全球头(tóu)号(hào)对冲基金桥水(shuǐ)的最新(xīn)调仓(cāng)情(qíng)况曝光了！

　　根据其向美国证(zhèng)交会(huì)提交(jiāo)的13F文件(jiàn)显示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓市(shì)值(zhí)达到163.88亿美元（约合人(rén)民币1140亿元），较一季度末(mò)有所缩水。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴市(shì)场ETF（IEMG）在(zài)一季度获得桥水大幅(fú)加仓(cāng)，晋(jìn)升为(wèi)其第一大重仓，但桥水减持了(le)两只标(biāo)普500ETF，还减持了宝(bǎo)洁、百(bǎi)事可乐(lè)、可口(kǒu)可乐、沃尔玛等多只(zhǐ)消费股；另外(wài)桥水加仓了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸书等，但是减持了拼多(duō)多、黄(huáng)金ETF等。

　　但(dàn)是桥水最(zuì)新观点表示，其非常看(kàn)好黄金，认为(wèi)黄金可(kě)能正处于持续增长期(qī)的开端。

　　桥水(shuǐ)美股(gǔ)持(chí)仓市值(zhí)近164亿美元

　　美国证券(quàn)交易委员会（SEC）披露了最新(xīn)的13F文件，桥水基(jī)金今(jīn)年一季度末的持仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水(shuǐ)管理的全权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来(lái)看看桥水(shuǐ)在(zài)今年(nián)一季度的美股持仓(cāng)变动情况(kuàng)，数(shù)据显示(shì)，截止2023年3月末，桥水在(zài)美股的持仓总市值达到163.88亿(yì)美元，较去(qù)年(nián)底的183.2亿美元减少了10.55％。作(zuò)为全(quán)球宏观策略(lüè)基金，桥水(shuǐ)的美(měi)股组(zǔ)合仅占总资产很小的一部分。

　　在这个季(jì)度，桥水(shuǐ)在不断卖卖卖(mài)，清仓了228只证券，减持了360只(zhǐ)证券(quàn)；同(tóng)时也(yě)积极买进，新进了118只证券(quàn)，增持了225只(zhǐ)证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水(shuǐ)减持多只消费股(gǔ)

　　今年一季度末，桥水(shuǐ)的前十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度(dù)末晋升(shēng)为桥水的(de)第一大(dà)重(zhòng)仓，加仓了(le)331万股左(zuǒ)右，持仓增(zēng)至1786.26万股，期末持仓市值(zhí)为8.72亿美元，占投(tóu)资组(zǔ)合比例(lì)的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只(zhǐ)标普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上一(yī)季度都有所减持(chí)，期末持(chí)仓市值(zhí)分别为7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水持有多只(zhǐ)消费品(pǐn)个股，但是今年一季(jì)度都进行了减持，比如其(qí)第三大持仓宝洁，减掉(diào)了5万股左右，期末持有494.49万股，持股(gǔ)市(shì)值为7.35亿美元；还有桥水也减持了百事可乐、可口可乐，持(chí)股数量(liàng)分别(bié)降(jiàng)至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末持股市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第(dì)五(wǔ)、第六大(dà)重仓股(gǔ)；另外(wài)，桥水还减持了麦当劳、开(kāi)市客、沃尔玛，其中沃(wò)尔玛(mǎ)的减持幅度相对(duì)较(jiào)大。

　　但(dàn)是，桥水在一季度小幅加仓了医疗领域的强(qiáng)生，持股增至358.75万(wàn)股(gǔ)，期末持股市(shì)值为5.56亿美(měi)元，位列第四大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了桥水基(jī)金(jīn)美股前30大重仓，其(qí)中增持的标的(de)还包括谷(gǔ)歌母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持股数量增(zēng)至(zhì)230.83万股，持(chí)有(yǒu)市值为2.39亿美元(yuán)；还(hái)增持了脸书Meta，持(chí)股增至(zhì)100.18万股，持有市值为2.12亿美(měi)元；此外，增持了(le)VISA、直(zhí)觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是(shì)，基金君发现(xiàn)，桥(qiáo)水(shuǐ)在(zài)一季度减(jiǎn)持的标的相对较多，除去前十大重仓，桥水还减持了先锋(fēng)领航富时新兴(xīng)市场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股(gǔ)数量降至847.11万股，减(jiǎn)持(chí)幅度(dù)达38％，持有市值为3.42亿(yì)美元。

　　另外桥水减持(chí)幅度较大的还有拼多多，减(jiǎn)少了150.34万股(gǔ)，持(chí)股数量降(jiàng)至21找对象硬性条件是什么意思，硬性条件是啥意思4.24万股，减持幅度41％，持(chí)有市(shì)值为1.63亿美(měi)元。桥水还减(jiǎn)持了亿(yì)滋国际22％，持股降至(zhì)223.41万股，持(chí)有市(shì)值为(wèi)1.56亿美(měi)元；减持了塔吉特28％，持股降(jiàng)至66.44万股，持有(yǒu)市值(zhí)为1.10亿(yì)美元(yuán)。

　　值得注意(yì)的(de)是，桥水在一季度还减持了其特别(bié)看好的黄金(jīn)资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末持仓降至(zhì)88.68万(wàn)股，持有市值为(wèi)1.62亿美元。该基金(jīn)从去年年底以来出现较大涨(zhǎng)势(shì)，表(biǎo)现非常(cháng)突(tū)出。

　　但从最新的观点看，桥水还是非常看好(hǎo)黄金(jīn)的。

　　近期(qī)，桥水基金联席(xí)首席投资官凯伦(lún)·卡尼奥尔-坦(tǎn)布尔表(biǎo)示(shì)，黄金可能正(zhèng)处于持续增长(zhǎng)期的开端，因为全球对美元(yuán)去杠杆(gān)化的(de)推动仍是(shì)金价的长期支撑。她表示(shì)，黄金被低(dī)估了，还有(yǒu)很长的路要走(zǒu)。

　　她还说，黄金(jīn)在全(quán)球货币市场中日(rì)益(yì)重要，这(zhè)使得它不仅仅是对抗债券市场和利(lì)率的(de)工具。另外，地缘政治动(dòng)荡不会消(xiāo)失，这是对黄金的(de)长期支撑。不仅如(rú)此(cǐ)，由(yóu)于(yú)全球(qiú)通胀水平(píng)仍相对较(jiào)高(gāo)，黄金将继续吸引(yǐn)投资者，以对冲购买(mǎi)力下降的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水联(lián)合首席投资官鲍勃·普林斯分享(xiǎng)了(le)他在(zài)2023年一季度的(de)最新观(guān)察。

　　他指出，名义支(zhī)出(chū)水平(píng)高于(yú)经济体的生产能力，导致通胀率远高于(yú)目标水(shuǐ)平(píng)，美国和其(qí)他西方经济体处于看(kàn)跌(diē)失衡中。为了纠正(zhèng)这种失衡，缓解需求压力，欧美各(gè)国(guó)央行一(yī)直在实施紧缩政策——目(mù)前紧缩政(zhèng)策造(zào)成的(de)负面影响(xiǎng)初现苗头。但(dàn)一切(qiè)才刚刚开始，恢(huī)复均(jūn)衡(héng)将会给经济和(hé)市场带来一定的(de)负面影响。

　　相比(bǐ)之下，亚洲经济体的经济(jì)更加接近(jìn)于均(jūn)衡——支出与劳动力产出水平一致，通胀可控，政策制定(dìng)者有足(zú)够的(de)空(kōng)间提振经(jīng)济和市(shì)场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西(xī)方国家，货币政策紧缩扭转了流(liú)动性方向，促使(shǐ)人们抛售资产持有现金。紧缩(suō)政策推高了折(zhé)现率（即(jí)现金未(wèi)来实际(jì)收益(yì)率的(de)预期），但(dàn)迄(qì)今为止尚未(wèi)严重(zhòng)影(yǐng)响风险溢价和经济(jì)增长，上述(shù)情况极有可能在周(zhōu)期的(de)下一阶段出现(xiàn)。与西方国家相比，中(zhōng)国、日本和许多亚洲国家和地区处于周期的不同位置，这些国家(jiā)和地区的政(zhèng)策制定者支持货币和(hé)信用流动，这降低了折(zhé)现率和风险(xiǎn)溢(yì)价，促进了经济增长。

　　5月份，对(duì)于近期美联储加息，桥(qiáo)水基金在其(qí)官微发文称，“上(shàng)周美联储加息25个基点(diǎn)。虽然没有明确声明加(jiā)息(xī)将会(huì)暂停，但政策指引(yǐn)的取消和鲍(bào)威(wēi)尔讲(jiǎ找对象硬性条件是什么意思，硬性条件是啥意思ng)话清楚(chǔ)表明，美联储希望(wàng)持(chí)观望态(tài)度(dù)。这符合我(wǒ)们对当(dāng)前形(xíng)势的解读。”

　　桥水表示，为了(le)应对疫情带来的影响，许(xǔ)多(duō)发达(dá)经济(jì)体都推出了大规(guī)模财政刺激政策，引发了(le)通胀问题(tí)。为了应对高通胀，央行不(bù)得不收(shōu)紧政策。其中(zhōng)美国采(cǎi)取了最激进的应对(duì)通胀的(de)举措(cuò)，在不(bù)到18个(gè)月的(de)时间里(lǐ)，美联储加息500个基点，并迅速(sù)减持债券。目前，虽然美国经济(jì)尚(shàng)未出现严重问(wèn)题(tí)，但名(míng)义支出已经放(fàng)缓。如果(guǒ)美联储进一步收紧政策，银行业就会继续(xù)承压，从而(ér)影响(xiǎng)信(xìn)贷供应。上周，美(měi)国第一共和(hé)银行被接管，再次凸(tū)显(xiǎn)美国金融体系面临(lín)压力，股(gǔ)市和债(zhài)券收益率出现(xiàn)下跌。美国(guó)可能需要（也可能不需(xū)要）进一(yī)步收(shōu)紧政策。鉴于迄今为(wèi)止的紧缩(suō)举措，美(měi)联储可(kě)以评估形势再做出决策。

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