今年(nián)以来基(jī)金代销机构被(bèi)基(jī)金公司解(jiě)约的情(qíng)形明显增多。

　　近日(rì)，又有多家基金(jīn)公司发布与基金代销机构解约的公告。截至6月1日(rì)，今年以来已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代销机构终止(zhǐ)合(hé)作。而(ér)从机(jī)构(gòu)类型(xíng)看(kàn)，中小型独立基金销售机(jī)构居多，此外(wài)，也(yě)有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提(tí)的(de)是，近年来由于(yú)经营不善或违规，已有多家基金销(xiāo)售机(jī)构主动或被动(dòng)注销(xiāo)牌照。

　　业内人(rén)士(shì)认为，基金(jīn)公司与基金销售机(jī)构之间的合(hé)作本就是双向选择，在(zài)高质量发展背景(jǐng)下，基金公司(sī)严格筛选代销(xiāo)机构也(yě)是降本增效的(de)主流(liú)选择(zé)。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或(huò)将持(chí)续。

　　公募(mù)密集终(zhōng)止与基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)合作

　　6月(yuè)1日，西部(bù)利(lì)得(dé)基金发(fā)布公告(gào)，自(zì)2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基金办理该公(gōng)司旗下基金的(de)相(xiāng)关(guān)销售业务(wù)。值得注意的是，今(jīn)年以来(lái)，还(hái)有方(fāng)正富邦基金、平安基金，以(yǐ)及海富通基(jī)金(jīn)停止了与浦领基金(jīn)的基金销(xiāo)售合作关(guān)系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公告，经(jīng)与北京(jīng)虹点基(jī)金(jīn)销售有限公司、上海(hǎi)凯石财富基(jī)金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机(jī)构(gòu)将(jiāng)不再代理销售公司(sī)旗(qí)下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛(shèng)基(jī)金也发布公告称，与方德保险代理有(yǒu)限公司、民(mín)商基金销售（上(shàng)海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基(jī)金(jīn)销售机构将不(bù)再代(dài)理公司(sī)旗下所有公募基(jī)金。自(zì)公告之(zhī)日起，上述公司不再办理本公司旗下基(jī)金的开户、认购、申购等(děng)基金(jīn)买(mǎi)入的相关(guān)业务(wù)，只保留(liú)赎(shú)回业务(wù)，直至所有(yǒu)客户赎回全(quán)部份额。而在今(jīn)年4月，西部利得基(jī)金、上银基(jī)金也终止了与民商(shāng)基金的(de)基金(jīn)销(xiāo)售合作，上银基金则于2月终(zhōng)止与该机构(gòu)的合作关系，但也有(yǒu)宝盈基金、万家基金新增与民商基金的(de)销售合作。

　　据中国基金报(bào)记(jì)者统计，截至6月1日，今年(nián)以来，已有18家基金公司(sī)宣布与28家基(jī)金代销机构(gòu)终(zhōng)止合(hé)作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立(lì)基(网络上说的310什么意思，网络上说的310什么意思啊jī)金销售机构的合作；3月，有8家基(jī)金(jīn)公司终止了合计17家独立基金(jīn)销售机构的(de)代(dài)销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公(gōng)司终(zhōng)止了合(hé)计6家独立基金销售机构的合作(zuò)；5月以来，则(zé)已有9家基金(jīn)公司宣布终止了合计12家基(jī)金代(dài)销(xiāo)机(jī)构(gòu)的合作(zuò)，这其中(zhōng)包括独立基(jī)金销售机构、银(yín)行和保险。

　　目前这(zhè)些代销机构中，正融(róng)基金解除合作关系的基金公司最多，年内已有(yǒu)5家(jiā)；而基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)中，长(zhǎng)盛基金解除合(hé)作关系最(zuì)为(wèi)频繁，3月以来几乎每月都会和基(jī)金代销(xiāo)机构解除合作(zuò)关系，目前已累计解(jiě)约11家，海富通(tōng)基金今年2月(yuè)和(hé)3月(yuè)分别(bié)解(jiě)除5家(jiā)合作(zuò)关系(xì)，已(yǐ)累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解(jiě)约的(de)基金销售机构多为中小型机(jī)构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着(zhe)代销(xiāo)机构数量增多及(jí)监(jiān)管趋严，近(jìn)几年公募基金公司对于代销机构的选择标准(zhǔn)也(yě)在提高。在高质(zhì)量(liàng)发展背(bèi)景下，严格(gé)筛选基金代销机(jī)构，也是实现降本增(zēng)效的一大举措。

　　一家基金(jīn)公司(sī)内(nèi)部人员表(biǎo)示，基金公(gōng)司终止与销售机(jī)构的合作，无非是以(yǐ)下三种(zhǒng)情况：一是基金销(xiāo)量一直得不到有效(xiào)增长，对(duì)基金公司整(zhěng)体(tǐ)基金销售(shòu)贡(gòng)献不大(dà)；二是受到监(jiān)管处罚(fá)；三是销(xiāo)售机(jī)构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这(zhè)样终止过一轮，理由无非就是这些。”但该内(nèi)部人员也坦言，今(jīn)年以来(lái)权益市(shì)场低(dī)迷(mí)，基(jī)金销售(shòu)困(kùn)难也加(jiā)速了对尾部销售机构的淘汰(tài)。“上太多销售合(hé)作(zuò)机构，没(méi)有太大意义，只是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林证券(quàn)董事总经理贾志(zhì)也表示，基金公(gōng)司终(zhōng)止(zhǐ)与代销机构的合作(zuò)，通常是基(jī)金代销机构销(xiāo)售(shòu)能力较弱，且(qiě)又受(shòu)到(dào)监(jiān)管的处罚(fá)，就会很果断地解(jiě)除(chú)合作关(guān)系。“基金公司与基金代销机构(gòu)的(de)合作是市场化(huà)的(de)，要考虑维护成本与合作(zuò)的潜力，基金公(gōng)司会依据自身的发展状况(kuàng)有选(xuǎn)择的与(yǔ)基金代销机构合作。”

　　北方一(yī)家公募公司渠道负责人透露，其(qí)所在公司选择(zé)基金销售公司，有一套完整的(de)基金(jīn)销售(shòu)评估办法，比如(rú)基金销售保有规模、机构成(chéng)立时(shí)间、综合能力，以及(jí)与(yǔ)哪(nǎ)些公司合作等都是考(kǎo)核的要素，其中，要求其公募基金销售保有(yǒu)规模(mó)排名排名前(qián)100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟(gēn)基(jī)金(jīn)销售机构合作后，需(xū)要对接(jiē)系统，每年要付出系统(tǒng)维护成本，很多(duō)销(xiāo)售公司一年的(de)保有量也没有多少(shǎo)，甚(shèn)至都覆盖不了成本。”据该负责人透(tòu)露，即便(biàn)是前100名，也有相当一部分达不到标(biāo)准。

　　在贾志(zhì)看来，基金(jīn)公司与基金代销机(jī)构的合作是双向选(xuǎn)择，基金公司希望能有销售能力强的机构合作(zuò)，头部代销(xiāo)机构也会对基金公司的投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某(mǒu)基金研究(jiū)人(rén)士称，目前(qián)基金代销的机构主要分为银行、第三方基金销售机(jī)构，以(yǐ)及(jí)券(quàn)商，从禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银(yín)行在(zài)渠道方(fāng)面基础较强，更擅长固收类产品的服务(wù)，第三方销(xiāo)售渠道线上渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显著(zhù)护城河，随着(zhe)AI演进，领先地位将更加夯(hāng)实(shí)，而券商是以(yǐ)线下营业部为抓手，对(duì)权益类产品(pǐn)服务(wù)能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来(lái)的基金销售市场(chǎng)，主要还(hái)是在银行渠道和头部互联网(wǎng)公司，券商作(zuò)为后起之秀，也是(shì)不容(róng)忽视的力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代销行(xíng)业优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近(jìn)年(nián)来，马太效应依然是(shì)基金(jīn)销售行业所(suǒ)面临的(de)重要趋势。

　　中国(guó)基金(jīn)业协会最(zuì)新(xīn)公(gōng)布(bù)的公募(mù)基金(jīn)销(xiāo)售保有量(liàng)数据显示(shì)，一季度，三(sān)方机(jī)构销(xiāo)售增长最为明显，互联网流量(liàng)优势继续发力，银行(xíng)、三方、券商代(dài)销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售渠道(dào)中(zhōng)，头(tóu)部机构竞争优势更为突出。截(jié)至(zhì)今年一季(jì)度末，公募基金(jīn)销售(shòu)保(bǎo)有(yǒu)规模前(qián)100强(qiáng)中，21家独立基金销售机构保(bǎo)有2.81万亿(yì)非(fēi)货币市场(chǎng)公募基金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾(téng)安基金(jīn)合计(jì)保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家中排在末位(wèi)的泛华普益(yì)基金销售(shòu)有限公司，其非(fēi)货币(bì)市场公募基金(jīn)保(bǎo)有规模为网络上说的310什么意思，网络上说的310什么意思啊54亿元(yuán)，首尾差(chà)距(jù)十分明显，未上榜(bǎng)的独立基金销售(shòu)机构(gòu)保有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至(zhì)6月1日(rì)，在(zài)全市场473家基(jī)金代销机构中，目前共有26家基金销(xiāo)售机构的代销基金数量在7000只以上，与此同时(shí)，也有(yǒu)111家(jiā)基金(jīn)销售机构代销数(shù)量不(bù)足百只(zhǐ)。而(ér)在115家独立基金销售(shòu)机(jī)构中，15家代销数(shù)量(liàng)在(zài)7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目(mù)前只跟1家基金公司合(hé)作。

　　实(shí)际上，近些年来基金销售行业分化(huà)更趋明显，不少中小型基金销售机构在行业大(dà)洗(xǐ)牌中退场(chǎng)。

　　今(jīn)年4月(yuè)18日，根(gēn)据证监会网站显示，近期(qī)深圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司(sī)向(xiàng)中国(guó)证券(quàn)监督管(guǎn)理(lǐ)委员会提(tí)交了注销公募证券投资(zī)基(jī)金销(xiāo)售业(yè)务许(xǔ)可证的申(shēn)请(qǐng)，根据《行政(zhèng)许(xǔ)可法》《证券投资基金法(fǎ)》《公(gōng)开募集证券投(tóu)资基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)监督管理(lǐ)办法(fǎ)》等有关规定，中国(guó)证券监督管理委员会决定注(zhù)销深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公(gōng)司(sī)公募证券投资基(jī)金(jīn)销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售服务(wù)有限公司公募(mù)证券投资基金销(xiāo)售业务许可证的公示(shì)。永鑫(xīn)保险销售也是目前第一家主动注(zhù)销基金销售牌照的保险(xiǎn)代理公(gōng)司。

　　实际(jì)上，近年来，有不少基金代销机(jī)构(gòu)由(yóu)于经营困难(nán)等原因，主动注销基(jī)金销售牌照，退出竞争行(xíng)业。比如河(hé)南安存基金、科地(dì)瑞富基金、晟视(shì)天下基金、植信(xìn)基(jī)金(jīn)、唐(táng)鼎耀华基金等多(duō)家机构都选(xuǎn)择主动(dòng)注销基金代销牌照。

　　不过，也(yě)有机构是由于(yú)违规(guī)等原(yuán)因(yīn)被吊销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海(hǎi)证监(jiān)局发布消息，宣布注销上海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金(jīn)石基金等第三(sān)方(fāng)代销机构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内人士认为，严监管态势下，未来基(jī)金(jīn)代(dài)销行业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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