金(jīn)融界5月15日消(xiāo)息(xī) 主题(tí)行情“中特估”的衍生升(shēng)级版本——“金特估(gū)”来了！

　　午后(hòu)上证报发布一则重磅(bàng)消息，再次点燃了“中特估”概(gài)念(niàn)股的情绪。

　　据(jù)上证报表示，由上海证券交易所主办(bàn)、工(gōng)商银行承办的“沪市(shì)金融(róng)业(yè)专题(tí)座谈会(huì)”将(jiāng)在本周(zhōu)三召开。此次会议讨论的(de)重要内容为“在(zài)服务中国式(shì)现代化中促(cù)进(jìn)金融业估值提升(shēng)和(hé)高质量发展(zhǎn)”。参会(huì)机(jī)构包括银行、保险、基金(jīn)和券商(shāng)人士(shì)。

　　消息发布(bù)后，市场纷纷认为这是“中(zhōng)特(tè)估”概念(niàn)的升(shēng)级版本，资金疯抢金融(róng)股，大金(jīn)融板块开启加速键(jiàn)，券(quàn)商、保险(xiǎn)、银(yín)行股等都(dōu)有出色表现。

　　券商方面(miàn)，光大证券触一度及涨停，收盘大涨超(chāo)过8%，华林证券、哈(hā)投(tóu)股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值(zhí)的中(zhōng)国人(rén)寿(shòu)一度(dù)冲击(jī)涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超(chāo)过(guò)9%，创阶段(duàn)新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方面，国有四大行午(wǔ)后集(jí)体(tǐ)翻红(hóng)，邮储银行升超3%。

　　在大金融(róng)板块(kuài)的集体(tǐ)发威下，上证综指午后迅速翻红，深成(chéng)指(zhǐ)和创(chuàng)业板一(yī)路高奏凯歌。最终收(shōu)盘(pán)，截至收盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨(zhǎng)2.11%，报(bào)2299.93点，科(kē)创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中信证券：主题(tí)交易顶峰已过

　　对于中特估的后续走势，机(jī)构之间的看法并(bìng)不相同(tóng)，

　　对此中金策略(lüè)指出，部分高(gāo)分红国企标的近期(qī)显(xiǎn)著盘整是对短(duǎn)期交易扩(kuò)散过快过多，股息支付能力相对较(jiào)弱(ruò)板块（如部分(fēn)金融）做出(chū)的(de)正(zhèng)常反应，而(ér)并非意味着整体高分红国企投资主(zhǔ)题的结束(shù)。

　　光大证券(quàn)也(yě)指出，当前“中(zhōng)特估”主题的安全边际和性价比仍相对较高，未来随着经济的(de)逐(zhú)步复苏(sū)，“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题行情或仍具有较强的持续性。从估值和交易拥挤度来看，当前“中(zhōng)特估”主题的安全边际(jì)和(hé)性价(jià)比仍相对较高(gāo)。

　　但是(shì)中信证券则看法相对偏空。中信(xìn)证券研报表示，AI主题和“中特估”主(zhǔ)题在(zài)4月中旬以(yǐ)来先后步入了热(rè)度很(hěn)高、波动很大但是区间回报不明显的阶段，表现出典(diǎn)型的板块内部博弈(yì)和消(xiāo)耗特征。

　　4月以来，公募基金新发(fā)继续低(dī)迷，4月新发规模为232.2亿(yì)元，相(xiāng)较于3月(yuè)下降(jiàng)43.7%，5月截至12日新发规模仅(jǐn)为100.8亿元，未见好转。配置型(xíng)外资在4月净(jìng)流出24.4亿元，是(shì)继去年(nián)10月以来(lái)首次单月净流出，5月截(jié)至12日恢复净(jìng)流入75.8亿(yì)元，但较前(qián)3个(gè)月的平(píng)均水平仍有较大差距。在缺(quē)乏(fá)持续增量机(jī)构资金(jīn)的情况(kuàng)下，A股存(cún)量(liàng)博(bó)弈特征(zhēng)已(yǐ)演绎到极致(zhì)，涨幅仅与机构持仓(cāng)有关。

　　中(zhōng)信证券(quàn)研报表示(shì)，疫后经济全面系统性恢复是渐进(jìn)和渐(jiàn)次的过程，飞轮(lún)重新旋转需要时间和(hé)耐心，主(zhǔ)题交(jiāo)易是(shì)过高的经济预期下修过程中的(de)阶段性产物，过度博弈(yì)降低(dī)了市场定价的有(yǒu)效性，但也提高了业绩驱动策略的潜(qián)在回(huí)报(bào)，主题(tí)交(jiāo)易(yì)的(de)顶峰已(yǐ)过，重回低位业绩驱(qū)动板块(kuài)。

　　基金经理：中特(tè)估我一(yī)股也不想(xiǎng)要(yào)！

　　与(yǔ)卖方研究(jiū)相比，有买(mǎi)方更(gèng)加激进。据券商中(zhōng)国报道，有(yǒu)基金经理直言，中(zhōng)特估龙头在连续涨停后已出现(xiàn)短期泡沫化(huà)，他一(yī)股也不想(xiǎng)要。

　　该基金经理(lǐ)表示(shì)许(xǔ)多中特估(gū)的龙(lóng)头股在当(dāng)前位置对他(tā)而言没有配置的吸引力，尽管(guǎn)从估值的角度(dù)而言许多市场(chǎng)参(cān)与者可以(yǐ)给出许多个继(jì)续买入中特估的理由，但当一只中特(tè)估龙头(tóu)股(gǔ)在(zài)两(liǎng)三个交易日(rì)内涨(zhǎng)幅就(jiù)达(dá)20%甚至30%，意味(wèi)着资金已迫不(bù)及待在(zài)进行抢筹码。从股票市(shì)场交易的直(zhí)观(guān)判(pàn)断，这代表着资金(jīn)参与方的短(duǎn)期泡沫化，过高(gāo)的交易拥挤度意(yì)味着风(fēng)险(xiǎn)。

　　央(yāng)企ETF基(jī)金密集发售(shòu)

　　不(bù)过在资(zī)金面(miàn)，“中(zhōng)特估”有好(hǎo)消息传来。

　　仅发售了短短7个交(jiāo)易日，5月(yuè)13日(rì)华泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证央企红利(lì)ETF发布公(gōng)告称，该基金(jīn)累计有(yǒu)效(xiào)认(rèn)购申奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗请份(fèn)额总额超过20亿份发行上限，基金管理人将启动比例(lì)配售。

　　此外3只(zhǐ)中证国新央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF——广发中证国新央企股东回报ETF、招商中证(zhèng)国(guó)新央企股东(dōng)回(huí)报ETF和汇(huì)添富中证国新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF于今日开售，每只(zhǐ)产品(pǐn)的(de)首募规模(mó)上限均为(wèi)20亿元人民币。

　　事实(shí)上，不止(zhǐ)新(xīn)发基(jī)金(jīn)，今年以来(lái)，场内多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合计“吸(xī)金(jīn)”38.56亿元(yuán)。其中，国泰央(yāng)企共赢ETF年内资(zī)金(jīn)净流入超过12亿(yì)元，规模增幅(fú)超过15倍。南(nán)方中国国企(qǐ)ETF年内(nèi)资金(jīn)净流入也逼近10亿元，规模增幅更是(shì)高(gāo)达24.75倍奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗，成为今年全市场规模增长倍数最高的ETF。

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