今年以来基金代销机构被基金公(gōng)司解约的(de)情形明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基(jī)金(jīn)公(gōng)司发布与(yǔ)基金代(dài)销机构解(jiě)约的公告。截至6月1日，今(jīn)年以来已有18家基金公司(sī)宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止合作。而从机(jī)构类(lèi)型看，中小型独立基金销售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值(zhí)得一提的是，近年来由于经营不善或违(wéi)规，已有多家基金销售机构(gòu)主动或(huò)被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为，基金公司与(yǔ)基金销售机(jī)构(gòu)之(zhī)间的合作本(běn)就(jiù)是双向(xiàng)选择，在(zài)高(gāo)质量发展背(bèi)景下，基(jī)金公(gōng)司严格筛选代销机构也是降(jiàng)本增(zēng)效的主流选择(zé)。未来，基(jī)金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　公(gōng)募密集终止与基金(jīn)代销机(jī)构合(hé)作(zuò)

　　6月(yuè)1日(rì)，西部(bù)利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗下(xià)基金的相关销售业(yè)务。值得注意的是(shì)，今年以来，还有(yǒu)方正富邦基金(jīn)、平安(ān)基金，以及海富通基金停止了与(yǔ)浦领基金的基金销售合(hé)作关系。

　　5月(yuè)29日，长(zhǎng)盛基(jī)金(jīn)发布公告(gào)，经与北(běi)京虹(hóng)点(diǎn)基(jī)金(jīn)销售有限公司、上海凯石财富基金销售有(yǒu)限公(gōng)司协商(shāng)一致，自(zì)2023年5月29日(rì)起，上述(shù)基(jī)金销(xiāo)售机构将(jiāng)不再代(dài)理销售(shòu)公司旗下所有公募基金。

　　就在(zài)此前的(de)5月18日，长(zhǎng)盛基金也(yě)发(fā)布公告称(chēng)，与方(fāng)德(dé)保(bǎo)险代理(lǐ)有限公司、民商基金销售（上海）有限公(gōng)司协商(shāng)一致，自2023年5月18日(rì)起，上(shàng)述(shù)基金销售机(jī)构(gòu)将不再代理公(gōng)司旗下所有公募基金。自(zì)公(gōng)告之日起，上述(shù)公司不再办理(lǐ)本公司旗下基金的(de)开户、认购、申购等基(jī)金买入(rù)的相(xiāng)关业务，只(zhǐ)保(bǎo)留赎(shú)回(huí)业务，直至所有客(kè)户赎回全部份额。而(ér)在今年(nián)4月(yuè)，西(xī)部利得(dé)基金、上银基金(jīn)也终(zhōng)止了(le)与(yǔ)民商基金的基金销售合作，上银基(jī)金则于2月终止与该机(jī)构的合作关系(xì)，但(dàn)也有宝盈基金、万家基金新增与(yǔ)民商基(jī)金的销售合作。

　　据中国基金报记(jì)者统计(jì)，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金代销机(jī)构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金(jīn)公司终(zhōng)止合计(jì)7家独立基金销(xiāo)售机(jī)构的合(hé)作；3月，有8家基金(jīn)公(gōng)司(sī)终止了合计17家独立基金销(xiāo)售机构的代(dài)销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基(jī)金公司终(zhōng)止了合计(jì)6家独立基金销售(shòu)机构的合作；5月以(yǐ)来(lái)，则已有9家基金公司宣(xuān)布(bù)终止了合计(jì)12家基金(jīn)代销(xiāo)机构的合作，这其中包括独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构、银(yín)行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融(ró茶名如鱼水是什么茶 如鱼水是什么品种ng)基金解除(chú)合作关系的基金公司最多，年内已有5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛基金(jīn)解除(chú)合(hé)作关系最为频(pín)繁，3月以来几乎每月(yuè)都会和基金代销机构解除(chú)合作关系(xì)，目前已累计解约(yuē)11家，海富通基金今年2月和3月分别解除5家合作(zuò)关系，已累(lèi)计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来看，前述(shù)被(bèi)解(jiě)约(yuē)的基金销售(shòu)机构多为中小型(xíng)机(jī)构。

　　业内人士(shì)表示，随着代销机构数(shù)量增多及监管趋严，近几年(nián)公募(mù)基金公司对于代销(xiāo)机构(gòu)的选择标准也在(zài)提(tí)高。在(zài)高质量发展背(bèi)景下(xià)，严格筛选基金代销机构，也是实(shí)现降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家(jiā)基(jī)金公司内(nèi)部人(rén)员表示，基金(jīn)公司终止与销售机构的合(hé)作，无非是以下三种情(qíng)况：一是(shì)基金销量一直得不到(dào)有效增长，对基金(jīn)公(gōng)司整体基金销售贡(gòng)献(xiàn)不大；二是受(shòu)到监(jiān)管处罚；三(sān)是销售机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前(qián)两(liǎng)年就这样终止过一轮，理由无(wú)非就(jiù)是这些。”但该内部人员也坦言，今年以(yǐ)来权益市场(chǎng)低迷，基金销(xiāo)售困难也加速(sù)了对(duì)尾部销售机构的淘汰。“上太多销售(shòu)合(hé)作机构，没有太大(dà)意义，只是(shì)徒(tú)增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示(shì)，基金公司终止与代销机(jī)构的合作，通常是基金代销机构销售能力较弱，且(qiě)又受到监管(guǎn)的处(chù)罚(fá)，就(jiù)会很果断地(dì)解除合作(zuò)关系(xì)。“基金公司与基金代销机(jī)构的合作是(shì)市场化(huà)的，要考(kǎo)虑维护(hù)成本(běn)与合(hé)作的潜力，基金公司(sī)会(huì)依据自身的发(fā)展状况有选择(zé)的与基金(jīn)代销机构(gòu)合作。”

　　北(běi)方一家公募公司渠(qú)道负责(zé)人(rén)透露，其所在公司选择(zé)基(jī)金销售公(gōng)司，有一套完(wán)整的基金销(xiāo)售评估(gū)办法(fǎ)，比如(rú)基金销(xiāo)售保有规(guī)模、机构成立时间、综合(hé)能(néng)力，以及与(yǔ)哪些公司合作等都(dōu)是(shì)考核的要素，其中，要求(qiú)其公(gōng)募基金销售保有(yǒu)规模排(pái)名排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基(jī)金销售机构合作后，需要对接系统，每年要付出系统维(wéi)护成本，很多(duō)销售公司一年的(de)保有(yǒu)量(liàng)也没有多少，甚至都覆盖不了(le)成本。”据该负责(zé)人透露，即便(biàn)是前100名，也有相当一部(bù)分(fēn)达(dá)不到标准。

　　在贾志(zhì)看来(lái)，基(jī)金公司与基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)的合作(zuò)是双向选择，基金(jīn)公司希望能(néng)有销(xiāo)售能(néng)力强(qiáng)的机(jī)构合(hé)作，头部(bù)代(dài)销(xiāo)机构也(yě)会对基金公司(sī)的投研能力，管理规模(mó)，也有一(yī)定的要求。

　　此外(wài)，另据某基金研究人(rén)士称(chēng)，目前基金代销的机构(gòu)主(zhǔ)要分(fēn)为银行(xíng)、第三方(fāng)基金(jīn)销售机构，以及券商(shāng)，从禀赋来说(shuō)，各有千秋，比如，银行在渠(qú)道方面基础较强，更擅长固收类产品的茶名如鱼水是什么茶 如鱼水是什么品种(de)服(fú)务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤(yóu)其(qí)是蚂蚁、天天等互联网平台流量形(xíng)成显(xiǎn)著护城(chéng)河，随着AI演(yǎn)进，领先地(dì)位将(jiāng)更加夯实，而券商是以线下营业部为抓手，对权(quán)益类产品服(fú)务能力较强。

　　贾志表示，未来(lái)的基金销售(shòu)市场，主要还是在银行渠道和头部互联网公(gōng)司，券商作为后起(qǐ)之秀，也(yě)是不容忽视的(de)力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近年(nián)来，马太(tài)效应(yīng)依然(rán)是基金销售行(xíng)业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会(huì)最(zuì)新公布的公募(mù)基(jī)金销售保有量(liàng)数据显示，一季度(dù)，三方机构销售增长最为明显，互联网流(liú)量优(yōu)势继续(xù)发力，银行、三方、券商(shāng)代销占比(bǐ)已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金销(xiāo)售渠道中，头部机构(gòu)竞争优势更为突出。截至今年(nián)一季度末，公募基(jī)金销售保(bǎo)有规(guī)模前100强中，21家(jiā)独立(lì)基金销售机构(gòu)保有2.81万亿非货币市场公募(mù)基金。而前三(sān)名蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安(ān)基(jī)金合计(jì)保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排在末位(wèi)的泛华普益基金销售有限公司(sī)，其(qí)非货币(bì)市场(chǎng)公募(mù)基金(jīn)保(bǎo)有规(guī)模为54亿元，首(shǒu)尾(wěi)差距十分明显，未上榜的独立基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市场473家基金(jīn)代(dài)销机构中，目前共有(yǒu)26家基(jī)金销售机构的代销基金(jīn)数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机构代销数量不足百只。而在115家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上(shàng)，17家代销不足白只(zhǐ)。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基(jī)金公司(sī)合作。

　　实际(jì)上，近些年来(lái)基金销售行业分化(huà)更趋明(míng)显，不少中小型基(jī)金销售机(jī)构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会(huì)网站(zhàn)显示，近期深圳前海凯恩(ēn)斯基(jī)金销售有限(xiàn)公(gōng)司向中国证券监督管理(lǐ)委员会提交了注(zhù)销公募证券投资基金销售业务许可证(zhèng)的(de)申请(qǐng)，根(gēn)据《行(xíng)政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资(zī)基(jī)金销售(shòu)机构监督管(guǎn)理办(bàn)法》等有关规定，中国(guó)证券监督管理委员会决定(dìng)注销深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公(gōng)司公募(mù)证券投资基金销(xiāo)售业务许可证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监(jiān)局(jú)挂出(chū)了(le)注销(xiāo)永鑫保险(xiǎn)销售服务有限公(gōng)司公募证券(quàn)投资基金销售(shòu)业务许可证(zhèng)的公示。永(yǒng)鑫保险销售也是目前(qián)第一家主动注销基金销售(shòu)牌照的保险代理公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少基金代销机(jī)构(gòu)由(yóu)于(yú)经营(yíng)困难等原(yuán)因，主动注销基(jī)金销售(shòu)牌照，退出竞争行(xíng)业。比如河南安(ān)存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多(duō)家(jiā)机构都选择主动(dòng)注销基金(jīn)代销(xiāo)牌照。

　　不(bù)过，也有机构是(shì)由于违规等(děng)原因被吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海证监局发(fā)布(bù)消息，宣布注(zhù)销上海久富财富基金销售牌(pái)照。此前，泰诚财富、财路基金(jīn)、大泰金(jīn)石基(jī)金等第三方代销机构也被吊(diào)销(xiāo)了牌照(zhào)。

　　业内人士认(rèn)为(wèi)，严监管(guǎn)态势下，未来基(jī)金代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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