn)货市场的作用，为进一步丰(fēng)富ETF期权品(pǐn)种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅(fú)调整为20％

　　上交所表(biǎo)示，科创(chuàng)50ETF期(qī)权作为宽基(jī)类ETF期(qī)权(quán)产品，将总体沿(yán)用前(qián)期的风控措施，并(bìng)根据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适应性调(diào)整(zhěng)为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后续，上交所将在目(mù)前行之有(yǒu)效的风(fēng)险防控和市场监管措施的基础上，进一步做好风险(xiǎn)研判，全(quán)面加强市场监管，确保(bǎo)新产(chǎn)品平稳上市。

　　证监会也表示，一直高度重视(shì)ETF期权市(shì)场稳(wěn)健运行和风险防控(kòng)工作，持续(xù)完善(shàn)制度规则(zé)体系，加强运(yùn)行管理和风险监测(cè)。科(kē)创50ETF期权上市后，证监会将进一步完善风险防控(kòng)机制(zhì)，并根据市场运行情况(kuàng)改进(jìn)优(yōu)化，确保(bǎo)科(kē)创50ETF期(qī)权稳健(jiàn)运行(xíng)。

　　作为我国首只基于科创50指数的场内期权品种，证监会称，科创50ETF期权科技创新特色鲜(xiān朝受命夕饮冰出处，朝受命夕饮冰昼无为夜难眠什么意思)明，与现有ETF期权品种(zhǒng)形成良好互(hù)补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是(shì)贯(guàn)彻(chè)落实党的二(èr)十大(dà)精神、“十四(sì)五”规划《纲要》的重大(dà)举措，是贯彻落(luò)实党中央、国务院(yuàn)关(guān)于(yú)推进上海国(guó)际金融中心建设、支持浦东新区高水平改革开(kāi)放决策部署的重(zhòng)要安排。

　　上市科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引长期资金配置科创板，激发科创(chuàng)板创新活(huó)力，满足多元(yuán)化(huà)的(de)交易和风险管理需求，有助于继续发挥好(hǎo)科创板改革(gé)先(xiān)行先试的示(shì)范引领作用，不断提升服务实体经(jīng)济质效。

　　上交所表示，推进科(kē)创50ETF期权新产品(pǐn)上市，对促进(jìn)科创板企业进一(yī)步(bù)发(fā)挥科创(chuàng)能(néng)效、支持(chí)科创板建设具(jù)有(yǒu)积极意(yì)义(yì)。上(shàng)市科创50ETF期权，可有效满(mǎn)足科创板投资者风险管(guǎn)理需要，有助于科(kē)创板更好发挥资本(běn)市场改革试验田作用，对于促进科创板(bǎn)和(hé)股票(piào)期权市(shì)场(chǎng)长(zhǎng)期持续健康发(fā)展意义(yì)重大。

　　首(shǒu)只基于科(kē)创50指数场内期权

　　据上交所介绍，2019年设立以(yǐ)来，科创板(bǎn)建设(shè)稳步推进，市(shì)场运行平稳(wěn)有(yǒu)序，支持和鼓励“硬科(kē)技”企(qǐ)业上(shàng)市的集聚示范(fàn)效应日(rì)益显现。截至2023年4月底，科创(chuàng)板已有上市公司519家，总市值达(dá)6.65万(wàn)亿元，板块的科技创新(xīn)属性持续强化。

　　目前(qián)科创板尚缺少相应的(de)风险管理工具，上交所根据市(shì)场需(xū)求积极推动科创(chuàng)50ETF期权新产品研(yán)发(fā)，将其(qí)作为完善(shàn)科创(朝受命夕饮冰出处，朝受命夕饮冰昼无为夜难眠什么意思chuàng)板配套(tào)产品体系、提升科创板吸引力和流动性(xìng)、推进(jìn)科创板做市商制度功能发挥、持续(xù)发挥科创板(bǎn)改革(gé)先行先试示范引领(lǐng)作用(yòng)的(de)重要举措。

　　据了(le)解，首批4只科(kē)创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又(yòu)有4只科(kē)创50ETF相继成(chéng)立。截至目前，市场上科创50ETF合计规模超900亿元，其中，规模最大华夏上(shàng)证科创(chuàng)板50ETF规模(mó)为587.95亿(yì)元(yuán)，该(gāi)ETF近2年(nián)净流入超440亿元，是同(tóng)期非货ETF市场最(zuì)吸(xī)金ETF；规模位居第二位的是(shì)易方达上(shàng)证(zhèng)科创板(bǎn)50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科创板设立以(yǐ)来，市场对风险管(guǎn)理工具的呼声(shēng)不断，由于(yú)涨跌幅限(xiàn)制(zhì)比例(lì)为20％，投(tóu)资者(zhě)在(zài)投资科创(chuàng)板个股面临的价格(gé)波动更(gèng)大，因(yīn)此，随着市场(chǎng)体量不断扩张，风险管理需求也更(gèng)加(jiā)庞大(dà)。

　　“科(kē)创(chuàng)板50ETF期(qī)权的上市，将会给投资(zī)者提(tí)供更加灵(líng)活的风险管理工(gōng)具，使得投资(zī)者更有效(xiào)率管理风险(xiǎn)的同时，能够有更(gèng)多的时间(jiān)和精力(lì)去关注标的对应(yīng)上(shàng)市公司的投资价值。”中山大(dà)学岭南学院(yuàn)教授韩(hán)乾认为(wèi)，随(suí)着科创50ETF期权推出(chū)，相应的ETF现货市场的容量将有所扩大，提(tí)供更好的流动性，市场稳定性提升；也将为市场带来更(gèng)多(duō)的增量资金(jīn)，更好(hǎo)地服务科创板上(shàng)市企业。

　　事实上，ETF期权作为全球资本市场(chǎng)基础、成熟、普(pǔ)遍(biàn)的金融衍生工具，在价格发(fā)现、风(fēng)险管理、完善市场多空平衡机制等方面发挥了(le)重要作用。截至(zhì)目前，市场已上市7只ETF期(qī)权，且近年来ETF期权市场(chǎng)上新速度加(jiā)快。在去年，就有(yǒu)4只新品种上市，包括(kuò)上(shàng)交所(suǒ)旗(qí)下的中证500ETF期(qī)权(quán)，深(shēn)交所旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权(quán)和深证100ETF期权。

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