5月12日晚间(jiān)，根据美(měi)国证券交易委(wěi)员会（SEC）披露，国(guó)内(nèi)千亿私(sī)募景林资产递交了截(jié)至2023年(nián)3月31日的第一(yī)季度(dù)持仓(cāng)报告（13F）。

　　景林(lín)资产是国内管理超(chāo)千亿元人民(mín)币的对(duì)冲基金机(jī)构(gòu)，亦是内地(dì)少有的进行大手笔持有美股的买方机构之一，景林的动向受(shòu)到(dào)了市场(chǎng)广泛的(de)关注。

　　1

　　千亿私募(mù)景(jǐng)林资(zī)产持仓曝光

　　报告期内，景林资产整体持仓规(guī)模小幅(fú)提(tí)升至(zhì)17.29亿美元，折合(hé)人民币120.2亿元，相(xiāng)较于2022年四季(jì)度的16.29亿美(měi)元规模，环比(bǐ)增幅6.14％。

　　数据显示，截(jié)止2023年一季度末，景林资产在书名号之间有没有标点符号，书名号之间有标点符号么(zài)美股市场持有34家上(shàng)市公司(sī)的股票。其(qí)中(zhōng)，前十大持仓标(biāo)的(de)在总市值中的占比下降(jiàng)到77.89％，上季(jì)度这一数(shù)据为82.33％。

　　一季度(dù)，景林共建仓(cāng)5只(zhǐ)股票，分别为英伟达、谷歌、爱奇艺、好(hǎo)未来、booking。清仓(cāng)和减持方面，景(jǐng)林资产一季度前五大卖出标的包括：京东、满帮、贝壳(ké)、雾芯科技、拼多多。

　　景(jǐng)林资产美股持仓前十大重仓股分别为(wèi)：拼多多、新东方、网易、META PLATFORMS、中通(tōng)快(kuài)递、英伟(wěi)达(dá)、微软、BOSS直聘(pìn)、360数科。

　　景(jǐng)林美(měi)股头号重仓股依(yī)旧是拼多多，与上(shàng)季度(dù)对(duì)比，景(jǐng)林资产(chǎn)减仓了133.85万股，较上(shàng)季(jì)度持仓数量下降24％。

　　此前，景林连续三个季度增持拼多多。2022年二季度(dù)增(zēng)持(chí)拼多(duō)多24.02万股，三季度增持123.39万股，四(sì)季度则增持233.75万股，一(yī)次比(bǐ)一次猛。拼多多也(yě)不(bù)负众(zhòng)望，从股价表现看，拼多多(duō)去年二、三、四季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而(ér)，拼多多的(de)上涨势(shì)头在今年(nián)2月(yuè)初便戛然而止了，景林资产在此(cǐ)前“越跌越买”的策略奏效后，或许在股价“掉头(tóu)”之际进行了止盈操作。？？？

　　此外，一季度景林新建仓的(de)英伟达，空降前十大重仓股第七位，一口气(qì)买(mǎi)入32.53万(wàn)股，一季度末持仓市值为0.9亿元。截止至5月12日，今年以来英伟(wěi)达书名号之间有没有标点符号，书名号之间有标点符号么累(lèi)计上涨93.98％。？？？

　　2

　　积极布局(jú)教育(yù)股，与(yǔ)高毅“唱反(fǎn)调”

　　一(yī)季度(dù)，景林资产在美(měi)股的(de)操作中，最为亮眼的当属(shǔ)重点(diǎn)加仓教(jiào)育股。

　　数(shù)据显示(shì)，截至今年一(yī)季度末，景林资产持有新东方(fāng)430万股，环比去年底(dǐ)加仓368.8万(wàn)股，期末(mò)持股市(shì)值超1.6亿美元，一跃(yuè)成为景林资产的第二大重仓股(gǔ)。与此同时(shí)，景林资产一季(jì)度还建(jiàn)仓了好未来(lái)，期末持股数量达224.6万股。

　　今年以来，上(shàng)述两只教(jiào)育(yù)个股股价(jià)均(jūn)处于震荡态(tài)势(shì)，并无太多亮眼(yǎn)表现(xiàn)。

　　景(jǐng)林资产认为，从全行业来看，不同年(nián)龄层的用(yòng)户(hù)对“教育”的需求依然旺盛(shèng)，除了应对考试，还包(bāo)括开拓(tuò)眼界(jiè)、增(zēng)长(zhǎng)知识、潜(qián)力挖(wā)掘、提升综合能力等。双减政策(cè)推行(xíng)之(zhī)后，目前行业政策环境趋(qū)于稳定，但(dàn)过(guò)程中很多公司退(tuì)出离开(kāi)，使得(dé)行(xíng)业竞争格(gé)局趋缓，对于存量公(gōng)司有利。

　　“从行业(yè)龙头(tóu)公司本(běn)身来(lái)说，凭借多年积累的口碑(bēi)和(hé)公信力，品牌的护城河依然(rán)很深。个别头部企业在K9学科之(zhī)外的教育领(lǐng)域业务基础扎实，原有的留学(xué)等业务(wù)恢(huī)复(fù)增(zēng)长，同时素质教育、直(zhí)播电商业务(wù)等新业务成为(wèi)新的(de)增长驱动力。且公司的利(lì)润和现金流稳中(zhōng)转(zhuǎn)好，同时账上资金充(chōng)足，当时的(de)估值下有足够(gòu)的安全边(biān)际。在过去几个季度的财报(bào)中，我(wǒ)们看到(dào)了相关的积极(jí)信号。”景林资(zī)产(chǎn)表示。

　　值得(dé)一提的是(shì)，高(gāo)毅资产对于教育领(lǐng)域也颇为(wèi)看好，但(dàn)是标的选择似乎与景林资(zī)产存在分(fēn)歧(qí)。

　　美(měi)国证券交(jiāo)易委员会公开资料(liào)显示(shì)，截至今年一季度(dù)末，高毅资产持(chí)有(yǒu)新(xīn)东方24.4万股(gǔ)，相(xiāng)比于(yú)去年底减仓超(chāo)10万股，减仓比例(lì)接近三(sān)成。而一(yī)季(jì)度高毅资产大(dà)举(jǔ)买入近156万股好未(wèi)来(lái)，相(xiāng)比于去年底增持幅度达112％。

　　3

　　但斌深夜(yè)难眠，炮轰市(shì)场投机之风(fēng)

　　自(zì)五一节过后，传媒、游(yóu)戏(xì)板(bǎn)块成为资金炒作AI的重点方向，中特估(gū)支线也由暗转明，晋升(shēng)市场第二大主线。

　　可(kě)好景不长，本周中特(tè)估仅热闹了一两天，随后便开(kāi)始持续下跌，传媒(méi)、游戏板(bǎn)块更是大幅杀(shā)跌，高位(wèi)股接连跳水。

　　（本(běn)文内容(róng)为(wèi)客观(guān)数据信息罗列，不构成任何(hé)投资建议）

　　此前连续24个交易日成交额超万亿元阶段纪录(lù)，在(zài)本周遭遇终结。周三时，市场成交(jiāo)量尚且(qiě)保持在1.2万亿水平，周四便陡然跌破万亿，5月11日和5月12日(rì)成交额连(lián)续两日萎缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿元(yuán)，沪深(shēn)两市陷入缩量震荡(dàng)阶段(duàn)。

　　面对市场的(de)急剧降温，市场观(guān)点认为，主要原(yuán)因(yīn)是(shì)5月11日晚间(jiān)发布的金融数据大幅低于预期。

　　据国盛证券，4月新增(zēng)信贷7188亿元，虽然同(tóng)比多(duō)增734亿(yì)元，但是考(kǎo)虑到去年4月基数的异常，因而与往年相(xiāng)比(bǐ)，今年4月信贷则是(shì)明显跌落，而今年4月(yuè)信贷(dài)低于2021年同(tóng)期7512亿元(yuán)。居(jū)民贷(dài)款(kuǎn)回落再度成为信贷回落的主(zhǔ)要原因。而企业中长期(qī)贷(dài)款继续保持同比多(duō)增，4月同比(bǐ)多(duō)增4017亿元至6669亿元。信贷下滑带动社融增速回落，4月新增(zēng)社融1.22万亿，与(yǔ)2021年4月相比，今年4月同比(bǐ)少增6370亿元。

　　署名光大证券(quàn)的点评称，4月下旬票据利率先下后上，并不意味着贷款好转了，主要因为今年国股行NIM和营收压(yā)力很大(dà)，一直(zhí)在压(yā)降票据等低效资(zī)产，对(duì)分行收票额(é)度控制很(hěn)严。4月前两旬已经收了很多票，后面改用其他贷(dài)款(kuǎn)来冲。5月上旬票据已经快要(yào)接近零利率了，信贷再度(dù)出现深度(dù)负增(zēng)长(zhǎng)，这是4月信(xìn)贷斜率(lǜ)过(guò)于陡峭化产生的后果，5月份的贷(dài)款可(kě)能仍然不太乐观。

　　在(zài)这种背景之下，市场要(yào)想好起来，必然要让大(dà)家看(kàn)到(dào)宽(kuān)信用(yòng)的信号出现，而这可能还需(xū)要一定的(de)时间(jiān)。

　　当前市场存量资金(jīn)博(bó)弈的背景不改，而两大主(zhǔ)线人工(gōng)智能和中特估，今年已然累(lèi)计不小的(de)涨幅。中特估这边，本月(yuè)还有多只央企ETF等待进(jìn)场(chǎng)，而人工智能这(zhè)边(biān)，在未有增(zēng)量资金进场的(de)情(qíng)况之(zhī)下，再想继续向上，压力不小(xiǎo)。

　　本周(zhōu)大跌(diē)之后，但斌(bīn)更是罕见的在深夜(yè)抒发感(gǎn)想。大谈公募基金经(jīng)理的难处，在业绩和投(tóu)资信仰之间无法两(liǎng)全。紧接(jiē)着，炮轰(hōng)当下市场(chǎng)投(tóu)机之(zhī)风大盛，认为当下市场交易机制应要有所改变。

　　相信，这不(bù)仅仅只是但总一个(gè)人的心声。

　　今年以来(lái)，市场看(kàn)着红红火(huǒ)火，但很多(duō)投资者都是“买在3000点，套在3400点”。公募基金经理更是有(yǒu)苦难言，市场上大热的人工智能，游资(zī)炒作的(de)“星辰(chén)大海”，根本不符合他们(men)的机(jī)构审美(měi)。直白点说(shuō)，市场根(gēn)本(běn)就是(shì)绕着公(gōng)募持仓在(zài)涨。

　　大家都(dōu)是有苦(kǔ)难言.......

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 书名号之间有没有标点符号，书名号之间有标点符号么