今年以来基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)被基金公司解约(yuē)的情形明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基金(jīn)公司发布与(yǔ)基金代销机构解约的公告。截至6月1日，今年(nián)以(yǐ)来已有18家(jiā)基金公司宣布与28家基(jī)金(jīn)代销机构终止合作。而从机构类型看，中小型独立基(jī)金(jīn)销售机构居多，此(cǐ)外(wài)，也有(yǒu)银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　值得(dé)一提的是，近年来(lái)由于经(jīng)营不善或违规，已有多(duō)家基金销售机构主动或被(bèi)动注销牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基金公司与基金销售机构(gòu)之间(jiān)的合作本就是双向选择(zé)，在(zài)高质(zhì)量发展背景下，基金公司严格筛(shāi)选代销机(jī)构也是降本增(zēng)效的主流选择(zé)。未(wèi)来，基金代(dài)销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持(chí)续。

　　公募密集终止与(yǔ)基金代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得(dé)基(jī)金发布公告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领基金办理(lǐ)该(gāi)公司旗下基金的相关销售业务。值得(dé)注意的(de)是，今年以来，还有方(fāng)正(zhèng)富邦(bāng)基金、平安基(jī)金(jīn)，以及(jí)海富通(tōng)基金停止了(le)与浦(pǔ)领基金(jīn)的基金销(xiāo)售合(hé)作关系(xì)。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布(bù)公告(gào)，经(jīng)与北(běi)京(jīng)虹点基(jī)金销售有限公司、上海凯(kǎi)石财(cái)富基金销售有限公司(sī)协商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销售机构将不(bù)再代理(lǐ)销售公司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布(bù)公告(gào)称，与方德保险代理有限公司、民(mín)商基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将(jiāng)不再代(dài)理公司旗下所有公募基金。自公告之日起(qǐ)，上述公司不再(zài)办理本公司旗下基金的开户、认购(gòu)、申购等基金买(mǎi)入(rù)的(de)相关业务(wù)，只保留赎回(huí)业(yè)务，直至(zhì)所有(yǒu)客户(hù)赎回全(quán)部份额。而在(zài)今年4月，西部(bù)利得基金(jīn)、上银基金也(yě)终止了(le)与民商基金的基金(jīn)销售合作，上银(yín)基金则(zé)于2月终止(zhǐ)与该机构的(de)合作关系(xì)，但也有宝盈基金、万家基(jī)金新增(zēng)与民商基金(jīn)的销售合(hé)作(zuò)。

　　据中(zhōng)国基金报记(jì)者统计，截至(zhì)6月(yuè)1日，今年以来(lái)，已有18家基金公司宣(xuān)布与28家(jiā)基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构终止合(hé)作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基(jī)金(jīn)公司(sī)终止合计7家独立基(jī)金销售机构的合作；3月(yuè)，有(yǒu)8家基金公司终止了合计17家独(dú)立基金销售机构的代销合作，其(qí)中包(bāo)括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家(jiā)独立基金销售机构的合作(zuò)；5月以(yǐ)来(lái)，则已(yǐ)有9家基金公司宣布终止了(le)合计12家基金代销(xiāo)机构的合作，这其中包括独立基金(jīn)销售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这(zhè)些(xiē)代(dài)销机构(gòu)中，正融(róng)基金(jīn)解除合作关系的基金公司(sī)最多，年内(nèi)已(yǐ)有5家(jiā)；而(ér)基(jī)金公司中，长盛基金解(jiě)除合作关系最为(wèi)频繁，3月(yuè)以来(lái)几乎每月(yuè)都会和基金代销机构解除合作关系，目前已累计解约11家，海(hǎi)富通基金今年2月和3月分别解除5家合作关系，已(yǐ)累计10家(jiā)。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约的基(jī)金销售(shòu)机构多为中小(xiǎo)型(xíng)机构(gòu)。

　　业(yè)内人士表示，随着代销机构(gòu)数量(liàng)增多及监管趋严(yán)，近(jìn)几年(nián)公募基金公司对于代销机构的选择标准也在提高。在高(gāo)质量发(fā)展背景下，严格(gé)筛(shāi)选基金代销机构，也(yě)是(shì)实现降本增效的一大举措。

　　一家基(jī)金(jīn)公司内部人员(yuán)表示，基金公司终止与销售机构的(de)合作，无非(fēi)是以下三(sān)种情(qíng)况：一是(shì)基金销量一直得不到有效增(zēng)长，对基金公司整体(tǐ)基金销售(shòu)贡献不大(dà)；二(èr)是受到监(jiān)管处罚；三是销售机(jī)构主业(yè)发生(shēng)改变(biàn)。

　　“实际上(shàng)，前两年(nián)就这样终止过一(yī)轮，理(lǐ)由无非就是(shì)这些(xiē)。”但该内部人员也(yě)坦言，今年以来(lái)权益市场低(dī)迷，基(jī)金销售困难(nán)也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上(shàng)太多(duō)销售(shòu)合作机构，没(méi)有太(tài)大意义，只是(shì)徒增后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理贾(jiǎ)志也表(biǎo)示，基金公司(sī)终止与代销机构(gòu)的合作，通常(cháng)是基金代销机构销售能力较弱，且又受到(dào)监管的处罚，就会很果断地解(jiě)除合作(zuò)关(guān)系。“基金公司与(yǔ)基金代销(xiāo)机构的合作是市场(chǎng)化的(de)，要考虑维护成(chéng)本与合作的(de)潜力，基金公(gōng)司(sī)会依据(jù)自身的发展(zhǎn)状况(kuàng)有选择的(de)与基金代销机(jī)构合作(zuò)。”

　　北方一(yī)家公募公司(sī)渠道负责(zé)人透露(lù)，其所(suǒ)在公(gōng)司选(xuǎn)择基金销售公司(sī)，有一套完整(zhěng)的基金(jīn)销售评估办法，比(bǐ)如基(jī)金销售(shòu)保(bǎo)有(yǒu)规模、机构成立时(shí)间、综合能力，以及与哪(nǎ)些公(gōng)司合作等都是考核的要(yào)素(sù)，其中(zhōng)，要求其(qí)公募基(jī)金(jīn)销售保有规模排名排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销售机(jī)构合作后，需要对接系统(tǒng)，每年要付出系统(tǒng)维(wéi)护(hù)成本(běn)，很多(duō)销售公司一(yī)年的保有量也(yě)没有(yǒu)多少，甚(shèn)至(zhì)都覆(fù)盖不了成(chéng)本(běn)。”据该负责(zé)人透露(lù)，即便是前(qián)100名(míng)，也有相当一(yī)部分(fēn)达(dá)不(bù)到一厢情愿是什么意思(dào)标准。

　　在(zài)贾志看来，基金公司与基金(jīn)代销机构的(de)合作(zuò)是双向选择，基金(jīn)公司希(xī)望(wàng)能有销售(shòu)能力(lì)强(qiáng)的(de)机构(gòu)合作，头部代销机构也会对基金(jīn)公司的(de)投研能(néng)力(lì)，管理(lǐ)规模(mó)，也有一定的要求。

　　此外，另(lìng)据(jù)某基金研究人士称，目前基金代(dài)销的机构主(zhǔ)要分为银行、第(dì)三方基金销售机构，以及(jí)券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更(gèng)擅长(zhǎng)固收(shōu)类产(chǎn)品的服(fú)务，第(dì)三方销售渠道(dào)线上渠(qú)道(dào)较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等互(hù)联(lián)网(wǎng)平台流量形(xíng)成显著护城河，随着(zhe)AI演(yǎn)进(jìn)，领先地位(wèi)将(jiāng)更加(jiā)夯实，而券商是以线下(xià)营业部为抓(zhuā)手，对权益类产品服务能(néng)力(lì)较(jiào)强。

　　贾志表(biǎo)示(shì)，未来的(de)基金销售市场，主要还是在银行渠道和头(tóu)部互联(lián)网公司，券商作为后起之秀，也(yě)是不容忽视的力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣(liè)汰或将持续(xù)

　　近年来，马(mǎ)太效(xiào)应依然(rán)是(shì)基(jī)金销售行(xíng)业所面临的重要趋势。

　　中国基金业(yè)协会最新公布的公募基(jī)金(jīn)销(xiāo)售保(bǎo)有量数据显示，一季度(dù)，三方机构销售增长最为明显，互联网流量优势(shì)继续发(fā)力，银行、三(sān)方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接(jiē)近(jìn)5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基金(jīn)销售渠道中(zhōng)，头部机构(gòu)竞争优势更为突出。截至今年一季度末，公募基(jī)金销售(shòu)保有规模前100强中，21家独(dú)立基金销售(shòu)机(jī)构保有2.81万亿非货币市(shì)场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾安基(jī)金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在(zài)末位的泛华普(pǔ)益基(jī)金销售有限公司，其非(fēi)货币市场公募基(jī)金保(bǎo)有规模(mó)为54亿元，首尾差距十分(fēn)明(míng)显，未上榜的独立(lì)基(jī)金销售(shòu)机构保有规(guī)模则(zé)更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全(quán)市场(chǎng)473家(jiā)基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构中(zhōng)，目前共有26家基金销售机构(gòu)的(de)代(dài)销基金数量在7000只以上(shàng)，与此同时，也有111家基金销售机构代(dài)销数量不足百只(zhǐ)。而在(zài)115家(jiā)独立基金销售(shòu)机构中，15家(jiā)代销数量在7000只以上，17家代(dài)销不足白只。其(qí)中，还有(yǒu)6家目前只(zhǐ)跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些(xiē)年(nián)来基金销售行业分化更趋(qū)明显，不少中小型基金(jīn)销(xiāo)售机构在行业大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会网站(zhàn)显示(shì)，近期深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限(xiàn)公司向中国证(zhèng)券监督(dū)管(guǎn)理委(wěi)员会提交了(le)注销公募证券(quàn)投资基金销售业务许可(kě)证的(de)申请，根(gēn)据《行政许可法(fǎ)》《证券投资(zī)基金法》《公开募(mù)集证券(quàn)投资基金销(xiāo)售机(jī)构监督管理办法》等有关规定(dìng)，中国证券监督管理委员会决定注(zhù)销(xiāo)深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公(gōng一厢情愿是什么意思)司公募证(zhèng)券投资基金销售业务许(xǔ)可证(zhèng)。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局挂出了注销永(yǒng)鑫保险销售服务有(yǒu)限公司公募证券投资(zī)基金销售业务许可证的(de)公示。永鑫(xīn)保险销售也(yě)是(shì)目前第一家主动注销基(jī)金销(xiāo)售牌照的保险代理公(gōng)司。

　　实(shí)际上，近年(nián)来，有(yǒu)不少基金代销(xiāo)机构由于经营困(kùn)难等原(yuán)因，主动注销基金销(xiāo)售(shòu)牌照，退出竞争行(xíng)业。比如河南安存基金、科地瑞富(fù)基(jī)金(jīn)、晟(chéng)视天下(xià)基金、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金等多家机构都选(xuǎn)择主动注销基(jī)金代(dài)销牌照。

　　不过，也(yě)有机构(gòu)是(shì)由于违规等原(yuán)因(yīn)被(bèi)吊(diào)销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布(bù)注销上(shàng)海(hǎi)久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财(cái)富、财路基金、大泰金石基(jī)金(jīn)等第三方(fāng)代销机构(gòu)也被(bèi)吊(diào)销了(le)牌照。

　　业内人(rén)士认为(wèi)，严监管态势下，未(wèi)来基金代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰生(shēng)态(tài)或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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